政府干预、管理层自利与国企过度投资

利用我国上市企业2009—2014年数据，从企业外部和内部探寻引起国企过度投资的原因，并探讨最终控制人对国企过度投资的影响，结果表明：现阶段国有企业依然存在过度投资的现象；政府干预是导致国企过度投资的外部因素，管理层自利是引起国企过度投资的内部因素，二者与国企过度投资均呈显著正相关关系；与政府机构控制的国有企业相比，国有公司控制的国有企业过度投资更为严重。     

以德为先 选才根本

<正> 我国国有企业三年脱困目标已基本实现,但内部管理水平并未获得根本性提高。更值得注意的现象是相当数量已经脱困的企业又出现返亏现象(据报载某市到2001年底国企亏损面超过60%)。究其原因有多种,属于社会系统工程。而其中管理干部的素质问题,特别是思想道德素质,是一个大问题。国有企业作为社会主义经济的主导力量,如果要保持持久、稳定的发展,必须解     

央企陨落

5月8日起,央企旗下的上市公司锌业股份(000751.SZ)因连续三年亏损,暂停上市。目前2012年年报已披露完毕,沪深上市公司中有6家公司连续三年亏损,央企占了两家;有20家公司连续两年亏损,央企居然占了13家。曾经"富得流油"的上市央企和地方国企,包揽了去年上市公司巨亏榜的前十位,十大巨头共亏损了近500亿元人民币。其中,中国远洋继201 1年净亏104亿元后,2012年再度亏损95亿元,蝉联亏损冠军。紧随其后的是中国铝业、中国中冶和鞍钢。在此之前的十年,央企、国企在发展壮大的过程中风光无限。2003年时,     

企业集团整体上市分析

一、集团整体上市概述 2006年12月18日,国务院办公厅转发国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》,要求推进国有资本向重要行业和关键领域集中,并加快国有大型企业股份制改革,所有国有大型企业都要逐步改制成为多元股东的公司,大力推进国企改制上市和整体上市.     

以德为先 选才根本

我国国有企业三年脱困目标已基本实现，但内部管理水平并未获得根本性提高。更值得注意的现象是相当数量已经脱困的企业又出现返亏现象(据报载某市到2001年底国企亏损面超过60％)。究其原因有多种，属于社会系统工程。而其中管理干部的素质问题，特别是思想道德素质，是一个大问题。国有企业作为社会主义经济的主导力量，如果要保持持久、稳定的发展，必须解决好这一问题。     

关于国企人才培养的思考

随着我国市场经济的发展，国有企业的发展也随着不断兴盛，国有企业在我国企业中仍然占据主导位置，对于我国市场经济的发展起着至关重要的作用。人才是国有企业长远发展的重要武器，但是如今我国许多国企纷纷出现人才流失的问题，严重影响着国企的建设和发展。因此，本文将对我国国企人才培养进行一定的探讨。     

国企改革与现代企业制度

建国五十年来,国有企业作为国民经济的支柱,为我国社会经济的发展做出不可磨灭的巨大贡献。但随着社会经济的进一步发展,特别是改革开放以来,国有企业存在的问题日趋显现。中央政府对国有企业进行改革的决心也日趋坚定。到朱镕基任职总理的这届政府更是明确提出,要求国有大中型企业在三年内(1998—2000年)脱困,国企     

企业会计信息失真的原因及对策

一、会计信息失真的原因 1．企业的法人治理结构不合理是导致会计信息的失真原因之一。在市场经济中，证券市场有两个功能：企业融资和优化资源配置。就我国的证券市场来说，还有另一个功能，就是为国有企业改革服务。我国上市公司绝大多数是由国有企业改制上市的，在转向市场经济的过程中国有企业遇到了巨大的困难，作为一种具有强大的融资功能的股市应为国企发展筹集资金，为国企改制提供服务。但这些企业上市后，由于底子薄、负担重，上市的目的往往是为了“圈钱”。因此，我国股市承担了企业解困的重任，造成了一批质量不高的企业“包装上市”。并且我国上市公司的资本结构中的股权结构不合理，国家股和国有法人股居绝对控股地位，这些公司的法人代表多数由政府和主管部门任命，他们一般对上级负责，而不是对股东负责，中小股民的利益得不到有效保障。出现了一系列的造假事件，最终缘于企业的法人治理结构不合理、不规范。     

慧眼看国企——浅谈国有企业目前的问题

<正> 国有企业,这个曾经多么令人骄傲的名字,现在听来却总让人感到莫名的沉重。改革开放二十几年,围绕着国有企业的改革举措几乎年年翻新,国企改制、合资、发行股票上市、资产重组、债转股……,国家花费的心血不可不谓之深,企业做出的努力、付出的代价不可不谓之大。然而,二十几年后的今天,国有企业仍然作为“最大的经济问题”困扰着我们,究竟是什么原因呢? 我们常常在反思:到底是市场经济不适合国有企     

国有上市公司分拆上市：实现国有经济发展与结构调整新路径

国有企业是我国国民经济的支柱和脊梁,国有上市公司是国有企业的中坚力量。国有上市公司整体上市与分拆上市,是利用资本市场功能发展壮大国有企业实现国有经济发展与结构调整的新路径。     

国有企业混合所有制改革刍议

两条主线国企混合所有制改革可分为两条主线:一条是"民混国"形式,即民营入股国有企业,对象主要是国有存量资产;一条是"国混民"形式,即国有企业入股民营企业,由国有增量资产来承担。第一条主线:存量资产的"民混国"形式,这是"纲";"目"主要有两条:一是通过资产证券化以实现股份化混合,二是通过上市国有股的逐步转让减持来引入其他资本实现资本混合。     

国有企业敫励机制存在的问题及对策

我国国有企业激励机制经历了一系列的改革,取得了一定的成效,但仍然存在许多问题需要改进。本文分析了国有企业经营者激励机制存在的问题,并从转变思想认识、长短期激励结合、物质非物质激励结合、建立科学考核体制以及建立激励与约束并重机制等几个方面提出了国企激励机制建设的思路,以期对调动国企经营者积极性、构建有效的经营者激励机制有所裨益。     

非国有股东治理能否促进国有企业数字化转型

非国有股东治理可加快国有企业应用数字技术进程，为提升国有企业竞争力和创新力提供数字化支撑，促进国有企业数字化转型。基于我国国有上市企业2007～2021年的数据，从股权结构与高层治理两个维度探讨非国有股东治理对国有企业数字化转型的影响。研究表明：非国有股东持股与委派董监高均有助于促进国有企业数字化转型，这一结论在考虑内生性及多种稳健性之后仍然成立。机制分析发现：非国有股东治理主要通过提升股东风险承担意愿，加大创新投入推动国有企业数字化转型；非国有股东对国有企业持续加大数字化转型的影响效应在研发经费投入高、市场化程度高的地区更强。据此，应注重增强非国有股东治理能力，强化股东风险承担意愿，提升区域数字化水平，以促进国有企业数字化转型。     

国企整体上市中的下属上市公司整合

依托资本市场进行资本运作是企业竞争的高级形态,也是各国经济竞争的必然趋势。中国企业在发展和走向世界的进程中,也要学习并利用好资本市场从事资本运作。作为培育和增强国有企业竞争力重要手段的国企整体上市政策.为国企长远发展提供了契机,但同时也令国企母体在与机构的博弈中处于尴尬境地.既带来了高估值,也蕴含着高风险。在推行国企整体上市的进程中.如何做好下属上市公司整合工作并以此推动整体上市是关键。可以说.积极运用资本运作手段及技巧使下属上市公司进行整合并上市,有利于国有集团平衡收益和风险。具体来说,在股价     

国企直接融资的两种幻觉

自从８０年代末新中国第一家股份公司上市以来 ,中国资本市场已取得了长足发展。截止目前 ,我国资本市场已拥有近千家上市公司 ,为企业筹集资本数千亿元 ,对国民经济的发展作出了不可磨灭的贡献。但我国的资本市场长期处于试验阶段 ,在许多方面尚有种种不足。就国企资本市场来说 ,融资就存在两种幻觉 :幻觉一 :资本市场提供直接融资能降低国企负债８０年代中期以前 ,我国国企的融资主要靠财政拨款 ,但随着拨改贷的进行 ,国企的资产负债率出现了不断上升的趋势。１９８０年国有工业企业资产负债率仅为１８ ７ % ,到１９９０年这个比率已经上…     

观点荟萃

所有国企三年内公开账本国务院国资委主任李荣融日前强调,为实现更好的监管,杜绝贪污腐败,所有国有企业要在三年内向社会公开账本。国有企业是国民经济的主力军,截至2007年底,国有及国有控股     

混合所有制、非国有大股东治理与国有企业并购效率

基于国有企业大力推行混合所有制改革这一背景,深入考察混合所有制对国有企业并购效率的影响及作用机制。研究发现,实施混合所有制改革提高了非国有股权比例,这有利于国有企业实现“少而优”的并购,即降低并购发生的可能性,但所选项目能够获得优质的并购绩效,整体上表现出较高的并购效率,而且这种促进作用在非国有大股东参与国企公司治理时更加显著。进一步研究发现,当混改国企处于竞争性行业或属于地方国企时,非国有大股东治理效应的作用机制更加凸显。所得结论有助于深化混合所有制改革,为国有企利用市场化力量“混”股权、“合”治理以及实现国企价值创造提供经验证据。     

知识经济时代国有企业的创新

国有企业素有"共和国的长子"之称,几十年来,60%的国家财政收入、70%的城镇就业岗位就是来自这位担负重任的"长子"。由于计划经济体制的长期束缚,国有企业积弊已深。为了促进国有企业改革与脱困,19g7年中共十五大确定了国企三年脱困的战略目标,国家不断推出各项政策措施,包括先后7次银行降息、分离企业社会职能、企业破产兼并、债转股、下岗职工再就业等。两年以来,国企"突围"的情形怎么样呢?据一份资料统计:1999年初,国有大中型企业有7600多家,亏损企业约占30%;1999年末,全国40大类行业中,25个整体扭亏,31个省市区中20个实现净盈利。事实表明,国企改革是有成效的。今年是国企三年改革的最后一年,国企建立现代企业制度和扭亏为盈的任务仍然十分艰巨。我们本期特编发一组探索国企改革之路的文章,希望能对国企经营者们有所裨益。     

新一轮国企混合所有制改革的思路、现状与路径展望

我国国有企业改革开始于1978年,经历了放权让利、承包经营、推进公司化、股份制改造和国有企业上市等不同阶段。十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济,推动国有企业完善现代企业制度,拉开了新一轮国企混合所有制改革的序幕。本文就新一轮国企混合所有制改革的思路、现状进行评析,并在此基础上探讨国企混合所有制改革的实现路径。     

国企破产原因在人——访全国优秀企业家、合肥美菱集团公司董事长张巨声

记者：张总，近一两年国有企业破产成为一种社会普遍现象，由此产生一系列连锁效应，如国企拍卖、国企转轨、国企捆绑上市乃至大批国企职工下岗等。一连串的后遗症令专家也纷纷出来分析病因。您作为一个大型国有企业的老总，一个成功的国企带头人，能否对此谈谈您的看法？张巨声：我觉得国企破产的主要原因在于厂长经理。国企的厂长经理大致可分成三种。第一种是干事的，有比较强的事业心，成功企业肯定都有一个成功的厂长；第二种是把企业作为一种跳板谋求高升的，这种人更追求表面的光彩；第三种是以权谋私的。后两种人领导的企业注定要失…