现行基金管理费计提制度需要进一步完善吗

本文基于经验数据与激励约束理论对我国基金管理费的现状、问题进行了分析。分析发现,按某个固定费率提取的基金管理费收费制度存在着先天性的缺陷。其中,基金持有人利益受损与相关法律法规不完善构成了我国基金管理费制度的主要问题,这些问题已经严重阻碍到了我国基金业的健康发展。因此,笔者认为改革现行基金管理费提取制度应该提到议事日程上,此时完善相应措施就显得特别重要了。     

现行基金管理费计提制度需要进一步完善吗

本文基于经验数据与激励约束理论对我国基金管理费的现状、问题进行了分析。分析发现,按某个固定费率提取的基金管理费收费制度存在着先天性的缺陷。其中,基金持有人利益受损与相关法律法规不完善构成了我国基金管理费制度的主要问题,这些问题已经严重阻碍到了我国基金业的健康发展。因此,笔者认为改革现行基金管理费提取制度应该提到议事日程上,此时完善相应措施就显得特别重要了。     

固定费用结构下基金经理管理费激励研究

基于经理的努力水平和风险规避程度是基金经理费设计的关键因素,构建固定费率结构下基金经理努力及风险选择的模型,结合我国基金样本数据进行了实证研究结果表明:管理费与基金业绩无显著正相关性,且低业绩的基金体现出较高的管理费率;管理费与基金风险具有显著的正相关关系。     

基金管理费的会计处理探讨

我国各种基金越来越多,基金管理费的约定也越来越多样,在不同的约定情况下,应采取不同的会计处理。     

公募基金管理费问题探讨

近几年在股市低迷背景下,公募基金管理费收取模式屡屡被公众质疑,本文通过对公募金管理费现状和存在问题的剖析,结合其他理财产品管理费提取模式,提出了公募基金管理费费率模式改进以及相关管理措施调整的建议。     

基金管理费制度安排的激励效应与优化选择

基金公司的主要收入来自基金管理费，管理费收入制度是基金管理过程中起核心激励作用的关键性制度。本文在委托-代理理论框架内，深入研究了不同模式的基金管理费制度对具有“强代理人VS弱委托人”特征的现阶段中国基金公司的激励作用，证明了目前中国基金业实行的单一的高费率的固定管理费模式是一种低效率的制度安排，提出并建立了将固定管理费和浮动管理费结合的混合管理费收入制度的模型框架，并进一步指出，兼顾基金受益人利益和基金公司运营成本的混合管理费模式，是基金管理费制度改革的方向。     

浅论我国公募基金管理费的现状与问题

近几年在股市低迷背景下,公募基金管理费收取模式屡屡被公众质疑,本文通过对公募金管理费现状和存在问题的剖析,结合其他理财产品管理费提取模式,提出了公募基金管理费费率模式改进以及相关管理措施调整的建议。     

基金管理费模式:固定与浮动之争

目前,我国证券投资基金正迅速成长为资本市场的中流砥柱。截至2010年6月,基金市场总规模达到23498.63亿份,资产净值达20882.54亿元,其在我国证券市场走向成熟的过程中正发挥着日益重要的作用。然而这些国内专业的机构投资者,却在2010     

细数公募基金十大罪状

4月1日,64家基金公司年报披露完毕,旗下超过900只基金去年成绩单出炉,这注定是一个有人欢喜有人愁的结果。对于基民来说,全年超过5000亿元的损失,只能独自埋单,为历史第二大年份亏损。对于基金公司来     

投资基金管理费确定与基金经理人的激励机制初探

A基金管理费用分析 证券投资基金(以下简称"基金")是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法.投资者购买基金可以有不少好处,如可以将小额资金通过实现通常只有大额资金才能实现的投资行为,充分利用基金管理人的专业技能和优势.与这些好处相对应,投资者必须付出一定的费用,而这个费用是基金管理人的收入来源.     

基金"蝶变"正当其时

今年，由于二季度市场继续低迷，基金业绩难改跌势，其整体单季亏损达到15．40％，半年平均净值折损更是高达31．34％：同时由于二季度老基金赎回数据有所放大。基金管理费随资产规模大幅缩水。在这样的“成绩单”面前。基金承受着各方的压力和质疑。     

股市波动对基金管理费报酬的影响研究——基于中介效应的分析

利用中介效应分析方法检验了理论假设:股市波动对基金管理费报酬有积极的影响,基金业绩在股市波动对基金管理费报酬的影响中存在正的中介效应,即基金有能力在股市波动中发掘机会来提高业绩,从而提高管理费报酬。实证结果表明,在没有增加基金业绩情况下,股市波动对基金管理费报酬具有积极影响,此结论从股市波动的视角证明了基金管理费激励机制并不是激励相容的。根据实证结果,可以从基金类型多样化、扩大管理费率范围和加强投资者教育等三个方面完善基金管理费激励机制。     

基金业绩、投资者有限注意力与基金申购

投资者注意力作为一种稀缺的认知资源对资产定价、投资决策等有重要影响。本文使用百度指数的用户关注度作为注意力的代理变量,考察了投资者有限注意力对基金投资决策的影响．分析了基金市场中影响投资者注意力的因素。当投资者购买基金时,由于面对可供选择的庞大数量基金．投资者的有限注意力将影响基金申购,而且有证据表明投资者注意到基金以后经过两到五周的时间才会中购基金;当投资者卖出基金时,由于仅面对少数几只己经买入的基金,投资者注意力不会影响基金赎回。此外,本文发现短期业绩较好和短期波动较大的基金更能吸引投资者的注意。同时基金的营销手段对于吸引投资者的注意力起到了良好的作用。     

关注基金费用水平

与一次性申购、赎回费不同,基金费用主要包括管理费和托管费,这些费用不会提醒投资者支付,但却会在日常基金的运作中提取.更进一步,这些费用率通常在基金的招募说明书以及更新招募说明书中列示,投资者便于在同类基金中比较费率水平,但基金的运作费用不仅止于此,日常从基金资产中扣除的还包括交易,销售服务费及其他费用.     

挑选长跑基金的太极3式

谁都不希望买到昙花一现的基金。虽然市场变幻莫测,要求基金业绩一直笑做江湖不太现实,但如果一只基金能够长期保持在同类基金的前1／3,会给投资者带来更多的持有信心。所以,投资者应该将更多目光放在中长期业绩稳定的基金上,同时关注与业绩稳定相关的诸多因素,如产品设计、基金经理是否变更、基金规模是否稳定、     

投资者保护和基金投资业绩

本文从基金持仓股特征出发,研究了上市公司投资者保护与基金投资业绩的关系。由于投资者保护影响公司的盈利能力以及投资者获取信息的难易程度,基金在投资时更加偏好于投资者保护好的上市公司的股票。使用我国上市公司基金持股比例的数据,本文证实了这一结论。更为重要的是,本文发现对于有能力的基金,他们会投资于投资者保护比较差的上市公司的股票,从而获得更高的投资业绩。     

对开放式基金业绩持续性的实证研究

近年来,基金市场大规模发展,尤其是开放式基金,已经成为中国证券市场上重要的机构投资者,对于开放式基金业绩持续性的研究具有十分重要的现实意义。本文选取了2004年以前成立的13支基金,运用斯皮尔曼秩检验方法对基金业绩持续性进行了研究,并得出了我国开放式基金整体的绝对业绩不具有持续性的结论。