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家族企业通过兼并收购"借壳"成为上市公司,成为推动中国证券市场发展的重要力量。然而家族上市公司的情况比较复杂,其经济组织的本质必然会通过一定的指标表现出来,其股权结构恰恰是反映这些本质特点的一个重要指标。股权集中度与公司治理有效性有着密切的联系,股权过于分散或过于集中都不利于公司的长远发展。而股权的适度集中则有利于股东治理作用的发挥,促进公司经营绩效的提高。 相似文献
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《现代商贸工业》2015,(22)
改革开放后,随着国家对市场经济的大力支持,我国的民营经济逐步恢复,特别是在我国开始进行市场化改革后,民营经济更是发展势头迅速。鉴于市场经济发展势头迅速,民营上市公司也自然而然地成为我国经济市场上的一支强大的力量,并且对国民经济的发展影响巨大。国内外越来越多的学者也开始关注民营上市公司的经营治理,而股权集中度则是研究其经营治理的一个热点角度。据此,采用理论分析结合实证分析的研究方法,首先探讨了我国民营上市公司股权集中程度与公司绩效的关系,进而提出了研究假设。然后再运用spss软件对得到的样本数据进行处理,并对处理结果进行分析与讨论,最后在此基础上提出如何提高我国民营上市公司经营治理的相关政策建议。 相似文献
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关于我国上市公司股权集中度与公司绩效之间的关系,已有的文献中所得出的结论并不统一。基于此,考察了我国2008年制造业上市公司的股权集中度与公司绩效的关系。实证结果表明:股权集中度和公司绩效之间并没有显著的U型或倒U型关系,而是呈现明显的正相关关系。并且本文进一步剖析了股权集中度,研究发现:第一股东为法人股东的公司,其绩效明显优于第一股东为国有股东的公司;绝对控股的公司,其绩效要优于相对控股和分散持股的公司。 相似文献
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以2007年在沪深证券交易所上市的钢铁行业32家A股公司作为实证研究对象,采用多元线性回归的方法,以ROE作为衡量公司经营绩效的指标,第一大股东持股比例、前五大股东持股比例、赫芬德尔指数和Z指数作为衡量股权集中度的指标,分析了钢铁行业上市公司股权集中度与经营绩效之间的关系。得出上市公司股权集中度与公司绩效呈现正相关关系。这一结果对于我国上市公司股权结构进一步改革的方向和路径选择具有借鉴意义。集中型所有权结构能够作为法律的替代性制度安排而发挥投资者的保护功能,规范大股东行为应从外部和内部两方面着手加强监管制度建设,引入相对多的大股东,构造相对制衡的股权结构。 相似文献
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本文以我国主要的景区类旅游上市公司作为研究样本,通过对样本数据的多元线性回归分析,发现我国景区类旅游上市公司股权集中度与企业经营绩效之间并不显著相关。 相似文献
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本文以2006年我国民营上市公司100强中符合研究条件的58家的财务数据作样本,用二次曲线表示股权集中度和公司价值之间的关系并构建模型,同时采用TOBIN'SQ(Q值)和绩效总得分(F值)两个指标衡量公司价值和绩效,以资产规模和负债水平为控制变量,对其股权集中度与公司价值之间的关系进行了实证分析,论证了我国民营上市公司股权集中度与公司价值之间呈倒U型曲线关系.为研究我国上市公司治理问题提供一定的理论支持. 相似文献
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《商场现代化》2016,(1)
在我国上市公司的股权问题还处于初步的探索阶段,尤其是对于股权的激励问题,在上市公司的各种业务实施过程中,各种新问题与新瓶颈不断的出现,给公司的高层领导人带来了很多困扰。为了提高上市公司的工作效率,应该在股权激励方面有所研究,以提高公司在该方面的实施效率,要在多种理论的基础上进行分析与讨论,可以依据委托代理知识、人力资源知识、交易费用知识并与博弈论和对机制进行设计等理论结合,使上市公司做到在实践过程中解决股权激励工作中存在的问题,当然解决的主要问题是激励条件的提升、激励成本的降低、激励对象权利风险的减少等。因此,为了股权分配问题的合理性,要从几个重要的方面对该工作进行改进,这几个方面包括:对公司的治理结构进行完善、公司的相关配套管理设备的完善、上市公司在经理人才市场方面的建设、对于资本市场有效性的提高问题以及股权激励工作的监管工作力度加强等方面,做好以上几点,就可以对自己公司的股权激励机制进行优化,进而可以在股权激励工作上有所提升。 相似文献
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股权集中度与上市公司价值关系的实证研究 总被引:9,自引:1,他引:9
本文综合考虑股权的所有者属性和集中程度,分析了国家为第一大股东和法人为第一大股东的上市公司的股权集中度与公司价值之间的关系,结果发现仅在法人为第一大股东的上市公司中,股权集中度与公司价值之间存在既符合理论假说又能解释现实情况的倒U型曲线关系,负债和公司成长性对公司价值的正影响也才可以显现出来.因此,在进行股权分置改革的同时提高公司法人股持股比例,降低股权集中度,并积极推进股票全流通,是提高我国上市公司价值的关键所在. 相似文献
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股权激励是上市公司对高管激励的主要方式,对上市公司的持续发展有重要作用,上市公司有股票期权、限制性股票、股票增值权、虚拟股票、业绩股票等股权激励方式可以选择,但上市公司股权激励存在一些问题,只有完善资本市场、健全经理人选拔机制、完善公司治理结构和选择躺的股权激励方式才能完善上市公司股权激励机制,提高经济效益。 相似文献
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本文选取2008年河南省上市公司作为分析对象,研究股权集中度与公司经营业绩之间存在的关系,得出河南省上市公司绩效与控股权之间确实存在着较强的相关关系的结论。但第一大股东的持股比重CR1与公司综合绩效负相关,与企业的偿债能力负相关。前十大股东的持股比重CR10与企业赢利能力正相关,与公司综合绩效正相关。前十大股东持股比例持股平方和H10与企业赢利能力负相关。CR1与CR10在影响公司资产运营能力上都能够发挥显著的作用,但前者起负向的抑制作用,后者起正向的推动作用。 相似文献
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本文以股权集中度为出发点,研究了上市公司对股权融资的不同偏好,并通过我国上市公司的历史数据进行验证初步. 相似文献
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本文利用241家上市公司的面板数据,对实施三年多股权分置改革后公司股权集中度对公司绩效的影响进行实证分析。采用净资产收益率和每股收益两个指标衡量公司绩效。分析结果表明:股权分置改革后,股权集中度与公司绩效存在微弱的倒U关系。暗示中国上市公司并不需要极为分散的股权结构,股权结构在一定程度上的集中是必要的。 相似文献