资产定价理论文献综述

本文介绍了不同时期资产定价模型的主要形式和理论思想,从最初的资本资产定价模型到后来三因子模型,假设条件不断的放松而得到更符合实际的资产定价模型。     

基于上海证券交易所股票样本的资本资产定价模型有效性检验

本论文以CAPM在我国证券市场有效性检验为切入点,借助统计软件SPSS和EXCEL,选取上海证券交易所2007年1月至2011年3月的50只股票为样本,利用回归分析的方法对CAPM在上海证券交易所的有效性进行实证研究.研究结果表明在上海证券交易所股票的收益率与β系数的相关关系不显著,二者之间没有显著线性关系,CAPM目...     

资本资产定价模型(CAPM)的文献综述

20世纪60年代,夏普(William Sharpe),林特尔(John Lintner)以及莫森(Jan Mossin)等人在马克维茨投资组合理论的基础上分别建立了资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,简称CAPM)。鉴于这一理论的简捷性与可操作性,该模型一经提出便对金融理论的实践和发展产生了巨大的影响,成为现代金融学的理论基础。但是,其有效性也广受国内外学者质疑。本文通过对国内外相关文献的回顾,对资本资产定价模型的争论进行一些梳理,以求为探求资本资产定价模型在中国市场上的应用提供理论参考价值。     

资本资产定价模型与套利定价模型的比较研究

资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APT)是进行资产选择的两大理论模型,本文分别对这两个模型的构建及其对均衡过程的描述进行分析比较,发现这两个模型从不同的角度分别验证了市场中风险-收益关系的存在。CAPM模型认为,资产组合的收益率与风险有关,所以,该模型依据预期收益率和标准差来寻找资产组合。APT模型认为,资产的收益与多因素相关,这些因素不仅包括市场因素,也包括超市场因素,如增长因素、周期因素、能源因素等。由此可以看出,APT模型较CAPM模型在内涵和实用性上更具广泛意义,这对CAPM模型既是一种肯定,又是一种补充和修正。     

基于货币和财富的资本资产定价模型

基于货币和财富的资本资产定价模型指出，任何风险资产的期望超额收益率是由该风险资产的收益率与消费、货币和财富的增长率的协方差决定的。     

资产定价:理论演进及应用研究

资产定价理论是现代金融理论的核心.本文通过对资产定价理论的综述,揭示了从传统资产定价理论到行为资产定价理论的演进脉络,并对各理论及相应模型的内涵和应用进行了描述,最后对传统资产定价理论和行为资产定价理论进行了比较,以期对我国金融理论和实践的发展有所帮助.     

资本资产定价模型的分析及评述

诺贝尔经济学奖获得者夏普教授运用资本定价模型（CAPM）解释投资风险。该模型的特点是简洁、实用,在西方证券市场的技术分析中得到广泛的应用。本文对改模型的假设、建立过程及实用性进行了分析．并对该模型做了评迷。     

关于股票发行定价的文献综述

文章以综述的方式研究了股票发行定价问题,分别从股票定价理论度发展、我国股票流通市场定价理论、发行市场新股抑价理论、我国新股发行定价等方面进行了综述。     

资本资产定价模型的逻辑悖论及资本资产的纳什议价模型

本文的主旨在于提出用非合作博弈定价理论来解释资本资产的定价在分析中国问题时更合理更优越的假说，这与APT、鞅定价、行为金融学的定价理论等相比较走了不同的路^①。具体来讲，考虑到资本资产定价模型的逻辑悖论及市场是否能达到均衡，我们尝试用非合作博弈理论来探讨资本资产的定价问题。在资本资产定价的纳什议价模型中，资产的定价受到威胁点、谈判力及谈判破裂担心程度的影响^②。更进一步说^③，资本资产定价的纳什议价模型描述了资本资产定价模型中市场是如何达到均衡的过程。     

动态资本资产定价理论评述

本文主要讨论了动态资产定价理论的产生和发展.默顿和布里登使用贝尔曼开创的动态规划方法和伊藤随机分析技术,重新考察在由随机过程驱动的不确定环境下,个人如何连续地做出消费/投资决策,使得终身效用最大化.无须单期框架中的严格假定,他们也获得了连续时间跨期资源配置的一般均衡模型--时际资产定价模型(ICAPM)以及消费资产定价模型(CCAPM).这些工作开启了连续时间金融方法论的新时代.     

基于小波分析的资本资产定价模型

小波分析是在应用数学的基础上发展起来的一门新兴学科,经过数十年来的飞速发展,小波分析理论已经被广泛运用于各行各业。本文在借鉴国内外关于小波分析理论在金融领域应用的基础上,将小波分析应用于资本资产定价模型(CAPM模型)中,从上证50指数中,挑选了其中5只股票,分析在不同时间尺度下,个股以及资产组合的市场风险。通过计算不同时间尺度下的β值,我们发现,对于个股以及资产组合,其系统性风险具有多期性结构。     

试论证券市场股票定价的理论与实证研究

本文首先对我国证券市场具体股票定价特征进行分析,得出我国证券市场实际股票定价和CAPM得出的结论不一致:在我国股票定价里面,公司特征因素起着非常大的作用,所以公司特征因素相应的模型比较适合用来描述我国股市定价机制。最后,本文针对我国证券市场实际股票定价理论进行了实证研究,提出笔者的思考和建议,仅供参考。     

行为金融理论研究在资产定价领域的最新进展

行为金融理论从20世纪80年代以来，一直是资本市场的理论前沿热点之一。行为金融理论分为期望理论、过度和不足反应理论、噪声交易理论和固锚理论四个理论分支。该理论认为，投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。     

基于上证A股市场的资本资产定价模型实证检验

本文以上证180中选取的具有代表性的82只股票为研究样本,对资本资产定价模型,运用简化的F-M方法进行实证检验。发现资本资产定价模型的假设条件与中国股市的实际情况差距过大,检验结果证明资本资产定价模型并不适应于中国市场。     

基于资本资产定价模型的债券市场估值

资本资产定价是现代金融理论的三大基石之一,一些西方的发达国家的投资者常常用资本资产定价模型来解决金融投资决策等相关问题。该模型在资产预算、投资风险控制分析、投资组合绩效预测、投资案例研究分析等方面被广泛应用。     

资本资产定价模型及其适用性分析

资产定价是金融学的核心问题之一,许多资产定模型论对金融理论和实践产生了巨大影响。从金融市场存在的第一天起,投资者就试图预测金融资产价格的未来变化,因此探讨金融资产价格运动规律的理论模型就应运而生。CAPM模型是其中的佼佼者,近年来引起了金融界广泛的关注和研究,有人质疑,有人予以肯定。     

资本资产定价模型及其适用性分析

资产定价是金融学的核心问题之一,许多资产定模型论对金融理论和实践产生了巨大影响。从金融市场存在的第一天起,投资者就试图预测金融资产价格的未来变化,因此探讨金融资产价格运动规律的理论模型就应运而生。CAPM模型是其中的佼佼者,近年来引起了金融界广泛的关注和研究,有人质疑,有人予以肯定。     

资本资产定价模型在理财活动中的应用

在现代企业理财活动中,不仅存在着实物资产,而且存在着资本资产,主要是股票、债券等有价证券。证券投资的高盈利性有力地吸引了众多投资者,但证券投资的高风险性又使投资者望而却步。证券投资的总风险可以分为两个部分：１．系统性风险。这类风险是由那些影响整个市场的风险因素引起的,包括国家经济政策的变动,政府实行的新税制改革及世界能源状况的改变等等。其影响是全面的,投资者不能通过投资多样化而分散此类风险。２．非系统性风险。这类风险是一种特定公司或行业所特有的风险。如一个新的竞争者开始投产同样的产品,可能影响本…     

基于投资的资产定价理论研究进展

资本市场的重要功能之一是为公司的实体经济活动提供融资,并对公司的经济活动结果进行定价.基于投资的资产定价理论从公司经济活动（投资支出、IPO及再融资等）出发,探讨公司经济活动与资本市场定价的联系.过去若干年来对资本市场的研究发现了许多经典的资产定价理论无法解释的现象,如规模效应、账面市值比效应、应计异象、资产增长异象等,但这些现象在基于投资的资产定价理论框架下都能得到很好的解释.这一新兴领域丰富了我们对实体经济活动与资产定价的联系的认识,是近几年来在资产定价领域最重要的进展.本文通过对这一领域的回顾,有利于促进国内的学者对这一新兴领域的了解,并应用这一思想开展对我国实体经济与资本市场联系的研究.     

基于投资的资产定价理论研究进展

资本市场的重要功能之一是为公司的实体经济活动提供融资,并对公司的经济活动结果进行定价。基于投资的资产定价理论从公司经济活动(投资支出、IPO及再融资等)出发,探讨公司经济活动与资本市场定价的联系。过去若干年来对资本市场的研究发现了许多经典的资产定价理论无法解释的现象,如规模效应、账面市值比效应、应计异象、资产增长异象等,但这些现象在基于投资的资产定价理论框架下都能得到很好的解释。这一新兴领域丰富了我们对实体经济活动与资产定价的联系的认识,是近几年来在资产定价领域最重要的进展。本文通过对这一领域的回顾,有利于促进国内的学者对这一新兴领域的了解,并应用这一思想开展对我国实体经济与资本市场联系的研究。