经验独立董事与公司价值

独立董事需要在短时间内与管理层进行有效的互动,并以此获得履行监督咨询职能所必要的信息。独立董事只有具备了这种能力才能对公司做出贡献,而这些都只能通过独立董事过去的经验学习到。利用国内上市公司财务数据为样本,研究发现独立董事占全部董事人数的比例与公司价值显著正相关;有经验的独立董事占全部董事人数的比例与公司价值显著正相关,而无经验的独立董事占全部董事人数的比例与公司价值关系不显著。     

独立董事的质疑

自从2001年8月16日中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》以来,独立董事制度一直都是法学界关注的焦点。本文主要从独立董事制度的固有缺陷,并讨论其在中国设立的非必要性及解决方案。     

论独立董事如何独立

独立董事是否独立是独立董事制度能否良好运行的关键.我国在引入独立董事制度时由于没有考虑外来制度和本土环境的兼容性,使得独立董事权利不清、职责不明,导致了"独立董事既不独立也不董事"的局面.笔者在简要论述独立董事引入背景,实施效果,分析其难以独立的原因的基础上,提出我国独立董事制度独立性的完善措施,以期独立董事能真正担当起改善上市公司治理水平的重任.     

独立董事设立名正事才成

前不久，中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，目前部分上市公司在董事会中设立独立董事，其目的在于使董事会议事增加透明度，解决内部人控制现象，以及维护中、小股东的权益，增经投资信心，其出发点是好的，也符合国际惯例。众所周知，独立董事最早发源于美国，直到20世纪70年代初美国发生举世闻名的“水门事件”件丑闻，促使美国证监会要求所有上市公司必须设立独立董事，并明确以独立董事为首组成公司内部审计委员会，其主要职能有“公司的会计政策、财务状况和财务报告程序；公司遵纪守法情况；聘任会计师事务所并就审计中的重大事项与注册会计师交换意见；检查和监督内部审计；检查和监督公司的行为和可能面临的各种风险；董事会赋予的其他职责。随后主要的西方国家也相继仿效。     

我国的独立董事制度探索

随着管理层对上市公司治理结构的日益重视，如何保证董事会的独立性和有效性，如何保护广大投资的利益，成为不可回避的问题。独立董事制度则基于其“独立性”，为解决这些问题提供了有效途径。我国应借鉴国外经验，尽快完善我国的独立董事制度。     

浅议企业价值与独立董事制度的完善

董事会中的独立董事能以其专业知识及独立的判断为公司发展提供建设性的意见,从而对企业价值产生重大而积极的影响.本文对独立董事制度与企业价值进行了理论分析,并就如何完善独立董事制度.进一步提高企业价值提出了一些政策性建议.     

浅析如何完善独立董事制度

独立董事制度在我国建立以来,得到了广泛的应用与长足的发展.但我国目前的独立董事制度存在着种种不足,这些不足严重制约了独立董事作用的发挥.为了充分发挥独立董事的作用,我们应当科学界定独立董事职责,完善任免制度,建立诉讼制度,建立独立董事托管制度,建立独立董事诚信档案和信息披露制度.     

董事网络、独立董事治理与高管激励

独立董事的治理行为受到所处社会网络的影响。基于"董事在董事会同时任职的直接或间接联结关系"而形成的董事网络,本文利用社会网络分析方法检验了独立董事的网络特征对其发挥在促进高管激励有效性影响中的作用机理。结果发现:公司独立董事网络中心度越高,高管薪酬-业绩敏感性越强;与非国有上市公司相比,国有上市公司中独立董事网络中心度与高管薪酬-业绩敏感性的正相关关系更弱;进一步研究发现,用独立董事网络中心度解释的高管薪酬部分对未来业绩有促进作用。结论丰富了"网络和治理"研究的证据。     

关于独立董事制度的几点思考

独立董事制度的实施对整体提高上市公司规范运作水平,保护中小投资者合法权益方面发挥了重要作用。本文通过独立董事履职情况探讨完善独立董事制度,探索独立董事制度运行更有效的措施。     

中国上市公司独立董事制度研究

独立董事制度在中国上市公司中实施只有四年左右的时间.本文通过独立董事制度实施以来存在问题的研究,从公司治理结构与独立董事制度、独立董事制度产生的基础、股权结构与独立董事制度以及独立董事本身等方面进行了深层次探索,认为完善独立董事制度应从体制和政策调整两方面共同进行.体制方面,完善在国内外公司治理结构模式的比较分析基础上,将独立董事制度与公司治理结构结合起来.从政策调整方面,应从独立董事职责、独立董事产生机制、独立董事监管体系的形成、独立董事工作制度等诸方面加以调整和完善,以使独立董事制度发挥其真正的效用.     

独立董事制度实施中的问题与对策

在独立董事的职权中，除关联交易外，其他五项职责没有明确在什么情况下行使、如何行使，而对财务虚假、决策失误等事项独立董事应承担的责任则根本没有规定。因此导致独立董事除了对关联交易的公平性提出意见外，其余的工作大多属公司顾问该傲的事，不能从根本上起到约束大股东权力的作用。     

独立董事制度探析

独立董事制度的引进,强化对上市公司的监督,也保护了股东的利益。文章讨论了设立独立董事制度对中国上市公司的必要性,同时分析了其不完善之处,并提出了若干建议。     

独立董事与基金治理结构

在上市公司治理结构中，管理层与股东的利益冲突和大股东侵害小股东利益问题是两个研究重点。由于基金的运作具有非公开性和基金股份的分散性，投资者无法进入董事会，密切的监督基金经理的决策是否符合他们的利益是不可能的，由此产生了以独立董事为核心的美国共同基金治理结构模式。本文即对这一模式尤其是独立董事在基金治理结构中的作有做一分析。     

我国独立董事定位的理论研究

由于我国上市公司多由国有企业改制而来,所以造成了普遍的"一股独大"局面,也因此引发了第二类代理问题,中小股东利益得不到有效的保障。在这一背景下,从国外引进独立董事制度,因独立董事的独立性,对大股东形成制衡,以期能够改善公司治理结构,保护中小股东的权益。