投资决策中地区偏好与地区规避的实证研究

本地人是否更加倾向于购买本地股、或者正好相反?如何解读其中蕴含的经济学含义和行为金融学含义?论文以北京、上海、深圳开放式基金为例,对上述问题进行了研究。结果发现,第一,北京基金和上海基金低配本地股,表现为本地规避,深圳基金高配本地股,表现为本地偏好。第二,北京基金、上海基金和深圳基金都拥有不为外地投资者知晓的本地上市公司私人信息,其中北京基金获取本地私人信息的能力最为显著(对应的则意味着北京本地股信息最不透明)。第三,北京基金和上海基金没有表现出明显的本地情结,而深圳基金表现出了一定程度的本地情结。上述结果证实了地域因素是影响投资行为和投资绩效的重要因素,这一影响体现为"本地信息优势"和"本地情结"两个方面上。论文的研究结论,对资产定价的信息假说、对金融的文化意义、对行为金融的地区因素等诸多方面,均有一定的参考意义。     

跨进五月 世博会倒计时

跨进五月,世博会进入一周年倒计时。上海又一次站到了历史发展的前端,无论是从迪斯尼、世博会带来的丰富投资概念到本地国资企业重组预期,还是上海建设金融航运双中心催生的战略地位,我们都有理由相信;上海本地股2009年蕴含着极其丰富的投资机会。     

上海本地股“选秀”

周三在"上海建设国际金融中心和国际航运中心"利好刺激下,上海本地股群起而攻,上演王者归来好戏,从而大大刺激市场人气,并促使大盘成功收复年线大关;周四该板块依然强势不改。通过数据统计,我们可以清晰地发现,上海本地股是近几年来贯穿市场始终如一的主流板块,从国资委重组到迪斯尼再到世博会最后到现在的"两个中心",炒作热点可谓此起彼伏;期间更是涌现出了多只令人叹为现止的大牛股,比如中国船舶的百倍神话、界龙实业的不死传说以及都市股份化身海通证券的乌鸦变凤凰故事等等。     

区域概念成主题投资热点

区域概念方兴未艾区域概念炒作由来已久继上海本地股遍地开花后,成渝板块亦开始初露峥嵘,海西概念更是因利好突袭而走出旱地拔葱行情,深圳本地股志在长远,周五开始显山露水,大有后来居上之势。在大盘2600点关口震荡、新能源退潮、蓝筹股不振的背景下,区域概念股的此起彼伏,成为了当下市场最亮丽的风景     

陆家嘴 受益多重概念 转型前景看好

公司是迪士尼中国公司的第二大股东,也是迪士尼项目首期开发建设的主要负责者。另外,上海两个中心的打造、上海本地股的重组等,公司都将从中受益。今日投资个股安全诊断星级:★★★     

香港股市

一周回顾(08/06/02-08/06/06)香港股市走势图星期一港股市场周一在中海油和中国移动的带领下高开,其后受到地产股和本地公用股的拖累一度回落翻绿;不过,中资石油、电信、保险、电力等持续攀升,加上地产股其后在长江实业售楼创佳绩、且搂价创新高的提振下探底回升,从而推动恒生指数上涨,但尾市在本地股抛压的冲击下有所回落,最终恒生指数收     

香港股市

一周回顾(08/04/07-08/04/11)香港股市走势图【星期一】港股ADR在清明节期间走高,带动港股市场本周一跟随高开,盘中受到本地地产股及中国石化、中国网通等下跌的拖累一度明显回落,但其后随着A股市场的走强,最终推动恒生指数全日大涨。中国移动涨3.72%、港交所涨2.56%、汇丰控股持平,恒生指数收市报24578.76点,涨314.13点或1.29%。中资股远远跑赢香港本地股,恒生内地指数涨2.11%,中资股多数升势凌厉。中国人寿涨3.38%、中国平安涨5.23%,国企指数收市报13419.88点,涨282.31点。     

牛年红盘启动 蓝筹发力上攻

牛年开门红!本周是农历新年的第一周,大盘承接节前的强势,经过周一的震荡蓄势后,周二以中国石油为首权重的篮筹股和以路家嘴为首的上海本地股率先启动,紧接着是农业、机械、军工、新能源、银行、     

大上海:打造国际金融中心

结合上海国资改革的市场化运作思路,资本市场无疑将担当重要角色。因此,建议关注当中具有技术优势、创新能力以及上海本地品牌效应,并能更多地带动相关服务领域发展的上市公司。     

技术创新与市场估值--基于上海本地上市公司的实证分析

关于上市公司技术创新的市场估值，现有的研究主要针对欧美市场，对中国A股市场的技术创新市场估值的研究却罕见成果，为此，初步尝试弥补这一空白。利用A股上海本地上市公司的数据，检验了上海本地上市公司技术创新的市场估值效应，结果发现，证券市场对上市公司的技术创新估值效应完全不显著。这个结论和国外学者对意大利证券市场的技术创新市场估值效应检验结果类似。这说明中国证券市场在鼓励创新、促进资源合理配置功能方面还有待提高，同时也说明中国上市公司的技术创新整体来说可能处在比较低级阶段。     

B股继续展现强势

虽然近期A股走势疲软,但并未影响B股的强势表现。上周五,上证B指收报219．65点,涨2．20点,涨幅为1．01％;深证B指收报835．81点,涨11．03点,涨幅为1．34％。盘面上看,两市本地股继续展现强势,其中上海方面锦江B、新城B涨幅居前,而深市方面则由深深宝B稳居榜首。     

外商直接投资对上海产业结构升级效应的实证分析

外商直接投资对东道国的效应包括资本效应、技术效应、贸易结构效应、产业关联效应、市场结构效应以及人力资源开发效应等,其中对产业结构升级有密切联系的是技术效应和产业关联效应。为了说明外商直接投资对上海产业结构升级的作用,可以利用格兰杰因果关系检验法给出外商直接投资与上海产业结构变动之间的因果关系,检验结果表明两者之间的因果关系并不显著。要强化外商直接投资对上海产业结构升级的效应,就必须加强对外商直接投资的技术要求,增强上海本地的自主技术开发,推动跨国公司加强本地采购,注意外资对我国产业的垄断问题以避免它对上海的产业发展造成不利影响。     

大话区域之“粤”光宝盒

随着珠三角五个一体化规划出台以及西江经济带规划的浮出水面,振兴政策越发明朗,此前困扰股价的种种不利因素已经不复存在,广东本地股巨大的投资机会已经逐渐浮现。     

上海建设国际性财富与资产管理中心的目标与路径北大核心CSSCI

上海建设国际性财富与资产管理中心应正视与国际主要市场之间的差距,结合我国金融体制改革和本地金融市场实际,在发展中走出一条特色化、差异性的新路。本文通过对比上海与全球知名财富和资产管理中心之间的主要差距,明确了上海建设国际性财富与资产管理中心的目标和路径,并提出相应的对策措施和政策建议。     

亚运倒计时 广州在升温

广州亚运会的规模历史最大,广州本土的机场航空、旅游酒店、零售百货等相关行业都将极大的受益于亚运会。在广州亚运百日倒计时的时间窗口下,广州本地股有望反复活跃,掀起一波亚运概念小高潮。     

上海建设国际性财富与资产管理中心的目标与路径

上海建设国际性财富与资产管理中心应正视与国际主要市场之间的差距,结合我国金融体制改革和本地金融市场实际,在发展中走出一条特色化、差异性的新路.本文通过对比上海与全球知名财富和资产管理中心之间的主要差距,明确了上海建设国际性财富与资产管理中心的目标和路径,并提出相应的对策措施和政策建议.     

本地股崛起 B股强劲反弹

上周五,虽然两市A股依旧跌跌不休,但在蓝筹股走强的带动下,B股市场却强劲走高。截至当天收盘,上证B指收报220．42点,上涨1．14点,涨幅为0．52％;深证B指收报824．58点,上涨3．05点,涨幅为0．37％。盘面显示,虽然地产股依然走软,但由于深圳本地股成功崛起,从而有效化解了地产的做空压力。     

B股涨势仍未结束

上周五,沪深B指双双收高,再度走出领涨A股的行情。截至当天收盘,上证B指收报267．65点,涨1．94点,涨幅为0．73％;深证B指收报862．16点,涨5．53点,涨幅为0．65％。从盘面观察,当天B股市场呈现普涨格局。深市B股方面,以南玻B、特力B为首的深圳本地股涨幅居前,而沪市B股方面,东信B以接近5个点的升幅位居榜首。     

我国与“一带一路”沿线国家高新技术产品贸易本地市场效应估计

本文以"一带一路"沿线42个主要高新技术产品贸易国家作为样本国家,以Krugman提出的本地市场效应为出发点,选取2000~2016年我国与样本国家高新技术产品贸易数据,基于贸易引力模型检验我国与样本国家高新技术产品贸易是否存在本地市场效应。研究表明,我国与42个样本国家高新技术产品双边贸易中HS90、HS85以及HS30都存在本地市场效应,HS88和HS84则不存在本地市场效应。本文有关高新技术产品贸易本地市场效应的研究为我国高新技术产品贸易战略提供了新思路,对实施扩大内需、加快高新技术产品市场开放和推进其贸易的结构调整等具有重要的政策含义。     

本国商品偏好对“本地市场效应”的影响分析

“新经济地理理论”强调规模经济是地区贸易和国际贸易的驱动力,这种力量被克鲁格曼称为“本地市场效应”(Home Market Effects).本地市场效应理论不仅具有重要的理论意义,而且具有现实的经济意义.本文重点研究了影响本地市场效应的重要因素之一:本国商品偏好.研究发现:加强消费者对本国商品的偏好程度,不但有利于强化相关产业的本地市场效应及其净出口效应,而且有利于改善本国消费者福利水平.