建立我国资产证券化业务会计规范的思考

国内外资产证券化会计的现状分析 (一)国外资产证券化会计的发展现状 在30多年的资产证券化实践过程中,美国财务会计准则委员会(FASB)先后发布了FAS77<转让者转让附有追索权的应收账款的报告问题>、技术公报85-2<抵押担保契约与会计>、FAS125<金融资产的转移、服务权以及金融负债解除的会计处理>、FAS140<金融资产的转移、服务权以及金融负债的解除>,来解决资产证券化过程中出售的融资的确认、计量和合并的问题.     

资产证券化会计准则修订对银行风险承担的影响研究

本文基于我国上市银行2016年至2020年的半年度数据,通过构建多期双重差分模型,实证检验了资产证券化会计准则修订对银行风险承担的影响。研究发现,资产证券化会计准则修订能够降低银行风险承担,准则的修订和实施在一定程度上实现了防范和控制金融风险的目标。中介效应检验发现,资产证券化会计准则修订通过抑制银行盈余管理行为和提高信息透明度来降低银行风险承担。调节效应检验发现,银行规模、银行市场竞争和资本监管压力在资产证券化会计准则修订与银行风险承担关系中起调节作用。拓展性检验发现,资产证券化会计准则修订在抑制银行个体风险承担的同时能够降低系统性风险。本文的研究结论对于理解修订版资产证券化会计准则的实施效果以及进一步完善我国资产证券化会计准则具有重要意义。     

证监会监管下的资产证券化发展趋势研究

随着金融体制改革的不断深入,中国证监会于2014年11月推出了新版资产证券化规定.本文通过对比近几年来相关监管规定的变化,从框架结构、监管与制度体系以及销售发行与持续督导等三个方面详细分析了此次新规的变化,从中大致可以看出未来中国证监会管理下的资产证券化的发展趋势是取消行政审批,并全面加强事中、事后监管,强化重点监管和信息披露的真实性,最终实现按照市场化、法制化原则发展中国证监会管理下的资产证券化产品.     

我国信贷资产证券化的问题与建议——以"招银三期"为例

文章以招商银行2014年第三期信贷资产证券化产品为例,分析了我国在信贷资产证券化过程中的三个突出问题,即基础资产集中度较高、发行市场限制和风险偏好保守.最后提出了丰富资产证券化基础池种类,进行分散化构建,整合新市场,扩大投资者范围等政策建议.     

资产证券化定价方法详解

证券化产品之投资价值 投资者类型 限于我国证券化产品交易的相关法律不健全、交易平台建设落后;且现有的品种都在特定的平台上交易,比如信贷资产证券化产品只在银行间市场交易;而企业资产证券化产品虽然在交易所平台交易,但是对合格投资者在资质和数量上都有严格限制。     

资产证券化流动性的系统协同分析

在系统协同视角下,资产证券化流动性具有三个层次,第一层次指被证券化资产的流动性,第二层次指资产支持证券的一级市场流动性,第三层次指资产支持证券的二级市场流动性,前两个层次流动性的成败最终取决于第三层次的流动性。资产证券化流动性的系统协同要素包括市场基础、工具创新以及风险监管。解决我国资产证券化流动性不足的出路在于层次和要素的系统协同。     

资产证券化对系统性风险的影响机制

次贷危机表明,资产证券化等金融创新可以和商业银行体系一样促使系统性风险的形成、积累和传导。但国内外学术界并没有对资产证券化在系统性风险积累和传导中的作用机制形成完整的结论。通过分析发现,资产证券化的复杂运作机制、基本功能以及基础资产均可以促使系统性风险的形成和积累,并通过基础资产和证券化产品两个渠道引起系统性风险的传导。因此,中国在设计资产证券化时,必须灵活确定具体产品的长短期模式,严格规定基础资产的构成标准,并基于"监管特许权"理论来构建评级机构,同时遵循"宏观审慎"原则来创建资产证券化的监管体系。     

“资产证券化”显现常态化发展趋势

近期,证监会对外发布的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定（修订稿）》,使大家对盘活存量资产,便捷融资渠道寄予了厚望,资产证券化业务随之升温.通俗讲,资产证券化是指以特定资产或现金流为支持,将缺乏流动性的资产通过发行证券的方式变成可在金融市场上交易的融资产品.     

加快发展上海船舶金融服务业的思考

大力发展航运金融产业是上海国际航运中心软环境建设的重要环节.本文通过分析国内船舶融资业务的发展现状,提出了设立船舶融资资产转让信托、船舶投资基金以及将船舶融资资产证券化等设想与其他相关配套政策建议.     

事件

证监会发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套规则 11月17日．中国证监会正式发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《规定》）及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》,目的在于进一步推进资产证券化发展．盘活存量资产．服务经济结构调整和转型升级。     

信贷资产证券化发起机构会计处理的思考

为了推行资产证券化，国务院于2005年3月同意由国家开发银行和中国建设银行分别进行信贷资产和住房抵押贷款证券化试点，财政部于2005年5月发布了《信贷资产证券化试点会计处理规定》（以下简称《规定》）。本文针对试点单位（发起机构）的会计处理问题提出一些粗浅的看法，以期能起到抛砖引玉的作用。     

中国信贷资产证券化市场发展现状及展望

中国信贷资产证券化仍处于以零星个案、小规模试点为主的初级阶段。审慎和重在规范的发展路径既推动了信贷资产证券化实践,又尚存诸如与上位法不统一、规则制定权限错配、发行难度和成本增大、一级市场销售不畅、二级市场流动性严重不足等负面效应,制约着信贷资产证券化深入发展。2008年以来,受美国金融危机以及国内宏观调控变化的影响,资产证券化发行环境不利,亟待获得政策层面的持续鼓励和支持。国内商业银行应找准切入点,积极探索业务品种,更好地做好证券化产品的资产储备和发行准备工作。     

信贷资产证券化试点对银行风险监管的影响

信贷资产证券化作为银行增强流动性．提高资本充足率的一种融资方式，在国外得到了广泛应用。受制于缺乏相关法律法规等因素，我国于2005年3月21日才正式启动信贷资产证券化的试点工作．国家开发银行（以下简称国开行）和建设银行作为试点单位．分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点工作．我国也先后颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》（以下简称管理办法）和《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》（以下简称监督管理办法）及其他配套的会计、税收规定。本文试图通过国开行信贷资产证券化试点对银行风险影响的分析．提出对信贷资产证券化监管的改进建议。     

发展资产证券化市场促进上海"两个中心"建设

美国金融危机的爆发起于次级抵押贷款证券化市场危机,和资产证券化及信用衍生品等金融创新密切相关。金融危机后各国监管当局普遍加强了对资产证券化和信用衍生品市场的监管,我国也放慢了资产证券化试点的步伐。然而资产证券化是当代金融创新中最为重要的一类产品,建设完善的资产证券化市场也是上海市两个中心建设不可或缺的一环。在国际金融市场动荡以及国外资产证券化市场表现出脆弱性的情况下,我国应当汲取其他国家发展资产证券化市场的经验和教训,走适度创新的道路,才能在保证金融稳定的同时使资产证券化市场更好地为实体经济服务。     

资产证券化的风险识别

资产证券化正作为商业银行一种更积极更主动的进行信用风险控制的方法以星火燎原之势发展，但资产证券化自身也存在风险。资产证券化中的风险主要是破产风险，表现为三种形式：特殊目的机构（SPV）破产对证券化的风险、资产转移时发起人破产对证券化的风险，以及资产转移后发起人破产对证券化的风险。商业银行只有对资产证券化进行有效的风险识别才能保证信用风险管理的顺利进行。     

我国信贷资产证券化相关会计问题探讨

资产证券化是国际金融领域最重要的一项金融创新,自20世纪80年代中期在美国兴起以来,迅速向全球扩展,并成为当今国际资本市场发展最快、最具活力的金融工具。2005年3月21日,中国人民银行宣布正式启动我国信贷资产证券化试点工作;2005年12月,国家开发银行和中国建设银行作为试点银行,分别发行了信贷资产证券化产品和住房贷款证券化产品,并逐步在银行间流通交易。2005年5月,财政部颁布了《信贷资产证券化试点会计处理规定》(以下简称《规定》),为资产证券化相关会计主体的会计处理提供了依据。但资产证券化会计中的会计确认和特殊目的实体(简称SPE)会计合并问题是两个比较突出的难点问题,存在较多的争议,需要作进一步的探讨。     

对当前信贷资产证券化相关制度的反思--基于美国信贷资产证券化的经验教训

本文基于对美国资产证券化发展历程和经验教训的回顾,对中国当前推动信贷资产证券化过程中的监管制度设计进行反思,也对利率市场化加速推进期间资产证券化产品的盈利空间及其可持续性提出质疑。基于此,本文从放松管制、完善法律基础、推动无风险收益率下移、扩大投资者范围和取消贷存比限制等五个方面就如何推动信贷资产证券化持续快速发展提出意见和建议。     

前行的足迹——中国工商银行金融市场部优秀案例集锦

完成国内单只发行规模最大资产证券化产品发行工作 继2007年首次推出资产证券化产品后,2008年3月工商银行完成“工元2008年第一期信贷资产证券化项目”发行工作。该项目是迄今为止国内市场中单只发行规模最大的资产证券化产品,资产池规模超过80亿元,由13家一级（直属）分行提供资产组成。     

对当前信贷资产证券化相关制度的反思——基于美国信贷资产证券化的经验教训

本文基于对美国资产证券化发展历程和经验教训的回顾,对中国当前推动信贷资产证券化过程中的监管制度设计进行反思,也对利率市场化加速推进期间资产证券化产品的盈利空间及其可持续性提出质疑。基于此,本文从放松管制、完善法律基础、推动无风险收益率下移、扩大投资者范围和取消贷存比限制等五个方面就如何推动信贷资产证券化持续快速发展提出意见和建议。     

浅析我国信贷资产证券化产品的定价问题

资产证券化产品作为我国一种较晚兴起的金融产品,与国外先进市场的资产证券化产品的定价机制还存在着不小的差距,其定价方法和机制正处于不断改进和完善的阶段。本文主要通过归纳出资产证券化产品定价的常用模型(收益率利差分析模型、静态现金流收益模型,蒙特卡洛模型),以及我国资产证券化产品定价的选择及与国外先进市场定价差异的原因总结,最后对于进一步完善我国信贷资产证券化产品定价机制给出建议。