重视非司法重整的价值

重整是拯救陷入困境企业的一项制度。我们通常所说的重整是指破产重整,破产重整是指由债务人和债权人在法院的主持下协商一个重整计划,对债权、债务进行清理,进而恢复债务人生存能力和经营能力的一种破产程序。当前,在政府的支持下,通过法院主导,一些企业通过破产重整焕发了生机,但是这种程序对于中小民营企业具有一定局限性。中国于2007年6月1日起才增设的司法重     

破产重整程序中可转股债权问题研究

"债转股"作为破产重整的重要工具之一,是指债权人将所持债权转为其对债务人股权的投资行为。由于该种方式自身具备兼顾各项主体利益、盘活资产、减轻企业财务负担等优势,在实践中备受青睐。同时,随着《公司债权转股权登记管理办法》的实施,使得破产重整程序中债权转股权在立法层面有了明确依据,不难预见,该重整工具将会被更加广泛的运用于破产实务。然而,在破产重整程序中,并非所有的债权都能转化为股权,在法律法规未尽完善规定的情况下,对可转化为股权的债权类型、范围、条件等进行分析、界定具有重要意义。     

破产重整、债权价值与股权价值:基于数值模拟的分析

本文使用数值模拟的方法定量分析了表征破产重整制度的关键变量以及其他相关变量对重整中企业的债权价值和股权价值的影响。模拟结果显示重整期间是影响企业资产价值在债权人和股东之间分配格局的关键性制度因素。此外重整程序下企业最初的未偿付债务数量、企业资产价值波动率、财务危机成本与股东提出重整计划的排他性时期等因素也会影响债权价值与股权价值。     

秦岭水泥重整低效率原因探析

上市公司重整案件中涉及地方政府、债务人、控制股东、债权人、外部投资人或重组方等利益主体。本文从不同利益相关者的角度分析秦岭水泥股份有限公司重整低效率的原因。希望本文的研究可以为国内破产重整研究添砖加瓦,同时还可为申请破产重整的危机企业如何避免重整低效率提供重要参考。     

破产重整效率、企业重整价值与利益相关群体 ——基于泸天化与柳化股份的比较案例

在我国经济转型过渡时期,破产重整作为挽救陷入严重财务困境企业的重要方式逐渐受到社会的重视,但是重整耗时长、成本大、效率低仍是企业破产重整最大障碍之一.文章对比泸天化和柳化股份破产重整事件,构建破产重整效率、企业重整价值与利益相关群体三方关系分析框架,通过相关指标及博弈论模型深入分析两家案例企业,剖析我国上市公司破产重整现状及存在的问题.结果表明:无形价值是破产企业重整价值的核心构成要素;现有的破产重整机制为债务人导向,债权人在重整过程处于劣势地位,致使破产重整成为债务人逃避破产责任的主要方式;金融债权人对于破产重整的妥协是受到政府干预的一贯结果,政府对重整的不当干预有违破产法立法的初衷.     

“企业会计制度(2001)与8项会计准则”系列讲座(八) 《企业会计准则——债务重组》──新旧准则对比及新准则的运用

一、债务重组准则的修订背景 债务重组是债务人出现暂时资金紧缺、难以按期偿还债务时,除债权人依法向法院申请债务人破产之外,解决债权人与债务人之间的债务纠纷的比较可行的方法。债权人依法向法院申请债务人破产,债务人进入破产程序,根据现行破产法规规定,破产清算过程持续时间比较长,而且双方费时费力、也无法保证债权人的债权能如数收回。债务重组因而成为一种维持债务人持续经营、债权人最大限度收回债权的比较可行的解决方案。 为了规范债务重组行为,财政部曾于１９９８年６月１２日发布《企业会计准则—债务重组》（以下简称…     

企业债务重整中出现的问题与对策

债务重整是指债权人,在债务人发生财务困难时,依据有关的法律、法规,对债务人作出的让步,从而使债务人承担的债务有所减轻而积极偿还。这对债务人和债权人来说都是好事。因此,债务重整成为当前经济活动中的一个热点。但随着企业内部管理的增强和反腐败斗争的深入,债务重整中暴露出来的问题越来越明显。一、债务重整出现的主要问题（一）债务重整的程序不规范。这有三种情况：首先是操作程序不规范。债务重整是一项严肃、认真、公正的活动。是债权人依照一定的程序如通过论证、分析、协商等程序后,与债务人一起达成对债权有所让步协议…     

不动产抵押物的处分与第三人利益的保护——兼谈《担保法》及司法解释的完善

在房地产市场上,债权人为了保障债权,往往要求债务人提供房地产抵押。抵押是债务人不转移对房地产的占有的一种债权担保方式。在债务人占有房地产的情况下,债权人就要承担债务人擅自处分已设定抵押的房地产给第三人的风险。一旦风险发生,就会酿成债权人、债务人、第三人间的“三角纠纷”。如何处理这种具有复杂性和频发性的纠纷,梳理好各个主体间错综复杂的利益关系,是房地产市场中的一个法律难点问题。一、我国法律规定的变迁1、《担保法》限制抵押物处分的价值取向依《中华人民共和国担保法》(以下简称《担保法》)第33条规定,债务人或者第…     

论公司债权人对当事人股东的代位权

《公司法司法解释(三)》明确了公司债权人对当事人股东的代位权。公司债权人对当事人股东的代位权有两点特殊之处:一是代位权的客体包括但不限于具有金钱给付内容的债权;二是"债务人的债权已到期"这一要件无需公司债权人单独举证证明。公司债权人对当事人股东的代位权应当优先适用。债权人对当事人股东的代位权也存在两点不足:公司债权人代位权条款与公司人格否认条款的冲突;"不入库"规则与破产清算程序的矛盾。针对这种情况,应当从两方面着手予以应对:一方面,明确规定公司债权人可以根据自身举证情况就上述条款择一行使;另一方面,将"入库"规则引入公司法领域。     

浅议企业的债重整策略

浅议企业的债重整策略谭立○浙江财经学院债重整指因债务人财务困难，根据有关法规、双方协议或法院裁决等形成的使债权债务关系有利于债务人的改变。债重整对债权人而言是债权重整，对债务人而言是债务重整。债重整的方式主要有改变偿债资产、债务向权益性资本转换（或债...     

企业破产清算与清算职能

破产清算,是指企业被宣告破产后,清算组在人民法院的领导和监督下,对破产财产进行保管、清理、估价、处理和分配的程序。破产清算在破产程序中,占有十分重要的位置,它是了结债务人一切债权、债权关系的最后阶段。通过清算将破产企业未完成的业务清结,将未清偿的债务清偿,将未收回的债权收回,并将清偿后剩余的财产对各债权人按比例进行分配。     

谈谈我国企业债务重整会计

债务重整是指债务人财务困难,债权人对债务人准予让步(根据债权人与债务人之间的协议、法律、国家有关法规或法庭的要求)的经济行为.通过债务重整,一方面债权人可以避免更大的损失;另一方面,债务人可以渡过暂时的财务困难.目前,在我国企业中存在着严重的债务问题,影响着企业资金的正常周转乃至企业的生存和发展,制约着我国市场经济体制的正常运行,已成为我国企业制度创新     

企业破产财产处置的若干法律问题探讨——从XX公司破产财产处置视角出发

<正>作为企业清偿破产债权的重要前提,破产财产处置关系到企业破产清算目的的实现,在破产财产处置期间存在着处置不能的制度与规范缺失等问题,从而加剧社会矛盾,影响司法公信力,甚至带来安全风险。实际上,破产财产处置是企业在破产程序中因重整不能,为实现债权人利益而进行的资产变现环节。财产能否变现以及变现价值多少,将关系到债权人的利益和后续环境保护等问题。当企业无法在破产程序中处置变现,或者无法通过实物分配方案偿债时,可从法律角度出发采取风险控制措施,解决制度缺陷,为后续司法实践提供帮助。     

关于上市公司破产重整中投资者权益保护的几点思考——基于“宝硕”、“沧化”案例的分析

2007年6月1日，《中华人戛共和国企业破产法》（简称新破产法）正式实施。作为我国破产立法上的一大创新，新破产法建立的破产重整制度在法律实践中已经显示出巨大效力，为挽救危机上市公司提供了法律保障和可行路圣。宝硕股份、沧州化二先后通过破产重整化解风险，作为债务人的上市公司、债权人、投资者实现了共赢。本文拟结合宝硕股份、沧州化工破产重整中出资人权益的调整和实施，着重就上市公司破产重整中投资者权益的保护进行探讨，并提出相关建议。     

论债权人破产申请权的限制

债权人申请破产与债务人申请破产是现代破产申请中的两种形式.我国针对债权人申请破产的相关法律规定集中在破产法,但破产法对于债权人申请破产仅做了概括性的规定,缺乏对债权人破产申请的必要限制,如此容易造成债权人滥用破产申请权的现象,不仅不利于经济的健康发展,也违背我国破产法的立法初衷.因此,应当参考域外破产的相关法律,从债权人所代表债权额的限定、债权人人数的限定及增加债权人破产申请权行使的前置程序方面对债权人破产申请进行必要限制,在债权人、债务人和社会利益寻求到一个平衡点.     

重整制度应纳入破产法

重整（ｒｅｏｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎ）是指对已经具有破产原因或有破产原因之虞而又有再生希望的债务人实施的旨在挽救其生存的积极程序。其目的并不在于公平分配债务人的财产,因而有异于破产程序;其手段为调整债权人、股东的利害关系,并限制担保物权的行使,固又有异于和解程序。国外有关重整制度的规定已比较多且比较早。破产重整制度最早产生于英国,继而在世界各地普遍发展,被广为采用。目前我国既没有独立的类似于日本的公司更生法,而且在公司法和破产法中也没有重整制度的内容。这与发展社会主义市场经济的要求已不相适应。看来,建立重…     

破产法的价值取向:保护债权人的合法利益——兼谈破产制度的完善

破产制度是指清算不能清偿债务的债务人的财产,通过破产程序而使债权人获得公平清偿的法律制度。我国新破产法在破产还债程序各项具体制度的设计中,要尊重债权人在实体和程序上的权利,充分体现保护债权人合法利益的价值取向。本文从完善债权申报制度、财产管理制度两方面,思考如何体现对债权人利益的保护。     

债权让步的核算

在市场经济条件下，乡镇企业的生存、发展和壮大，要受到许多外部、内部因素制约，如国家经济政策调整、市场竞争、企业自身管理等，诸多因素有时给企业带来一些不利的影响，导致企业资金周转困难，难以按期归还到期的债务。此时债权人可以通过法律手段要求债务人破产清算，但这样债权人损失会较大。如果债权人与债务人相互协商，债权人作一些让步，以减轻债务人负担，帮助其渡过难关，可使债权人的经济损失能减少到最低程度。这样就出现了一个债权让步问题，对债权让步规范核算十分重要。本文对这一方面的知识作些简要介绍：一、债权让步的…     

论企业破产案件中的银行金融债权保护

2007年6月1日正式施行的《企业破产法》为债务人、债权人、投资者、职工等权利主体的利益协调提供了制度安排.但新《企业破产法》在企业破产司法程序方面的创新也对银行金融债权的保护提出了一系列新的挑战.在企业破产案件中加大对不当破产行为的规制,加强对管理人和重整企业的监管将成为债权银行面临的新课题.     

运用债务重组减小经营风险

当债务人遇到财务困难无法偿还债务时 ,债权人有两种选择 :一是向法院申请债务人破产 ;二是向债务人做出一定的让步 ,即债务重组。第一种选择可能使债务人破产倒闭 ,毁掉一个企业 ,增加一批失业人员 ,而债权人的债权也很难得到足额偿还。第二种选择既可使债权人的债权得到一定债还 ,又能保证债务人继续经营 ,使乡镇企业这支市场经济生力军成长更快。因此 ,希望乡镇企业在处理债务纠纷时多采取债务重组方式 ,减小经营风险 ,共同发展。一、债务重组的前提债务重组的前提就是“让步”。债权人必须同意发生财务困难的债务人 ,现在或将来以低于重…