基于中国实时数据的产出缺口估计及其修正——兼论中国产出缺口和通货膨胀之间的预测关系

基于1994Q1-2008Q4的数据并分别利用三次趋势和HP滤波两种模型方法估计中国的实时、准实时和最终产出缺口,分析显示,这一时期中国的产出缺口遭受了较大而且高度持续的修正,说明中国的实时产出缺口和基于事后修正数据估计的产出缺口有很大不同。进一步比较实时产出缺口和最终产出缺口与通货膨胀之间的菲利普斯曲线预测关系,发现实时产出缺口的通胀预测表现显著好于最终产出缺口。由于货币政策决策总发生在"实时",不能等待事后产出缺口等数据信息的修正,因此,区分实时数据和事后修正数据对经济分析和政策决策而言可能就十分重要。     

现代菲利普斯曲线在中国的实证分析

本文利用1985-2004年的CPI和GDP数据对中国现代菲利普斯曲线进行了检验和定量分析。检验发现,中国存在适应性通货膨胀,通货膨胀和通胀预期以及产出缺口之间存在显著的正相关关系,产出缺口对通货膨胀的影响更加显著。     

中国菲利普斯曲线的实证分析

文章通过对我国1985—2014年30年的菲利普斯曲线分析发现,我国的通货膨胀率与失业率在部分年份服从菲利普斯曲线规律,但在部分年份也会表现出反菲利普斯曲线或者无规律情。在回归结果中显示,经济增长率、产出缺口、失业率以及前期的通货膨胀率都对通货膨胀率有显著的影响,这与菲利普斯曲线的基本理论相符合,说明我国经济也存在一定的菲利普斯曲线规律。     

全球化对我国菲利普斯曲线影响的实证分析——基于中国1994～2015年数据

本文旨在研究我国菲利普斯曲线的扁平化趋势与全球化的关系,通过建立考虑国际产出缺口的菲利普斯模型,以中国加入世贸组织为界,对比加入WTO前后的菲利普斯曲线。然后基于我国2002年～2015年的数据,探讨对于我国来说,使用什么参数衡量全球化对菲利普斯曲线的影响更为符合实际。     

石油价格与中国通货膨胀的关系：基于菲利普斯曲线的研究

基于菲利普斯曲线理论,以2000年～2007年的季度数据为样本区间,对世界石油价格、中国利率、中国产出缺口和中国通货膨胀率进行VAR实证分析,并计算短期和长期石油价格对中国通货膨胀的传递效应.结果表明,世界石油价格上升10%,在长期会导致我国CPI上升0.277～0.33个百分点.此外,研究发现,石油价格上涨导致消费者形成通货膨胀预期,扩大产出缺口,同时央行采取紧缩的货币政策是影响石油价格向通货膨胀传导过程的重要因素.     

中国通胀与产出的动态研究——基于时变性的菲利普斯曲线

国内关于中国通胀-产出的研究较多,但大都缺乏微观机理的分析,且很少有文献对时变性菲利普斯曲线进行系统性研究。本文试图弥补上述研究中的不足,我们以传统菲利普斯曲线的估计为研究起点,结合新凯恩斯主义厂商定价的微观理论,实证考察中国通胀-产出关系的动态变化。结果表明,通胀-产出的关系并不一定是线性的。在平均通胀高企的时期,厂商往往会增加调价(涨价)频率,菲利普斯曲线斜率因此变得更加陡峭;相反,菲利普斯曲线则更加平缓。尽管有微观基础表明,通胀-产出关系也可能随着通胀波动性而发生变化,但我们的实证结果对此并不支持。上述结论一方面很好地解释了此次国际金融危机爆发后,中国通胀对产出更加敏感的事实;另一方面也预示着在物价低迷阶段,持续通缩可能会对产出造成较大负面冲击。因此,货币政策应注重通胀-产出的非线性动态变化,加强调整的前瞻性和有效性。     

中国的产出缺口与通货膨胀

本文应用HP滤波方法估算了我国的潜在产出与产出缺口,并通过基于向量自回归模型的格兰杰因果关系检验实证分析了产出缺口与通货膨胀率的关系。结果显示,1994年以来我国通货膨胀预期不是适应性的,而是围绕着一个固定值波动,也就是说,我国存在着传统型的菲利普斯曲线。根据以上结论,本文给出了针对当前经济形势的政策建议。     

利用新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线预测:从调查数据中得出的证据

本文通过通货膨胀调查预测来对英国的数据进行了为估计新凯恩斯主义的菲利普斯曲线。我发现,相对于传统的估计方法,调查预测能够更好地估计新凯恩斯主义的菲利普斯曲线以及更好地预测通货膨胀的表现。     

利用新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线预测：从调查数据中得出的证据

本文通过通货膨胀调查预测来对英国的数据进行了为估计新凯思斯主义的菲利普斯曲线。我发现，相对于传统的估计方法。调查预测能够更好地估计新凯恩斯主义的菲利普斯曲线以及更好地预测通货膨胀的表现。     

全球化背景下通胀动态机制的转变及对中国的启示

本文基于中国、美国、欧盟和日本四大经济体2000年到2010年的季度数据,将外部产出缺口纳入通胀动态机制研究中,运用动态面板数据方法对扩展的菲利普斯曲线进行了拟合。研究的结果表明,在全球化背景下,一个经济体的通胀动态变化明显受到外部产出缺口的影响。在"后危机时代",外部环境对于我国而言是挑战与机遇并存的。我国应该利用内外部通胀压力缓解的契机,通过灵活的政策操作对冲负面冲击,更好地兼顾保增长与抗通胀两大任务。     

菲利普斯曲线在中国的验证——基于1979-2007年的数据分析

本文在介绍菲利普斯曲线三种形态的基础上,使用中国改革开放以来的相关数据对其进行验证.并对我国菲利普斯曲线的三种形态分别进行绘制,运用整体分析和分时段分析的方法对我国菲利普斯曲线进行研究.分析解释曲线的走向特点、探寻曲线发生变形的原因并提出相关政策建议.     

我国菲利普斯曲线的估计

采用马尔可夫体制变化模型(Markov—Switching Model)，对我国的“产出——物价”菲利普斯曲线进行估计。实证分析表明：改革开放以来，我国的经济增长率与物价上涨率之间呈现出基本的菲利普斯曲线关系特征，所构建的模型比线性自回归分布滞后模型(ADL)具有更好的预测效果。     

浅谈菲利普斯曲线在我国的适用与借鉴

本文首先简要分析了菲利普斯曲线在西方国家的演进过程,进而对其在中国的适用性进行了分析,并提出了对我国宏观经济政策的启示与建议。     

中美日三国潜在经济增长率的估计与比较

产出缺口、潜在经济增长率等变量是各国政府制定宏观经济政策的重要依据。本文运用HP滤波法估算了中国、美国、日本的潜在产出、产出缺口,并由此算出了三国的潜在经济增长率,发现中国的潜在产出低于美国和日本,但产出缺口波动幅度要小于两国,而且潜在增长率要高于美国和日本,说明中国经济还有很大的发展空间。     

菲利普斯曲线在中国的应用

该文概述了菲利普斯曲线的演进过程和西方经济学对菲利普斯曲线研究深化，论述了中国菲利普斯曲线的变化及政策建议。     

理性预期的菲利普斯曲线中国化实证研究

本文以"失业—物价"菲利普斯曲线为基础,对该模型进行拓展式拟合,以探究理性预期的菲利普斯曲线对中国经济通货膨胀率预期的实用价值。通过对我国1978~2013年数据的实证分析发现:长期来看,我国通货膨胀预期并非基于理性预期,宏观经济政策在我国并非中性的。同时短期的菲利普斯曲线,失业率和通货膨胀的相互交替在我国有所体现。     

附加通胀预期的菲利普斯曲线估计

本文利用1995年1月到2006年12月的相关数据,估计了我国附加通胀预期的菲利普斯曲线。而对于通胀预期,本文使用Hamilton在其文献中运用的,基于可观测的月度通胀率和利率序列,设定不可观测的预期通胀率和预期真实利率服从VAR过程,然后将该过程改写为状态空间表示,运用卡尔曼滤波算法推断通胀预期。实证分析表明:通货膨胀率与产出缺口之间存在显著的正相关关系,通胀预期对通货膨胀影响也十分显著。模型表明,经济主体根据对未来经济状况的预期进行消费与生产决策,宏观经济政策的实施效果决定于它对经济主体预期的影响效果。     

论中国的产出缺口与宏观经济运行

美国爆发的次贷危机引发的全球金融动荡正在向实体经济传导,中国经济发展面临的不确定因素明显增多,辨析中国宏观经济走势以便及时调整政策具有重要的现实意义。本文构造状态空间模型运用Kalman滤波估算我国潜在产出与产出缺口,进而在AD-AS模型的框架下从理论上分析影响短期经济波动的关键因素,预测中国宏观经济走势并提出政策建议。     

附加通胀预期的菲利普斯曲线估计

本文利用1995年1月到2006年12月的相关数据,估计了我国附加通胀预期的菲利普斯曲线.而对于通胀预期,本文使用Hamilton在其文献中运用的,基于可观测的月度通胀率和利率序列,设定不可观测的预期通胀率和预期真实利率服从VAR过程,然后将该过程改写为状态空间表示,运用卡尔曼滤波算法推断通胀预期.实证分析表明:通货膨胀率与产出缺口之间存在显著的正相关关系,通胀预期对通货膨胀影响也十分显著.模型表明,经济主体根据对未来经济状况的预期进行消费与生产决策,宏观经济政策的实施效果决定于它对经济主体预期的影响效果.     

对我国菲利普斯曲线的评述

本文简述了菲利普斯曲线的由来与发展,分别从研究概况、研究方法和研究数据的比较评述了我国菲利普斯曲线的研究成果。