一个开放的公司治理理论: 强制激励与诱致激励--一个完整合约的表述

一、理论表述 本文提出一个假说:企业与市场构成一个完整契约--企业内成员之间达成一个隐性契约同时,与企业外市场上竞争者构架一个显性契约.企业内的隐性契约是一个不完全合约,而企业与市场上竞争者构架的显性契约是一个完全合约,二者共同构成一个完整合约.由此可知,企业不是一个封闭合约,企业的治理应是开放的.在开放公司治理中;企业内部,团队成员通过产权配置和企业所有权转移,形成自我利益激励机制,使激励兼容,我们称之为诱致激励,企业外部,竞争者的价格与成本,构成一个企业相对业绩比较的参照者,提供了充足统计量(sufficient statistic),使"标尺竞争"(yardstick competion)成为可能,于是可以设计"强制合同",形成显性激励机制.     

基于经理人市场的隐性激励分析

经理人市场研究的一个重要问题是经理人的激励问题。激励分为显性激励和隐性激励两个方面,所谓显性激励是指基于经理业绩的报酬体系的设计,如固定报酬与业绩报酬、股票与股票期权等;而隐性激励则是指经理基于自己的职业生涯考虑的自我驱动性激励。隐性激励也是经理人市场解决代理问题的一个主要功能。本文重点针对隐性激励加以分析。     

企业如何实现人力资源激励

人力资源的激励方式是多样化的，不同的激励方式各有各的优点，且作用也有所不同。经济利益激励是最基本的激励措施；精神激励是在经济利益需要得到满足基础上的更高层次的激励。能够有效的满足经营者的精神需要，发挥隐性激励的作用；企业文化激励对人力资源的激励作用也不亚于经济利益激励和精神激励。它在价值理念上认可人力资源，在思想上对人力资源产生激励。文章对实现企业人力资源激励进行了探讨。     

经理人市场隐性激励机制探析

经理人市场隐性激励,是指通过经理人市场竞争与声誉机制,而形成的一种内生于企业经营者的自我驱动性激励。目前,在企业经营者激励问题的研究上,我国理论界对于国企经营者的年薪、奖金、期权、期股等显性激励手段已有较为充分的探讨,而针对激励机制的另一重要方面——通过经理人市场这只无形的手而实现的隐性激励的系统研究却显相对不足。本文将在概述隐性激励理论的基础上,分析经理人市场对我国企业经营者隐性激励的作用现状,并对如何构建合理的经理人市场隐性激励机制进行对策探讨。     

基于需求开发视角的高技能人才激励要素研究

高技能人才的培育和开发成为学术界、企业界和政府关注的重大问题。本文通过文献分析,分析了高技能人才的需求和激励要素,构建了高技能人才的激励要素模型,并通过实证分析,发现高技能人才的需求存在显性需求和隐性需求,提出在满足显性需求的情况应该更多地关注和开发高技能人才的隐性需求,提高激励水平。     

政治激励和薪酬激励是互补的吗?

政治激励与薪酬激励是相互替代还是互补?本文提出,把中国企业高管担任人大或政协代表看作是一种政治激励,是典型的使用关系激励契约的表现,在此基础上,文章使用2004-2010年中国上市公司高管的薪酬和企业绩效数据,以及固定效应模型和动态面板数据的估计方法,对上述问题进行了检验,结果显示,对于董事长子样本,政治激励和薪酬激励之间没有显著的替代或者互补关系,而对总经理子样本而言,数据显示政治激励的使用可以显著提高薪酬激励的绩效敏感性,说明二者的关系是互补的,进一步的检验还证明二者的结合使用的确可以进一步提高企业的绩效。     

国企老总,你应获期权激励

作为对经营者激励的一种手段,国外通常采用股票期权激励。本文所论述的期权激励,具有特定内涵,主要是指对成长性和具有发展潜力的国有企业经营者的一种激励措施。即在对经营者实行契约化管理和落实资产责任的基础上,采用多种形式使经营者持股经营,并在经营者取得一定业绩后(须经过严格审计),在中长期内让其本该享有的各种权益得到兑现。通过期权激励,使企业与经营者的利益紧紧地捆绑在一起,既有利于经营者的自身价值得以实现,也确保国有资产的保值增值。一、推行期权激励的依据 1、十五大提出的分配形式多样化及按生产要素分配,为推行期权激励提供了理论依据。十五大报告从资本构成的角度,提出了要调整和完善所有制结构,实现所有制结构多样化。所有制结构和资本构成的多样化,必然带来分配形式的多样化。因此,十五大报告提出,不仅应该实行按劳分配,也可让生产     

我国保险公司股权激励模式选择

股权激励是一种通过经营者获得公司股权的形式．给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,将经营者的个人利益与企业利益联系在一起,以激发经营者通过提升企业长期价值来增加自己的财富．是一种经营者长期激励方式。     

高管激励与现金流操控关系及调节作用研究

文章从上市公司高管激励的视角探求公司现金流操控行为产生的原因,具体将高管激励划分为显性激励和隐性激励,同时以现金流操控的三类报告动机为调节变量,探究高管激励与现金流操控的关系是否受到报告动机因素的干扰。通过对我国A股上市公司1999-2012年数据实证检验,发现高管薪酬刺激了现金流操控,高管持股比例能抑制现金流操控,高管隐性收益减少现金流操控,频繁的高管变更易滋生现金流操控;三类报告动机均显著调节了高管激励与现金流操控的关系。     

“系列契约”理论背景的企业经营者激励要素判别

经营者激励始终贯穿于我国经济改革的全过程。无论从微观层面还是从宏观层面来看,对经营者激励问题都具有基础性工作的意义。结合西方的经典文献,从对企业经济性质的认识开始对激励理论的发展进行回顾,并以系列契约理论为基础,对经营者激励的最基本的要素,激励的产生,激励的主体、客体、激励目标以及激励方式等进行判别。     

期股激励制度的“阵痛”及对策

国有企业实行经营者期股激励制度的困境经营者期股是指企业出资者同经营者商定的在任期内由经营者按既定价格获适当比例的本企业股份、收益延期兑现,并享有相应权利和义务的一种激励方法。从1997年开始,上海、武汉、浙江、天津、北京等地的一些公司已经试行了期股激励制度。实践证明,实行这一制度,对经营者有很大的激励作用。但是,股票期权计划实施过程是一项探索性的工作,必然会有一个逐步完善和成熟的过程。目前,我国国有企业的期股激励制度主要面临以下几个问题:     

谈股权激励对象的演进

经理股权激励计划固然可以激起经营者努力的动力，但是由于企业是多种生产要素相互作用的一个结合体，而经理仅仅是企业人力资本中很小的部分，把经理与普通员工的激励截然分开将会抑制普通员工的积极性，甚至导致高级管理层与普通员工之间的隔阂增加、对立情绪上升，进而影响企业整体经营业绩。因此，本文分析了全员股权激励计划的优势，为我国改革提供一种建议。     

怎样给国企经营者[加油]——再探经营者年薪制和多样化的股权激励模式

在我国提出建立社会主义市场经济体制、特别是提出建立现代企业制度之后,实行经营者年薪制作为一项重要的改革措施被提上日程。至今,我国已有6700多家国有企业(大多是中小型企业)试行经营者年薪制,900多家上市公司中的绝大多数实行了经营者与职工共同持股,上海、武汉和深圳等地近几年对一些企业的经营者还专门实行了不同形式的股权激励措施。在我国国有企业中积极推行经营者年薪制和股权激励措施,符     

关于建立健全国有企业激励和约束机制的思考

我国国有企业改革的根本目的之一就是不断完善企业的激励机制和约束机制，激发企业活力，实现健康发展。国有企业长期以来政企不分，责任不明，管理效率低下，国有资产流失严重以及经营者热衷于“寻租”而忽视生产的现实，正是企业激励机制和约束机制严重失衡的逻辑后承。本文试图从企业产权与经营者激励和约束机制的建立两方面入手来思考和探讨如何解决国有企业激励和约束机制乏力的问题一、国企产权激励和约束机制我国从政府干预企业到对企业进行放权让利，再到企业经营机制改革以及现阶段正在进行的企业产权改革，对建立和完善国企激励和…     

经营者激励约束机制探讨

日本著名企业家松下幸之助认为:企业的兴衰,经营者要负70%的责任。可见企业经营者的地位是何等的重要。要使石油多种经营企业经营者既守法经营,又为企业的长期发展与财产的保值增值做出最大的努力和贡献,单靠行政命令或思想教育等传统方法是不够的,还要依靠一套可行的“机制”来完成,在激励和约束上下功夫。1.石油多种经营企业经营管理者队伍中的问题经营者的素质水平石油多种经营企业经营管理者大多属半路出家,没有经过企业管理的基础训练,在企业规模不大的时候依靠勤奋和努力尚能应付,但在做大做强企业的过程中,他们的能力就显得不够了。…     

宁波民营企业经营者激励状况调查分析

通过对宁波203家民营企业经营者的调查分析,从薪酬、股权、福利待遇等方面揭示目前宁波民营企业经营者物质激励状况及业绩评价机制、经营者选拔机制、经营者需要偏好等与激励机制密切相关的因素。并在此基础上提出改进经营者激励机制的建议。     

对我国经营者股权激励与企业价值的关系探讨

对经营者进行股权激励是解决委托一代理问题的有效途径，我国在1997年从西方国家引进股权激励制度，并且正在逐步验证。本文结合我国国情，从财务管理的角度出发，使用财务指标简要分析了经营者股权激励与企业价值的关系。     

经营者激励约束机制的国际比较研究

经营者激励约束机制是公司治理机制当中的主要组成部分,我国大部分企业已相继进行了公司制改造,但相对西方国家起步较晚,合理借鉴是帮助我国企业尽快完善经营者激励约束机制的有效途径。文章选取了美、日、德等国的经营者约束激励机制进行比较研究,分析其优点及不足,以期对我国企业有所借鉴。     

企业经营者的激励与约束机制

一切组织的激励与约束，最后要落实到人的激励和约束上来，对企业经营者更是要约束和激励同时进行，其机制要配套设计，才能使他们发挥积极的经营能力和才干。对于经营者来说，有各个方面的激励，如有月工资、奖金、年薪制、拥有股份、经营者的社会地位等等。     

国有上市企业经营者股权激励的问题及对策探讨

良好的经营者股权激励有助于降低代理成本,提高企业经济效益。本文重点总结了国有上市企业实施经营者股权激励内部治理结构方面存在的大股东控制、缺乏内部制衡与监督等问题;外部市场环境方面存在的资本市场的弱有效性、职业经理人市场的不健全以及相关配套法律法规不健全等问题。针对存在的问题了提出相应对策,在内部治理方面,通过减持国有股,提高独立董事比例和增强监事会的独立性以解决治理问题;外部环境方面建议加强市场监管和规范信息披露优化资本市场,通过建立经营者的信用和能力档案制度及建立和完善试用期制度健全职业经理人市场,并希望出台税收优惠政策,确保经营者股权激励的实施效果。