民营企业上市融资问题及对策

多数民营企业上市融资后暴露出诚信问题、大股东掏空民营上市公司的资金和大量资金闲置等问题。产生这些问题的主要根源是民营上市公司的股权结构不合理、财务管理水平不高和制度方面的不完善。要防范民营企业上市融资后暴露的问题,就应完善民营上市公司的股权结构和股权关系,提高其财务管理水平,完善和贯彻执行相关的制度。     

A股上市公司分拆上市的动因、影响及风险分析

文章从证监会监管的变化角度,分析A股上市公司分拆上市的阶段演变及A股上市公司选择分拆上市的动因、影响和风险,探讨分拆上市对上市公司的利弊,并得出相关结论与建议。结果表明：分拆上市共分为探索阶段、市场发展阶段、市场成熟阶段;分拆上市动因较多,总体是为了促进母公司与子公司的共同发展,为国有企业改革开辟新路;分拆上市对母公司和子公司均有影响,集中表现在市值、融资能力、股权结构优化等方面;分拆上市会给母公司与子公司带来不同的风险,可以通过拟订方案、健全制度等方式规避风险。     

民营企业境外上市融资对当前外汇管理的影响——以江苏省泰州市为例

近年来,境内民营企业纷纷在境外上市融资,引起了社会的广泛关注.境外上市融资一方面为企业发展拓展了融资渠道,带来了生机与活力;另一方面也带来了国际收支失衡、异常跨境资金流动和通货膨胀输入等问题,对现行的外汇管理提出了挑战.本文通过对江苏省泰州市民营企业境外上市情况的调查,剖析了民营企业境外上市对外汇管理的主要影响,并提出...     

我国中小企业海外上市存在的问题及对策研究

中小企业融资一直是当前我国的一大难题,海外上市成为中小企业融资的新途径。本文分析了中小企业海外上市的有利环境,指出中小企业海外上市存在着上市市场选择、上市方式选择、上市时机选择、中介机构选择、财务会计准则差异性和公司内部不完善等问题,并提出了一系列针对性的可行性措施建议。     

私募股权融资对上市企业经营绩效的影响分析

私募股权融资是近年来在国内外资本市场上兴起并迅速发展的一种融资方式,目前,在我国资本市场上成为与公开发行股权融资并驾齐驱的融资方式.本文从私募股权融资在我国的应用状况入手,以2007年进行过私募股权融资的上市企业为样本,考察了私募股权融资对上市企业经营绩效的影响,发现私募股权融资对上市公司经营绩效有显著的积极作用.     

中国企业怎样在海外上市？

海外上市意向的确定是公司内部的决策，主要根据企业发展规划和具体运作情况来决策，主要包括：海外上市的必要性和可能性判断：筹集资金的数量；融资工具的初步选择；海外上市公司的初步意向。可供选择 的海外上市的方式包括境外直接上市，买壳上市，造壳上市，存托凭证上市，可转换债券上市。     

民曹企业赴美上市问题研宠

数量众多的民营企业是我国经济体系中不可或缺的一环，在其成长过程中，后续发展所需的稳定长期的资金来源成为制约企业长远发展的瓶颈。国内各种融资渠道不畅通而美国证券市场成熟能够提供多种上市途径，加上赴美上市能够提高企业知名度等原因，使得许多民营企业选择赴美上市融资。但在赴美上市的过程中有些企业却遭遇难题、表现不佳，为此政府、市场和企业自身都应采取措施努力予以解决。     

股权购买间接上市之会计处理

PERFACE/前言 通过IPO直接上市,或是借(买)壳上市都是企业实现上市的渠道,为了规避IPO的高门槛,非上市公司可能选择绕道而行,通过购买上市公司的股权、实现间接上市.然而对于后者的会计处理,新会计准则并没有明确规定,各方在处理和理解上存在差异,财政部会计司于2009年3月13日就此问题出台了相关规定,以此为根据本文对股权购买间接上市的类型、会计处理进行探讨. 近年来,国内民营企业迅速发展壮大,其融资需求也日益高涨.由于目前金融市场和银行体系的局限,民营企业的融资活动受到诸多制约,难以满足生产经营和发展壮大的需要.为此,许多民营企业通过多种途径,纷纷开辟新径间接上市.而这些企业在间接上市拓宽融资渠道的同时,也对企业的财务管理提出了一系列新的难题.由于会计准则中未有详细的处理方法,企业对股权购买间接上市的财务处理较为混乱.     

Q公司上市纪实

中小民营企业融资难是我国支持民营经济国际化发展的最大难题.2000年国内的一家中小型民营企业成功地在香港资本市场获得上市融资,这是第一家由国内银行与境外投资银行联手推荐的在国内注册的民营企业到境外上市融资的范例.虽然其融资金额不大,但其对实现民营企业股票的境外流通性和完善其法人治理结构的意义远比融资意义大得多.它的成功为中国中小民营企业走向国际资本市场进行了有示范性的探索,对中国民营经济的国际化发展起着非常积极的推动作用.     

民营企业海外上市的基本思路——以宁波市为例

宁波民企已由过去的个体制、家族制逐步转向合资、合作、股份制运作的模式．组织化程度较高的公司制民营企业已成为主体。宁波市优秀民营企业极强的上市意识．吸引了众多的投融资机构．即国内外投资银行、基金、证券、会计师、律师等机构。民营企业、中介机构、政府各方的良好互动．使宁波民营企业上市公司队伍越来越壮大．例如，2005年完成上市5家．从证券市场筹资11．56亿元．成为历年来上市家数最多的一年．累计境内外上市企业达25家，筹集资金达130亿元。同时，宁波市政府为民企利用海外资本市场融资上市．促进民营企业做大做强展开了专门探讨。在国内融资渠道的狭窄、国内资本市场容量有限、国家政策支持、和海外资本市场的广泛宣传的大背景下．宁波民企海外上市时机已经成熟。     

资本市场服务“三农”发展问题探析——以河南省涉农民营企业上市融资为例

资本市场主动服务"三农"发展具有十分重要的现实意义。本文以河南省涉农民营企业发展为例,分析了涉农民营企业上市融资对"三农"发展的重要意义,指出了涉农民营企业上市融资中存在的问题,最后围绕发挥资本市场服务"三农"作用,提出了推动涉农民营企业上市的几点建议,主要包括:着力于支持涉农民营企业上市融资,提高辐射带动能力;加大省级政府对涉农民营企业的统一组织协调;加强投资银行等中介机构对涉农民营企业上市的辅导和支持;高度重视农村地区专利技术等知识产权的保护和规范工作。     

民营企业上市前的财务风险和防范探究

企业上市是规范企业内部控制管理的过程,财务管理的风险防范是重点。企业内部控制体系不健全、财务规范性过程的成本较高、民营企业融资渠道少及成本高、缺乏股权融资风险意识等是引发财务风险的主要原因,进而影响企业上市的成功率。民营企业的内部财务控制,需要从风险意识、制度建设、人员素质、股权结构、风险预警等方面加强。     

境外"买壳上市"谨防黑中介

中国经济增长非常迅速,但资本市场的发展却相当缓慢,使海外上市融资越来越受到中国企业尤其是民营企业的青睐。相对于国内上市门槛高、市场单一等限制,海外上市的选择机会似乎更多。而手续简单、上市条件宽松的“买壳上市”更是许多中国民营企业海外上市的首选。与此同时,中国企业的海外上市激情,也吸引了国外众多知名或不知名的投资中介蜂拥而至,他们都将目光聚焦在上市“中介费”上。在自称提供海外上市服务的众多海外中介机构里,难免鱼龙混杂,良莠不齐。于是,一些“无良中介”利用信息不对称,即国内一些民企对境外上市缺乏必要的了解,采取各种手段制造了一幕幕的海外“买壳上市”骗局。     

市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究

公司融资择时行为是学术界广为关注的研究话题,然而已有研究大多关注公司在单一资本市场上的资本结构调整,较少结合多个资本市场对公司选择上市地点和上市方式实施融资的话题进行系统研究。本文以分众传媒为案例研究对象,从市场时机视角考察其海外上市、私有化退市以及在中国资本市场反向收购行为,构建了基于市场时机视角公司上市地点与上市方式选择的理论分析框架。本文的研究结论拓展了市场时机理论与公司融资行为领域的研究视野,同时也为上市公司在多个资本市场实施资本运营提供决策参考。     

民企境外上市外汇问题与对策

本通过分析民营企业境外上市方式与影响以及外汇方面的问题，指出境外间接上市是利用外资新形式。在新的形势下，外汇管理部门要监管服务并举，促进民企境外融资的良性、长足发展，合理、有效利用国际资本市场筹措外汇资金。     

上市公司并购重组融资方式选择影响因素分析

我国资本市场并购重组政策及再融资政策自2011年起经历多次变迁,经历了2011—2013初始发展、2014—2015鼓励宽松、2016—2017调整收紧、2018至今谨慎放宽的四个阶段,并购重组政策和再融资政策在不同阶段下的政策倾向基本保持同松同紧的基调,本轮宽松周期自2018年始,出台了一系列的利好政策,如2019年3月证监会允许上市公司在并购重组中可定向发行可转换债券作为支付工具,并将可转债的发行范围延伸至民营企业,丰富了并购重组融资渠道等;2019年10月证监会发布《关于修订〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,该文件恢复了2016年《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》中取消的重组上市配套融资规定。上述政策为多渠道支持上市公司并购重组和置入资产改善现金流、发挥协同效应提供政策支持。在监管政策谨慎放宽的背景下,并购重组或将迎来新的高潮,未来上市公司并购重组将有多种融资方式可供选择,本文探讨在现行政策体系下,对我国上市公司股权再融资现状进行分析,阐述影响融资方式选择的因素以及对并购重组融资方式选择的建议。     

浅析我国上市公司融资方式对代理成本的影响

<正>一、我国上市公司股权融资方式对代理成本的影响首先,我国上市公司中国家股占多数,股权结构特点概括是股权分置,即上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。股权分置问题是由于我国证券     

定向增发小贴士

定向增发,也称非公开发行股票,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为。上市公司选择定向增发的动机,除了为生产经营融资等常规目标外,还往往与资产注入、整体上市、兼并收购、引入战略投资者等联系在一起。     

上市公司“出身”与盈余质量研究

本文克服以往国有与民营上市公司盈余质量比较研究的局限性,考虑到国有股减持与股权分置改革的影响,以公司实际控制人属性与上市方式的交叉标准替代以控股股东属性或实际控制人属性的标准,确定上市公司的“出身”;同时,考虑到中国股票市场为典型的“政策市”、“消息市”,为克服以盈余与股票收益关系刻画盈余质量的局限性,以暂时性损失的持续性、可操控应计及应计质量刻画公司盈余质量,考察了上市公司“出身”对其盈余质量的影响。研究发现,在控制盈利能力、成长性、规模及所有权结构等条件下,当不考虑上市方式的影响时,国有上市公司的盈余质量更高;而在考虑上市方式的影响时,国有首发上市公司盈余质量最高,国有买壳上市公司及民营首发上市公司盈余质量次之,民营买壳上市公司盈余质量最差。     

浙江民营企业买壳上市实证分析

面对层出不穷的并购重组,浙江民营企业积极参与,通过控股重组上市公司实现上市的民营企业已越来越多.本文以正在蓬勃兴起的浙江民营企业--作为中国最活跃、最具代表性的民营经济地区之一的上市并购活动为研究对象,旨在通过采用实证分析方法,对浙江民企并购上市(也称买壳上市)的现状、特点、经验及面临的难点进行调查分析,进而提出解决问题的相关对策,并对民企并购上市背后所反映出的一些市场问题提出相应的看法,从而有助于浙江及国内民营企业通过并购上市快速发展,有助于我国上市公司高质量地进入证券市场,以切实保护投资者利益.同时,也有助于形成资本市场和产业市场的良性互动,有助于为经济发展寻求资本市场的新动力.