上市公司融资结构问题探讨

本文结合目前我国上市公司融资结构的现状,分析其所普遍存在的融资结构问题及导致这些问题存在的因素,并提出相应优化上市公司融资结构对策。     

我国上市公司融资结构的特征和优化建议

数据显示,我国上市公司在融资方式的选择上,首先是股权融资,其次是债权融资,最后是内源融资,体现出资本结构理论中的啄食顺序原则以及与西方发达国家上市公司的实践不一样的顺序特征。在我国上市公司的融资结构中,体现出内源融资比例不足、股权融资占比显著高于债权融资、短期债务融资高于长期债务融资等特征,不利于上市公司的持续经营。文章对此提出了相应的优化建议,认为应通过完善现有的财税政策,规范上市公司的利润分配和留存,以促进上市公司扩大内源融资比例;通过完善股权融资制度,弱化上市公司的股权融资偏好;同时,促进企业债券快速发展,以强化上市公司的债权融资偏好,促使我国上市公司的融资结构从单一性向多元化、合理化调整。     

房地产上市公司融资行为分析

房地产上市公司是房地产企业的优秀代表,正确的融资行为有助于企业实现营运目标,提高经营业绩,也有助于促进房地产行业的健康发展。对其融资行为进行实证分析研究,并提出合理建议。     

房地产企业资本结构与财务杠杆——以首开股份为例

房地产行业是典型的资本密集型行业,具有经营周期长,资金需求量大,风险高的特点;鉴于其目前在我国国民经济发展中的地位,房地产行业健康发展至关重要。本文就房地产企业的融资问题展开了探讨,从我国房地产企业的资金来源入手,以首开股份(SH600376)为实例,结合2001—2013年间的主要融资活动,及目前的资本结构,分析其财务杠杆水平及作用效果,最后提出融资优化策略。     

我国证券市场上上市公司融资结构分析

鉴于我国证券市场上上市公司不同的融资倾向问题,本文运用按常理的分析方法,经过对我国上市公司融资行为与融资结构初步的分析,发现我国上市公司具有明显的股权融资偏好,在股权融资时更多的选择市场化偏低的配股方式进行再融资,而负债融资在公司总融资中很少,且多为短期负债。而在外国证券市场上,上市公司的融资倾向正好相反。在证券市场上为什么我国上市公司会出现和外国两种截然不同的融资结构,本文将通过对中国上市公司股权融资偏好的影响因素来分析其原因,并提出一些促进中国上市公司合理融资的建设性意见。     

我国发展REITs的重要意义

房地产行业是我国经济发展的支柱性产业,房地产行业的发展同时带动其上下游几十个相关产业的发展,为中国的经济发展和社会的进步作出了重大的贡献。近年来,随着国家宏观调控和银行信贷政策的变化,造成了房地产行业融资困难,成本加大的现状。对房地产投资信托基金进行了概述和浅析,并认为在国内发展房地产投资信托基金对于房地产行业乃至对于整体经济发展都具有重要意义,房地产投资信托基金的融资模式将成为我国房地产行业非常重要的融资模式。     

上市公司融资弊端及解决措施

融资结构不仅影响上市公司的资金成本,还影响到其法人治理结构。我国A股上市公司在筹集资金时大多不注重负债性融资,而是偏好股权融资。研究我国A股上市公司融资偏好的影响因素,有利于对上市公司的融资行为进行规范,优化上市公司的资本结构,改善上市公司的经营管理水平。     

上市公司资本融资研究

上市公司融资决策体现在融资结构、融资时机的选择及融资量的确定上。在融资结构的选择上,无论是在上市前还是上市后,我国上市公司都表现出强烈的股权融资偏好。下面将从上市公司债券融资的优势、上市公司债券融资现状、债券融资现状成因分析以及政策建议四个方面来阐述笔者对我国上市公司债券融资的认识。     

我国房地产上市公司融资结构分析

本文以房地产项目开发各阶段对资金的需求为切入点，根据43家房地产上市公司公开财务数据对我国房地产上市公司的融资结构进行了统计分析，并得出了三点结论提出相关建议。     

货币政策、融资约束和现金持有

本文从现金管理的视角出发,分析我国的货币政策对房地产行业的微观影响,以2007年至2014年我国房地产上市公司为样本,研究发现房地产上市公司现金持有水平受货币政策冲击的影响,且不同融资约束程度的企业影响不一。     

我国上市公司融资偏好及其成因分析

我国上市公司融资存在明显的强股权偏好,这与西方资本结构理论背道而驰。我国上市公司的融资优序异象存在明显不合理,无论从公司角度还是社会角度而言,都无法达到资本资源的优化配置。因此,必须多管齐下,引导上市公司理性融资。     

我国房地产融资调控政策的有效性检验

房地产行业作为资金密集型行业,资金充足性将直接影响其可持续发展能力,因此企业的融资渠道至关重要。2008年金融危机波及我国房地产行业并对企业融资选择造成影响,加速了国内房地产市场泡沫膨胀。为稳定市场、减缓不确定因素,我国管理机构出台一系列政策,通过调整企业融资结构进而控制泡沫膨胀速度。本文通过检验政策与房地产泡沫的关联,可以测度政策实施的有效性并得出企业的未来发展建议。     

浅议我国上市公司的融资结构及其优化

西方资本结构理论认为,企业融资的优先顺序应为：内源融资、债权融资、股权融资,而我国上市公司的融资结构却与其相悖。我国上市公司股权融资实际成本偏低,缺乏发达的债券市场,影响上市公司债券融资的积极性,公司治理结构不舍理。优化我国上市公司融资结构,应完善现有的股票市场,提高股票市场的有效性,大力发展债券市场,支持债权融资,完善公司法人治理结构。     

我国房地产行业融资结构和融资渠道探讨

根据目前我国房地产行业资金短缺的窘境,并于房地产融资结构现状进行有效结合,对我国房地产融资问题进行探讨,提出进一步拓宽房地产融资渠道的建议。     

房地产企业融资风险及管理问题研究

进入21世纪以来,伴随着我国市场经济的高度起飞,房地产行业逐渐成为国民经济的支柱产业。房地产行业特点决定了项目融资成为房地产企业项目成败的关键。虽然我国金融市场的不断完善促进了房地产企业多样融资模式的开发和使用,但是依然存在着很多亟待解决的融资风险问题。文章基于房地产企业融资风险管理优化的重要性,就我国房地产行业融资过程中财务管理要点进行分析,重点探讨房地产企业融资风险管理优化的策略。     

对上市公司融资结构治理的探究

随着经济的不断发展,公司治理逐步成为现代企业制度改革当中被关注的热点,上市公司作为我国资本市场当中的重要部分,其融资结构方式成为提升公司价值、稳定发挥企业绩效的关键。文章根据上市公司融资结构的现状与管理层治理的特点,从内部融资和外部融资两大方面探讨融资结构对公司绩效的影响,阐释了上市公司在公司治理中普遍存在的问题及原因,提出优化融资结构的有关建议。     

上市公司融资结构对零售业经营绩效影响研究

本文用样本公司2009-2014连续六年的截面数据对融资结构与公司绩效的关系进行多元线性回归。实证结果显示:第一大股东持股比例、法人股比例与公司绩效有明显正比例关系;资产负债率、国有股比例与公司绩效呈负相关但是并不明显;银行借款比例与公司绩效呈负相关关系。我国零售业上市公司融资结构的优化。上市公司仅仅依靠自身管理只是一方面,另一方面还要有多元的融资渠道,针对零售行业自身的特点进行融资渠道和融资方式的选择;加大资本市场投入。     

上市公司资本融资研究

上市公司融资决策体现在融资结构、融资时机的选择及融资量的确定上。在融资结构的选择上，无论是在上市前还是上市后，我国上市公司都表现出强烈的股权融资偏好。下面将从上市公司债券融资的优势、上市公司债券融资现状、债券融资现状成因分析以及政策建议四个方面来阐述笔者对我国上市公司债券融资的认识。     

我国房地产行业融资结构和融资渠道探讨

根据目前我国房地产行业资金短缺的窘境,并于房地产融资结构现状进行有效结合,对我国房地产融资问题进行探讨,提出进一步拓宽房地产融资渠道的建议.     

上市公司融资偏好研究

分析上市公司融资偏好产生的原因和影响,对于优化中国上市公司的资本结构,提高资源配置效率无疑具有重要的意义。主要分析了我国上市公司股权融资偏好的成因及其影响,并提出规范与完善我国上市公司融资结构的建议。