保卫美元的战争

在《美元贬值将推动亚洲国家加速整合》(见《中国企业家》2005年第2期).我论述了美元危机的不可避免。由于美联储不断加息,可能导致房地产市场崩溃.美元危机已经逼近了。2002年以来,欧元对美元取得强势.与其说是欧元走强.不如说是美元走弱。因为国际资本对美国资本市场不断增高的风险感到恐惧, 开始逃离美国,才导致了欧元走强。由于东亚的     

“欧洲巴菲特”:对中国市场有信心

泰丰资本是欧洲4大产业基金之一,旗下的公司在全球60个国家运营发展.截至2010年12月,泰丰资本已融资170亿欧元,投资140亿欧元,完成的交易总值达430亿欧元. 被称为"欧洲巴菲特"的泰丰资本(TerraFirma)董事长兼首席投资官葛涵思认为,泰丰资本中国区的业务将以中国速度飞速发展.     

次级债融资对商业银行绩效影响实证分析

一、次级债发展现状及理论研究 （一）次级债国内外发展现状次级债融资是现代经济金融制度发展的必然产物。在西方国家,发行次级债是银行司空见惯的一种活动。1988年巴塞尔协议出台后,各国银行为了满足资本充足率的监管要求,开始利用次级债市场补充资本金,由此使欧洲及美国的次级债发行规模有了质的飞跃。2002年,欧洲银行的次级债发行量达到506亿美元,是1990年的3．8倍;而美国大型银行发行的次级债平均单支规模从1999年以来一直都在4亿美元以上,2000年发行量最高时达到679亿美元,远远高于1985年150亿美元的水平。在美国,次级债是银行重要的长期资金来源之一。国际上,次级债多为大型商业银行所发行,规模越大的银行,对次级债的依赖程度越高。     

欧元的发展及影响述略

<正> 1998年5月2日至3日,布鲁塞尔作为“欧洲的首都”受到全世界的关注,欧洲货币联盟历史上最有意义的首脑会议在这里举行。会议确定奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙11国将于1999年1月1日实行单一货币——欧元。这意谓着欧元这个名字将不再陌生,会像美元、日     

痛苦的欧洲和“坚挺”的美元

欧盟领导人峰会终于在欧洲时间10月27日凌晨就三大问题达成最终协议，即银行业再融资1060亿欧元将核心资本比率扩充至9％，欧洲稳定基金扩容至1万亿欧元左右，希腊债务减记50％。此轮峰会所达成的协议基本符合市场预期，在一定程度上缓和了市场对欧债危机的紧张情绪。但从事实来看．这个方案是非常短期、临时性的权宜之计，并没有就制度改革的问题作出决定，没有从根本上解除世人对欧债危机的担忧。     

世经版图

1默克尔希望希腊留在欧元区 德国总理默克尔表态,希望希腊能够在欧元区稳定下来。这给欧元人气注入积极因素,使得欧元兑美元跌势有所放缓。目前,欧洲央行表示,已停止向部分希腊银行提供流动性,即暂停了一些希腊银行的再融资操作,理由是这些银行未能成功完成资本重整。目前,这些希腊银行只能通过欧洲央行的紧急流动性援助计划来进行融资。希腊将于6月17日进行大选,新一轮大选结果目前充满不确定性。市场担心希腊危机可能对西班牙或意大利等高负债欧元区成员国造成冲击。     

席卷欧洲的银行并购热

意大利UniCredito银行掏出 155．6亿欧元对德国HVB银行进行收购,正在欧洲产生连锁效应。分析家表示,很多欧洲银行都企图在国外市场进行业务扩张,以提高盈利水平。在Ubucredito和HVB达成交易以后,法国巴黎银行(BNP Paribas)宜布     

欧洲银行阵痛

巨亏之下,欧洲银行业的转型已迫在眉睫。可以看到,裁员缩减成本,以及退出高风险行业和区域,正逐渐成为欧洲银行转型的共识。当金融圈还在为德银2015年巨亏68亿欧元而唏嘘不已时,欧洲银行业再度迎来一枚重磅炸弹。2月23日,渣打集团又交出了一份净亏损21.94亿美元的业绩答卷,而一年前渣打集团的税前盈利为42.53亿美元,今昔对比之下,更显业绩颓势。     

新书推介

2011年延续至今的全球性最热问题,无疑是欧洲主权债务危机。作者身为国际经济学家及畅销书作家,《欧元困局》一书曾风靡全球。本书作为该书的续篇,读来触目惊心,更加深入研究并揭示欧元的缺陷,揭示了具有本质缺陷的欧洲货币联盟,以及欧洲央行的重大错误决策,他们在经济和金融危机中负有不可推卸的巨大责任。此外,本书还探讨了包括重构欧洲银行货币结构在内的一系列改进及欧洲货币联盟职能的补救措施,具有一定的前瞻性。     

欧元的失败

现在人们可以将欧元视为一个失败的实验了。自1999年启用欧元开始,仅在十几年后就面临惨败,这并不是一个意外事件,也不是官僚机构管理不善的结果。要想在一个多元化国家群体中强加一种单一货币机制,这种失败是不可避免的。欧元的失败引发了诸多负面经济效应,如,数个欧洲国家爆发主权债务危机、欧洲主要银行生存状     

高盛2012十大预测:环球经济并不悲观

高盛资产管理主席奥尼尔近日对2012年全球经济进行了十大预测,其中包括,一,欧洲问题不会太多;二,意大利将无法存活,欧元区将解体;三,日元将继续贬值,美元兑日元可能升至100;四,欧元兑瑞郎更可能涨至1.40;五,美国经济数据将继续意外上行;六,欧洲仍然饱     

一句话新闻

慕尼黑再保险预计，四川地震将给保险行业带来3亿欧元（约4．67亿美元）至10亿欧元（约16亿美元）的赔付支出。     

资本变局与房价走势

一、资本流动与房价走势 （一）我国资本流动轨迹与房价走势 1998年以来，我国一直保持资本账户顺差．外商直接投资（FDI）项下有大规模的资本流入，但1998-2001年因东南亚金融危机引发了资本外逃，致使我国资本连续三年净流出。2001年因资本账户巨额顺差才使得我国资本净流出状况得以改善。2002年，我国经济从东南亚危机阴影中走出，并进入了快速发展通道．人民币有强烈的升值预期．资本大规模流入。除了2006年有少量的资本净流出外，其他年份资本都是净流入。同时．反映游资（HM）流动的净误差与遗漏也于2002发生了根本逆转，由1998年187亿美元的净流出到2007年1170亿美元的净流入。     

世界流入中国的洗钱规模研究

本文运用沃克洗钱规模测度模型和修正的沃克重力模型测度2000—2011年世界产生的年度洗钱规模及其流入中国的数量。研究发现,世界产生的洗钱规模2000年为6 260.38亿美元,2011年为10 705.96亿美元,研究期间累计产生103 571.97亿美元,平均每年产生8 631亿美元;世界流入中国的洗钱规模2000年为2.76亿美元,2011年为15.75亿美元,研究期间累计流入77.31亿美元,平均每年流入6.44亿美元,其中,87.97%以上流入洗钱资金来源于美国、德国、英国、巴西、日本、韩国、法国、意大利。本研究对中国反洗钱政策的制订和完善具有重要的现实意义。     

冷静看待中国经济“超越美国”

世界银行国际比较项目4月29日发布其六年一度的调查报告，结果显示，以购买力平价（PPP）计算，中国在2011年的GDP已达到近135万亿美元，与美国经济规模的差距已不到15％。     

大量私人资本流入新兴市场

设在华成盛顿的国际金融研究所的一份报告说．去年流入新兴市场的私人资本大幅增加了32％．达2790亿美元．创1997年以来的最高水平。这说明美元的疲软已导致投资开始寻找美元资产以外的投资对象，并将部分资金转到了新兴市场。尽管今年全球经济增速将放慢．新兴市场经济体的经济增长也会有所缓和．但2005年流入新兴市场的净私人资本仍将接近去年的水平，达2760亿美元。     

希腊国债危机对欧洲银行业信息披露的动态影响

本文探讨了希腊国债危机对银行信息披露的动态影响。经过对173家欧洲银行2009和2011年年度报告的数据统计,分析显示:自危机爆发以来,欧洲银行增加了其年度报告的长度,尤其是年度报告中的风险管理部分的长度。经过实证分析还发现,不管是银行的年度报告还是其风险管理报告长度的增加都与银行的资本成本所受到的外源性冲击相联系。而这种对资本成本的外源性冲击主要是希腊危机引起的。最后研究还发现,2011年风险管理报告部分的增加在一定程度上缓解了之前银行资本成本所收到的冲击,而年度报告的增加与此没有明显的关联。     

国际资本流动趋势及对我国的影响

一、2012年上半年国际资本流动主要特点(一)国际资本流动跌宕起伏,欧债危机成为影响资本流向的主要因素2012年一季度,世界经济温和复苏的态势较为明显,欧央行两轮3年期再融资操作(2011年12月和2012年2月)向市场注入总计1万亿欧元的流动性,有效压低了区内政府债券收益率水平,加之欧盟签署新财政契约、强化EFSF(欧洲金融稳定工具)和ESM(欧洲稳定机制)等救助工具,欧债危机出现缓和迹象,市场信心有所提升,资本风险偏好逐渐加大。进入二季度,市场对主权债务违约的担忧再次转向西班牙和意大利,推动两国债券收益率上升;     

PSA盈利震惊了谁

自2011年以来，它第一次以700万欧元利润重回运营安全线，迅速震惊了欧洲的投资分析师们     

焦点

Facebook的"成人礼"2月1日,Facebook向美国证监会提交融资50亿美元的IPO申请。此举在公众意料之中,2011年底其私人股东已超过500名,按规定需披露财务信息。申请文件披露,公司目前有8.45亿活跃用户,2011年营收37.1亿美元,利润10亿美元,增长率65%。至2011年底有员工3200人。预期2012年资本支出16亿一18亿美元。这将是Google以来最大宗科技股IPO。但融资