证券公司从买壳上市到IPO的路径选择问题探讨

伴随我国证券市场的快速发展和成熟,中国证券市场上出现了一批经营稳定、管理规范、业绩良好的证券公司,这些证券公司具备了成为上市公司的基本条件。这些证券公司上市一方面对其原有的融资渠道进行了拓展,另一方面也预示着我国证券市场的发展成熟。文章在阐述证券公司上市背景和现状的基础上,分析证券公司上市的必要性,在对证券公司的买壳上市和IPO进行比较分析之后,对证券公司从买壳上市到IPO的路径选择问题进行探讨。     

解析VC成功退出策略

近来，国内企业海外上市再掀热潮，VC们也是几家欢喜几家愁。据清科公司发布的《2004年中国创业投资中期调查报告》，2004年上半年，创业投资退出总额的21亿美元中，7417％来自于IPO的退出。其中有9家创投支持的企业在海外上市，其身后的VC终于笑逐颜开，获取高额回报指日可待。然而，能够海外上市的毕竟是少数，对于众多的VC来说，事先就设计好自己的退出策略才是最重要的。     

对“买壳上市”几个问题的现实思考

１９９８年被称为“资产重组年”,其典型特征是“买壳上市”。目前,买壳上市已成为一些企业资产膨胀、规模扩张、优势竞争以求快速发展的最佳途径。买壳上市的兴起既是市场经济深化和证券市场发展的必然结果,也是企业市场竞争的现实选择,但它也存在许多风险和障碍。因此,对于以买壳上市为代表的资产重组热潮,我们应既要解放思想,大胆探索,并在政策、法规、筹资及中介机构的培育方面给予大力扶持,又要实事求是,规范运作,维护证券市场秩序,保护投资者的利益,防止一哄而上和国有资产流失     

我国上市公司股权融资偏好的有关问题探索

现代融资理论的“融资定律”在西方发达国家得到了普遍验证。而在我国，上市公司都表现出强烈的股权融资偏好。这一现象在实践中对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理、投资利益以及货币政策的实施等方面都有不利影响，因此必须加以规范治理。     

中国企业海外IPO的“罪与罚”

到2003年年底,中国内地在香港、美国和新加坡上市的公司数目分别为250家、39家和33家。海外IPO(首次公开募股发行)正在成为中国大型国企国际化、股份制改造的一个战略选择。一个大型国有企业,要走向市场化和国际化,摆脱原来的运作模式和思维     

中小企业板难挡境外上市热潮

千呼万唤之后姗姗而来的中小企业板．没有吸引来太多的掌声．许多投资者和企业也未改变自己的初衷．境外上市的热潮依然未减。     

新股筹资继续萎缩上市表现有所回升--9月海外市场IPO观察

由于前一个时期．海外各市场走势低迷导致许多新上市公司的表现不尽人意．在这种情况下，许多准备上市的公司都纷纷推迟了上市时间并且减少了筹资量。因此，9月份，整个IPO市场筹资迅速萎缩。在统计的6个海外市场上，仅有24家公司上市．筹资额为19．04亿美金，较8月份下降了58％。     

西部地区证券市场发展分析

西部大开发离不开证券市场的发展，但西部地区证券市场的落后现状极大地制约了西部大开发所需要的融资供给．因此，促进西部地区证券市场发展亟待从增强西部券商实力、提高上市公司素质、强化政府的国有资产调配手段等方面下功夫。     

当前国企上市改制中的几大问题

本文主要就国企上市改制中存在的几大难题：即股权结构单一、政府管理的“越位”与“缺位”、法人治理结构未成型、资本市场融资功能扭曲、控股集团公司和上市公司的形分实合等问题进行了深入分析。     

上市公司法人治理结构存在的问题及其对策

本文剖析了我国上市公司法人治理结构存在的弊端并分析了其产生的原因 ,针对上市公司法人治理结构存在的弊端 ,提出了相应的规范建议     

保险公司上市问题探析

保险公司上市融资是增强国内保险公司资本实力和偿付能力的现实选择，然而，产权不清晰、盈利能力差和投资渠道窄等微观因素，会计制度及信息披露、股权转让、破产处理法规的缺失等宏观因素妨碍着保险公司上市，为此，应从健全法规、完善机制、优化监管、创新上市方式等方面着手，加快上市进程。     

券商上市及其对证券市场的影响

中国证券市场在近十年里走过了成熟市场近百年的路。随着证券市场的逐渐规范和发展，证券公司上市的时机已经趋于成熟。经过多年的发展，中国证券市场已经出现了一批经营稳健、管理规范、业绩优良并且独具规模的证券公司，已经具备了上市的条件；证券公司的上市，将不仅仅拓宽证券公司的融资渠道，更为重要的是，作为证券市场运行到一定阶段的必然产物，这一举措在为证券市场注入新鲜血液的同时，也硌将伴随证券市场稳定和发展的全历程，发挥不可替代的作用。     

券商上市问题浅析

券商上既是券商发展的客观要求，也是证券市场发展必然趋势，我国大部分券商已基本建立了现代企业制度，并且资金实力雄厚，盈利水平和防范风险能力较高，能够满足上市公司的基本条件。因此，应在进一步完善公司法人治理结构和运行机制的同时，采取多种上市方式，积极推进券商上市。     

中小企业海外上市应注意的问题

随着市场经济的逐步完善，中国的中小及民营企业的发展正在进入一个前所未有的快车道。但要更上一层楼，寻求企业的快速发展和壮大，资金的短缺已成为企业发展的主要制约因素。目前最为现实的是靠股权融资。股权融资包括私募和公募，公募也就是我们通常说的上市融资。但目前对许多的企业家来说，上市融资还缺乏必要的了解和认识，尤其是对境外的证券市场。     

我国现有上市公司法人治理结构中存在的问题及其对策

上市公司的法人治理结构是公司的核心所在。而在我国现有上市公司中,股权结构不合理,股东大会质量低,董事会、监事会功能不健全是公司法人治理结构不完善的主要表现。文章针对我国现有上市公司法人治理结构中存在的突出问题进行了探讨和分析,并着重提出了相应的对策,以力求使上市公司法人治理结构能逐步得以完善。     

上市公司会计报表审计中的问题及对策

针对目前我国上市公司会计报表审计中存在的问题 ,提出了强化审计的对策 ,即通过规范法人治理结构 ,确保审计的独立性 ,加大行业监管力度 ,完善内部管理机制 ,提高执业人员素质 ,强化审计风险意识等措施 ,在一定程度上实现国家对上市公司的监督和管理。     

海外上市需慎行

中国企业到海外上市主要是为了实现三个目的:筹资、改制和扩大企业的影响。中国企业海外上市应该始于1993年8家大型国有企业的境外上市试点。据统计,到目前为止,已经有77家在中国内地注册的企业通过官方途径在香港、纽约和新加坡发行股票上市(包     

民营企业的治理结构选择分析

民营企业治理结构就是由股东、董事会、监事会和经理层等“物理层次”组成的一种组织机构，在这种机构中，形成由股东大会交由董事会托管和董事会委托经理层代理经营的两层委托关系，并如何做到合理地配置公司股东、董事会、经理人员和其他利益相关之间的权、责、利；如何监督和评价董事会、经理人员和职工；如何设计和实施激励机制。     

高管行为“出轨”原因何在

上市公司治理机制不完善是造成公司高管违规行为的根本原因，完善上市公司治理机制是防范上市公司高管违规行为的一项重要措施。在公司治理中，与外部治理相比，内部治理成本最低，“纠错”效果也最明显。完善和健全公司内部治理机制是公司治理的核心问题。