增量式改革

正与上一轮国资国企改革相比,目前推进的增量式改革,更多将致力于产业转型和升级,不再为改革而改革从2014年年初上海绿地集团增资扩股引进百亿元级战投,到6月上海锦江股份定向增发引入弘毅投资;从9月中石化销售公司引入25家投资机构增资千亿元,到11月上港集团推出员工持股混改方案,覆盖1.6万员工……一年时间,新一轮国资国企混合所有制改革逐渐呈现出与上一轮改革不同的模式,业界归结为增量式改革。一方面通过向机构投资者定向增     

国资改革引入私募股权基金案例

本轮国资国企改革的核心在于推进混合所有制。纵观近期推进改革的优秀实践者,主要涉及资产分拆重组、跨境收购、借壳上市、行业并购整合、定向增发引入战投等多种操作模式(见表1)。锦江股份:定向增发引战投2014年6月,锦江股份面向大股东锦江酒店集团和弘毅(上海)股权投资基金中心进行定向增发。其中,弘毅投资拿出1 5亿元,获得上市公司股份12.43%,成为锦江股份第二大股东,     

很多改变会相当快的发生——访弘毅投资总裁赵令欢

每个企业过去的盈利模式都在快速被淘汰,几乎没有例外善于不断尝试取得突破当然是PE的固有风格。但这种风格在弘毅投资身上似乎体现得更为明显。3月,弘毅投资通过自贸区跨境投资平台,成功从上海自贸试验区向外投资1.86亿元人民币,与苏宁电器共同收购PPTV,成为自贸试验区私募股权投资基金"出海"第一单。此前,2013年5月。     

锦江奇取卢浮

经此一役,锦江国际旗下酒店数将超过2800家,34万间客房,分布全球52个国家和地区,并由此跻身全球酒店排名前8位2014年11月12日,锦江国际和美国喜达屋资本集团联合公布,双方已就喜达屋资本出售卢浮集团和全资子公司卢浮酒店集团100%股权签署相关协议。这是继2010年,锦江国际集团成功收购北美最大独立酒店管理公司州际酒店之后,其谋求全球布局跨国经营的又一重大步骤。经此一役,锦江国际旗下酒店数将超过2800家,34万间客房,分布全球52个国家和地区,并由此跻身全球酒店排名前8位。     

锦江国际梳理酒店资产

锦江系出售高端酒店获得现金流的同时,也在购入优质的酒店资产在上海国资新一轮改革的大背景下,锦江国际集团正在进一步梳理其酒店资产,业界认为其可能正将旗下上市公司的业务重新定位。最近一段时间,锦江国际连续将旗下3家高星级酒店在上海联合产权交易所挂牌,"老字号"酒店华亭宾馆、锦沧文华大酒店和银河宾馆主楼股权纷纷有了买家。     

锦江航运逆势上扬秘笈

精确到小时的准空运品牌服务,是锦江航运的制胜法宝身处严冬,是外界对全球航运业的普遍评价。被称为全球航运乃至经济晴雨表的波罗的海干散货指数(BDI)从2008年5月峰值的11440点,一路下行至目前的1000点左右,2012年2月更是创出了历史新低647点。     

上海探索国资透明有序流动

7月7日下午,国盛与中电科、锦江与弘毅资本、上海实业与国际集团等新一批重组项目集中签约,标志着上海国资国企战略重组、探索混合所有制经济掀起新一轮高潮。此次集中签约的联合重组项目,受让方有央企、外企和上海地方国企,形式有定向增发、股权转让等。对象和形式多元,但共同特征显著:每项都是开放性市场化重组,一切在谈判桌上摊开来进行,严格按照市场规则进行。     

锦江之星:创造可持续价值的财务体系

财务的核心工作是根据公司的战略进行企业价值管理,为股东方创造可持续的价值2013年1 1月,锦江股份(600754.SH)宣布成立上海锦江都城酒店管理有限公司(下称"锦江都城"),作为锦江酒店系中端及经济型酒店运作主体公司。这意味着又一家以经济型酒店起家的公司打出了其多品牌战略牌。目前,锦江都城麾下有管理中端定位的"锦江都城"、标准型经济型酒店"锦江之星"、非标准型经济型酒店"     

我们善于把握中国不同阶段的不同成长动力——访复星创富投资管理有限公司总裁唐斌

我们对国资企业最大的担心是,团队不稳定,经营层换动频繁。我们希望在国企能建立成熟的现代法人治理结构尽管浸淫PE多年且收获颇丰,尽管官网介绍,复星创富是从事股权投资及管理业务的专业公司,开展PE投资和对外开展资产管理,但唐斌仍坚持复星创复投资的核心能力其实是产业投资。不能把我们简单地定位成人民币PE基金。复星集团总裁高级助理、复星创富投资管理有限公司总裁唐斌接受《上海国资》采访时表示。他的坚持是有原因的,复星创富从未让自己一成不变。复星创富成立于2007年,至今,经历了3个阶段,第一阶段为类基金管理模式,LP只有一家即复星集团,创富投     

没有约束的激励机制就像没有刹车的汽车——专访荣正投资咨询董事长郑培敏

应当根据每家企业的改革力度来决定其激励的力度员工持股计划在推行中存在一些教训,但也由此出现诸多新的尝试,开拓与试错一直是改革必须经历的过程。近日,上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏接受《上海国资》采访,提出了其对混合所有制的理解及推行员工持股的建议,他认为,改革就应当敢、于探索,破旧立新。     

上港公布广泛员工持股方案

正尽可能让所有员工分享企业成长效益,是上港集团始终坚持的运营管理法则2014年11月17日,停牌2月有余的上港集团发布公告,披露定增预案:向集团员工定向增发,以4.33元/股非公开发行不超过4.2亿股,募集资金18.19亿元,扣除发行费用后的募集资金用于偿还银行贷款。参加此次员工持股计划的员工总数超过1.6万人,占公司在册员工70%以上,这是迄今为止上海国资系统企业最为广泛的员工持股计划。     

雅戈尔一年股权投资48亿元

在股权投资上尝足甜头的雅戈尔,如今在这条路上越走越欢,而且手笔也越来越大。日前,雅戈尔再次出手,斥资5．61亿元购人中联重科3000万股定向增发股份,1月份该公司刚刚出资6．88亿元购得苏宁电器4000万股。统计发现,自2009年3月以来,雅戈尔共进行了11项重大股权投资,总计出资47．78亿元。     

国资改革的上海试验

如果说上海“国资国企改革20条”有重大影响的话,东浩兰生集团就是一个缩影。2013年12月17日,上海正式出台《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》。12月18日,上海市国有资产监督管理委员会旗下东浩集团和兰生集团进行联合重组,成立东浩兰生集团。此后,上海绿地集团借壳金丰投资、上海仪电控股并购八家企业等众多项目逐步实施。被称为“打响上海国资改革第一枪”的东浩兰     

荣科科技玩文字游戏鱼肉股民? 对筹划“重大事项”也应规定窗口期禁令

正今年1月29日,荣科科技(300290.SZ)发布重大事项停牌公告,随后的公告证明重大事项即为筹划重大资产重组事项。4月28日,该公司发布公告称,终止筹划重大资产重组事项,并承诺自股票复牌之日起6个月内不再筹划重大资产重组事项;由此股价两个跌停。4月29日,该公司股票恢复交易,但9月9日又公告称,拟筹划重大事项并申请停牌。上市公司重大重组运作显然对股价有重大影响,往往公布重大重组消     

信息时代 聚焦融资——访金联安国际投资集团杭州慧缘投资咨询有限公司总经理邓清华

“人类历史曾经历了农业经济时代,工业经济时代,今天信息经济时代已经到来,新世纪抓住新契机,通过融资服务,推进房地产及其他产业发展是我公司的第一要务”,金联安国际投资集团杭州慧缘投资咨询有限公司总经理邓清华说得非常中肯。     

比想象中要更快,更市场化——访锦天城律师事务所高级合伙人鲍方舟

能够与中石化一起吃第一个螃蟹,无论对于专业投资机构还是资本市场的中介机构,都是非常具有吸引力的"中石化销售公司的此次重组引入了25家投资者,从流程设计到投资者遴选都做到了充分的市场化和专业化。"上海锦天城律师事务所高级合伙人鲍方舟对《上海国资》表示。锦天城律师事务所作为复星国际的中国律师参与了本次项目,为该项目提供了包括尽职调查文件的审阅和沟通、投资法律文件的审阅、修改及谈判,就投资风险、股份流通等问题出具法律意见书在内的法律服务。