创投黄金5年——“孵化”超级天使

当徐小平快步踱进活动现场时,犹如平静的湖面扔下一颗石子,在座的投资人纷纷起身,华创资本合伙人熊伟铭、梧桐树资本创始合伙人童玮亮等相继迎上前去问好寒暄。这是2014年仲夏的某个周五傍晚,北京798的时尚回廊成为中国天使投资圈牛人密度最大的地方。类似这样聚会碰面的场景,对于现在在中国做早期投资的投资人来说已经稀松平常。     

“硅谷进化论”系列之十一:天使与魔鬼

正优秀的投资人充当着理性的守门人,平衡着金钱和企业乃至社会发展之间的关系资本逐利的本性有时会严重伤害公司创始人的利益,面对天使与魔鬼的混合体,硅谷再一次创新地解答了这个问题。硅谷的有些地方是注定有特别意义的,比如Menlo Park的沙丘路(Sand Hill Road)。这个被称作硅谷的"华尔街"的地方,与纽约鳞次栉比的高楼相比,这里俨然一派安静又闲适的田园风光。若不是那些隐藏在绿树之后的别墅式小楼,很难让人想像这里隐藏着金融大鳄们——近百家风险投资公司扎堆这里,苹果、谷歌、亚马逊、YouTube、Instragram……都曾到这里寻找投资。     

清洁技术投资新趋势:“污染生意”替代新能源?

<正>中国清洁技术投资或许正在发生转向。"近几年中国清洁技术产业投资金额逐年递增,在IPO方面2011年已有17家企业实现境内外IPO。"在2011年12月中旬举行的2011年第四届中国清洁技术产业投融资峰会(以下简称"清洁技术峰会")上,合众资本管理合伙人曹越公开表示,"从融资企业细分领域来看,今年对清洁能源行业投资从过去风能、太阳能为主,转为以污染监测与治理领域为主的行业作为主要投资方向。"对此,青云创投投资合伙人陈晓平表示认同,在2005和2006年的时候,80%甚至90%资金全部投新能源领域。"虽然投资的总额在增加,但比例在下降,但是过去一两年投新能源资金只占到30%左右。"     

技术派天使江湖

正钦件将要蚕食世界,天使抱团行走江湖,投资不止是门生意,也是塑造未来互联网模型的方式。2013年10月,一则消息吸引了软银赛富基金首席合伙人阎炎的注意。开发者社区CSDN宣布完成A轮融资,融资额为千万美元级别,由宽带资本(China Broadband Capital)联合方广资本(FG Venture)完成,并引入英特尔投资(Intel Capital)以业务合作为核心的战略投资。作为中国最大的IT技术社区和服务平台,创立于1999年的CSDN注册用户已超2700万,在程序员群体中拥有不小的影响力。在此之前,阎炎和CSDN创始人、董事长蒋涛并不相识,但是阎炎深知技术人员的     

孙陶然：被“天使”

孙陶然现在的身份是拉卡拉信息咨询有限公司的创始人兼董事长,随着蓝色光标在创业板上市,他作为天使投资人的身份也在公众面前显现。投资对孙陶然来说只是副业,但是多年的创业和投资经历让他对天使投资有着独特的理解。     

天使投资对高新技术新创企业的作用及其培育研究--以浙江为例

天使投资（angel capital）目前正广泛地活跃在欧美等发达国家,成为高新技术新创企业的重要融资来源。本文以浙江为例对天使投资在高新技术新创企业融资中的作用进行了实证分析,并提出了培育天使投资市场的建议,即建立与天使投资相匹配的资本利得税激励政策体系,天使投资信息和资源共享网络,天使投资与高新技术新创企业对接的电子网络系统,建设规范化的、全流通的、多层次的、全国性的资拳市场。     

娱乐业的机会

在TMT领域异常活跃的IDG资本创始合伙人熊晓鸽这两年成为一个钟情投资娱乐业的代表——他投资了张艺谋组建的大型实景演出公司“北京印象创新艺术发展有限公司”，在2009年10月于鸟巢上演的《图兰朵》中获利匪浅，最近两年还投资过电影《高考1977》等，用他的话说：都没赔!红杉资本合伙人沈南鹏则投资了宏梦卡通和保利博纳。解     

创投方法论和资本生态圈

正进入的阶段更早,投资的领域更垂直、细分,投资人主动为早期项目搭建一个领域的生态系统,予人玫瑰同时也手留余香。"IDG也有90后的基因啊,"熊晓鸽笑着对《IT经理世界》的记者说。他的这句玩笑的背景,源于IDG资本(IDGCapital Partners)诞生于1992年,从公司历史层面看,也算是个"90后"。当时的熊晓鸽是以创业者的心态与姿态,将IDG这家老牌风投机构引入中国,IDG也是最早进入中国市场的美国风险投资公司之一。2000年时只有IDG在创新创业浪潮刚起的北京中关村设有常驻机构,当时中关村科技园区管理委员会还     

投资机构看好定制,企业融资需避误区

对于方兴未艾的中国服装定制市场,资本入驻无疑是一个有力的推手,其实,不管是专业投资机构,还是具备投资能力的“金主”企业,投资入主服装定制行业已非个案,或将成为主流.对于正在着手定制业务的企业及个人,如何获得投资机构的青睐将成为重要的发展契机. 本届中国服装定制高峰论坛的“资本与个性化定制”主题板块中,阿里巴巴集团前总裁、风和投资管理公司创始合伙人吴炯,中瑞润和服装专项基金董事长胡志滨等人共同探讨了服装定制的融资问题.     

硅谷归来

来自硅谷的陈宏、朱敏和邓锋不约而同从创业者转型投资人,他们的回归,也许会成为搅动中国投资圈的一股新势力。     

新形势下的PPP投资模式

PPP模式能缓解地方政府债务,提高公共产品和服务供给的效率。同时,PPP模式具有长期性、复杂性等特点,投资风险较高,在决策时应加强风险的识别和管控。对投资人来说,BT模式惯有的"短平快"可能会一去不复返,优质的BOT项目稀缺,PPP将会是未来的市场方向。这需要投资人转变观念,适应新的市场环境。     

“硬伤”——“药方”——为我国公司治理结构疗伤

据麦肯锡公司调查,在财务状况类似情况下,投资人愿为"治理良好"的亚洲企业多付20%～27%的溢价,愿为"治理良好"的北美企业多付14%的溢价.从国际资本市场和全球投资人来看,良好的公司治理是改善经营业绩、提高投资回报、走向国际化的一个重点.把公司治理作为建立现代企业制度的核心,已成为经济全球化背景下的一大趋势.因此,研究并促进我国企业在公司治理上的进一步完善具有重要意义.     

股权与治权的较量

正围绕阿里合伙人制度的争论,其实是一场治权与股权的较量,知本与资本的对决。治权与知本的胜出还是有点让人觉得惊讶,但这却是事实仅仅为了保护管理层利益的合伙人制度而放弃最佳上市地香港,选择美国纽约,这个可能给阿里带来更多潜在法律风险的地方上市,背后的逻辑是什么?有意思的是,当舆论都认为这一制度有侵犯股东权益之嫌时,股东们对此却有着迥然不同的态度。2013年9月,阿里大     

走近基金公司——上投摩根富林明

国际化的投资理念 “中国投资人的国际投资专家，国际投资人的中国投资专家”是合资公司上投摩根富林明的经营理念。那么，怎样在投资方面体现我们的特长呢?上投摩根富林明即将带给国内投资人的首只基金产品的主旨是，以经济全球化的眼光来看待中国近1400家上市公司，把它们拉到一个国际的水平面上，从“国际投资专家”的角度去看，在经济全球化的大潮中，通     

当“野蛮人”盯上房地产

被称为"野蛮人"的KKR,是美国老牌杠杆收购天王、金融史上最成功的产业投资机构之一,也是全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一。KKR最近明显加快了亚太区投资步伐,除了其熟悉的领域,也正寻找着中国房地产的投资机会。把握城镇化进程KKR曾多次在公开场合表示了对中国房地产浓厚的兴趣,最近一次表态是在9月下旬,KRR在亚洲的执行合伙人乔·贝宣称,"从长期角度来讲,房地产行业无疑可以推动中国经济增长,这是我们感兴趣的行业之一。"     

“感性”风投俞铁成

作为主投新能源行业的道杰资本合伙人，俞铁成的投资哲学是“专业＋感性”：以专业见长、喜好正直专注的团队、主动投企业家所好.     

坚果教父的商道

一个食品细分领域,一年做到月收入2000万元,这是章燎原开创的"小而美"奇迹。在中国,"教父"早已脱离了它的本意,成为了带有"罗曼蒂克迷思"的名词,用以形容"男性、家长式管理、领域内权威"。如今,在坚果这门细分生意上,用"教父"一词形容三只松鼠电子商务有限公司创始人章燎原,或许再合适不过。3年前,章燎原树立了电商品牌"壳壳果",1年时间完成从0到1800万元的营收突破。之后,他带着IDG资本150万美元的天使投资,自创电商坚果品牌"三     

金牌掮客的手段

我们通常所说的“掮客”是指证券经纪人，一个优秀的经纪人往往同时还是一个好的投资顾问。只不过，在绝大多数投资人看来，投资顾问的好坏与经验或证书无关，而只取决于他能否准确地告知该买还是该抛。     

中央投资对中国区域资本流动的影响北大核心CSSCI

本文通过建立一个两地区新古典经济增长模型,从理论上剖析了中央投资对区域资本流动的影响机制,包括"资本增量效应"和"互补替代效应";并基于1997—2012年中国30个省份的面板数据,采用空间计量模型对以上机制进行实证检验。结果表明:对中国大部分省份而言,中央投资对进入地的资本产生了"挤入效应",但是对北京、内蒙古、黑龙江、青海和新疆产生了"挤出效应",对天津的影响为中性;"挤入效应"与地区经济市场化程度正相关;内蒙古、黑龙江、青海和新疆等地产生"挤出效应"的原因在于地区的市场化程度较低,中央投资抢夺了地区资本的投资机会,而北京和天津主要由于政府投资过量。该研究对确定中央投资的区域投资方向和反思西部大开发战略有所启示:在保障投资效率的前提下可适当增加高"挤入效应"地区的中央投资;应控制对北京、天津的政策性投资规模;若忽略了对西部地区市场软环境的培育,中央投资的效果将大打折扣甚至产生负面作用,这意味着在这些地区"改革"应先行于"投资"。     

“中间派”沈南鹏

创业者看他像投资人,投资人看他像创业者,他是一个介于二者之间的“中间派”。“红杉已投资的500家公司中,近一半已上市和成功退出。”“这些公司总市值超过纳斯达克市场总价值的1/10。”“苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google等公司几乎都在早期便得到红杉的支持。”在红杉中国基金创始合伙人沈南鹏向你介绍红杉投资时,虽然这些令人赞叹的故事层出不穷,但是比起听众们的兴奋,你会觉得沈南鹏沉静得像是在讲述别人的故事。红杉的传奇的确是别人的故事,沈南鹏心里清楚,红杉30多年来一系列的成绩属于MichaelMoritz、DonValentine等红杉美国…