PPP项目资产证券化法律障碍及对策研究

PPP项目具有投资大、周期长等特点,将资产证券化引入PPP项目对于缓解社会资本方资金压力、保障PPP项目的平稳运行具有重要作用。PPP项目资产证券化的实质是将来债权的转让,完备的将来债权转让制度是PPP项目资产证券化的制度前提。当前我国法律关于将来债权转让的规定仍有不足,我国应当允许存在基础法律关系的将来债权转让、明确将来债权转让自转让时发生效力、建立将来债权转让公示制度,为PPP项目资产证券化的顺利进行提供充分的制度保障。     

浅谈PPP项目资产证券化会计核算

从投资者资金角度看,PPP项目具有投资金额大,投资回收期长,融资压力大、财务资金风险较高等特点。一定程度影响公司大范围参与PPP的积极性。资产证券化具有较强的流动性,通过资产证券化可增加企业流动资金,降低资本风险。本文针对PPP项目资产证券化及其财务核算进行阐述与研究。     

基于PPP模式的资产证券化问题研究

PPP模式是政府和私人组织为提供某种公共物品和服务而采取的一种公私合营模式,这种模式能够有效减轻政府财政负担,分散社会主体投资风险。由于PPP模式涉及的建设项目投资回收期长,融资渠道单一,使PPP模式的发展受到了一定制约,而资产证券化能够拓宽融资渠道,提高资金流动性,降低融资成本,成为突破PPP模式融资困境的重要手段。文章通过对PPP模式资产证券化现状的分析,找到影响PPP模式资产证券化过程中的风险因素,并提出相关风险的应对措施,希望为促进PPP模式缓解融资困境提供帮助。     

我国PPP项目集中落地期的资产证券化实践与探索

自2014年PPP项目的密集投资与建设开始,现阶段PPP项目已经进入集中落地与运营期,如何处理社会资本退出的问题,越发显得迫切。本文从公共财政与金融学的角度,总结了我国PPP模式的发展历程,分析了我国PPP项目资产证券化的特点。认为PPP资产证券化使地方公共建设与运营具有可持续性,并约束了地方政府在公共领域的过度投入;同时,PPP资产证券化导致风险"加速器"效应、社会资本方的"恶意退出"与PPP合作双方在证券市场上的"共谋"问题。针对以上问题,本文提出相应的政策建议。     

新时期PPP资产证券化的创新研究

新时期下PPP资产证券化面临着众多的挑战,如法律法规不健全、产品流动性较弱、中长期机构投资者缺乏等。因此,为了促进我国PPP资产证券化能够更好的发展,应该在原本基础上进行创新,使其能够更好地发展。     

政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化的风险识别与管理

政府和社会资本合作对于盘活民间资本,提高公共产品和服务的投资效率具有重要意义,政府和社会资本合作资产证券化可有效解决项目融资困难的问题,文章从风险管理的角度出发,研究政府和社会资本合作资产证券化可能出现的风险因素,并对如何进行PPP资产证券化的风险管理提出建议。     

我国资产证券化的发展研究

随着最近PPP项目资产证券化的政策鼓励及相关证券化项目的剧增,资产证券化再次成为我国金融发展的一个热门领域,然而,2008年美国次贷危机带来的全球金融危机才刚刚缓过劲,危机源头的次级贷款证券化向人们展示的多米诺骨牌似的风险扩散能力还让人心有余悸。美国金融市场市场化程度高、信用评级体制完备,也会出现次贷危机事件,意味着资产证券化在中国的发展更需要科学地引导,文章在分析中国资产证券化发展情况的基础上,借鉴美国长期积累的发展经验,为资产证券化在我国的长远发展提出几点建议。     

资产证券化在旅游轨道交通PPP项目中的应用

随着我国社会经济的发展,我国轨道交通,尤其是旅游轨道交通步入了一个快速发展的时期.然而旅游轨道交通项目存在投资大、资产回收期慢等问题,其与可将流动性较差、但具有稳定现金流的财产或财产权变现的资产证券化产品有着天然的结合需求.本文介绍了资产证券化概念与我国政策环境,分析了旅游轨道交通PPP项目资产证券化的可行性,并以DY...     

PPP项目社会资本退出机制研究

PPP项目的发展需要完善的社会资本退出机制来配合。文章通过分析到期移交、公开上市、发行债券、股权转让、资产证券化五种主要退出方式,为完善项目退出机制,促进我国PPP项目的发展提出建议。     

我国PPP项目公司不同融资模式下的税负影响

PPP项目融资是政府鼓励的进行城市基础设施建设的重要方式。我国现有PPP项目融资渠道主要有6种,贷款投入、直接资产投入、融资租赁为传统融资方式,税收政策和税负相对明了,对社会资本本身要求严格。资产证券化,产业基金和收益权转让等新型融资方式,受到国家的大加鼓励,融资门槛相对较低,税负轻,优惠政策多,是项目公司优先选择的融资模式。     

PPP 项目融资方式探析

PPP模式是鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作,参与公共基础设施建设的一种新模式,在整个PPP合同体系中,融资是很重要的一部分。目前市场上PPP项目的融资基本分为两部分:资本金融资和项目融资。在资本金融资中主要为股权融资和债权融资。项目融资方式主要有银行贷款、债券、资产证券化、融资租赁、保理融资等。     

PPP模式下政府债务性风险问题的研究

政府和社会资本合作方式,即PPP模式近几年在基础设施和公共服务领域发展速度较快。PPP模式的引入是解决政府债务负担,更好地提供公共基础设施和服务的重要手段。但是由于PPP模式自身的特点和立法的不完善等,如果运用不当,会导致政府债务的进一步加重。本文针对这些债务性风险的产生原因,如风险的分担难度大、不合理,资产证券化等进行了研究和分析,并提出了解决的有效途径。     

新常态下金融机构对PPP模式项目融资的重点和建议

PPP作为一种新型的基础设施投融资模式,伴随着中国投融资管理体制改革的产生,其融资难问题,是制约我国PPP项目推进的重要因素。PPP项目融资额度大、周期长、收益率低、融资主体是新成立的项目公司等特性,相对传统项目风险大,现阶段我国金融机构坏账的增加使其资产质量持续下降,已经不足以支撑其进行新业务的尝试。与此同时,政府制定的政策也没能起到良好的扶持和激励作用,导致一些金融机构参与PPP项目融资的积极性不高,尤其社会资本方是私企参与的PPP项目,融资难度更大。PPP项目融资对于金融机构既是机遇也是挑战,顺应经济发展的规律和国家的相关政策,建立PPP项目贷款体系,制定适合PPP项目特点的贷款制度,建立有效的风险防范机制,创新适合PPP项目融资的金融产品如绿色金融、资产证券化,积极推动PPP项目顺利发展。本文分析了PPP项目融资中金融机构关注的几个关键问题,有助于PPP 参与方在合法合规的前提下提高项目融资成功率。     

如何提高我国资产证券化的信用度

资产证券化是近几十年来国际金融领域中最重要的金融创新。信用提高在资产证券化的交易链条中,直接决定了投资者参与资产证券化的行为选择,因此成为影响资产证券化顺利发展的一个关键因素。本文着重从资产证券化的本质要求出发,探讨资产证券化的信用提高问题,并通过分析认为我国资产证券化业务的信用度提高需要政府支持。     

我国资产证券化的实践探讨

在欧美等发达国家和地区,资产证券化已成为一种主流融资技术,并保持了较高的增长速度。资产证券化的主要特征包括资产证券化的理论基础—大数定理和资产组合理论、资产证券化的标志性机构—特殊目的机构、资产证券化的核心分析方法—现金流量分析、资产证券化的主要技术—破产隔离、信用增级与信用评级等。我国于1992年开始资产证券化的实践历程,近两年,我国资产证券化开始快速发展起来。我国资产证券化存在的问题包括法律与风险问题、资产选择规模问题、担保问题等,有关的法律制度尚需建立和完善。     

中小企业资产证券化的支撑体系建设

资产证券化作为一种创新的融资方式,在西方市场经济国家获得了充分的发展。近年来,我国学者提出了利用资产证券化为中小企业融资的设想,而构造证券化的资产是实现资产证券化融资的第一步。本文分析了中小企业可证券化资产的选择及存在的障碍,指出需要进一步健全资产证券化支撑体系。     

中国资产证券化发展道路探讨

自20世纪70年代资产证券化问世以来,它在全球范围内迅速繁衍发展起来。而我国资产证券化起步较晚,尚处于实践探索阶段,更身陷制度与政策的"双重瓶颈",发展资产证券化对我国来说可谓是任重而道远。通过界定资产证券化的内涵,回顾我国资产证券化的发展历程,并提出我国资产证券化发展过程中面临的难题,为中国资产证券化的健康持续发展提出政策建议与改革措施。     

我国资产证券化的动因变迁分析

我国资产证券化的发展实践可以分为离岸操作阶段、准资产证券化阶段和试点阶段三个时期,由于各个时期的国内外环境差异和参与主体不同,各个时期资产证券化操作的动因不同。本文结合我国1996-2008年所进行的标准资产证券化或类资产证券化案例,对各个时期的资产证券化动因进行分析,得出我国资产证券化的动因以发起人动因为主,相对而言,投资者动因和宏观经济动因发展缓慢。但总体来看,我国的资产证券化已呈现出多种动因共同作用的局面,为我国资产证券化的未来发展打下了良好的基础。     

金融危机与资产证券化

本文首先回顾了此次金融危机形成发展的过程,再由资产证券化入手,先介绍了投资银行在金融危机中扮演的角色,分析金融危机与资产证券化的关系。之后以资产证券化的典型产品住宅抵押贷款转付证券为例,分析资产证券化的具体过程,从中找出此次金融危机与资产证券化的关系。最后,明确资产证券化过程中的风险,并提出规避这些风险所必要的条件,对资产证券化重新认识。     

中国资产证券化发展对策研究

从资产证券化概念及我国资产证券化发展历程入手,对我国资产证券化发展中存在的问题进行分析和研究,并提出推动我国资产证券化发展的措施。