中国股市与国际股市动态相关实证研究

文章选取2001年~2009年期间中国股市市场和国际股票市场7个主要股指的每日收盘数据,采用单位根检验与协整检验分别对国际主要股指与我国上证综合指数之间是否存在协整关系进行实证分析,得出结论:各国股票市场收益率之间的存在相关性;英美股市对亚洲各股市产生了重要的影响;中国香港、日本、新加坡在亚洲股市中占主导地位。     

国际热钱与我国股价的关系

本文通过Granger因果检验和二元GARCH模型等实证方法分析了国际热钱流入与我国股市价格之间的关系.结果表明:国际热钱与我国股市价格有一定的相关性;我国股价短期会影响国际热钱的流入,而热钱的流入会在较长时期内影响我国股价;国际热钱和我国股价不但有波动的ARCH效应和GARCH效应,而且还具有明显的波动溢出效应,所以,防范热钱流入对股市的冲击仍是当前政策上需要加强的内容.     

中国股市市盈率分布特征及国际比较研究

本文对市盈率的内涵、计算方法、区间确定等理论问题进行了剖解 ,针对中国股市流通股、非流通股并存等特征 ,对市盈率在中国股市的计算方法进行了分析 ;在此基础上对中国股市市盈率分布特征进行实证分析和国际比较研究 ,认为目前沪深股市泡沫成份已较少 ,市盈率在合理区间之内 ,中国股市具有投资价值     

中国股市与国际股市联动性分析——基于DCC-GARCH模型研究

随着全球经济一体化和金融自由化程度不断加深,国际股市间的联动性呈现出增强趋势.研究表明,相比印度股市,中国股市与世界各股市的联动性较小;中国与印度同作为新兴市场,所受区域因素影响更大,与亚洲新兴市场的联动要远大于国际发达股票市场;中国股票市场与世界各股票市场的联动性有逐渐增强趋势,尤其美国金融危机席卷全球以来,其动态相关系数明显增大.     

股市国际板是否该加快推出

对我国创设国际板问题,各方反应不一.较多的证券专家和研究机构人员,依据我国A股现状,法律体系,发行制度和监管水平等现状,认为"近期推出国际板弊端极大,利益极小,风险与伤害很大",容易成为"全球提款机","会扰乱现有股市的估值体系",主张"股市国际板应缓建"。     

中国股市：凤凰怎样才能涅Pan

经过10多年的风风雨雨,中国股市又走到了一个重要的转折点上。面对国际金融资本正在步步紧逼地叩击着中国的大门,负重的中国股市该迈出怎样的步伐才能走出计划经济的怪圈,进而到达现代市场经济的彼岸?站在不同角度的人们都在以各自的方式思考着这一事关中国股市和改革全局的重大课题,并且也都在从不同的角度对这一问题给出答案。     

以积极的政策扭转股市颓靡

汇金增持四大,如此救市利好却对中国股市作用有限。影响股市走势无非四个因素:国际经济局势、国内宏观经济形势、上市公司个体质量,以及政府相关经济政策。     

中国股市“市盈率偏高”问题之驳论

QFII制度是新兴证券市场绕开本国资本市场尚未完全开放难题而采取的、先行与国际资本市场接轨的具有可操作性的制度，是我国加大引进外资力度的创新举措，具有重大而深远的意义。然而这一制度实施两年来没有多大成效，原因是一些证券分析师劝说投资者“离场观望”，理由是“老外”追求“低市盈率”，而与发达国家股市相比，中国股市“市盈率偏高”，所以断言中国股市会“自由落体”到“与国际接轨水平”。笔者认为对困扰中国股市多年的“市盈率偏高”论，必须给以批驳，以维护中国股市稳定和健康地发展。     

股票市场的逆向选择

亚洲股市在暴露其自身缺陷后，在国际炒家的狙击下，节节败退，一泻千里。而且股市暴跌之后，市道低迷、交投清淡、疲态毕现、复苏乏力。同样，近期中国大陆Ａ股市场在经历暴跌之后，出现了疲软的局面。近期各国股市的低迷有很多原因，诸如宏观经济状况恶化、金融监管体制...     

从高盛事件看金融衍生工具的高风险

2010年12月1日，《人民日报》（海外版）披露，某国际投行涉嫌操纵中石油等对指数影响较大的大型蓝筹股，在国外进行的股指期货上牟取暴利，这是导致2010年11月中国股市大跌的诱囚。文章指出，11月12日股市的暴跌，除了市场本身调整的需要之外，上调印花税谣言和某国际投行向投资者发出卖出中国股票的邮件则是大跌的导火素。     

A股市场“泡沫”：内涵、衡量、形成机理及防范对策

股市“泡沫”的主要特征表现为股价短期内持续迅猛上涨、投资者非理性入市及股市剧烈波动。股市“泡沫”源于大量资金持续盲目涌入，但随着这些资金的回归理性，股市“泡沫”必然会破灭。我国股市的真实“泡沫”要大于名义“泡沫”。今后几年内，我国股市的“泡沫”还将继续增加，我们要未雨绸缪，防止股市“泡沫”破灭带来的危害，尤其是要防止国际游资对我国A股市场的冲击。     

黄金成近期理财市场最大亮点

股市大幅下挫让投资者资产不断缩水．楼市在政策调控下也陷入低迷,黄金市场却是风景这边独好,在去年12月国际金价创出历史新高后,近日国际金价大幅震荡后再上1200美元／盎司,业内人士分析今年有望再创新高。     

短期国际资本对股票市场间波动传递效应的实证分析——以中美股票市场为例

本文关于短期国际资本对股票市场间波动的传递效应进行研究,首先运用GARCH模型,研究了美国的股票市场与中国股票市场的波动规律,并量化生成了中美股票市场的波动序列;其次运用Granger因果检验考察短期国际资本能否作为一种渠道,将美国股票市场的波动性影响传递到中国股票市场;最后选取短期国际资本流动性指标、资本和金融账户差额与外汇储备占比指标、中美股市收益率差指标等来构建中国股票市场价格指数的TARCH模型,发现中国股票市场存在明显的非对称效应,且短期国际资本流动对我国股市具有明显的传递效应。     

浅析当前中国经济二次探底可能性

在当前后经济危机时期,本文从中国经济发展的客观需要、国际经济大环境的影响、国家宏观政策实施和股市运行情况等四方面,浅析了当前中国经济运行二次探底的可能性。     

论中国经济转型时期股票市场的定位--兼评"股市边缘论"

2001年以来的"股市困境"引起了人们的广泛关注,甚至有人提出了"股市边缘论".本文从企业融资决策以及金融机构与金融市场对比的视角出发,借鉴国际经验,对中国经济转型时期股票市场的定位问题进行了分析,我们认为股票市场在金融体系和融资结构中应该居于次要地位,银行主导型金融体系是中国的合适选择.     

中国B股市场投资机会分析

股市是国民经济的“睛雨表”.股市的变化与国家的政治和经济状况密切相关.自1996年我国新一轮经济增长启动开始,我国经济保持较高的发展速度,通货膨胀控制在低水平.政府稳步推进金融体制改革和加快直接融资的一系列管理措施,使股票市场日益繁荣和活跃.但是B股市场有其自身的特殊性,它不仅取决于国内政治经济的变化,同时也取决于国际经济形势的变化,即国内B股市场的变化是国际投资环境综合比较的结果.     

股市痼疾怎么治?

是何原因导致我国股市近40个月以来的持续下跌?这种下跌是否正常?我们需要得出正确的判断,在此基础上找到治理我国股市的有效对策十分重要。如今市场环境并非最坏尽管全球经济逐步探底,但从国际环境来看,欧美经济不振,资金会流向中国,因此这对中国是机遇而非灾难。     

略论国际性短期资本涌入对我国经济发展的影响

由于持续的人民币升值和美元贬值预期,国际热钱通过虚假贸易、外商直接投资、地下钱庄等渠道大规模涌入我国.由于国际热钱的大规模涌入,加剧了我国通货膨胀的压力和股市、楼市的动荡.     

日本地震给全球保险业带来影响

建筑抗震能力强、震源距地表远、震区非经济重镇三个因素减少了保险业的理赔损失日本发生强烈地震后,全球最大的三家保险和再保险集团在国际股市的     

股市自由化能否改变收入不平等的持续性——基于融资约束视角的分析

收入不平等是各国经济增长过程中面临的严重问题,尤其是收入不平等的代际持续性导致"贫者恒贫",这对于一国的经济稳定发展是极大的挑战。本文采用72个国家1980～2011年的国际面板数据,通过系统广义矩估计(GMM)方法研究股市自由化对代际持续的收入不平等的影响,研究发现:股市自由化能够有效缓解融资约束,通过提高教育投资来解决收入差距的代际持续问题,而且这种影响机制在股市发展程度较低的发展中国家较为显著,说明股市自由化能够促进世界范围内的收入分配均等化。