特别策划 “组合拳”力破“融资贵”

当前,我国经济形势总体向好,但仍存在不稳定因素,经济增长内生动力不足,下行压力较大的状况并未得到明显缓解,结构调整还正处于“爬坡”时期。面对如此复杂局面,解决好企业特别是小微企业融资成本高问题,对于稳增长、促改革、调结构、惠民生具有相当重要的意义。 一揽子“组合拳”方案隆重推出了。近期,国务院办公厅印发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》,要求金融部门采取综合措施,促进金融与实体经济良性互动,多方着力破解企业“融资贵”难题。这些意见,将各项涉及企业融资成本的政策和措施具体化,为金融服务企业常态化、更好地支持实体经济指明了方向。     

小微融资的“四个一”模式

党的十八届三中全会明确提出“使市场在配置资源中起决定性作用和更好发挥政府作用”,成都高新区积极探索实践“四个一”投融资模式,既系统性地缓解因信息不对称、规模不经济以及轻资产抵质押不足等导致的融资难融资贵问题,又积极探索实践新形势下政府与市场的关系问题。“四个一”模式就像一枚硬币的正反两面,正面是地方政府对资金需求方(小微企业)的四层信用增进,反面是地方政府对资金     

小微企业“融资贵”的推拉力

只有小微企业自身具备了“造血”能量,才能真正彰显出抗御“融资贵”等系列金融风险的功力。细研国务院R前下发的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》,在2300字浓缩出的十条（以下简称“国十条”）新政中,有九个地方先后提及“小微企业”．如此高频率的用词说明,茌解决企业融资成本高的问题上．小微企业“融资贵”是“国十条”首先要破解的难题。     

化解小微企业融资“难”、融资“贵”的有效创新——对赣州市政银企合作推出“小微信贷通”的调查

“贷款难”和“贷款贵”一直是制约小微企业发展的难点问题。为解决小微企业融资难问题,各地政府推出了一系列解决办法和政策,但多数过于行政化,政府的扶持力度与市场需求相距甚远。赣州市政银企合作推出“小微信贷通”,让小微企业“简单、方便、低成本”获得银行融资,实现了化解小微企业融资“难”、融资“贵”的有效创新。     

国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构： 当前,我国经济形势总体向好,但仍存在不稳定因素,下行压力依然较大,结构调整处于爬坡时期,解决好企业特别是小微企业融资成本高问题,对于稳增长、促改革、调结构、惠民生具有重要意义。当前企业融资成本高的成因是多方面的,既有宏观经济因素又有微观运行问题,既有实体经济因素又有金融问题,既有长期因素又有短期因素,解决这一问题的根本出路在于全面深化改革,多措并举,标本兼治,重在治本。金融部门和金融机构要认真贯彻落实国务院第49次、第57次常务会议精神,采取综合措施,着力缓解企业融资成本高问题,促进金融与实体经济良性互动。经国务院同意,现提出以下意见：     

融资租赁:小企业融资不犯“难”

与银行信贷相比,融资租赁的融资成本相对要高,但高融资率和手续便捷的优点也使这一新兴融资方式越来越受到中小企业的欢迎。     

货币政策操作 把握“稳”与“活”缓解融资贵

国务院意见要求： 继续实施稳健的货币政策,综合运用多种货币政策工具组合,维持流动性平稳适度,为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境。 充分发挥金融机构利率定价自律机制作用,促进金融机构增强财务硬约束,提高自主定价能力。     

“中银信贷工厂”缓解小企业融资难题

在外界眼中,大银行与小企业之间的关系曾是＂剪不断、理还乱＂。当一边是＂嗷嗷待哺＂的中小企业,一边是转变发展方式、调整经营结构的形势所迫,作为大型国有商业银行的中国银行,却有着自己的考量,即“客户无大小”,毅然选择了与中小企业共成长——通过推广“中银信贷工厂”,搭建中小企业专营机构,为中小企业提供专业、高效、全面金融服务,缓解中小企业融资难题。     

企业融资成本高怎么办？

企业融资成本高,是当前实体经济运行的突出问题之一。8月14日,国务院办公厅发布《指导意见》,从保持货币信贷总量适度增长、抑制金融机构筹资成本不合理上升、缩短企业融资链条等十个方面,多措并举着力缓解企业融资成本高的问题。 当前企业融资成本确实偏高。有专家认为,总体看,各类融资成本呈现较大差异,但整体有所上升。目前,银行贷款的加权利率在7．3％左右：债券利率波动较大,在5％至10％不等;信托融资成本涨幅最大,实际综合融资成泰一般在10％：民间借贷利率最高,能达20％以上。     

“贷款难”与“难贷款”的双向困局——中小企业融资问题及对策探析

<正>无论是在发达国家,还是在发展中国家,中小型企业都为国家经济发展做出了巨大贡献。由于中小型企业具有规模小、经营灵活等特点,在一定程度上它能够带动整个经济市场的发展。改革开放以来,特别是进入新世纪以来,我国中小企业不断发展壮大,已成为我国国民经济和社会发展的重要力量,在繁荣经济、增加就业、推动创新、扩大出口、改善民生等方面,发挥着越来越重要的作用。截至2010年9     

境外投资：融资亦“融智”

境外投资企业在不同经营阶段,需要不同的金融服务支持。目前国内企业主要通过直接投资、境外借款及贸易信贷等手段,进行境外投资。随着我国国际贸易的发展,企业境外投资涉及的外汇融资规模也日益扩大。企业除采用贸易信贷预收货款、     

“商圈”融资业务缓解小微企业融资难的调查

为进一步搞活流通,商务部、银监会于2011年8月联合发布了《关于支持商圈融资的指导意见》,规范了银行“商圈”融资业务,并在一定程度上缓解了小微商贸企业融资难问题。从张掖市“商圈”融资业务发展情况看,“指导意见”发布以后,银行业机构“商圈”融资业务稳定发展,不仅小微商贸企业金融服务得到改善,同时在分散信贷风险方面作用十分明显。     

“信贷工厂”模式的探讨——突破小企业信贷融资困局的银行解决思维

一、"信贷工厂"的定义、特点与运营管理模式 所谓"信贷工厂",是指银行进行小企业授信业务管理时,设计标准化产品,对不同产品的信贷作业过程就好像工厂的"流水线",从前期接触客户开始,到授信的调查、审查,审批,贷款的发放,贷后维护、管理以及贷款的回收等工作,均采取流水线作业、标准化管理."     

中关村打造高科技高成长企业融资“信贷快车”

为贯彻落实国务院关于建设中关村国家自主创新示范区的批复精神，实施“科技北京行动计划”，帮扶企业应对国际金融危机，缓解科技型中小企业融资难，在中关村深化科技金融改革创新试点，鼓励和支持各银行、担保公司、保险公司加大对科技企业的支持力度，2009年6月12日，人民银行营业管理部、北京银监局、北京保监局、北京金融局、中关村管委会联合召开中关村信用贷款和信保融资政策发布会及签约仪式，即第十五次银科企联谊会。     

对当前企业“债券热”的几点分析

当前，随着调整产品结构日益紧迫和社会资金需求的不断扩大，越来越多的企业开始利用直接融资手段，通过向社会公开发行债券来寻求资金出路；     

金融科技创新、网贷利率决定与小微企业融资——兼论“麦克米伦缺口”的治理

作为金融科技创新模式之一,P2P网贷为小微企业融资提供了重要渠道,探索如何通过P2P网贷治理麦克米伦缺口具有重要意义。本文以金融科技创新为视角,以长尾理论为基础,通过构建不完全信息的博弈模型,讨论P2P网贷利率形成机制,并选取相关的面板数据,检验P2P网贷综合利率及其影响因素之间的相关性。研究表明,金融科技创新通过发挥普惠效应并形成普惠价值,服务小微企业融资。借贷双方的力量对比是影响P2P网贷利率的重要因素。合规的P2P网贷有助于缩小麦克米伦缺口,成为小微企业的主要融资方式。P2P从2016年进入规范发展阶段以来,极端风险得到有效控制,利率形成机制更趋合理。因此,当前我国应充分发挥金融科技、网络借贷对小微企业融资的支持作用,更好地服务实体经济。     

“链”金融在小微企业融资中的应用研究——以浙商银行为例

融资难、融资贵问题一直阻碍着小微企业的健康发展。在传统供应链金融中,核心企业的上下游企业跨度大,信息流通的不顺畅和不透明常常导致资金周转效率低下,在疫情的影响下,政策扶持效果不明显,但是基于区块链技术的供应链金融新模式却通过大数据有效连接了供应链上的每个环节,能更有效地解决小微企业的痛点。本文首先探讨区块链和供应链双链融合的运作机制、相较于传统供应链的优势及分别对于核心企业、产业链上下游、银行三方面的应用价值,接着主要着眼于研究分析浙商银行应收款链平台的案例进一步剖析双链融合机制的解决力,最后给出双链融合在小微企业融资中的应用建议。     

数据资产信息披露对制造企业债务融资成本的影响研究——基于年报“管理层讨论与分析”文本

以2010—2022年中国A股上市2702家制造企业为样本,运用Word2Vec神经网络模型构建文本词典获取数据资产信息披露指标,探究数据资产信息披露与制造企业债务融资成本的关系。研究发现,数据资产信息披露程度越高,制造企业债务融资成本越低;进一步研究发现,数据资产信息披露能通过提高分析师盈余预测准确率和降低债务违约风险两条路径降低制造企业债务融资成本,并且数据资产信息披露在非国有制造企业和治理水平较高的制造企业中促进作用更加显著。因此,应持续完善上市公司数据资产信息披露准则,缓解企业与债权人之间的信息不对称,进而优化企业的金融资源配置能力。     

“科技贷”解困创新型企业融资难简

处于初创期、成长期的创新型企业,研发投入大,自身盈利能力有限,内源性融资不能满足企业的资金需求。同时由于存在技术不确定性、市场高变动性、经营不稳定性及信息低透明性等问题,企业难以获取商业金融机构信贷支持。政府科技主管部门掌握行业资源,应发挥组织者、协调者、引导者作用,整合金融服务主体,对接银企需求,放大政府信用,提高创新型企业融资成功率。     

大数据征信服务小微企业融资案例研究——以江苏银行“e融”系列产品为例

大数据征信作为传统征信的重要补充和创新,主要服务于小微企业,通过深度挖掘和分析小微企业的各类信息,有助于解决小微企业融资的信息与信用不对称问题。本文以江苏银行“e融”系列产品为例,深入分析大数据征信服务小微企业融资的产品运营、应用场景、业务流程和主要成效。“e融”系列产品通过“融创智库”大数据平台引入企业纳税、工商、电力、海关等多维度信用信息,把大数据征信与银行传统信用风险管理模式有机结合,赋能小微金融业务全流程,解决小微企业融资“缺征信”的痛点,同时有效防控了信贷风险。借鉴江苏银行运用大数据征信服务小微企业融资的经验做法,同时针对可能存在的不足,提出商业银行要进一步拓宽大数据采集维度,加强信用信息共享,创新信用融资服务和产品,充分利用银行内外部资源,探索构建数字征信“元宇宙”,更好地服务小微企业融资和实体经济高质量发展。