公司规模,收购绩效与控制权市场的有效性

本文采用中国上市公司1998年到2007年的768次收购事件作为研究样本,并对每个收购事件设定收购后4年的观察期。同时选取公司规模与收购绩效作为检测我国控制权市场有效性的指标,对我国控制权市场的有效性进行了实证研究。结果表明:公司的规模越大,控制权市场对其管制的程度越低;收购后绩效较差的公司,公司的控制权更容易被转移。此外,我国公司控制权市场仅仅对中小公司的管理者起管制作用而对大公司并不是一个有效的管理机制。     

企业并购长期市场绩效与绩效推断假说——来自中国股票市场的经验证据

对企业并购长期市场绩效与影响因素的研究是目前理论界关注的焦点。以中国上市公司1998~2004年发生并购的公司为样本,研究并购公司在并购后三年的市场绩效,结果表明:并购后三年内并购公司的市场绩效都小于对照组的市场绩效;虽然管理者有高估自己能力的可能,但是对绩效推断假说的检验表明,无法用管理者是否过度自信解释价值型公司和成长型公司在并购后长期市场绩效的差异。     

逆变器龙头畅享光伏盛宴

从2010年的水平来看,公司已占据亚洲光伏逆变器市场11％的份额。国内42．8％的份额,其中,公司在国内市场已连续3年市场份额第一,处于明显的优势地位。随着市场的不断爆发,公司的出货量也将持续超预期。     

对武威市小额贷款公司发展走向“绝境”的思考

2008年和2009年,武威市凉州区先后有两家小额贷款公司成立,分别是银隆小额贷款公司和融通小额贷款公司。但不到3年,2012年4月13日,武威市凉州区融通小额贷款公司已完成工商营业执照注销手续,退出市场,成为全省首家退出市场的小额贷款公司。武威市凉州区银隆小额贷款公司也已停办所有业务,积极回收贷款,正在为下一步退市做打算。     

上市公司信息披露违规市场反应差异研究——2002—2006年的实证分析

本文采用超额收益法,对我国A股市场2002—2006年上市公司信息披露违规公告市场反应差异进行了研究。首先对违规公司与非违规公司信息披露的市场反应差异进行检验,结果表明违规公司和非违规公司的市场反应存在显著差异,并且违规公司的累积超额收益率在违规公告前后较短的时窗内明显呈负值:其次对上市公司信息披露违规在不同年度上的市场反应差异进行检验,发现其市场反应呈逐年增强趋势;再次将事实披露违规和涉嫌披露违规的市场反应差异进行检验,结果表明涉嫌披露违规的市场反应明显强于事实披露违规;最后对ST公司和非ST公司信息披露违规的市场反应差异进行检验,结果发现非ST公司比ST公司的市场反应大。     

市场时机与中国上市公司投资行为——基于股权融资渠道的实证检验

文章选取中国A股市场2004-2009年面板数据,实证检验了中国市场时机影响公司投资的股权融资渠道,并深入分析了市场时机影响上市公司投资的机理过程及经济后果。结果表明,中国资本市场存在显著市场时机影响公司投资的股权融资渠道,通过分析市场时机对公司投资—现金流敏感度的影响,发现股权融资渠道在缓解融资约束公司投资不足的同时也造成了非融资约束公司的过度投资。最后,实证检验表明,市场时机对上市公司投资效率的影响显著为负。     

对武威市小额贷款公司发展走向“绝境”的思考

2008年和2009年,武威市凉州区先后有两家小额贷款公司成立,分别是银隆小额贷款公司和融通小额贷款公司.但不到3年,2012年4月13日,武威市凉州区融通小额贷款公司已完成工商营业执照注销手续,退出市场,成为全省首家退出市场的小额贷款公司.武威市凉州区银隆小额贷款公司也已停办所有业务,积极回收贷款,正在为下一步退市做打算.     

嘉欣丝绸（002404）新能源和小贷公司成最大看点

公司近年来在非主业领域动作连连,2013年公司提出“以市场为先导、实业为基础,做强主业．优化多元”。从2011年开始,公司连续投资了新时代苗木城（苗木交易平台＋商业住宅）、小贷公司和宁波世捷新能源科技有限公司,并增资了茧丝绸市场。     

最新评级速递

中投证券首次给予正海磁材“强烈推荐”评级磁性材料新龙头正在崛起。公司是国内第三大钕铁硼生产企业,2013年是其拐点年。随着专利授权的获得,公司已打开高端领域的市场,并已经进入成长快车道。2013拐点年判断依据：1、产品结构的调整。2叭3年公司产能利用率回升主要依靠风电领域订单回暖,下游占比有可能达到50％,2014年公司产品结构改善是大趋势。空调电机能效标准2013年10月份将实施,2014年空调用铁氧体电机逐步更新换代成钕铁硼电机是大趋势。公司专利授权获得后,veto领域打开市场,预计三季度将有可能贡献收入;同时,公司已经开始逐步打开和不断增强消费电子、新能源汽车等高端领域,未来其市场综合竞争力将大幅提高。     

上市公司市场绩效的动态综合评价——以湖北省上市公司为例

本文提出用6个指标构成的线性模型作为上市公司的市场绩效的评价模型,并以湖北籍的8家上市公司为例,计算了各公司连续10年的市场绩效值。结果表明：各公司的市场绩效近10年来都呈现先降后升的局面。这一现象与股民成熟度有关;ST类公司的市场绩效与非ST类公司相比并无显著差异,这不代表ST制度本身有缺陷,而是对制度的执行力度不够。文章最后还指出市场绩效值的高低并不能作为投资决策依据,需要结合投资者的风险偏好进行决策。     

“中概股回归A股市场”热现象的冷思考

随着国内A股市场整体股指的持续上涨和创业板市场一批互联网+科技类公司股价的疯长,自2015年6月以来已有奇虎360、人人网络、陌陌科技、易居中国等20余家中概股公司正在谋求私有化退市,回到国内A股市场。本文从资本市场的角度介绍了中概股公司积极回归A股市场现象并分析了这种现象产生的原因,进一步分析了中概股公司回归国内后对资本市场制度建设的影响。     

中国场外市场报告:新三板专题

新三板在2014年末亦未有熄火的迹象,反而活跃度保持高速增长。可见在2015年,“新三板”仍然会是资本市场的一个热门词。截至2014年12月31日,全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)总计挂牌公司1,572家,场外市场共计挂牌16,524家。2014年12月,新三板新增挂牌公司交易步伐继续加快,本月新增挂牌公司218家。同时,交易市场亦有47家挂牌公司宣布以做市方式开始交易,截至2014年底共计121家公司以做市方式交易。我们将从不同角度对新三板市场的挂牌情况、     

上市公司市场绩效的动态综合评价——以湖北省上市公司为例

本文提出用6个指标构成的线性模型作为上市公司的市场绩效的评价模型,并以湖北籍的8家上市公司为例,计算了各公司连续10年的市场绩效值。结果表明:各公司的市场绩效近10年来都呈现先降后升的局面,这一现象与股民成熟度有关;ST类公司的市场绩效与非ST类公司相比并无显著差异,这不代表ST制度本身有缺陷,而是对制度的执行力度不够。文章最后还指出市场绩效值的高低并不能作为投资决策依据,需要结合投资者的风险偏好进行决策。     

中兴通讯(000063) 调整市场上的确定性机会

海外业务可持续增长电信业面临重组,3G即将启动国内市场收入有望进入全面增长阶段当前股价:56.1元今日投资个股安全诊断星级:★★★★★2007年发展和业绩回顾2007年可以说是公司成功实现国际化的一年,当年公司来自国际的收入首次超过国内,总额达到了200亿,占公司主营收入57.8%。公司2004年时在中国市场上曾创下178亿元的收入记录,但随后2年出现了下降,2005年之后国内PHS和CDMA投资的大幅减"小以"及固网市场的缩小导致了这种下降。公司国内收入在2007年虽然有所提升,但仍未能超过2004年的高点。     

投资者有限关注与盈余公告市场反应——来自央视年报排行榜的证据

本文以上市公司年报为契机从有限关注的角度研究了盈余公告的市场反应。选取2005年至2010年上市公司年报,采用数据统计方法对比了进入央视《交易时间》栏目的年报排行榜的各上市公司年报与未上榜公司年报受投资者关注程度的差异;并对年报的市场反应进行了实证分析,发现我国年报披露市场存在注意力的"显眼效应",进入年报排行榜的公司在上榜当天比未入榜的公司有更强的市场反应,且这种效应的来源是排行榜的作用,而非公司本身。     

我国人寿保险公司经营绩效的DEA有效性分析

市场绩效反映了市场运行的效率和资源配置的效果,运用数据包络分析(DEA)投入导向型模型,考量我国30家人寿保险公司2002~2011年经营绩效的有效性,结果显示,中资寿险公司经营绩效DEA相对有效性与人寿保险公司规模成一定正相关关系,中外合资或外资寿险公司经营绩效DEA有效性低于中资寿险公司经营绩效的有效性,我国寿险市场保险公司经营绩效与国民经济发展以及人寿保险宏观管理政策有较强正相关性。     

贵州上市公司资本结构与产品市场相关性研究

国内外学者研究表明,资本结构与产品市场确实具有相关性.本文以贵州省上市公司2007-2010年的财务数据为样本,对贵州省上市公司资本结构和产品市场之间的相关性进行实证研究,以期为贵州省上市公司优化资本结构,提高其产品市场的竞争力提供理论参考.     

中国非寿险市场多极化格局的成因、特点及趋势

一、非寿险市场多极化竞争格局的形成(一)非寿险市场集中度的加速下降2001-2004年,我国非寿险市场前三位财险公司的市场份额之和(CR3)分别为95.42%、94.4%、89.37%和79.87%;同时,我国非寿险市场前四位的财险公司市场份额之和(CR4)分别为96.3%、95.2%、90.9%和85.7%。从市场集中度的变化趋势中,可以很直观地发现两点:第一,我国非寿险市场集中度一直处于较高水平。2003年以前,前四位财险公司的市场集中度(CR4)高于90%,2004年仍处于85%以上的水平;而前三位财险公司的市场集中度(CR3)直到2004年仍接近80%,这表明我国非寿险市场集中程度很高…     

论外资寿险公司在中国市场发展策略

中国寿险市场蕴藏着巨大的市场潜力,寿险行业也是中国经济腾飞的推动力和保障之一。寿险业作为对外开放的重点行业,随着WTO协议的不断深化,外资寿险公司大量进入中国市场。截止到2004年,中国共有寿险公司31家,其中外资寿险公司21家,其中外资独资公司1家,中外含资公司20家。外资寿险公司在中国市场上的发展策略成为国内外寿险行业关注的焦点。     

会计师事务所司法会计鉴定涉诉案例分析

正一、案情简介自然人甲原系A公司员工,2005年8月至2006年6月,甲担任A公司在C省D市的销售负责人。在此期间,A公司按甲的申请向D市场发货。2006年7月,甲要求离职,A公司派公司员工自然人乙、丙与甲办理交接手续。甲移交了A公司部分药品及应收货款,甲、乙、丙三人均在D市市场交接单上签名,双方货账移交后甲离职。