土地资本化的金融创新机遇

伴随着我国经济社会发展和城镇化进程的加快,农村集体土地改革已成为土地制度变迁的焦点。 十八届三中全会释放出了创新推进农村集体土地流转的积极政策信号。全会《决定》明确,要加快构建新型农业经营体系,赋予农民更多财产权利,推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置,完善城乡发展一体化的体制机制。在此总体目标要求下,农村土地改革将是未来十年的一项重要工作,土地金融创新面临巨大的机遇。     

财政分权体制下地方政府的自利性行为研究

财政分权体制是我国经济转轨和社会转型的出发点和重要保障。新中国成立60多年来,我国的财政体制先后经历了由统收统支的财政体制到财政包干制再到分税制的演化过程,文章系统地阐述了在财政分权体制背景下地方政府的自利性行为的内涵及特征,并分析了其具体影响的表现形式。通过研究得出克服政府自利性的三大路径的结论:一是构建约束政府自利性的制度安排,二是合理界定政府职能,三是加强政府官员行政伦理素质的改造。     

不同程度土地资本化对经济增长的影响

研究目的:揭示土地资本化与经济增长的长期关系与相互作用机制。研究方法:理论分析与实证分析相结合。研究结果:土地资本化对投资水平、技术进步与经济增长都具有预测能力,土地资本化对经济增长先正后负的影响是由于投资和技术进步的中介作用;短期看,土地资本化一定程度上促进了投资,推动了经济增长;长期看,土地过度资本化形成了投资锁定,挤出了技术进步,制约了经济增长。研究结论:在中国特殊的政治经济体制和土地产权制度安排下,土地资本化造就了政府主导的投资依赖型经济增长模式,经济整体陷入外延增长,制约了技术进步与创新活动,不利于经济长期可持续发展。解决土地过度资本化问题,是中国未来经济持续健康发展的关键。     

刍议土地资本化的本质

土地资本化是在土地的不同用途基础上的价值再发现,是伴随着产业升级而出现的。在土地产权清晰的框架下,由土地资本化所产生的土地级差收益归宿是明确的。西方发达国家由于相对合理的土地产权结构,使得土地资本化后的财富效应能够在不同的主体之间合理分配,不会导致贫富差距的明显拉大。由于中国特殊的土地产权尤其是农地产权安排,使得政府成了土地资本化的最终受益者。这种产权结构就会导致土地财富的急剧集中,容易促使政府出台非理性的经济发展措施。从而有必要通过严格的有法律效力的土地规划来现实政府的卖地冲动。     

土地资本化 水暖鸭先知

“推进农村土地流转,给农民更多的财产权利”,党的十八届三中全会报告提出了内涵丰富、意义深远的农村土地深化改革新目标。抓住农村土地流转和农民财权“活化”带来的历史发展机遇,应机而动,开展卓有成效的金融创新．是摆在农村金融机构面前的一道待解之题。     

分权与激励：土地供应中的中央-地方关系研究

研究目的：分析中国土地供应中的中央-地方分权边界以及激励契约,探索提高有效土地供应的措施以增进土地宏观调控成效。研究方法：应用政策分析、案例分析方法,基于分权理论与激励理论,分析土地供应中的中央-地方关系。研究结果：（1）中央政府与地方政府在土地供应中的权力边界不是固定的,不同权力呈现出不同的分权变化路径;（2）土地供应中的中央-地方关系具有“多任务委托代理”的特征,地方政府倾向于选择执行激励强且易考量的供地任务。研究结论：根据各地的社会经济发展水平以及资源禀赋条件等设立合理的土地供应分权边界是实现有效土地供应的基础;而促使地方政府将中央供地计划落到实处的一个关键是建立和完善约束地方政府供地行为的土地供应“激励契约”机制。     

财政分权、金融发展与城乡收入差距

本文以中国财政分权改革为背景,利用1985年。2010年29个省份的省级面板数据,分析了财政分权、金融发展与城乡收入差距之间的关系。研究发现：始于1985年的财政分权改革,大幅提高了城乡居民的收入,且金融发展从总体上也提高了城乡居民的收入;然而,1994年进一步的分权分税制改革后,由于地方政府之间存在盲目和恶性竞争,使得金融发展与城乡收入差距背道而驰。由于我国金融结构不合理,导致城乡收入差距不断扩大。因此,要缩小城乡收入差距,就需要鼓励农村内生金融健康发展,改变城乡“二元金融结构”,建立城乡互惠的金融制度。     

乡村建设用地资本化的金融机制与支持政策

研究目的：在马克思社会再生产理论的视域下,构建并基于土地资本化总过程的一般金融模型,探索乡村建设用地资本化相较于城市土地的特殊金融机制与支持政策。研究方法：叙事探究、比较分析法。研究结果：土地资本化本质上是土地加入社会再生产取得实体资产和金融资本二重存在性的过程,城乡建设用地资本化的金融机制在实体资产流通性、土地增值驱动因素和实体资产向金融资本转化路径等重要节点上存在显著不同。研究结论：结合乡村精明收缩理念,提出乡村建设用地资本化要走一条有别于城市土地的以政策性金融为主导、包容性金融为基础、绿色金融为方向的金融支持政策创新路径。     

转型期地方政府土地财政效应研究

本文采用文献资料法、定性与定量结合法,分析转型期地方政府土地财政实质内涵与演变历程;从弥补地方财政支出、加速城市化发展进程、推动地方经济增长方面,论证了土地财政模式的正面效应;从侵害农民利益、诱发土地寻租与腐败违法、形成地方政府届际不公平、导致经济实体空洞和金融风险方面,论证了土地财政模式的负面效应。在此基础上,作者从建立完善与事权相匹配的地方政府财政体制、改革征地补偿制度、加强土地市场建设和界定政府对土地收益分配关系及征收形式方面,提出改革与完善地方政府土地财政模式的基本思路。     

强化土地资本化意识推进土地规模化经营

土地规模经营是发展现代农业、实现农业第二次飞跃的必然选择.本文以金堂县为例,从正确理解农业土地资本化的角度出发,分析了金堂县农业土地资本化的现状,进而提出了相关的对策.     

Introduction to a Symposium on Global Finance and the Agri‐food Sector: Risk and Regulation

This symposium introduction brings together two debates; the debate on global food prices and speculation, and the debate on so‐called global ‘land investment’ or ‘land grabbing’. Both debates are examining two sides of the same phenomenon – the growing role of private financial investors in the global agri‐food value chains and the myriad consequences of it. The symposium moves beyond the identification of finance as an exogenous factor to the trends in the sector. It examines real‐life incarnations of finance in the sector by looking at investment arrangements, including connections with the state, and its (regional) variations. The symposium addresses three main themes. First, it explores the interplay of the state and private finance. It shows that the effect of regulation is limited in the face of increasingly mobile and complex investment flows. Second, it addresses the shifts and transfigurations of risk in the agri‐food sector due to financialization. Third, the symposium discusses to what extent, and how, the origins and identity of farmland investors still matters within an increasingly globalized financial sector. The paper concludes by identifying some related areas for further research.     

Historical grounding,political contexts,material hurdles: Towards more in-depth understandings of ‘finance going farming’

Two recently published books—Fairbairn's Fields of Gold and Ouma's Farming as a Financial Asset—now provide the first extensive investigations into finance's engagement with farmland. Both books set out to understand finance's growing interest in farmland from the perspective of the financial actors involved, and inquire how, why, and with what kind of challenges ‘finance has been going farming.’ This review essay discusses the two books in the context of the ‘land rush’ literature. It outlines how they contribute to an advanced understanding of the financialization of farmland in three ways, by (i) embedding finance-farmland intersections historically; (ii) scrutinizing the role of the state within financial farmland investments; and (iii) exploring the hurdles involved in ‘marrying’ finance with farmland. I then critically reflect on the areas that have not been covered by the authors. Critical agrarian studies need to investigate how financialization intersects with the digitization of agriculture, examine life expectancies and afterlives of financialized farms, further ground financial investment in concrete rural spaces, and explore individual motivations and belief systems of its proponents more seriously.     

Finance for Agriculture or Agriculture for Finance?

Food studies scholars have paid increasing attention to ‘financialization’ within the food system as private financial actors have played a growing role in various facets of the sector in recent years. While there has been much attention paid to the implications of the greater role for financial actors in the food system, there has been relatively less attention paid to the ways in which these actors have historically interacted with it; in particular, in relation to the role of the state in mediating agricultural finance. This paper examines the long association between agriculture, finance and the state. Historically, private capital has been reluctant to invest in agriculture without assurances and support from the state, and states have practiced varying degrees of regulation on private financiers in the sector. These trends have shaped the practices of contemporary financialization. Although we recognize the systematic political project to reduce the role of the state in agriculture since the 1970s, these patterns persist and we ultimately argue that to understand the financialization of agriculture, it is important to understand how the state has been a long‐standing coupler between finance and agriculture.     

中国农村宅基地资产化研究进展与展望

研究目的：梳理宅基地资产化研究热点及进展,并剖析未来研究的重点领域和方向。研究方法：文献计量法和文献归纳法。研究结果：（1）宅基地资产化是学界研究的热点话题,其研究历程可分为初步探索阶段（2004—2010年）、问题聚焦阶段（2011—2017年）和加速发展阶段（2018—2021年）,在政策导向作用下,三个阶段的研究侧重点各异。（2）宅基地资产化研究取得了阶段性成果,内容集中在宅基地资产化内涵、宅基地功能价值、资产化模式、驱动机理与障碍因素、资产化对策与路径等方面,研究呈现出逐渐丰富多元的发展趋势,形成了“内涵阐释—价值测算—模式比较—驱动机理—障碍识别—实践路径”的研究脉络和主题。（3）当前研究关于宅基地资产化的概念认知体系、理论基础等方面的内容较为薄弱,亟待深化和拓展。研究结论：农村宅基地资产化研究内容密切关注和服务于国家土地制度改革和重大战略需求,研究方法呈现出多学科交叉融合态势,研究成果对推动宅基地制度改革提供了重要的理论支撑和科学依据。未来研究需加强宅基地资产化内涵的辨识和理论研究,形成统一的概念认知体系;因地制宜构建不同地域宅基地功能价值测算体系,系统分析农村宅基地资产化对乡村振兴的作用机理和路径,为宅基地制度改革和乡村振兴战略深入实施提供科学依据和理论支撑。     

Dispossession by neglect: Agricultural land sales in Southern India

Active land markets in the periphery of Chennai have resulted in large tracts of agricultural land being bought by non‐agricultural actors seeking returns primarily from speculation. We argue in this paper that the financialization of land and consequent spurt of agricultural land sales are central to what scholars have termed land grab. Recent literature on land grabs has focused primarily on processes of accumulation by dispossession and the coercive role of the state. Our contention is that land grabs more commonly occur due to the state underinvesting in agriculture, resulting in “dispossession by neglect” of especially marginal and small farmers. Dispossession by neglect better captures the fluid boundary between the coercive and voluntary in contemporary land grabs.     

城市教育配套对住宅价格的影响：基于公共品资本化视角的实证分析

研究目的：验证杭州市区内各类教育配套对住宅价格的影响,并定量评估教育设施的资本化效应程度。研究方法：特征价格法。研究结果：教育设施对住宅价格具有正向的资本化效应。小学和初中存在显著的学区效应,小学质量、初中质量每上升1个等级,将给其学区内的住宅价格带来2.3％或2.6％的增幅。幼儿园、高中和大学则通过可达性提高了周边住宅的价格,小区1 km 范围内每增加一所幼儿园,住宅总价上升0.1％;处于高中或大学1 km 范围内,住宅总价分别上升1.8％和2.1％。研究结论：证实了教育设施对住宅价格的正向影响,购房者和投资者愿意为教育质量或可达性支付附加价格。     

财产性土地财政的现实问题与改革方向

研究目的:分析财产性土地财政贡献度受市场波动的影响进而研究过度依赖财产性土地财政所引发的问题,并探讨用税收性土地财政解决地方财政问题的思路。研究方法:对比分析法,实证分析法。研究结果:(1)全国层面2003—2008年平均财产性土地财政贡献度为16.32%,平均税收性土地财政贡献度为11.35%。东、中、西3大经济带财产性土地财政贡献度分别为15.63%、16.99%、18.15%,税收性土地财政贡献度为13.13%、11.11%、10.27%。(2)财产性土地财政贡献度受土地市场和房地产市场波动影响明显,而税收性土地财政贡献度受市场波动影响较前者小。(3)目前中国税收性土地财政贡献度过小。研究结论:依靠财产性土地财政满足地方财政支出会造成地方财政的不稳定性,故不能依靠其解决地方财务问题。中国税收性土地财政贡献度较小,应该在完善税制体系的基础上依靠财产税体系来合理分配土地收益,走长期可持续的税收财政道路。     

土地供给结构、财政压力与房价——来自广东省的经验分析

研究目的:实证检验地方政府土地供给结构对区域房价的影响。研究方法:在分析土地供给结构影响房价机理的基础上,提出本文的研究假说;基于广东省21个地级及以上城市2009—2015年的统计数据,运用面板数据模型加以检验。研究结果:土地供给结构显著影响房价水平,静态和动态面板数据模型估计表明住宅用地供给比例提高1%,房价分别下降0.126%和0.103%;基础设施用地供给比例提高1个百分点,房价分别上升0.062%和0.051%;工业用地供给比例提高1个百分点,房价则分别上升0.116%和0.110%。地方政府财政压力在土地供给结构与房价的因果链条中起到重要的调节效应,即财政压力越大的地区,提高住宅用地供给比例对房价的抑制效果微弱,而基础设施和工业用地供给比例的增加则对房价的抬升效应更大。研究结论:为抑制过快上涨的房价,保障城市居民住有所居,在加快土地供给侧结构性改革,优化土地供给结构,加大住宅用地供应的同时,也应深化财税体制改革,使地方政府对土地财政的依赖逐步向持有环节的房地产税转变,以降低财政压力对土地供给侧结构性改革抑制房价过快上涨的扭曲效应。