非财务指标影响上市公司财务危机预测能力的实证研究

对于上市公司财务危机的预测,国内的研究者大多借鉴国外的研究方法,但这些方法却不一定适用于中国的国情。本文通过分析我国财务危机预测领域的研究状况,研究了样本的选取对于研究结果的影响以及非财务指标在预测财务危机预测中的作用,发现非财务指标的引入可以大幅度的提高上市公司财务危机预测的准确程度,特别是在上市公司被ST前的2￣3年会起到良好的预测效果。     

上市公司财务危机预警系统构建的思考

本文通过对国内外企业财务危机预警系统演进过程的回顾,对建立我国上市公司财务危机预警系统中需要完善的问题进行了分析:认为应设置相互联系的现金流量类指标作为上市公司财务危机的界定标准,在预警指标的选择上应实现财务指标和非财务指标的有机结合,分行业设置上市公司财务危机预警系统,对所收集的信息要进行严格的甄别和审核,并根据上市公司的现实情况寻找合适的判断点。     

机械设备业上市公司财务危机预警实证分析

本文在对财务危机公司和财务状况正常公司各个财务指标进行观察和总结的基础上,选取了总资产收益率、总资产周转率、总资产增长率、每股净资产、每股收益五个最能反映企业财务危机情况的财务指标来分析企业的财务状况,并且利用主成分分析法对这些指标值进行降维处理,最后通过归纳总结得到企业财务危机预警模型。本文进一步利用该方法对我国机械设备业上市公司作了实证研究,结果表明,该模型的预测准确率达到了90%以上,能有效地预测企业在下一年度是否会发生财务危机。     

制造业上市公司财务危机阶段性预警的实证分析

财务危机的形成具有阶段性特征,有必要根据所选取指标表现出的差异性来判断不同的财务危机阶段,从而对财务危机进行阶段性预警。本文选取了我国2010~2012年首次因财务状况异常而被*ST的43家制造业上市公司作为财务危机组样本,按照1∶1原则以同期43家非ST公司作为配对组样本,运用财务和非财务指标进行阶段性分析。研究发现:在财务危机爆发前五年,两组公司显著性差异指标在各年是不一样的,随着时间的推移,显著性差异指标个数呈现出一个逐渐增多的趋势;同一预警变量在不同阶段模型中的系数也表现出很大差异。     

BP网络模型在财务危机预警中的应用

本文运用因子分析方法和BP网络模型对我国上市公司的财务危机进行了预测,通过分析发现总资产报酬率、现金债务总额比率等12个财务指标对上市公司财务危机有着显著的预示效应.就判别正确率而言,前三年财务数据对上市公司财务危机的预测准确率均在65%以上,其中前两年财务数据的预测准确率均在85%以上.     

上市公司财务危机预警研究

由于市场竞争非常残酷,企业发展可能陷入财务危机,而财务危机的发生并非突然,是一个逐步、渐进的过程。因此,财务危机不但具有先兆,而且是可以预测的。本文选取我国沪深两市2005年至2007年23家ST上市公司,同时选取了23家非ST公司作为对比样本作为研究对象,进行财务危机预警研究。结果发现：资产负债对财务危机不显著,总资产周转率与财务危机显著。     

上市公司财务危机预警研究

由于市场竞争非常残酷,企业发展可能陷入财务危机,而财务危机的发生并非突然,是一个逐步、渐进的过程。因此,财务危机不但具有先兆,而且是可以预测的。本文选取我国沪深两市2005年至2007年23家ST上市公司,同时选取了23家非ST公司作为对比样本作为研究对象,进行财务危机预警研究。结果发现:资产负债对财务危机不显著,总资产周转率与财务危机显著。     

基于Logistic模型的上市公司财务危机判别分析

本文选取90家ST公司为样本,以传统财务指标为基础,通过因子分析提取指标和降维,利用Logistic回归模型作为判别企业财务状态的工具,构建了上市公司财务危机的判别模型。研究结果表明,该模型具有较高的建模精度和判别能力。     

上市公司财务危机预警的Logistic模型

本文从上市公司的财务品质、公司战略和管理者行为等方面选取预警指标,首先对所选指标进行差异性分析,检验出若干预警能力强的变量,然后在此基础上利用估计样本公司进行Logistic回归分析得到财务危机预警模型,最后运用该模型对测试样本进行检验,证实该模型的预测具有较高的准确性.     

BP网络模型在财务危机预警中的应用

本文运用因子分析方法和BP网络模型对我国上市公司的财务危机进行了预测,通过分析发现总资产报酬率、现金债务总额比率等12个财务指标对上市公司财务危机有着显著的预示效应。就判别正确率而言,前三年财务数据对上市公司财务危机的预测准确率均在65%以上,其中前两年财务数据的预测准确率均在85%以上。     

财务危机预警模型中的非财务指标应用研究

财务危机不仅仅是由于财务活动引起的,非财务活动在某些情况下也会导致财务危机的产生。本文拟以2004年～2005年部分首次被ST的A股上市公司为研究对象,结合经过无量纲化处理的财务指标和非财务指标,使用主成分分析法和Logit回归建立财务危机前2年的预警模型。研究显示,引入非财务指标后的财务危机预警模型在一定程度上提高了预测准确率。     

我国机械制造业上市公司财务危机防范研究

分析财务指标，进行财务危机防范，可以为企业预防财务危机起到一定的警示作用。本文从我国机械制造业上市公司的角度出发，运用财雾比率综合评分法进行预警，同时提出机械制造业上市公司财务危机的防范建议。     

基于现金流量分析的财务危机预警系统构建

本文首先对现金流量财务指标与财务危机预警之间的关系进行了理论分析,然后选取样本公司2007年的财务数据运用主成分分析法提取公共因子,并在提取主成分因子的基础上建立预警模型,接着对该模型进行了有效性测试,结果表明建立在现金流量财务指标基础上的预警模型能对企业财务危机起到有效的预警作用。     

利用EVA进行企业财务危机预警实证分析

利用EVA指标在财务危机预警过程中优于传统财务危机预警指标的特点。尝试将这一指标应用到上市公司财务危机预警中。本文选取在特定年份发生财务危机的上市公司40家。按其财务危机发生的严重程度不同分为2组：“ST”(其他的“特别处理”)组和“*ST”(“退市风险警”)组。从其发生财务危机的前2年和前3年的数据进行处理和分析。判断上市公司财务危机预警发出信号的年份。得出研究结论。研究表明基于EVA值判断上市公司财务危机发出的信号的准确率明显上升。     

基于现金流量分析的财务危机预警系统构建

本文首先对现金流量财务指标与财务危机预警之间的关系进行了理论分析,然后选取样本公司2007年的财务数据运用主成分分析法提取公共因子,并在提取主成分因子的基础上建立预警模型,接着对该模型进行了有效性测试,结果表明建立在现金流量财务指标基础上的预警模型能对企业财务危机起到有效的预警作用。     

浅谈公司治理对上市公司财务危机的影响

文章从理论角度,采用逐层分析的方式探讨了公司治理是如何对上市公司的财务危机产生影响的,以期能帮助上市公司认清财务危机产生的内在原因,从公司治理的角度避免危机的发生.     

国有企业财务危机预警模型实证研究

财务危机从根本上威胁着企业的持续性经营和发展,如果不对其进行预测分析很可能给企业和社会带来严重的影响。近年来,我国政府部门频繁出台文件和措施要求企业特别是国有企业要加强对财务危机的管理控制。文章以上海市××区国有企业为研究对象,选取了29家出现财务困境的国有企业和29家财务正常的国有企业为样本,参照国内外学者对上市公司财务危机预警的研究方法,并结合国有企业财务实际,选择13个财务指标为变量,应用Logistic回归分析建立财务危机预警模型。研究表明:所建立的Logistic预测模型对财务危机发生前一年的预测准确率达93.1%。     

上市公司财务危机预警的Logistic模型

本文从上市公司的财务品质、公司战略和管理者行为等方面选取预警指标,首先对所选指标进行差异性分析,检验出若干预警能力强的变量,然后在此基础上利用估计样本公司进行Logistic回归分析得到财务危机预警模型,最后运用该模型对测试样本进行检验,证实该模型的预测具有较高的准确性。     

公司治理与财务危机预警

为了提高财务危机预警模型的准确率和稳健性,在利用我国上市公司财务教据的基础上,加入公司治理信息变量,采用主成分分析和Logistic回归构建了预警模型.实证结果显示,加入公司治理信息后建立的预警模型的预测能力要比仅使用财务指标而建立的预警模型更为理想.     

上市公司财务危机预警的因素分析——基于沪深股市的实证研究

本文将传统的财务业绩评价指标与EVA融合,并借此分别对ST(危机公司)与非ST(正常公司)进行配对样本的差异性检验、相关性检验,筛选出与上市公司财务危机状况具有显著性关系的财务指标;通过logistic回归分析构建企业财务危机预警模型并通过检验证明,该模型能提供较强的预警鉴别能力。