L'Analyse causale d'un modèle de la syndicalisation des gestionnaires

Dans le but d'expliquer la décision des gestionnaires de se syndiquer, un modèle théorique de la syndicalisation cadre a été élaboré et vérifié empiriquement auprès d'un échantillon de cadres de niveaux inférieurs (N = 185). Les variables à la base du modèle conceptuel sont la satisfaction au travail, la perception instrumentale des syndicats, les attitudes à l'égard des syndicats et de l'administration, et l'intention de se syndiquer. l'analyse du cheminement causal supporte partiellement le modèle théorique. Toutes les relations causales postulées par le modèle sont significatives à seuil de signification égal ou supérieur à 0,05, sauf la relation entre l'attitude à l'égard de l'administration et l'intention de vote et celle entre la satisfaction au travail et la perception instrumentale des syndicats. Les implications des résultats de cette recherche sur la problématique de la syndicalisation des gestionnaires et sur les sciences du comportement organisationnel font l'objet d'une discussion. Abstract To help explain why managers decide to unionize, a theoretical model of management unionization was established and empirically tested on a group of lower-level managers (N = 185). The basic variables of the conceptual model were job satisfaction, instrumental perception of unions, attitudes towards unions and management, and intention to unionize. The causal analysis partly supports the theoretical model. All cause-and-effect relationships postulated by the model attained a significance level greater than or equal to 0.05, except the relationship between attitude towards management and voting intentions and the one between job satisfaction and perception of unions. Discussed are the implications of these results on the issues of management unionization and organizational-behaviour sciences.     

Uncertainty,Power, and Organizational Decision Making: A Constructive Replication and Some Extensions

This study examines the effect of uncertainty on the use of power and various decision criteria in resource-allocation decision making. Using a methodology similar to that of Pfeffer et al (1976), the study explores how power affected decisions in the allocation of research funds in four major scientific fields. Consistent with our hypothesis and that of Pfeffer et al, it was found that as uncertainty increases, power differences (using measures similar to those of Pfeffer et al) become more important in influencing decision making outcomes. The moderating effects of scarce and visible resource-allocation decisions were also examined. The data suggests that scarce and highly visible allocations tend to be influenced more by measures indicating power differences, with a concomitant increase in the influence of objective decision criteria. Lastly, the power of a sub-unit was also measured and its effect on resource allocation examined. Sub-unit power was found to be more critical in influencing decision making when uncertainty was high. Résumé Cette étude examine les effets de l'incertitude sur l'usage du pouvoir et les critères de décisions en matière d'allocation des ressources. Cette étude, qui utilise une méthodologie semblable à celle de Pfeffer et al (1976), explore comment le pouvoir influence la prise de décision relative à l'allocation de fonds de recherche dans quatre domaines scientifiques importants. En concordance avec notre hypothèse, ainsi que celle de Pfeffer et al, l'étude indique qu'à mesure qu'augmente l'incertitude, les différences de pouvoir (les méthodes étant semblables à celles de Pfeffer et al) influencent davantage la prise de décision. Les effets modérateurs de décisions relatives à l'allocation de ressources rares mais visibles ont également été examinées. Les données suggèrent que des allocations rares mais très visibles sont davantage influencées par des facteurs indiquant les différences de pouvoir accompagnées d'une augmentation correspondante des critères décisionnels objectifs. En dernier lieu, le pouvoir des sous-unités a également été mesuré et les effets sur l'allocation des ressources ont été examinés. Selon les résultats de l'étude, l'influence du pouvoir sur la sous-unité se fait plus forte lorsque le niveau d'incertitude est plus élevé.     

Personality Types and Career Patterns: Some Empirical Evidence on Holland's Model

Using John Holland's theory of career development, the paper tests nine hypotheses about the role of personality type in individuals' career choices, career mobility, and career satisfaction. Data were collected from 964 accountants on the impact that personality type has on the following dependent variables: entry into the occupation; satisfaction with vocational choice; job satisfaction; professional commitment; opportunities to develop friendships at work; co-operation with co-workers; tenure in the profession; and intention to change professions. The data suggest that personality type is significantly related to job satisfaction, satisfaction with vocational choice, and professional commitment but has much less impact on entry into the occupation, opportunities to develop friendships at work, co-operation with co-workers, tenure in the profession, and intentions to change professions. Résumé En utilisant la théorie de John Holland sur les plans de carrière, cette étude examine neuf hypothèses relatives au rǒle de la personnalité dans le choix de carrière de l'individu, sa mobilité professionnelle, et sa satisfaction au travail. Les données furent recueillies auprès de 964 comptables pour étudier l'impact du type de personnalité sur les variables dépendantes suivantes: entrée dans la profession: degré de satisfaction du choix de carrière; possibilités de faire des nouvelles amitiés au travail: coopération avec les collègues; permanence; intention de changer de profession. Les données indiquent que le type de personnalité est étroitement lié au degré de satisfaction professionnelle, à la satisfaction quant au choix de carrière, et au dévouement professionnel mais a beaucoup moins d'impact sur le choix de carrière, les nouvelles amitiés développées au travail, la coopération avec les collègues, la permanence, et l'intention de changer de profession.     

The Association between Earnings' Yield and Market Returns: A Stochastic Dominance Analysis

This paper examines the contemporaneous association between earnings' yield and return on common stock, during the nineteen-year period commencing with 1959. The analysis includes 391 firms, which have been clustered in ten portfolios, by the magnitude and changes in their Total Debt to Total Assets ratios, over twenty years. Three Stochastic Dominance rules have been employed in a twofold examination: a market index and direct pairwise portfolio comparisons. The results suggest a positive association between earnings' yield and return on common stock and, therefore, support previously published findings. However, the association reported in this paper is limited to Third Degree Stochastic Dominance, which is tied to decreasing absolute risk aversion behaviour on the part of market participants. Since the analytical path followed in this study is free of some criticism voiced with respect to empirical applications of the capital asset pricing and market models, which have been utilized by previous writers, the results also lend further validity to the application of those models in similar studies. Résumé Cette étude examine l'association simultanée entre le rendement des bénéfices et le rendement d'actions ordinaires pendant une période de 19 ans commençant en 1959. L'analyse comprend 391 entreprises qui ont été regroupées en 10 portefeuilles selon l'ampleur et les changements du rapport de la dette totale et l'actif total sur une période de 20 ans. Trois règles de dominance stochastique ont ete employées dans un examen a deux volets portant sur l'indice boursier et les comparaisons de portefeuilles par paires. Les résultats indiquent une association positive entre les bénéfices et le rendement sur les actions ordinaires et corroborent donc les résultats d'études publiées précédemment. Cependant, l'association établie dans la présente etude est limitée à une dominance stochastique du troisième degré qui est reliée à une diminution du comportement d'aversion au risque absolu chez les participants sur le marché boursier. Comme le cheminement analytique de la présente étude ne comporte pas toutes les critiques concernant les applications empiriques des modèles de marché et de détermination de la valeur de l'actif qui ont été utilisés par d'autres auteurs, les résultats confèrent également une validité accrue à l'application de ces modèles dans des études semblables.     

Inflation,Accounting and the Canadian Corporate Tax Base

Relationships between 1983 income tax paid and newly reported, inflation-adjusted measures of net income are examined. Canadian corporations in the sample paid about half of the 1983 income taxes collected from Canadian, non-financial enterprises with assets exceeding $10 million. If the measures of net income are accepted as valid, then it can be inferred that in 1983, Canada's corporate tax system acted as if:

• 1 Income maintaining operating capability was taxed at a relatively low marginal rate (approximately 26 per cent).
• 2 Realized holding gains, allegedly required by firms to maintain operating capability and therefore not to be taxed, were taxed at a relatively high marginal rate (about 59 per cent).
• 3 Purchasing power gains on net monetary liabilities, which are in substance returns of principal to lenders, were confiscated (i.e., taxed at more than 100 per cent).

If income maintaining operating capability plus purchasing power gains had been taxed explicitly, and if all other allowances and deductions had been abolished, a 51 per cent tax rate would have maintained the government's tax revenues from firms that had positive taxable income in 1983. However, the tax burden would have shifted toward manufacturers and resource firms, and away from retailers, wholesalers, and, regulated utilities. The paper explains how the new accounting income constructs are computed, analyzes the apparent incidence of tax payable on various components of income using cross-sectional regression models, and discusses the significance of the findings for corporate tax policy. Evaluation of the results of the study raises interesting normative issues. One interpretation is that the government over-taxed realized holding gains that the corporations needed to maintain their operating capability. Another is that the tax system rewarded (perhaps unintentionally) corporations that were efficient in producing income maintaining operating capability. Résumé Les rapports entre l'impot sur le revenu payé en 1983 et les nouvelles mesures de revenu net indexées à l'inflation sont examinées ici. Les sociétés canadiennes de l'échantillonnage ont payé environ la moitié des impots levés auprès des entreprises canadiennes non financières dont l'actif excédait $ 10 millions. Si les mesures de revenu net sont acceptées comme valides, on peut alors conclure qu'en 1983 le système fiscal Ides sociétés a eu l'effet suivant:

• 1 La capacité d'exploitation assurant les revenus a étép imposée à un taux marginal relativement bas (environ 26%).
• 2 Les gains de plus-value qui sont soi-disant nécessaires pour maintenir la capacité d'exploitation et qui ne devraient donc pas ětre imposés, l'ont été à un taux marginal relativement élevé (environ 59%).
• 3 Les gains de pouvoirs d'achat sur la dette nette, qui constituent en fait un remboursement de principal au prěteur, ont été confisqués (c.-à.-d. imposés à plus de 100%).

Si la capacité d'exploitation et les gains de pouvoir d'achat avaient été imposés plus spécifiquement, et si toutes les allocations et les déductions avaient été abolies, un taux d'imposition de 51% aurait maintenu les revenus d'impǒt du gouvernement obtenus auprès de sociétés dont le revenu imposable était positif en 1983. Le fardeau aurait toutefois été déplacé vers les manufacturiers et les sociétés de ressources libérant les détaillants, les groissistes et les services publics réglementés. Cette étude explique comment sont calculéps les modèles de comptabilité des revenus et analyse l'incidence apparente de l'impǒt payable sur différentes composantes du revenu en utilisant des modèles de régression par coupes transversales et discute de l'implication des résultats sur la politique d'imposition des sociétés. L'évaluation des résultats de l'éptude soulève des questions normatives intéressantes. Une des interprétations veut que le gouvernement ait surimposé la plus-value requise par les sociétés pour maintenir leur capacité d'exploitation. Une autre interprétation est que le système ait récompensé (peut-ětre involontairement) les sociétés qui maintiennent avec efficacité leur capacité d'exploitation.     

The Effect of Demographics,Work Status,and Relative Equity on Organizational Commitment: Looking Among Part-Time Workers

Abstract This study investigated differences in organizational commitment among part-time workers. This contrasts with the traditional comparison of differences between part-time workers and their full-time counterparts. The most significant predictors of organizational commitment among part-timers were their perceptions of relative equity and job satisfaction, compared with full-timers. Neither demographics nor work status were significant after controlling for relative equity and satisfaction. Satisfaction acted as a partial mediator between the independent variable, relative equity, and the dependent variable, organizational commitment. This research indicates that organizations need to recognize that part-timers' attitudes toward their jobs depend a good deal on their perceptions of their treatment relative to full-time employees. Résumé Cette étude analyse les differences d'engagement envers l'employeur chez les employés à temps partiel seule-ment, au lieu de la comparaison traditionnelle entre les employés à temps partiel et les employés à temps plein. Les prédicteurs les plus significatifs de I'engagement envers I'employeur chez les employés à temps partiel sont la perception de l'équité relative de leur traitement par rapport aux employés à temps plein, et la satisfaction associée à leur travail. Ni les critères démo-graphiques, ni le rang dans la hiérarchie sur le lieu de travail ne s'avèrent significatifs après normalisation, compte tenu des variables équité relative et satisfaction. La satisfaction joue le rôle de médiateur partiel entre la variable indépendante, équité relative, et la variable dépendante, engagement envers I'employeur. Ces résul-tats indiquent que les employeurs ont besoin de reconnoitre que les attitudes de travail des employés à temps partiel dépendent beaucoup de la faeon dont ceux-ci ont I'impression d'ětre traités par rapport aux employés a temps plein.     

Personal Attachment to the Union in Small Bargaining Units

Union member attachment research has generally examined large unions organizing large employers. The present study presents a conceptual model and related data concerning various aspects of the union attachment expressed by individuals in small bargaining units. The results show differences among individuals in commitment based on their union experiences and demographic characteristics. Résumé Les études traitant de la loyatué qu'éprouvent les membres envers leur syndicats examinent généralement des syndicats importants au sein d'entreprises de taille. La présente étude offre un modèle conceptuel et les données relatives aux divers aspects de la loyauté exprimée par des individus appartenant à de petites unités de négociations. Les résultats démontrent les différences de loyauté chez les membres selon leur experience syndicale et les caractéristiques démographiques.     

Le modèle d'apprentissage de l'erreur et les taux de change à terme

Dans cette étude, nous utilisons le modèle d'apprentissage de l'erreur pour examiner le processus suivi par les agents économiques pour réviser les taux de change à terme, ceux-ci étant considérés comme des anticipations du taux de change au comptant futur. Nos résultats basés sur deux échantillons indiquent: 1) que le simple écoulement du temps n'a pas d'effet systématique sur la révision des taux de change à terme; 2) que les agents économiques semblent utiliser l'hypothèse plausible que les taux de change au comptant suivent une marche aléatoire; 3) que seulement quelques devises manifestent des possibilités d'inefficience. Abstract In this paper, the error-learning model is used to examine the updating process of forward exchange rates, these being considered as expected future spot rates. The results based on two samples show that:1) the mere passage of time does not have a systematic effect on the revision of forward exchange rates; 2) economic agents seem to use the plausible hypothesis that spot rates follow a random walk; 3) only a few currencies exhibit possibilities of inefficiency.     

Factors Affecting Permanent Workforce Reduction: Evidence from Large Canadian Organizations

Abstract Despite an extensive practitioner literature on workforce reduction, relatively few Canadian studies have empirically examined the determinants of workforce reduction policies. Using data from more than 1,000 organizations across the country, this study investigated factors associated with permanent workforce reduction strategies. Fifty-three percent of the respondents permanently reduced their workforce during the two-year period of the study (with an average reduction of almost 15% of the workforce). Multinomial logit was used to compare organizations that had and had not engaged in employee cutbacks. The results revealed that differences in workforce reduction strategies were associated with the economic environment, characteristics of the organization, and human resource management policies. Résumé Malgré l'abondance de la documentation qui existe sur la pratique de la réduction des effectifs, relativement peu d'études canadiennes ont examiné empiriquement les déterminants des politiques de réduction des effectifs. Basée sur les réponses de plus de 1,000 organisations dans tout le pays, cette étude se penche sur les facteurs qui déterminent les stratégies de réduction permanente des effectifs. Cinquante-trois pour cent des répondants ont réduit leur personnel de façon définitive pendant les deux années de l'étude (réduction moyenne de près de 15% des effectifs). Des organisations qui ont et qui n'ont pas réduit leurs effectifs ont été comparées au moyen d'un logit multinomial. Les résultats montrent que les stratégies de réduction des effectifs dépendent de la con-joncture, des caractéristiques de l'organisation et des politiques de gestion des ressources humaines.     

The Relationship between the Canadian Treasury-Bill Rate and Expected Inflation in Canada and in the United States

This paper investigates the relationship between treasury-bill rates and expected inflation rates in Canada and in the United States during the 1953–75 period. The tests are based on quarterly data and use two inflation-interest-rate models in which expected real returns on treasury bills are assumed either to be constant or to follow a random walk. The study indicates that treasury-bill rates in Canada have provided good assessments of expected inflation in the United States rather than in Canada during the entire period under study. This result is consistent with empirical evidence about the predominant influence of American monetary policy and interest-rate trends on Canadian monetary policy and interest-rate policy, and with the evidence about the efficiency of the United States treasury-bill market during most of the period under study. Résumé Ce mémoire étudie la relation entre les taux des bons du Trésor et le taux attendu d'inflation au Canada et aux Etats-Unis entre 1953 et 1975. Les tests sont menés à partir de données trimestrielles. Ils utilisent deux modèles de rapport taux d'inflation taux d'intérět dans lesquels le rendement réel des bons du Trésor est supposé constant ou fluctue librement. L'étude indique que les bons du Trésor au Canada ont prévu adéquatement le taux d'inflation attendu aux Etats-Unis plutǒt qu'au Canada pendant toute la période à l'étude. Ces résultats correspondent à la preuve empirique de l'influence prédominante de la politique monétaire américaine et de la fluctuation des taux d'intérět sur la politique monétaire et les taux d'intérět du Canada. Ces résultats corroborent également l'efficacité prouvée du marché américain des bons du Trésor pendant presque toute la période à l'étude.     

Conditions of Use of Data-processing Charge-back Systems: A Pilot Study

Previous researchers could not find empirical support for a relationship between the characteristics of the data-processing charge-back system and the impacts on the organization. The lack of empirical evidence may be caused by a missing variable problem. This paper proposes an intermediary variable: the use of the charge-back system. This research finds an empirical relationship between the characteristics of the system and its use. A pilot study was conducted to investigate the conditions of use of data-processing charge-back systems in organizations. For operations costs, results indicate that the variability of the charges, user's authority over data-processing activities and user involvement in the budgetingprocess are the important factors in explaining the use of a budget report. As for development costs, the quality of the information on the charges and user involvement in the budgeting process are the most important factors. However, the authors wish to caution readers that this is a pilot study with a convenience sample of twenty-five questionnaires collected from seven firms. Résumé Par le passé, les chercheurs n'ont pu établir de support empirique pour la relation existant entre les caractéristiques d'un système informatique d'imputation des coǔts et son impact sur l'entreprise. Le manque de preuves empiriques peut ětre dǔ à un problème de variable manquante. Cette étude propose donc une variable intermédiaire: L'usage du système d'imputation des coǔts. Cette recherche a établi une relation empirique entre les caractéristiques du système et son usage. Une étude pilote a été menée pour étudier les conditions d'utilisation de systèmes informatiques d'imputation des coǔts dans les entreprises. Quant aux frais d'exploitation, les résultats indiquent que la variabilité des imputations, le contrǔle de l'utilisation sur les activités informatiques et le rǒle de l'utilisateur dans l'élaboration du budget constituent des facteurs importants dans la justification d'un rapport budgétaire. Quant aux frais de développement, la qualité des données relatives aux frais et le rǒle de l'utilisateur dans l'élaboration du budget sont les facteurs les plus importants. Les auteurs désirent cependant prévenir les lecteurs qu'il s'agit d'une étude pilote comportant un échantillon de 25 questionnaires recueillis auprès de 7 entreprises.     

Relationship of Supervisors' Sex-Role Stereotypes to Performance Evaluation of Male and Female Subordinates in Non-traditional Jobs

A survey of 488 supervisors classified them as traditional, moderate, and egalitarian in their attitudes towards women using the Spence, Helmreich and Stapp (1973) Attitudes Toward Women Scale. These results were analyzed in relation to the performance evaluations given to their 235 male and 25 3 female subordinates who were matched for position level and type of occupation in a large coast-to-coast Canadian public sector organization, whose mandate is not one traditionally associated with women. All supervisors were directly acquainted with the work of their subordinates over a minimum three-month to three-year time frame. Traditional supervisors of women (Spence, Helmreich and Stapp, 19 73), compared to traditional supervisors of men, evaluated the women supervised, even in the face of substantial direct contact, as less able to: (1) autonomously direct their subordinates; (2) assist in the career development of their subordinates; and (3) effectively monitor the day-to-day results of their subordinates. No differences were found between evaluations received by men and women working for egalitarian supervisors. Compared to egalitarian supervisors, traditional supervisors were reluctant to assign technical, vital high-profile projects to female subordinates. The results were interpreted in terms of mores from the greater macro-culture which were reflected inside the organization via gender-related barriers to equity such as absence of effective role models, difficulty gaining access to informal networks, tokenism, and the belief found here that women as supervisors in non-traditional areas are dysfunctional for the organization and for the upward mobility of their subordinates. Résumé Quatre cent quatre-vingt-huit superviseurs one été catégorisés comme traditionnels, modérés et égalitaircs dans leurs attitudes vis-à-vis des femmes selon l'Echelle d'attitudes vis-à-vis des femmes développée par Spence, Helmrich, Stapp (1973). Ces résultats ont été analysés en relation avec les évaluations de rendement de leurs 235 subalternes masculins et 253 subalternes féminins correspondant quant à leur niveau et type d'occupation au sein d'un organisme du secteur public présent dans tout le Canada et dont le mandat n'est pas traditionellement associé avec le travail de leurs subalternes et ce sur une période allant d'au moins trois mois à trois ans. Les superviseurs traditionnels de personnel féminin (Spence, Helmrich & Stapp, 1973) comparés à des superviseurs traditionnels de personnel masculin, ont évalué les femmes qu'ils supervisaient, maigre un contact direct important, comme étant moins capable de: 1) diriger leurs subalternes de façon autonome; 2) fournir à leurs subalternes l'assistance requise dans l'avancement de leur carrière; 3) contrǒler efficacement le rendement quotidien de leurs subalternes. Aucune différence n'est apparue dans les évaluations des hommes et des femmes qui travaillaient pour des superviseurs égalitaires. Par comparaison à ces derniers, les superviseurs traditionnels démontraient une certaine réticence à confier à leurs subalternes féminins des projets techniques vitaux a visibilité élevée. Ces résultats ont été interprétés en termes des moeurs de la macro-culture plus globale qui sont reflétées au sein de l'organisme à travers des obstacles à l'égalité reliés aux sexe tels que l'absence de modèles positifs, la difficulté d'accès à des réseaux officieux, une présence féminine uniquement symbolique et la perception selon laquelle les femmes superviseurs dans les domaines non traditionnels empěchent le bon fonctionnement de l'organisme et l'avancement de leurs subalternes.     

Revealed Preferences for Risky Assets in Imperfect Markets

In this paper, the ara and rra of over 12,000 Canadian households are directly measured using a theoretical framework for imperfect capital markets which was first proposed (but not tested) by Blume and Friend (1975). The ols relationships between ara (or rra) and net wealth are also estimated, and tested for homogeneity, for the total sample and for various subsamples thereof. The robustness of the empirical results are also examined by using two measures of net wealth, and before- and after-tax, nominal and real returns. The empirical results support the Arrow (1971) and Pratt (1964) conjectures that households have utility functions which exhibit increasing (or constant) rra and decreasing ara. They also support the Friend and Blume (1975) and Siegel and Hoban (1982) findings of approximately constant (but increasing) rra and increasing rra, respectively. Except perhaps for the most wealthy stratum of households, the empirical results do not support Arrow's conjecture that the rra of a representative investor is approximately equal to unity. The analysis ofcovariance results strongly imply that the risk aversion behaviour of households depends not only on net wealth but also on various socio-demographic characteristics such as the age of the household head and the regional location of the household. This heterogeneity in the risk aversion behaviour of households has many important economic, investment management and public policy implications. Résumé Dans cette étude le ara et le rra de plus de douze mille foyers canadiens sont directement mesurés a l'aide d'un cadfre théorique conçu pour des marchés en capitaux imparfaits qui a été proposép pour la première fois (mais non vérifié) par Blume et Friend et 1975. Les rapports ols entre le ara (ou rra) et la richesse nette sont également estimés et vérifiés pour leur homogénéité pour l'échantillon total et ses divers sous-echantillons. Les résultats empiriques probants sont également examinés à l'aide de deux mesures de la richesse et du rendement nominal et réel avant et après impǒt. Les résultats empiriques appuient les suppositions de Arrow (1971) et Pratt (1964) selon lesquels les ménages comportent des fonctions d'utilité démontrant un rra croissant (ou constant) et un ara décroissant ainsi que les conclusions respectives de Friend and Blume (1975) et Siegel and Hoban (1982) d'un rra approximativement constant (mais croissant) et d'un rra croissant. A l'exception des ménages les plus riches, peut-ětre, les résultats empiriques ne corroborent pas la conjecture de Arrow selon laquelle le rra d'un investisseur représentatif est approximativement égal à une unité. Les résultats de l'analyse de covariance supposent très fortement que l'aversion au risque dans les ménages depend non seulement de la richesse nette mais aussi de caractéristiques socio-démographiques comme l'ǎge du chef de famille et la situation régionale du ménage. Cette hétérogénéité dans le comportement d'aversion au risque des ménages comporte de nombreuses implications importantes sur le plan économique, administratif et politique.     

Small-Business Debt Financing: An Empirical Investigation of Default Risk

Unlike much of the existing literature, this paper aims primarily to identify the determinants of the (ex post) risk of default of the corporate borrowings of small business firms. Thus, the explanatory power of forty-three financial and non-financial variables is assessed, using an instrumental-variables approach and logit analysis. Four factors are identified as being significant determinants of the default risk of small-business loans. These are the borrowing firm's total assets at date of loan request, the business's age, the type of loan, and the potential performance of the financed project as assessed by the lending institution. None of the financial ratios examined are found to be significant determinants of default risk. In addition, the three financial institutions studied may be informationally inefficient, since they appear systematically to underestimate (overestimate) the risk of default for high-risk (low-risk) loans. Résumé Contrairement aux études existantes, ce mémoire a pour but d'identifier les déterminants relatifs au risque de défaut (ex post) dans le cas d'emprunts contractés par des petites enterprises. Le caractère explicatif de quarante-trois variables financières et non financières est évalué à l'aide de la méthode des variables instrumentales et de l'analyse logit. Quatre facteurs sont identifiés comme déterminants du risque de défaut des petites entreprises. Ces facteurs sont les suivants: l'actif total de l'entreprise au moment de la demande d'emprunt; le nombre d'années d'existence de l'entreprise; le type d'emprunt et les possibilités de succès du projet, telles qu'évaluées par l'institution prěteuse. L'étude des ratios n'a révélé aucun déterminant d'importance quant au risque de défaut. De plus, il est possible que les renseignements detenus par les trois institutions financières étudiées soient insuffisants puisqu'elles semblent sous-estimer (surestimer) systématiquement le risque de défaut dans le cas d'emprunts à risque (peu) élevé.     

TAX RULES AND CORPORATE FINANCING: A CANADIAN PERSPECTIVE

Il a ÉtÉ suggÉrÉ par M.H. Miller (1977) el d'autres auteurs qu'une analyse de I'impact qua sur les dÉcisions financières I'impǒt sur le revenu devrait prendre en considÉration I'impǒt des particuliers et des sociÉtis. Cette note adapte leur modèle aux lois canadiennes. II y est conclu qu'un effet de clientèle devrait aussi exister au Canada.     

The Utility of Employment Testing for Clerical/Administrative Trades in the Canadian Military

This study examines the utility of employment testing for a major trade group (clerical/ administrative) in the Canadian Forces. Utility analyses based on archival data, combined with a validity generalization procedure, demonstrate that use of an ability test composite for this trade group yields net returns of $51,395,7 60 for a single year of testing. Other utility indices are presented and demonstrate correspondingly high returns to employment testing. These results show that the employment testing currently conducted in the military produces very large productivity gains for society. Utility analysis is recommended as an important tool for communicating the benefits of personnel interventions, better allocating human resources and improving organizational productivity. Résumé Cette étude examine l'utilité d'examens d'aptitudes pour un large groupe d'employés (employés de bureau et employés administratifs) au sein des forces armées canadiennes. L'analyse de leur utilité, basée sur des données d'archives, combinées à un procédé de généralisation de validité, démontre que l'utilisqtion d'un test d'aptitudes pour ce groupe a produit des profits nets de 51 395 760 $ pour une seule année de tests. D'autres indices d'utilité sont présentés et démontrent le rendement élevé de ces tests. Ces résultats prouvent que les tests qui sont présentement utilisés dans les Forces armées permettent une augmentation importante de la productivité pour la société. L'analyse de l'utilitép est recommandée à titre d'outil important pour expliquer les bienfaits de l'intervention auprès du prsonnel, d'une meilleure allocation des ressources et l'amélioration de la productivité.     

Industrial-Relations Practices of Japanese Multinationals and Their Subsidiaries in Canada: Are They Transferable to Canadian Firms?

This paper presents the findings of a comparative study of the industrial-relations practices of thirty Japanese parent companies and their subsidiaries in Canada. Our analysis indicates that differences in the degree of Japanese industrial-relations practices among the parent companies and their subsidiaries in Canada cannot be explained either by cultural or by structural factors. The only meaningful role of the “Japanese” factors in our findings is the high correlation of the degree of Japanese-style industrial relations with the low rates of labour turnover in the Japanese subsidiaries in Canada. As far as the transferability of Japanese industrial-relations practices to Canadian enterprises is concerned, it appears that the enterprise-union structure and the Japanese work ethic-that is, loyalty and close identification with the firm-would be unacceptable to most workers in Canada. The principles in the Japanese industrial-relations system which can be applied to the Canadian scene include better management of human resources, an extensive system of training and education for all employees, and a joint consultative mechanism based on a relationship of trust between labour and management. Résumé Ce mémoire présente les résultats d'une étude comparative traitant des méthodes de relations industrielles de trente sociétés-mères japonaises et de leurs filiales au Canada. Notre analyse indique que les différences en matière de relations industrielles entre les sociétés japonaises et leurs filiales canadiennes ne peuvent ětre expliquées par des phénomènes culturels ou structurels. Selon nos études, le seul rǒle signicatif des caractéristiques “japonaises” se retrouve dans la corrélation élevée existant entre le degré des méthodes japonaises et le faible taux de roulement dans les filiales canadiennes. Il semble cependant que l'application dans l'entreprise canadienne des pratiques de relations industrielles japonaises, entre autres, la structure syndicale et l'éthique de travail qui exigent loyauté et identification étroite avec l'entreprise, sarient inacceptables pour la plupart des travailleurs au Canada. Parmi les principes japonais qui seraient acceptés dans l'industrie canadienne, on retrouve une meilleure gestion des ressources humaines et des programmes complets d'études et de formation à l'intention de tous les employés, de měme qu'un mécanisme de consultation mutuelle fondé sur des rapports de confiance entre les employés et la direction.     

Margin Requirements in the Security Market and Public Policy

The paper examines the problem of losses beyond margin in the stock market and Us probable solution assuming that the present regime of margin regulations continues. In Canada, the severity of losses in the stock market has been enhanced by inadequate legislation in the margin-related area, ambiguous rules and regulations of the stock exchanges in this regard, and conflicting court decisions in establishing liabilities for losses due to violations of margin regulations. This paper will focus on the nature of the problems in the above three areas and suggest measures, largely legislative in nature, to reduce the losses incurred by the public through trading in margin accounts. The analysis of losses in margin accounts is supported by two court cases arising out of the 1980–82 recession and high interest rates during this period. Résumé Cette étude examine le problème des pertes boursières engagées au-delà de la marge et sa solution probable en supposant que le présent régime de réglementation des marges se poursuive. Au Canada, l'importance des pertes boursières est accentuée par une législation relative aux marges inadéquate, une réglementation boursière ambiguë et des décisions judiciaires contradictoires quant à la responsabilité des pertes causées par des transgressions des règles sur les marges. La présente étude vise à éclaircir la nature des problèmes dans les trois secteurs précédement mentionnés et à suggérer des mesures de nature principalement législative afin de réduire les penes engagées par le public dans les comptes de marge. L'analyse de ces pertes est appuyée ici par deux causes judiciaires survenues pendant la période de la récession en 1980–82 et caractérisée par taux d'intérět élevés.     

A Simple Timing Strategy for Canadian Fixed Income Portfolios

Fixed income return enhancement can be obtained in the Canadian marketplace when one conditions on past stock market movements. A simple timing rule is demonstrated to increase holding period return significantly. It is likely that this strategy is capitalizing on increases in ex ante return due to higher levels of risk aversion induced by lower societal wealth. Nevertheless, although these opportunities were available to all, it is shown that Canadian fixed income portfolio managers failed to seize them. Résumé On peu améliorer le rendement des instruments à taux fixe sur le marché canadien en se basant sur les mouvements passés du marché boursier. Il est prouvé que le simple choix du bon moment peut augmenter de façon significative le rendement enregistré au cours de la période d'investissement. Cette stratégie tire probablement parti des augmentations du rendement ex ante imputable à des niveaux élevés d'aversion pour le risque induits par une richesse sociale amoindrie. Toutefois, bien que tous aient eu accès à ces possibilités, l'étude révèle que les gestionnaires canadiens de portefeuille d'instruments à taux fixe n'en ont pas profité.     

The Subjective Culture of Public Sector Women and Men Managers: A Common Instrumental/Expressive Value Orientation or,Two Different Worlds?

La logique du type associatif de 91 gestionnaires canadiens anglophones de sexe féminin et 92 gestionnaires canadiens anglophones de sexe masculin a été comparée au moyen d'une analyse du contenu des antécédents et conséquents (méthode Triandis et al.; 1972) relatifs à 11 valeurs de travail et 10 valeurs personnelles. Les échantillons de ces gestionnaires de la Fonction Publique du Canada étaient semblables pour l'ǎge, le statut socioéconomique et les années d'expérience en gestion. Une recension des écrits suggère qu'il n'y a pas de différence quant à leur orientation aux valeurs en ce qui concerne les catégories expressives vs. instrumentales. L'analyse du contenu dans ces catégories démontre que la connotation de ces concepts de valeurs étaient équivalents pour ces gestionnaires, quelque soit leur sexe. Le Rho = 0.91 pour les antécédents et 0.97 pour les conséquences pour les gestionnaires femmes vs. hommes, nous donnent une estimation de cette équivalence. Ces résultats sont interprétés comme reflétant un haut niveau de similitude de fonctionnement et une équivalence interne dans les schèmes de référence dans la culture subjective (la logique du type associatif) des hommes et des femmes gestionnaires à l'intérieur de la Fonction Publique.