投资者情绪与中国股票市场过度波动

本文分析中国投资者分类情绪及信心变化与中国股票市场波动的同期及动态影响。实证结果表明:就同期而言,中国投资者对国内经济基本面的信心变化以及中国股票市场波动,将影响投资者对国际经济金融环境的信心;就中长期而言,中国投资者情绪中关于国内经济基本面和国内经济政策的信心变化是影响中国股票市场过度波动的重要原因;中国投资者关于国际经济金融环境的信心深受国内经济基本面的信心变化的影响,中国投资者对A股市场估值的判断,受投资者对A股市场的股票估值信心以及国内经济基本面信心变化影响较大。     

投资与债务不能代替消费

美国自冬天结束后就有了一丝温暖,股票投资有了一些可观的回报。在2011年第四季度积极势头的基础上,2012年一季度,投资热情一路看涨。正如笔者上季度所提到的,市场波动几乎会永久地存在,投资者情绪在逃避风险和接纳风险之间翻来覆去,账户中的资产从股票到货币型基金来回变化,这种现象在我们看来也几乎见惯不     

投资者情绪与股票市场——基于COVID-19疫情突发事件

为分析投资者情绪对股票市场存在何种具体影响,本文结合COVID-19疫情突发事件,研究了投资者情绪对股票市场的影响,以及COVID-19疫情发生前后这些影响的改变,并进一步分析了新闻情绪和投资者关注对影响的调节作用。研究结果表明,投资者关注、情绪及新闻情绪均对股票市场收益率和换手率存在显著影响。此外,COVID-19疫情的发生使收益率更容易受到投资者情绪的影响,且投资者关注会加强投资者情绪对收益率的影响,而新闻情绪对影响不存在调节效应。     

事件

中国中铁汇兑损失19.39亿元受汇兑损失传闻困扰,22日中国铁建(601186)和中国中铁(601390)双双跌停。中国中铁公告,截至9月30日,中国中铁H股募     

欧盟环境规制对我国农产品出口的影响机制分析

欧盟是世界上最大的一体化组织,多年来一直是我国最大的贸易伙伴.中欧农产品的贸易在双方贸易中占有十分重要的地位.与此同时.欧盟的环境规制在世界上是最严格的,这对我国出口的农产品具有很大的影响.关于环境规制对贸易的影响的文献可以分成三类:考察总体的环境规制严度对双边贸易总流量的影响;考察某行业的环境规制对该行业产品贸易的影响考察具体的环境规制对具体的相关产品的贸易的影响.本文采用第二种研究方法,考察欧盟关于农产品的环境规制对我国农产品出口的影响.     

绿色壁垒对我国农产品出口的影响及对策分析

自金融危机爆发之后,不少国家将倾向于实施贸易保护主义政策维护本国相关产业的利益,相比于关税、反倾销、进口许可证等,非关税壁垒则更受欢迎.过去我国农产品出口频繁遭受外国绿色壁垒的限制和阻碍,而现在研究这个问题更是极为需要的.本文将分析我国频繁遭受绿色壁垒的原因并提出相应的对策建议.     

中国股市投资者情绪测量研究:CICSI的构建北大核心CSSCISSCI

投资者情绪研究的关键在于情绪的度量。以往人们主要采用封闭式基金折价等单个指标来度量投资者情绪的变化,然而,这些方法均存在着测量指标过于单一和测量结果不够纯正等问题。为改进这些问题,本文在封闭式基金折价、IPO数量及上市首日收益、消费者信心指数和新增投资者开户数等6个单项情绪指标的基础上,构建了一个能较好测度中国股票市场投资者情绪的综合指数(CICSI),同时控制了经济基本面因素对情绪的影响。     

投资者情绪与创业板IPO抑价相关关系研究

IPO高的抑价率一直被视为金融异象,长期被学者关注,行为金融学的发展为其提供了新的研究视角。本文首先根据前人的研究,选择5个具有代表性的指标运用主成分分析法构建了投资者情绪指数,然后对投资者情绪指数与我国创业板IPO抑价之间的相关关系进行了实证研究,发现投资者情绪与我国创业板IPO抑价具有正相关关系,为我国金融市场的监督管理提供了新的方向。     

投资者情绪与股票收益率变化——基于沪深300指数

投资者情绪对于活跃股票市场具有积极作用,同时也影响着股票市场的收益率。以沪深300指数为主要研究对象,选取2013～2022年日度数据,通过构建日度投资者情绪指数,研究其对股票收益率的影响。研究发现：第一,中国股票市场的投资者情绪可以显著提升股票的收益率;第二,在短期内,这种正向作用会加强,但在中长期,投资者的情绪对股票收益的影响将逐渐减弱,甚至出现反转现象,并且在利用替换变量、调整样本期、控制宏观经济变量之后结果依然稳健。此项研究有助于理解股市中情绪效应的特征及机理,为构建更为符合中国股民的投资者情绪指数提供一个新的视角。     

外企在华采购信心指数创三年新低

据新华社7月11日电,上海跨国采购中心昨日发布了对200家在华跨国采购机构最新调查结果:2013年二季度,跨国采购信心指数为50.4,明显低于上季度的53.8,为这一信心指数自2010年三季度首次发布以来的最低点。跨国采购信心指数是专门用于预测下一季度跨国公司在华采购趋势以及中国出口企业的景气程度。50.4的近三年最低点,显示出当前国际贸易以及     

“事件投资”须理性

回顾第二季度的基金投资,由双汇发展停牌引发的恐慌性赎回是基金投资中一件值得记住的事件。“3·15”曝光的“双汇瘦肉精事件”使基金投资者产生恐慌,媒体长篇累牍的报道更是加重了投资者的恐慌情绪,投资者纷纷赎回重仓持有“双汇发展”的基金。     

投资者情绪的跨市场溢出效应——基于股票和商品期货网络搜索指数的研究

研究投资者情绪在股票和商品期货市场的溢出效应,对于投资者更好地理解资本市场的网络结构以及有效规避投资风险具有一定的理论和实践意义。采用百度搜索指数作为投资者情绪的代理变量,可以有效统一两个市场的衡量标准,避免了以往研究标准无法统一的问题。通过对投资者情绪的跨市场溢出效应进行检验,得出以下结论：投资者情绪对跨市场的资产收益率及资产波动率均存在显著的影响;两个市场的投资者情绪存在着显著的波动溢出现象,且股价下跌后股票投资者情绪对商品期货市场的波动溢出变得更为显著。     

新冠疫情对中国股票市场的影响——基于事件研究法的研究

本文运用事件研究法实证研究新冠疫情对中国股市的影响,并与非典和H7N9禽流感进行对比.研究发现:新冠疫情对股市造成显著负向冲击且呈W型趋势,对主板市场影响最大;除医药行业外,其他行业均受疫情负向影响;三次疫情对股市的负向冲击均呈短期性,一般在疫情公告日的第三到第八个交易日达到最大,新冠疫情的冲击最强烈,H7N9次之,非...     

融资融券视阈下的投资者情绪与A股收益率波动研究

本文以融资融券市场作为研究目标分析投资者的获利倾向、心理状态、行为决策等因素所反映出的投资者情绪特征对A股收益率波动的影响。采用CR I T I C赋权法,通过计算融资融券中融资余额、融券余额、融资融券交易占比以及融资买入量等多个数据指标构建融资融券投资者情绪指数CRISI。结合A股市场日交易数据,分析研究了融资融券市场中投资者情绪指数和股市收益率波动的相互作用。本文实证结果表明,融资融券投资者情绪指数对A股市场收益率存在正向作用,而A股市场收益率对投资者情绪的影响并不显著。此外,A股市场中股价的“异常涨跌”亦对投资者情绪影响不明显。实证结果反映出我国融资融券市场中投资者情绪与A股市场收益率之间存在一种单向的影响关系,为我国股票市场投资者情绪调查机制与监控系统的建立和完善提供了依据。     

五洲来风

国际清算银行：全球经济或已走过最坏时刻 6月7日，国际清算银行发布季度报告称，得益于各国央行采取的积极货币政策，以及政府的经济刺激政策，有迹象显示全球金融和经济危机最坏时刻或已过去。这导致投资者风险偏好扭转。报告指出，各国央行和政府采取的降息以及资产置换等措施，对恢复投资者信心起到了极大作用，缓解了信贷市场的压力。     

希腊扫清100亿欧元援助贷款障碍

经过长达6个月的谈判,希腊与国际债权人18日就后者向希腊发放救助贷款的条件达成协议。这为希腊获得急需的下一批援助贷款以偿还将于5月份到期的约100亿欧元债务扫清了障碍。有分析指出,投资者对于希腊经济状况的乐观情绪正有所回升,并且今年5月欧洲议会将举行选举,希腊政府可能就提早返回债市赢取更多支持。     

五洲来风

国际清算银行：全球经济或已走过最坏时刻 6月7日，国际清算银行发布季度报告称，得益于各国央行采取的积极货币政策，以及政府的经济刺激政策，有迹象显示全球金融和经济危机最坏时刻或已过去。这导致投资者风险偏好扭转。报告指出，各国央行和政府采取的降息以及资产置换等措施，对恢复投资者信心起到了极大作用，缓解了信贷市场的压力。     

中证兴证海峡沪深股票指数走势简评（2014年4月）

2014年4月份沪深两市大盘走势,仍然延续3月份的走势,在4月初有一小波上升上情,但在4月15日之后开始逐日下跌,IPOUO将重启始终是市场心头挥之不去的阴影,盘面也随之起伏震荡,个股走势分化加大,市场投资者信心依然不足。股市基本面上越来越多地体现政府稳增长的决心和力度．当前市场的紧张情绪也会有所改善。     

金融危机对定西市特色农产品出口的影响及应对措施

定西是典型的农业型城市,素有"中国马铃薯之乡"和"千年药都"之称,目前已形成马铃薯、中药材、畜草、花卉及食用菌五大特色优势产业,总产值达50亿元,为农民提供了74%的纯收入。特色农产品的