应该让非上市公司股权转让合法化

股权分置改革完成后,下一个总攻方向在哪儿?看来没有争议--多层次资本市场.但是这个市场体系到底从哪儿起步? 英国AIM市场,1500家挂牌企业,市值137亿美元,平均值不到纳斯达克平均值的百分之一.这样的创业板能不受到非议吗?到底什么是中小板?什么是创业板?如果说代办系统是小学,中小板是中学,主板是大学,那么创业板就是博士后.发达国家主板搞了一百年、二百年之后才敢想创业板,我们主板才搞了多长时间?中国现在的监管环境和市场环境都没达到,就推出这样低门槛、高风险的市场,过两天这个市场就成了退市场所.中国这么多的好企业,600分以上的好学生有的是,100分的学生倒可以读博士后,像话吗?     

坚持进场交易杜绝场外交易——纪念《企业国有产权转让管理暂行办法》实施三周年

2004年2月1日,国务院国资委、财政部《企业国有产权转让管理暂行办法》(3号令)正式实施.3年来,我国产权市场坚持贯彻3号令,全面落实企业国有产权进入产权市场转让的制度,企业国有产权转让走上了规范有序的康庄大道.     

简论区域性股权挂牌转让市场监管

发展区域性股权挂牌转让市场,是建立多层次资本市场体系、实现统一监管下股份转让制度的一项重要探索.这项探索能否成功,在很大程度上取决于区域性股权挂牌转让市场是否能有效地控制市场风险,而风险的有效控制又取决于市场是否采取了合适、有效的监管.     

现代市场环境下国有产权转让交易流程简述

国有产权的转让涉及部门和经济领域都很广泛,在产权交易市场进行公开交易的流程也很复杂,这对各企业的国有资产部分保值增值、国有资产的管理以及企业整体资源的优化和整合都具有非常重要的促进作用和参考价值。     

三号令与区域性产权交易市场体系的形成和发展——纪念《企业国有产权转让管理暂行办法》施行三周年

我国的产权交易市场和证券市场几乎于上世纪80年代末同时起步,但命运大不相同.与证券市场不同,产权交易市场,一开始就是以地方区域性市场的形式诞生,其发展经历了太多的曲折.     

产权协议转让风险控制之浅见

在产权交易实践中,协议转让所产生的后续问题和矛盾明显多于竞价转让。产权市场还欠缺对协议转让交易风险的控制。     

国有金融企世进入“进场交易”时代

财政部3月17日公布、5月1日起施行的《金融企业国有资产转让管理办法》，不但为近40万亿的金融国资交易提供了行为准则，而且为产权市场融入多层次资本市场又打下了一块坚实的基桩。     

上市公司对外投资转让进场交易探析

正产权市场经过多年的探索和发展已日趋成熟,不再仅仅是一个国有企业改制,国资退出的平台,已逐渐发展成为综合类的产权交易大市场。其中,上市公司对外投资及自身资产转让也已越来越多进入产权市场进行交易(以下简称进场交易)。近年来,浙江产权交易所已先后成功完成多宗上市公司对外投资转让进场交易项目。在这些项目运作过程中,除常规转让的共同点外,也有其特殊的一面,如何做好这些项目转让,对接证券市场,     

把产权市场打造成非上市公司股权交易的平台

在多层次的资本市场体系中，证券市场是上市公司股权交易的平台，产权交易市场是非上市公司股权交易的平台，两个平台相辅相成，共同推动中国资本市场的发展。[编者按]     

中山火炬高新区《鼓励企业改制进入代办股份转让系统挂牌的管理暂行办法》

第一章总则第一条为推动我区企业改制进入代办股份转让系统挂牌的工作,促进我区企业利用多层次资本市场规范运作和发展,根据《关于进一步发展资本市场推动企业上市的意见》（中府[2007]63号）、《关于进一步发展资本市场推动企业上市的补充通知》     

中山火炬高新区 《鼓励企业改制进入代办股份转让系统挂牌的管理暂行办法》

第一章总则第一条为推动中山火炬高新区企业改制进入代办股份转让系统挂牌的工作,促进企业利用多层次资本市场规范运作和发展,根据《关于进一步发展资本市场推动企业上市的意见》（中府[2007]63号）、《关于进一步发展资本市场推动企业上市的补充通知》（中府【2008】149号）和《关于推动我市创业板上市的意见》（中府办[2009]59号）的文件精神,结合实际,现就鼓励企业改制进入代办股份转让系统挂牌有关事宜制定本暂行办法。     

忽如一夜春风来——国家和地方政府出台开展股权转让文件大事记

2006年2月7日，国务院印发了《实施（国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年））的若干配套政策》（国发[2006]6号），第十九条规定“建立支持自主创新的多层次资本市场。…在有条件的地区，地方政府应通过财政支持等方式，扶持发展区域性产权交易市场，拓宽创业风险投资退出渠道。支持符合条件的高新技术企业发行公司债券。”     

开展央企资产转让交易 提升产权市场服务水平

正山西省产权交易市场(以下简称市场)自今年5月获准从事中央企业资产转让进场交易业务以来,市场以此为契机,内强素质、外树形象,开启中央企业资产转让进场交易绿色通道,采取多项措施全面提升服务质量,不断提高业务水平。1加强内部管理提高业务素质一是紧抓基础工作。市场迅速组织全体员工学习央企资产交易业务的相关知识,开展专项业务培训,根据掌握的各中央企业及所属公司情况,搜集企业联络方式,建立央企资料库,打好前期洽谈与沟通合作的基础。     

捆绑转让与联合受让

只要按照3号令规定真实完整地发布转让信息,出让形式的公平公正性不应当受到质疑通常情况下,一宗产权交易是一个出让主体作为权利人将自己拥有的单一产权标的转让给另一个受让主体的行为。这种相对人明确、权利义务清晰的交易形式,一直是产权交易市场的"主流"。然而,进入产权交易市场的出让人和受让人是大量而分散的,他们的交易动机和目的往往各不相同;随着期望实现交易目的的需求不断产生,出让或受让的形式也就逐步趋向多样化,如捆绑转让、联合     

我国上市公司非公允关联交易的经济后果及治理

关联交易在我国上市公司中占有很大的比重.对上市公司的业绩产生着重大影响.文章在分析非公允关联交易经济后果的基础上提出治理对策,以期对治理我国非公允关联交易有所帮助.     

我国多层次资本市场的现状与发展

2013年全国证券期货监管工作会议提出了"加快多层次资本市场建设,将扩大‘新三板’试点范围"的工作要求和目标,反映了我国资本市场和金融市场的发展方向。在我国经济转型升级、各领域深化改革的过程中,发展的动力将被不断地释放出来,资本市场必须抓住机会,通过资金的更高效运转,在改革创新中实现平稳发展,为经济的进一步持续健康发展提供有力的支持。     

交易费用与交易惠利的形式化分析--兼评韦森《难得糊涂的经济学家》

本文以形式化的方式讨论了交易费用与交易惠利的关系，验证了韦森在其“剑桥书简”中提出的交易费用与交易惠利理论的主要观点。     

完善三板市场,推动多层次资本市场发展进程

由香港、深圳、上海交易所组成的多层次资本市场轮廓已经初步形成,而产权交易所、技术产权交易中心和代办股份转让系统等已经具备场外交易市场或柜台交易市场的雏形。尽管三板与产权市场合并、打造中国式OTCBB还有很长的路要走,但放眼整个资本市场体系,中关村园区企业首批试点成功,标志着健全代办股份转让系统功能获得了突破,中国多层次资本市场体系建设迈出了重要步伐。     

资产交易、资本结构与公司价值最大化

现代资本结构理论认为，资本结构决定公司价值是实现经营目标的重要手段，本文在权衡理论的基础上，分析了资产交易对资本结构的影响和通过资产交易优化资本结构及提升公司价值额方法。