中国对俄罗斯直接投资研究——基于压力测试的实证分析

本文以分析我国对俄直接投资的风险为出发点,选取2009—2020年我国对俄直接投资存量及宏观经济数据,将我国对俄直接投资存量作为被解释变量,以我国国民生产总值、物价水平、汇率水平以及我国对俄进出口总额作为解释变量进行回归分析。进一步的,在不同宏观经济压力情景下对我国对俄直接投资进行压力测试。实证结果表明,我国对俄直接投资可以承受住轻度宏观经济冲击,中度和重度的宏观经济冲击将会增加我国对俄投资的风险。基于此,提出拓展我国对俄投资的行业类型、建立健全对外投资大数据监测平台、完善对外投资事前事中事后全过程监管等政策建议。     

基于三阶段DEA的我国城市环境基础设施投资效率研究

为进一步提升我国城市环境基础设施运营管理水平,促进我国生态文明建设,提出基于三阶段DEA模型的城市环境基础设施投资效率评价方法。从投入产出角度构建效率评价指标,运用三阶段DEA模型,对我国31个城市2020年城市环境基础设施投资效率进行测度。结果表明,环境因素和随机误差对投资效率确有影响,剔除后平均投资效率有所上升,同时我国城市环境基础设施投资效率平均水平为0.770且呈现西部地区效率相对较高、东北地区效率最低的态势,还存在一定提升空间。应适度控制投资规模、促进区域间均衡发展、持续优化产业结构,以提升我国城市环境基础设施投资效率。     

绿色金融对企业非效率投资具有治理作用吗？

本文基于2010—2020年沪深两市A股上市公司的数据，从微观角度考察了绿色金融对企业的投资效率的影响，对其机理进行了探讨，并将媒体关注度作为调节变量分析其作用效果。实证分析发现：发展绿色金融可以显著提升企业的投资效率，绿色金融在抑制企业过度投资的同时，也缓解了其投资不足的问题；媒体关注度作为调节变量在绿色金融与企业投资效率之间具有正向调节作用，有助于减少企业非效率投资行为；并且运用替换变量、缩短时间窗口方式进行稳健性测试后，结论仍然成立。此研究结果验证了绿色金融的有效性，绿色金融从企业代理冲突、信息不对称视角产生的弊端，通过优化金融资源配置，促进企业投资效率的提升，使得经济发展与生态建设之间的冲突得以调节，这是一个“治污”和“提效”共赢的机遇，是推动企业高质量发展的关键。     

商业银行投资风险现状与对策

风险无处不在,元处不是;而金融风险历来是投资者、投资机构研究的重点。随着我国的金融市场逐步开放,国内商业银行在投资领域更加广泛,投资金额不断增加,对商业银行的投资进行风险进行分析,对风险进行防范显得十分必要。本文从我国商业银行面临的风险出良从风险及风险投资概述出毙通过引入风险和风险投资的概念．分析了我国商业投资风险现状,重点分析商业银行面临风险,最后针对各种风险提出相应对策。     

劳动投资效率、企业性质与资产收益率北大核心CSSCISSCI

本文考察我国上市公司的劳动投资效率对企业股票收益率的影响。研究发现:第一、劳动投资效率高的公司,其股票收益率显著高于劳动投资效率低的公司。FamaMac Beth回归显示,劳动投资效率作为风险因子显著地影响股票收益率。第二、劳动投资效率与股票收益率显著正相关,且民营企业尤为明显。第三、劳动密集型企业的劳动投资效率上升显著地提升了股票收益率。最后,为了解决潜在的内生性问题,本文使用劳动合同法作为工具变量,发现结论依然不变。整体上,本文从新的角度对资产定价影响因素进行了探索,并给监管部门提供了清晰的政策参考,即在提高就业率的同时,要兼顾微观企业的劳动投资效率,才能更好地优化就业资源配置。     

基于三阶段DEA方法的绿色投资效率研究

基于2009-2013年30个省市的数据,运用三阶段DEA方法,在控制外部环境变量和随机因素的基础上,测度各省市绿色投资效率.结果表明:三阶段DEA方法能更客观反映绿色投资效率水平.整体而言,绿色投资效率呈上升态势,但尚未达到前沿面水平,这主要由低下的规模效率引致;分省市而言,各省市绿色投资效率值区域差异显著,分别处于“双高型”“高低型”“低高型”和“双低型”等区间.     

数字化转型对重污染企业绿色投资效率的影响

通过数字化转型提升重污染企业绿色投资效率是实现其绿色转型的新渠道，以2016—2020年我国沪深A股上市重污染企业数据为基础,分析数字化转型对重污染企业绿色投资效率的影响及机制。研究发现，数字化转型能够显著提高重污染企业的绿色投资效率，内生性和稳健性结果表明以上结论仍然成立。从作用机制看，数字化转型会通过改善信息不对称、降低代理成本、缓解外部融资约束提高重污染企业的绿色投资效率。异质性分析表明，数字化转型可以显著提高受到重点监控以及非国有、规模较大及反应型环境战略的重污染企业的绿色投资效率。研究结论丰富了数字化转型与重污染企业绿色投资效率的相关研究，也为如何提高重污染企业绿色投资效率提供了新的方向。     

会计信息质量对企业投资效率的影响分析

会计信息质量对企业投资效率的影响涉及投资金额、投资方向等多个方面,对企业效益影响极大.因此,为了尽可能的提高企业效益,就必须重视提升会计信息的质量,放大其正面积极影响,以此来保证投资效率.本文对此进行了分析,并尝试提出了保证会计信息质量的可行措施.     

“四万亿投资”政策对企业投资效率的影响

本文研究我国政府出台的经济刺激政策对企业投资效率的影响。本文以2004-2013年中国上市公司为样本、以"四万亿投资"政策为外部冲击,探讨了我国政府就应对金融危机出台的经济刺激计划对企业投资效率的影响、作用路径和经济后果。研究发现,"四万亿投资"政策导致企业投资效率下降,并且这种下降效应在刺激政策实施期间政府补贴增加的企业和银行贷款增加的企业中都更为明显,而较好的信息披露质量在一定程度上能缓和"四万亿投资"政策带来的投资效率损失。进一步分析发现,政策实施期间的企业投资对其后续几年的股票回报率有显著的负向作用。本文提供了我国政府出台刺激政策经济后果的证据,对于理解政府在市场经济中的角色有一定的帮助。     

我国货币供应与投资的关系问题研究

本文将我国货币供应、投资支出和经济增长纳入统一模型,实证分析了三个变量之间的关系。研究发现:无论从长期还是短期来看,投资、货币供给拉动经济增长的作用都不能达到因果检验的显著性要求,反映了我国经济的价格弹性较高,投资的高速增长不能完全解释我国经济增长的动力源泉;我国投资高速增长的根源来自经济增长形成的高储蓄,而非货币刺激;货币供应高速增长在很大程度上是被动适应投资和经济发展需求的增长。因此,我国货币政策制定应以保持投资和经济增长稳定发展为重要目标,而不应以刺激投资与经济增长为目的,否则可能会引致通货膨胀上升,增加经济运行成本和降低经济发展质量。应保持基础领域和改革创新领域投资增速的稳定,并鼓励和引导民间投资,改善国内投资环境,以增强经济发展的活力。     

河南省投资与经济增长的关联度实证研究

投资作为经济稳增长的重要途径,是政府调控的重要手段,也是我国经济增长最主要的动力。使用计量经济方法,研究河南省投资结构、投资效率与经济增长的关系。通过对河南省投资规模、结构和效率的分析,研究河南省实现投资结构优化、效率提高问题,发现河南省经济发展长期高度依赖投资规模的扩张,投资效率没有得到相应提高,河南省经济需要转变经济发展方式。     

外商直接投资存在隐性危机

我国自1978年实行改革开放以来,吸引外商直接投资的数量和金额迅速增长。理论研究普遍认为外商直接投资对经济增长产生了积极的影响,但是引进外商直接投资也是一把双刃剑。本文将重点对比从外商直接投资的正负面影响,分析外商直接投资存在的隐性危机。     

公司战略会影响劳动投资效率吗？

本文考察了公司战略对劳动投资效率的影响。基于我国A股上市公司2008-2018年的样本,研究结果显示:公司战略对劳动投资效率有显著的影响,相对于防御型战略,越趋于进攻型战略的公司,劳动投资效率越低。进一步分析发现,进攻型战略导致的劳动投资效率降低表现为同时加剧了劳动投资过度和劳动投资不足;公司战略对劳动投资效率的影响不随劳动密集度发生变化;外部监督、信息不对称和环境不确定性能够影响公司战略与劳动投资效率之间的关系;融资约束加剧了公司战略与劳动投资效率之间的关系;经济后果检验表明,进攻型战略加剧了非效率劳动投资对公司未来业绩产生的不利影响。     

固定资产投资企业融资风险研究

近年来,受国际金融危机的冲击,我国外部需求大幅萎缩,政府出台了一系列扩大内需的措施,确保经济稳定增长,尤其是固定资产投资增加显著,融资金额不断增加。在确保固定资产投资正常进行的情况下,融资风险亦不容忽视。文章通过对政策约束,生命周期理论分析,建立模型,确定固定资产投资企业融资结构及风险防范。     

固定资产投资企业融资风险研究

近年来,受国际金融危机的冲击,我国外部需求大幅萎缩,政府出台了一系列扩大内需的措施,确保经济稳定增长,尤其是固定资产投资增加显著,融资金额不断增加。在确保固定资产投资正常进行的情况下,融资风险亦不容忽视。文章通过对政策约束,生命周期理论分析,建立模型,确定固定资产投资企业融资结构及风险防范。     

可转换公司债券的投资价值与投资策略

由于受美国经济下滑及全球经济波动的影响,我国股票市场出现了大幅震荡,此时债券市场成为投资者规避风险的有利场所,可转换公司债券作为一种混合型金融投资工具,既为投资者提供了稳定的固定收益,同时也提供了获得较高收益的机会。本文首先分析了在当前市场环境下投资可转换公司债券的优势,进而在对可转换公司债券的投资价值分析的基础上提供了各种可行的投资策略。     

可转换公司债券的投资价值与投资策略

由于受美国经济下滑及全球经济波动的影响,我国股票市场出现了大幅震荡,此时债券市场成为投资者规避风险的有利场所,可转换公司债券作为一种混合型金融投资工具,既为投资者提供了稳定的固定收益,同时也提供了获得较高收益的机会。本文首先分析了在当前市场环境下投资可转换公司债券的优势,进而在对可转换公司债券的投资价值分析的基础上提供了各种可行的投资策略。     

上市公司环境投资的影响因素实证研究

上市公司的环境投资一直是学术界关注的重点。本文以中国A股上市公司2009-2011年的相关数据为依据,运用统计分析方法分析上市公司环境投资的影响因素。分析结果表明,上市公司面临的外部因素是环境投资决策的主要影响因素,其中,政府管制是最重要的压力,其次是消费者对上市公司的压力;内部因素是次要因素,其中,上市公司的战略态度是主要的内部因素。上市公司的环境投资决策中并没有考虑到股东的压力、上市公司的业绩及可持续发展能力,说明我国上市公司只是被动地进行环境投资。识别环境投资的影响因素,可为我国上市公司进行环境投资提供建议。     

印度尼西亚投资与经贸风险分析报告

投资状况及风险分析 外国直接投资状况 外国资本对印尼经济发展有重要促进作用,印尼政府历来重视改善投资环境,吸引外资.1997年亚洲金融危机前,印尼每年批准的协议外资金额约300亿美元,金融危机后吸引外资规模趋于下降.外国投资者对印尼的投资信心恢复还有待时日.     

代理、信息和我国上市公司非效率投资

由于信息不对称和委托代理问题的存在,过度投资、投资不足的投资非效率现象难以避免。本文在分析了我国上市公司非效率投资的形成机制的基础上,提出只有建立有效的激励和约束机制才能真正减少我国上市公司非效率投资。