风险投资中的多任务委托——代理模型分析

在风险投资中,各方信息不对称会产生委托——代理的风险问题。加上激励不相容、监督乏力、风险企业家追求自身利益的最大化等,很容易引发风险投资运作过程中委托——代理关系的失灵,从而导致风险投资的失败。多任务委托——代理模型,即是对风险投资运作过程中的代理问题进行分析,探讨如何在委托——代理关系中设计有效的激励约束机制来提高风险投资效率。     

风险投资中的双重激励约束机制

在风险投资的过程中，涉及双重的委托代理关系：一是投资者与资金管理者（风险投资家)之间的关系，我们称之为上游委托代理关系；二是投资公司与风险企业管理者（风险企业家)之间的关系，我们称之为下游委托代理关系。与这两重委托代理关系相对应的激励约束机制就形成了风险投资的双重激励约束机制。     

投资者和风险投资家委托代理问题探析

运用委托代理理论对风险投资中投资者与风险投资家之间的委托代理关系进行分析,结合我国风险投资发展现状,并提出促进我国发展风险投资的建议。     

风险投资中对企业家激励模型的研究

风险投资体系中,风险资本家与风险企业家之间形成委托代理关系。风险企业家掌握着关键技术和风险企业的日常经营决策权,在风险投资过程有中举足轻重的作用。本文在委托代理模型的基础上探讨了对风险企业家的激励机制设计模型,研究了如何更好地激励企业家的积极性以降低代理风险,为风险投资业的发展提供了有益的启示。     

高科技风险企业的委托代理关系与激励约束机制

高科技风险企业是指由风险投资公司支持创新者创立的具有高科技含量的中小型企业 ,其基本特征是“高投入、高风险、高收益”。风险投资公司在经过项目的筛选、评估、确认之后 ,所面临的最大问题是如何使风险企业管理层高效运用风险资本、搞好经营管理 ,使高科技风险企业得到最大增值。因此 ,研究风险投资公司与高科技风险企业管理层之间形成的委托—代理关系及随之产生的代理问题 ,并探讨如何在高科技风险企业中建立起行之有效的激励—约束机制是切中要点 ,很有必要。高科技风险企业的委托—代理关系委托—代理关系是伴随着现代公司制度的出…     

基于委托代理的风险投资机构收益分配权问题研究

由于风险投资者和风险资本家之间信息的不对称形成了逆向选择和道德风险的问题,加大了代理成本。在美国,有限合伙制成为风险投资机构普遍的组织形式,其中非常重要的原因是由于其合理的报酬机制。本文通过借鉴有限合伙制中收益分配权的合理配置,对我国的风险投资机构提供一些借鉴,以期在解决第一重委托代理中的逆向选择和道德风险问题起到一定的作用,降低第一重委托代理关系中的代理成本。     

风险企业管理层激励约束制度的设计

风险投资公司在确定了被投资企业后面临的最大问题是，如何促进风险企业管理层高效地运用风险资本，实现风险企业的最大增值。因此，考虑风险企业特点、研究风险投资公司与风险企业管理层之间形成的委托——代理关系及随之产生的代理问题，并探讨风险企业管理层激励约束制度的设计很有必要。     

风险投资“退出”内涵的系统界定与分析

文章从风险投资微观运作过程入手,对风险投资“退出”内涵进行了系统的界定,详细分析了风险投资“退出”的微观经济功能。文章认为:风险投资“退出”由风险投资项目退出和风险投资基金退出两部分内容构成,是针对风险投资中存在的双重委托———代理关系的最佳制度安排。     

风险投资中的委托--代理风险及其化解

风险投资领域中的信息不对称问题远较一般行业严重,风险投资中形成了两个委托——代理关系,都由于信息不对称的严重而形成了巨大的风险性。这就需要通过一定的制度安排来降低信息成本,改善信息利用机制,抑制代理风险。本文提出了一些减少风险投资中代理问题的对策建议：建立有效的激励约束机制;形成市场——声誉机制;建立有效的风险投资公司组织结构和公司治理机制;建立良好的信息传递机制;完善风险投资监管机制。     

论风险投资中道德风险的防范与控制

风险投资过程中存在双重委托代理关系,在信息不对称条件下很容易引致道德风险。本文分析了道德风险的成因,从借鉴发达国家经验出发,指出我国风险投资中道德风险控制的路径选择:加快有限合伙制在风险投资业中的应用,建立完备的风险投资交易设计体系,建立有效的基金经理人市场和风险企业家市场,营造良好的创业者精神激励环境。     

风险投资中双重委托代理下财务治理框架构建的基础研究

风险投资中产生的双重委托代理关系,使得其财务治理呈现出了双重互动治理的特性。研究如何构建适合风险投资运作特性的财务治理框架体系有着重要的理论意义与现实意义。风险投资财务治理框架构建需要考虑风险投资财务治理的目标、治理的主体与客体以及治理原则等基本因素。根据风险投资双重代理的特性,风险投资财务治理的框架结构大体由治理结构、治理机制和治理行为规范构成。而有关财权的分配则贯穿于风险投资财务治理的全过程。     

基于双重委托代理关系的风险投资财权配置问题研究

随着我国风险投资的发展,加强对财务治理问题的研究和构建,从而建立风险投资主体之间有效的利益制衡,是风险资本运作能否成功的关键。财权配置无疑是财务治理的核心,有关财权的配置问题贯穿风险投资财务治理的全过程。基于此,本文对风险投资双重委托代理关系下的财权配置问题进行了初步的阐释。     

论风险投资中的委托代理风险及控制

风险投资涉及到风险投资者、风险资本家、风险企业家三种关系人,他们之间的信息不对称使投资者存在着极大的委托代理风险。     

风险投资中的委托代理问题

风险投资起源于西方国家,我国真正引进并实施是在上世纪80年代。风险投资在一国经济总量的投资中占据的成分并不大。但是起的作用却是杠杆式的,成功的风险投资对于一个有潜力的、尚在成长中的高风险企业是非常重要的,而投资的成功与否,取决于风险投资者是否能够把握一个好的风险投资项目并把资金有效地应用于这个项目。也就是说风险资金是不是能够识别好的风险企业并把钱交给风险企业家去运作,这就涉及到了委托代理问题。文章寻找风险投资者与风险企业之间的信息不对称,进而针对存在的不对称问题提出一些解决委托代理的方法。     

风险投资中的道德风险及防范:研究综述及展望

存在于风险投资体系中两条委托代理链上的道德风险所引起的代理成本,极大地影响了风险投资的效率。因而如何设计激励机制来防范这一风险成为研究的热点。文章对国内这一领域研究进行了回顾,同时指出了对未来研究的重点。     

对委托—代理关系中双方风险的分析及对策

委托代理关系中的信息不对称问题人们探讨很多，而对风险不对称问题则很少涉及。本文通过探讨委托代理关系中委托代理双方各自所面临和存在的风险，提出了规避风险、控制风险以及降低风险损失的对策和建议。     

风险企业控制权安排的效率与分配

一、引言 风险投资是风险投资家投入到创业风险企业的一种权益资本.在风险投资活动中风险投资家与创业企业家之间是一种典型的委托代理关系,由于信息不对称,两者之间存在逆向选择与道德风险问题,同时风险企业在其生成、组织形式和经营战略等方面均具有显著的特点,因而具有特殊的治理机制,其中控制权的分配与转移是其核心内容之一,这是因为控制权的分配影响风险投资活动双方的行为尤其是非合同化的行为,进而影响企业的价值和双方的利益.     

基于商业银行视角的供应链金融信息风险研究

从商业银行角度出发,运用委托代理理论对供应链金融中业务主体的委托代理关系进行分析,阐述商业银行与其他企业间的多重委托代理关系及信息不对称问题。从风险类型、风险行为和风险损失三个方面分析了由信息不对称引发的商业银行信息风险;最后给出了规避供应链金融信息风险的建议与对策。为供应链金融的主体认识和信息风险管理提供了借鉴和参考。     

基于委托代理机制的物流外包关系及风险

从委托代理机制出发研究物流外包的风险和探析物流外包风险的防范措施,通过对基于委托代理的物流外包关系及其风险的深入分析,找到防范风险的良策。     

基于委托代理机制的物流外包关系及风险

从委托代理机制出发研究物流外包的风险和探析物流外包风险的防范措施,通过对基于委托代理的物流外包关系及其风险的深入分析,找到防范风险的良策。