低碳经济与美元“玄机”

连日来,数个利好经济数据密集出现在美国市场。美国第二季度实际GDP终值同比下降1%,大大好于市场预期的-1.5%。今年第一季度美国GDP下滑5.5%,去年第四季度则为下滑6.3%。7月芝加哥采购经理人指数从6月份的39.9攀     

顺势而为

年报盈利超预期增长,不断传来的首季超预期利好,造就了突破三千点后愈来精彩的A股走势,同时对市场估值过高的顾虑亦得以消减。面对袭来的业绩浪潮,投资者不必过多顾虑市场何时见顶,顺势而为方为上策。     

A股迎来反弹窗口,海外避险仍是主题

春节过后,A股市场迎来一波反弹.在大盘走势再度面临转折之际,投资者应进行怎样的操作策略? 在上投摩根基金春季投资报告会上,上投摩根首席宏观策略分析师吴文哲表示,虽然大盘走势尚存在一定变数,但"两会"春风吹来勃勃生机, A股将迎来反弹窗口,建议投资者适当把握投资机遇.他强调,"两会"临近使得政策面利好不断释放,预计市场将在震荡中逐步走高.其原因主要有4个方面:第一,信贷超预期增长、经济预期有所改善;第二,前期市场出现大跌现象,具备反弹基础;第三,当前机构仓位不高,加仓空间很大;第四,人民币贬值压力缓解,市场情绪有所好转.     

市场风险正在积累

市场将运行在风险区间 9月份数据出现预期中的反弹，并出现预期之外的地产政策放松，市场会如何反映这些“积极”现象？之前的反弹会否已经对这些预期做了定价？如果市场是有效的话，当前的定价已经包含了足够多已知的和可预期的信息，那么超预期的是什么呢？地产进一步放松、降低降准等宽松政策、基建投资加码、经济持续反弹，“悲观”的预期呢？     

退出之下 布局“复苏”股

自全球金融危机爆发以来,我国一直在实施减息的宽松货币政策,此次准备金率的超预期上调,反映了经济增长的强劲,强化了市场对于政策退出的预期。虽然,政策退出表面上看会对流动性产生很大影响,不利于市场估值中枢的提升,但是,对股市却是本源的利好,政策提前退出表明     

1月份波动区间1750-2000点

1月份A股市场所面临的内外部宏观环境继续趋于恶化,市场的忧虑将从宏观面转向上市公司的业绩。在1月份市场被动性估值回升压力增大的过程中,我们依然期待来自刺激消费与行业振兴两条主线的积极政策,并关注流动性改善预期下资金推动型行情未来的演变方向。     

国际市场小幅上扬 国内A股延续涨势——2014年11月全球股市及工商银行股票表现

2014年11月份，欧美市场受3000亿欧元投资计划，美联提前加息预期减弱等利好消息影响，本月主要股指均出现不同程度的上涨。截至11月底，道琼斯工业指数月涨2.52%，标准普尔500指数月涨2.45%，英国富时100指数涨2.69%，德国DAX30指数，法国CAC40指数分别上涨7.01%，3.71%。     

"政策牌"会怎么打

在抓紧落实"国九条"的政策利好预期下,股市以逼空态势,5个交易日猛涨200多点,之后却又出现调整和震荡.显然,市场在等待政策,等待实质性利好出台和真正落到实处.如果前5日轰轰烈烈的200多点行情是"务虚"的话,现在市场则已到了"务实"阶段.     

短线量能放大尤为关键

市场经过持续的调整之后,周五尾盘出现放量急涨走势,市场对利好出台的预期提高,个股经过早盘的下跌后纷纷顺势急涨,市场开始震荡修复超跌的技术指标。短线来看,美国政府的救市不仅利于美股走稳,还有     

《文化产业振兴规划》点评:传媒业或存在交易性机会

文化产业振兴规划基本在市场预期范围内,将长期利好我国文化产业的大发展大繁荣,A股传媒公司将受益于该产业规划的出台。我们认为传媒行业有望出现短期交易性机会。     

数据利好 油价稳步走高

原油：全球宏观数据利好油价走高 上周四，美国能源部能源信息署公布最新的能源产品库存报告显示，截至1月18日结束的一周中，美国商品原油库存增加了280万桶，高于市场调查显示的，原油库存增加200万桶的分析师平均预期，帮助油价维持了早前涨幅。     

从商业银行配置意愿看10年期国债收益率走势

10年期国债从六月份开始走出了一波明显的“熊市”行情，10月25日创下的4．21％高点已较五月底上涨了近80bp，是近期上行幅度最大的一次（见图1）。回顾这轮“熊市”，起始于6月份的流动性冲击，其主要表现形式是一级市场疲弱带动二级市场收益率上行，宏观经济强于预期以及3年期央票到期续做起到了推波助澜的作用。     

彷徨在预期与现实之间

基本面因素决定了市场的弱势震荡仍将延续。考虑到当前"维稳"氛围下后续利好政策始终在预期之中,短期内箱体运行的格局有望维持。建议投资者始终保持高度谨慎,理性降低对政策利好的预期,逢反弹继续减持周期性个股和绩差股。     

汇率预测值分布图

本月利好经济数据将继续支持美元,美国公布的2月份就业报告优于市场预期,带动美元上涨。反观英镑,因市场仍然担忧英国的政治不确定性、经济疲弱以及财政状况恶化,令英镑高位升势乏力,各多数金融机构纷纷调低对英镑的预期。欧元深陷债务泥潭依然难以自拔,加上近期经济数据仍然恶化,欧元兑美元继续遭到抛售,各金融机构对美元3个月及12个月的预测值进一步遭到下调。     

真正的大底或在9月底

不要轻易抄底 进入9月份以来,基本面并未出现强势的实质性利好,市场弱势不改,下降通道延续。沪指逼近2000点整数关口,面对复杂多变的市场形势,经济下行风险仍制约技术性超跌反弹空间。     

日照港 费率提升 增厚业绩24%

吞吐能力提升,未来铁矿石装卸业务值得长期看好明年费率调整将增厚公司每股收益约24%分析师"强烈推荐",股价仍有较大上涨空间当前股价:6.72元今日投资个股安全诊断星级:★★★★由于近期市场低迷,投资者对公司港口扩建及调整2010年装卸费率的潜在利好视而不见。股价也因此随大盘出现一定幅度的调整。但由于公司吞吐增长超预期,明年业绩将明显好转,公司目前估值仍有一定吸引力。产能扩大看好铁矿石装     

八部委联手 稀土有望再飞扬

10月11日工信部网站发布《关于组织开展打击稀土违法违规行为专项行动的函》。明确了2014年稀土专项行动的方案，提出了工作重点要求、进度安排和组织保障。对此，我们认为。利好消息远超市场预期，而包钢股份和五矿稀土将受益最大。     

一季度境内美元流动性回顾与展望

2023年一季度超预期事件频发,市场对美联储加息预期不断出现调整,长端利率出现“过山车”行情,叠加多重因素共振影响,境内美元市场流动性出现较大波动,整体呈现先松后紧态势。但长期来看,2023年境内美元流动性预期将呈现阶段性紧张、整体均衡水平。     

货币政策转向对股市的影响

我们认为货币政策导向已经在去年下半年开始实现转向,将对市场方向产生以下影响：短中期来看,在宏观流动性收紧的过程中,货币政策的转向将造成实际利率上行,同时负面影响股市的估值与盈利增速;长期来看,在基础货币增速基本稳定后,货币政策导向的转变有利于改变投资者对于中国经济长期预期,降低长期风险溢价,利好股市。     

美股

纳指与标普四连阳 北京时间4月18日凌晨消息,美国上周初次申请失业救济人数低于预期,4月份费城制造业数据创去年9月份以来新高。由于利好与利空消息伴随,美国股市周四收盘涨跌不一。