纵向兼任高管、产权性质与预算卸责

文章以2012—2016年我国披露预算数据的全部A股上市公司为样本,研究了纵向兼任高管对企业预算卸责的影响。研究发现上市公司如果存在纵向兼任高管,则企业预算卸责水平更高。进一步研究不同产权性质下纵向兼任高管对预算卸责的影响发现相比国有企业,在非国有企业中,纵向兼任高管的作用更显著,更会加剧企业的预算卸责。文章从新的视角审视了纵向兼任高管问题,并为纵向兼任高管的存在是否合理提供了新的证据,丰富了纵向兼任高管经济后果及企业预算卸责领域的文献,同时对企业及政策制定者具有借鉴意义。     

高管纵向兼任、产权性质与企业费用粘性

高管纵向兼任是大股东加强公司控制的重要手段,广泛存在于经济转型期间,研究其经济后果有重要意义.文章以2008—2019年沪深A股上市公司为样本,探究高管纵向兼任对不同产权性质公司费用粘性的影响.实证结果表明:(1)高管纵向兼任与企业费用粘性呈负相关关系,且这种关系仅存在于非国有企业中;(2)当纵向兼任的高管为上市公司总经理而非董事长时,负相关关系更显著;(3)兼任距离较远时,高管纵向兼任与企业费用粘性为负相关关系,较近时无影响.研究为高管纵向兼任是否合理提供了经验支持,对相关政策的制定和完善公司治理具有借鉴意义.     

纵向兼任高管对企业持续经营能力的影响研究

文章以2007—2019年A股上市公司为样本,研究了纵向兼任高管对企业持续经营能力的影响。结果表明:纵向兼任高管的存在会损害企业持续经营能力;产权性质、内控质量及分析师跟踪均对纵向兼任高管与持续经营能力间的关系起调节作用;通过路径检验发现,纵向兼任高管会通过减少研发投入来影响公司持续经营能力。     

监督还是掏空：纵向兼任高管与企业慈善捐赠

以2007～2018年我国沪深A股上市公司为样本,从"监督效应"和"掏空效应"双重视角检验纵向兼任高管与企业慈善捐赠之间的关系。研究发现:纵向兼任高管发挥了更多的"掏空效应",即上市公司纵向兼任高管对慈善捐赠存在显著的负向影响;与国有企业相比,非国有企业中的纵向兼任高管对慈善捐赠的负向影响更为明显。进一步研究发现,当董事长担任纵向兼任高管时,公司的慈善捐赠水平更低,纵向兼任高管对慈善捐赠的负向影响在大股东控制能力较弱的公司更为显著。     

产权性质、管理层过度自信与审计收费

基于行为金融理论和审计风险理论,实证检验管理层过度自信对审计定价决策的影响及其作用机制,研究发现：管理层过度自信时,审计师显著提高了审计收费,以应对可能的审计风险,这种效应在国有企业中尤其显著。进一步研究发现,管理层过度自信降低了会计信息质量、增加了公司风险,因而为了规避可能的审计风险,审计师在增加审计工作量的同时提高了风险溢价,进而提高了审计费用。将管理层过度自信的经济后果拓展到利益相关者层面,有助于深化理解审计定价影响因素的研究,同时对如何提高管理层监管具有一定的政策启示作用。     

纵向兼任高管与企业投资效率——基于“监督效应”和“掏空效应”分析

以2007—2016年A股上市公司为样本，从投资视角考察我国上市公司纵向兼任高管的经济后果。结果显示：当公司存在纵向兼任高管时，其投资效率更高；从兼任者的职务类别分析发现，与总经理担任纵向兼任高管相比，董事长担任纵向兼任高管对企业投资效率的影响作用更显著。进一步探索其作用机制发现，纵向兼任高管同时发挥了“监督效应”和“更少掏空效应”，具体而言，纵向兼任高管通过降低管理者代理成本发挥了“监督效应”，通过减少企业关联交易的利益流出发挥了“更少掏空效应”。文章拓展了纵向兼任高管的公司治理效应研究，是对其经济后果的有益补充。     

纵向兼任高管对上市公司会计信息质量的影响

高管兼任作为大股东加强上市公司控制权的手段,在经济转型期是广泛存在的现象。通过对已有兼任高管研究文献进行梳理,发现已有研究仅仅局限于独立企业横向层面的兼任,而忽视了大股东公司与上市公司之间纵向兼任高管的经济后果研究。文章基于纵向兼任高管视角,运用委托代理理论和掏空理论,对我国纵向兼任高管的经济后果进行分析,发现无论是从大股东监管还是大股东掏空方面,纵向兼任高管对上市公司会计信息质量都有很大影响,对此,提出了在纵向兼任高管下提高上市公司会计信息质量的建议。     

产权性质、董事高管责任保险与创新绩效

本文从公司治理层面着手,以我国沪深A股上市公司2012—2017年的相关数据为研究样本考察董事高管责任保险对企业创新绩效的影响,并进一步探讨产权性质对二者关系的作用效果。研究发现:董事高管责任保险能够显著提高企业的创新绩效,说明上市公司引进董事高管责任保险能够激励企业进行创新;董事高管责任保险与产权性质的交互项与企业创新绩效显著负相关,说明国有企业的性质抑制了董事高管责任保险对创新绩效的促进作用。     

产权性质、市场化进程与审计收费关系研究

上市公司的法律风险是审计收费决策中的重要考虑因素,文章研究了我国多元化产权主体并存以及地区市场化进程差异与审计收费之间的关系,结果表明,产权性质是影响审计收费的重要因素。国有企业因其面临的法律风险相对较小,审计收费会降低,但随着市场化程度的完善,国有产权对降低审计收费的影响力度趋于弱化。     

探究审计收费、审计质量与审计诚信产权安排

审计工作是每个公司的重要环节,该项工作关系着一个公司的整体运营与操作.政府部门不断加强监督,确保独立审计行业的发展,但是,经过独立审计的公司,在其上市之后财务信息透明化不够.在降低审计收费前提下及获取客户的大环境下,审计质量是否得到保障,这是研究的重点,探索其审计收费与审计质量之间的关系,进行归纳总结,促进审计行业的良性发展.     

母子公司间高管纵向兼任与上市公司资本配置效率

已有研究主要基于母公司或控股股东等委托方利益视角,形成了对纵向高管兼任治理效应的认识。但这种假定忽视了兼任高管作为独立利益主体的利益诉求与私利动机对治理效应的影响。本文基于兼任高管所代表不同利益主体的视角,分析并检验母子公司间高管纵向兼任对上市公司资本配置效率的影响。研究表明,当母子公司间兼任高管代表母公司利益时,母子公司间高管兼任会通过降低子公司代理成本发挥监督效应,进而提升上市公司的资本配置效率;但是当兼任高管代表子公司利益时,母子公司间高管兼任并未发挥治理效应,甚至存在母子公司间高管兼任的上市公司中,代表子公司利益的高管兼任会将争取超额资金异化为寻租渠道,进而降低上市公司资本配置效率。本文将扩展对高管纵向兼任治理效应的理论解释,丰富上市公司资本配置效率决定机理的研究,对完善母子公司结构下的治理机制具有一定的启示意义。     

审计市场集中度、产权性质与内部控制审计意见

本文利用沪深A股上市公司2012~2015年数据,实证检验审计市场集中度与内部控制审计意见之间的关系,分析审计市场集中度对内部控制审计意见在国有企业和非国有企业中的影响差异。研究发现:在未形成垄断的情况下,审计市场集中度越高,审计师发表非标准内部控制审计意见的可能性越大;相对于国有企业,审计市场集中度对非标准内部控制审计意见的正向影响在非国有企业中更加明显。本文基于审计师议价能力、审计市场结构的视角来解释审计师发表内部控制审计意见时独立性、专业胜任能力的问题,扩展了内部控制审计意见影响因素的研究。     

高管学术经历、事务所规模与审计收费

以2014—2016年A股上市公司相关数据为样本,基于风险导向审计框架研究企业高管学术经历对事务所审计收费的影响。实证结果显示,高管有学术经历的企业,事务所对其审计收费更低,说明有学术经历的企业高管有助于降低事务所对企业的审计收费,这种降低效应在小事务所中更显著。上述研究有助于了解我国审计市场中不同规模的会计师事务所对于高管背景特征的关注程度和反应程度,进而对企业选择事务所审计起到指导作用。     

外部审计、产权性质与费用粘性

外部审计作为一种外部监督机制,具有公司治理的职能,因而有助于降低由代理问题引起的费用粘性。鉴于此,以2005—2012年我国A股上市公司为研究样本,实证检验外部审计对企业费用粘性的影响,结果显示:我国上市公司费用存在粘性,并且,与销售费用相比,管理费用粘性更大,这为费用粘性成因的代理观提供了额外的证据;高质量的外部审计有助于缓解企业的代理冲突,从而降低管理层机会主义行为引发的费用粘性;同时,对于不同产权性质的企业,其费用粘性程度不同,外部审计降低费用粘性的效果也存在差异,具体来说,相对于非国有企业,国有企业费用粘性更大,外部审计降低费用粘性的作用更为显著。     

纵向高管兼任与审计师选择:信号传递VS寻租

存在纵向高管兼任的公司更愿意选择高质量审计师来传递信号(信号传递假说),还是选择低质量审计师以规避可能的监督(寻租假说) 基于2009—2018年中国沪深A股上市公司的数据分析结果表明,存在纵向高管兼任的公司选择"国际四大"的可能性显著降低,但是,选择"本土大所"的可能性却显著增加。而且,这种现象在大股东不存在股权质押的情况下更加显著。进一步研究发现,"国际四大"和"本土大所"对纵向高管兼任的反应不同。相比"本土大所","国际四大"对这类公司的审计投入更多,审计收费更高。但是,两者的审计质量却并没有显著差异。研究结论拓展了有关审计师选择影响因素和纵向高管兼任经济后果的研究,也有助于进一步理解公司在"国际四大"和"本土大所"选择方面的思考。     

产权性质、技术创新投入与高管薪酬

以2011-2015年上市高科技企业为样本构建面板数据模型,考察不同产权性质背景下技术创新投入与高管薪酬激励及薪酬绩效敏感性之间的关系。研究发现,高科技企业技术创新投入与高管货币薪酬和在职消费均显著正相关,且与在职消费相比,货币薪酬激励效果更好,说明高管更倾向于谋求货币薪酬。进一步研究发现,减弱高管货币薪酬和在职消费与绩效的敏感性可以更好地促进技术创新投入,这一表现在高科技国有企业中尤为突出。因此,高科技企业应建立多元化薪酬体系,考虑产权性质的影响,适度增加货币薪酬激励,并制定适合技术创新活动的薪酬业绩敏感性绩效体系。     

董事高管责任保险与审计意见购买

以2008—2020年沪深A股上市公司为样本,运用Lennox审计意见购买模型,从事务所变更维度考察董事高管责任保险（D&O保险）对管理层审计意见购买的影响。研究表明,D&O保险发挥了积极的治理效应,抑制了审计意见购买行为。从审计意见购买动机看,这一治理作用在高管业绩压力较大、经营风险和被诉风险较高的样本中更显著;从审计意见购买实现条件看,这一治理作用在事务所规模小且无行业专长、客户重要性水平较高的样本中更显著。进一步地,审计意见成功购买损害了未来盈余披露质量,而D&O保险的引入能够明显改善审计意见成功购买带来的不良经济后果。机制检验发现,D&O保险通过“信息质量渠道”和“代理成本渠道”作用于审计意见购买。控制潜在的内生性问题后,结论依旧稳健。