投资App中的大数据分析、分析师研报与投资者投资判断——一项实验研究

随着大数据的广泛应用,投资app开始同时提供大数据分析和分析师研报评级等投资建议。基于心理学理论和实验研究方法,检验了投资app中分析师研报评级数量、大数据分析建议与研报评级的一致性对投资者投资判断的影响。研究发现,研报评级较多时,投资者判断的投资吸引力更高;大数据建议与研报评级一致时,评级数量的效应被强化,投资者判断的投资吸引力更高;大数据建议与研报评级不一致时,评级数量的效应被弱化,投资者判断的投资吸引力较低。此外,研报评级较少时,投资者更倾向于使用大数据分析即人工智能提出的建议;研报评级较多时,投资者更倾向于使用分析师即人力提出的建议。本文对理解大数据分析和分析师研报对投资者的影响具有重要意义。     

透视研报

作为证券分析师的研究分析成果,券商研报理应具有客观性、公正性、专业性和前瞻性。券商研报也一度被认为是专业投资机构的参考,普通投资者的投资风向标。但是,今年接连发生的研报门事件,将这些光环无情地粉碎。从此前的中国宝安、宁波联合、深国商,再到近期的涪陵榨菜、东阿阿胶、攀钢钒钛、紫鑫药业……券商研报大失水准、频频出错,甚至机构与机构或者机构与上市公     

研报怪现状

曾几何时,对于券商研报,有口皆碑,被视为投资的不二宝典,普通投资者很难获得。现如今,研报的怪事层出不穷,投资者已经见怪不怪了。可怪事年年有,近年特别多。从榨菜门、天价钒钛再到力推高铁,乃至分析师做独董,券商研报频频触雷叫人应接不暇。     

透视研报——研报怪现状

作为证券分析师的研究分析成果，券商研报理应具有客观性、公正性、专业性和前瞻性。券商研报也一度被认为是专业投资机构的参考。普通投资者的“投资风向标”。     

研报病在何处？

券商的研究报告是许多投资者眼中的香饽饽,他们一直以为那里面蕴涵着关于股票最真实的数据和最可靠的评估,但是最近半年,随着一系列研报出丑事件的发生,这份信任变得岌岌可危。更为重要的是许多投资者开始发出这样的疑问：券商研究所是“金手指”还是“庄托”,研报病在何处？     

短期波动对行情影响不大美银美林开始看多黄金

11月5日，美银美林发布研报称。基于对金价走势技术面的分析，其对未来金价走势的判断已由看空转为看多。“我们已改变对未来金价走势的看法，不再看空，而是看多。”美银美林分析师麦克尼尔·居里在研报中表示。“与金价在10月15日盘中创下的1251美元／盎司的低位相比，金价近来升势明显，逆转了两个月以来的下行走势。并一度突破了1330美元／盎司的阻力位。这意味着中期金价的底部已经确立，且金价由熊转牛的行情正在上演。”麦克尼尔·居里在研报中分析道。“下一步。我们期待着金价能最终突破8月28日创下的1433美元，盎司的高位，并有望测试1500美元／盎司-1533美元／盎司的长期阻力位。”麦克尼尔·居里在研报中补充道。     

看透研报有讲究

从过去的一报难求，到如今的数量泛滥。研报告别了真金年代，步入了娱乐时代。内容雷人上演忽悠，标题雷人哗众取宠，投资者如今对之食之无味，却也弃之不舍。     

拓维信息（002261）手游与互联网教育双擎驱动

公司在通过代理发行及自研等方式快速推进游戏业务的同时。亦在2012年年报中提出“通过自研、代理、投资并购等方式发展手游”。而公司在2013年更分别收购了上海火溶、北京乐智堡10％．30％的股权,产业链布局正在快速推进中。     

印度婚嫁季与节日季到来金价或出现温和反弹国际投行纷纷看涨11月份金价

随着印度节日季的临近，包括美银美林、摩根士丹利在内的诸多投行近日纷纷发表研报，表示金价将在11月份出现一波反弹行情，就连今年屡次唱空黄金的高盛银行也承认现在不是做空黄金的时机、10月22日，美银美林分析师发布研报称．预计金价将在下月出现温和反弹，有望反弹至1350美元，盎司-1400美元／盎司区间。     

股价同步性:信息效率还是噪音偏差?——基于分析师跟进的证据

股价同步性反映了股价中包含是信息还是噪音一直是学术界极具争议的话题。本文运用2004~2013年分析师研报数据实证分析了股价同步性与信息效率之间的关系。研究发现,股价同步性与信息效率存在正向关系,即分析师发布报告的股票股价同步性越低,报告中反映信息效率的公司特有信息含量越低,同时发现这种正向关系源于投资者对明星分析师研报的过度反应。结果表明,我国股票市场的投资者存在"追星"的选择性偏差,股价较低同步性包含了更多的噪音。研究结论为我国证券行业规范投资者行为提供了一个新的切入点,为建立健全投资者教育体系给出了一定的政策建议。     

数据

标普：中国保险业未来三年融资需求超千亿 标准普尔7月28日发布研报指出,假设中国保险业的资产和股东权益同时保持15％的保守增长率,以国际保险业所要求的资本水平,为满足未来三年的增长,     

事件

券商研报指中国宝安宁波联合涉矿遭否认 证监会已开展核查 针对日前媒体关于中国宝安石墨矿和宁波联合境外锑矿的报道，中国证监会有关部门负责人20日表示，已对相关上市公司和券商开展核查。证监会一直非常关注上市公司信息披露的及时性、准确性、完整性以及证券公司发布证券研究报告的规范性问题。     

中南财经政法大学部分教师及学生论文2006年被转摘篇目一览表（3）

原刊名作者被转摘文章题目转/摘转摘报刊年期页中南财经政法大学学报程启智究人的生命价值理论比较研转F103人劳大动复经印济报与刊劳资动料关系2006.2.86财经政法资讯董炜琛的我财国税居政民收策入选差择距简问议题下转人M大F复1体印制报改刊革资料2006.4.115河北法学李希慧虚     

多空对峙2000点

2000点附近大胆建仓 中金公司发布最新研报认为,2000点附近管理层托市意图明显,目前是较好的建仓区间,但住经济弱势和IPO重启两大利空夹击下,A股短期将延续弱势博弈,可重点关注脉冲式反弹带来的投资机会。     

我们在经济情况汇报会上研究了合作社的进货问题

遼东省营口支行在国民经济情况彙报会上不仅分析了合作社销售计划与现金收入计划在数字上的完成情况,并且进一步地结合市场供应、银行存款、信贷等资料进行了说细分析,结果发现了新的问题。这种深入鑽研,认真分析,并寻求解决途径的精神是值得学习的。此文转载於东北金融通讯第八期,本刊稍加删改。     

四大变化凸显新一轮牛市气息

股指近日高歌猛进。3月17日，沪指盘中创出3504．13高点，一举冲破2009年8月4日3478．01点重压。3月18日，沪指大涨74．45点，收于3577．30点。3月19日，股指仍在高位运行，沪指盘中创出3600．68点新高。一家券商发布的研报标题为《新高，更高，牛市根本停不下来》。     

上市公司股权集中度与境内绿色债券发行规模

本文实证检验表明,上市公司股权集中度与绿色债券发行规模之间显著负相关,一方面,股权集中度的增加会加大控股股东对上市公司的影响力,放任控股股东为追逐经济效益而放弃环境效益,降低上市公司发行绿色债券的可能性和规模;另一方面,股权集中度增加带来的外部信息披露不完善会激发市场投资者对该上市公司的怀疑,进而降低分析师和研报对该上市公司债券的注意,从而对绿色债券发行规模产生负面影响。     

彩生活的“O2O”困局

彩生活描绘的社区“O2O”模式是其打开资本市场大门的钥匙,但也是彩生活所面临的最大困局。 早存6月20日彩生活还在招股时,申银万国发布的研报就指出,“公司仍需时日向市场证明其增长的可持续性,尤其是高利润率方面。因此,我们不建议投资者参与此次新股认购。”但这并未影响彩生活上市后从6月的4—4．5港元,一直涨至目前的7港元以上。     

证券公司企业文化会影响分析师预测行为吗?

通过研究证券公司企业文化对分析师预测行为的影响,发现良好的企业文化会促使分析师提高研报质量,并促使分析师减少与机构投资者的利益交换。在此基础上,进一步研究了证券公司所有权性质与经营状况不同的情况下,企业文化对分析师预测行为的影响差异。研究表明,证券公司企业文化对分析师预测行为的影响在非国有企业和企业经营状况良好时更加显著。这些研究结论对于解释金融机构间研究质量的系统性差异与规范分析师预测行为具有重要的现实意义。     

防治“小金库”知识有奖竞答活动取得圆满成功

中央治理小金库工作领导小组办公室与《人民日报》、《中国纪检监察报》、《中国财经报》、《中国会计报》、《中国审计报》、《中国社会报》、《中国证券报》、《中国保险报》、《中国财政》杂志、《财政监督》杂志等10家媒体联合举办的