中概股私有化退市回归动因分析

二十世纪末,我国兴起了一股海外上市的热潮,出现了"中概股"这一名词.而近几年,中概股在海外遭遇困境,纷纷私有化退市回归我国市场.本文首先分析了中概股的发展历程,然后重点进行了动因分析,包括当初选择海外上市的原因以及如今选择私有化退市回归的原因.但中概股私有化退市回归面临很多风险,中概股究竟该怎样发展,是个值得思考的问题.     

中概股IPO该何去何从

<正>2000年4月13日,新浪在纳斯达克股票市场正式挂牌交易;6月30日,网易上市;7月12日,搜狐上市。这一年成为"中概股"元年。自此,不少企业抓住了华尔街对中概股的热捧,争相赴美上市。在2010年内,赴美上市的中国企业数量一度达到45家之多,融资金额高达38.86亿美元。但是,情况从2011年起有所变化。从2011年6月开始,在各种原因的作用下,中概股股价大跌,之前争抢海外上市的企业突然出现集体回流     

瑞幸咖啡财务舞弊影响分析

2020年4月,瑞幸咖啡发布公告并承认公司财务经营存在虚假交易,引起中国证监会和公众的高度关注。此次财务舞弊事件不仅使瑞幸咖啡公司股价暴跌,更严重损害了海外上市的中概股企业的声誉。文章系统性地梳理了瑞幸咖啡本次财务舞弊事件的过程经要,并研究了导致其财务舞弊案件发生的内在诱因。在此基础上,剖析本次事件对中概股板块、瑞幸咖啡自身等方面产生的影响,最后针对此类财务舞弊事件提出多角度的治理策略。     

阿里巴巴回归香港H股市场案例分析

近些年,在海外上市的中概股公司时不时遭遇集体做空、频频遇冷,与此同时香港H股与国内A股市场蓬勃发展,越来越多的企业看准了H股与A股市场时机,纷纷考虑回归中国资本市场.2019年11月26日,阿里巴巴集团公司回归香港H股市场,市值高达4万亿港元,成为港股市场新股王,引发了社会各界广泛关注.本文详细分析了阿里巴巴回归的原因...     

互联网或重拾投资者信任

<正>今年6月初淘米网纽交所上市后,中国互联网公司海外上市窗口基本关闭,仅有土豆网于8月份实现IPO。国外机构做空中概股风潮、互联网公司估值泡沫破裂、国外投资者审美疲劳等诸多因素导致了中国互联网公司在境内外资本市场的沉默。而在此形势下,第二季度财务数据的发布,或为中国互联网公司重拾投资者信任带来转机。     

风险角度的中概股私有化问题研究——基于A公司的案例分析

自2010年起,在外上市的中概股价值遭低估,股价持续低迷的现象,引发了2015年以来的中概股私有化风潮,一年内共有32家公司收到了私有化要约.本文围绕境外上市中概股的回归现象,以A公司为例,从风险分析的角度对中概股企业短短几年内选择回归的原因进行分析,并对中概股公司提出建议.     

中概股公司私有化研究:动机与经济后果

文章研究了中概股公司私有化的动机与经济后果.研究发现,从私有化前一年这个特定时点来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估、减少自由现金流和降低交易成本.而且,管理层持股比例越高,公司越有可能采用管理层收购方式进行私有化.从上市到私有化的长期角度来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估和降低代理成本.进一步的研究还发现,中概股公司宣布私有化具有显著的正向溢出效应,具体表现为同行业未私有化的中概股公司股票获得了显著为正的超额回报,而且溢出效应对于估值水平较低和自由现金流较多的同行业中概股公司更加显著.     

中概股私有化回归A股研究——以巨人网络为例

近几年来,许多中概股纷纷开始了私有化进程,中概股私有化出现井喷趋势。巨人网络在2014年完成私有化,2015年在国内借壳上市,成为首家回归A股的游戏类企业。文章以巨人网络为例,总结中概股私有化动机,并结合我国新规颁布产生的私有化回归困境,提出相应的对策。     

浅谈建筑工程的概、预算阶段的造价控制

建筑工程概、预算是指在工程建设过程中,根据不同设计阶段的设计文件的具体内容和有关定额、取费标准及市场信息价等资料,编制和确定建设项目的全部工程费用的技术经济文件。工程概、预算主要分为初步设计概算、修正概算及施工图预算。工程概、预算在工程中起到至关重要的作用,是工程造价管理及编制招标标底和投标报价的依据。     

中概股公司资本运营问题研究

通过对中概股公司资本运营问题的研究,提出提升公司财务效果的对策,对实现中概股公司资本价值最大化有重大意义。     

PE掘金中概股私有化

在中概股私有化大潮中,为筹到巨额回购资金,企业必然选择与私募基金或者投行合作。在中国企业IPO活跃度大幅下滑、融资规模减少的形势下,中概股私有化成为PE参与中国企业投资的一大新主题。     

中概股掀起返乡潮

新三板的火爆与创业板的疯长,不仅仅创造了中国资本市场的涨跌传奇,也在海外中概股中引起新一轮骚动.以暴风科技、百合网等为代表的VIE架构公司,纷纷通过私有化退市,回归国内上市.还有更多互联网创新企业,也在积极谋划拆除VIE架构,回归中国资本市场.有创投人士统计,由于国内对创新公司包容性逐渐增强,未来两三年将可能有近千家未上市公司计划拆除VIE架构回国内上市.使用特殊股权结构走出国门的这些企业,如今“扎堆儿”返乡,是何机缘?     

初探创业板信息披露的商业模式逻辑——基于中国概念股做空事件的视角

始于2009年年底的中国概念股做空潮至今仍在继续,做空机构Citron(香椽)2012年6月21日发布研报称恒大地产(HK03333)已经资不抵债并且向投资人汇报虚假信息,恒大地产受此影响而出现中午收盘跌幅17%的该股历史跌幅之最。中概股被做空的原因通常归结为财务管理不严谨、会计造假、未满足信息披露条件、审计师违规、投资者关系管理不到位及对美国证券交易委员会相关要求不熟悉等,中国概念股也为此付出了高额罚款、集体诉讼、退出市场或私有化等代价,并且这种信任危机创伤了中国企业整体信誉,但中国概念股海外失利也为研究会计信息质量与结构提供新视角。     

中概股逃离华尔街

2012年,华尔街的中国概念股私有化与企业赴美上市一样抢眼。由于被做空者狙击,市值大幅缩水,中概股的日子很难过,很多企业后悔在美国上市,比如新东方董事长俞敏洪就在不同场合表示过,后悔上市。为谋求出路,避免被动退市,一些中概股选择了逃离华尔街,     

海外承包工程要坚持高效率低消耗原则

在海外承包市场竞争日益激烈的情况下,谁能坚持高效率和低消耗原则,即在有效的单位时间内,使人力、物力、财力的消耗,取得最佳的经济效果,谁就能够提高自己的竞争能力,中外公司概莫例外.在伊拉克的中国承包工程公司,截止1986年底,累计承包金额9亿多美元,已竣工的项目59个,大部可保本或薄利.处于激烈竞争的环境中,坚持高效率低消耗的原则,越来越被各公司重视.但在这方面,同某些外国承包工程公司比较,还存在着较大     

PE掘金中概股私有化

在中概股私有化大潮中,为筹到巨额回购资金,企业必然选择与私募基金或者投行合作。在中国企业IPO活跃度大幅下滑、融资规模减少的形势下,中概股私有化成为PE参与中国企业投资的一大新主题。而私有化一旦成功,投资者也会获得可观收益,原瑞银证券中国区副总经理张化桥在今年的一次演讲中提     

《艺概·诗概》理路、使命及得失谈

从清诗及清代社会思潮的大背景考察《艺概.诗概》的使命,从中国文化的深厚背景找寻刘熙载诗评的理路,从清儒与宋儒的关系考察刘熙载之所失,是捕捉《艺概.诗概》目的的基本手法。     

简析高速公路财务人员对概（预）算投资的财务控制

近年来,国家大力投资基础设施的建设,促进了我国高速公路的飞速发展,规模不断扩大,设施逐渐完善。但是高速公路项目超概现象却逐渐成为这些年高速公路建设的一个普遍点、难点,概（预）算的工程造价控制也就成了热门问题。作为高速公路建设的财务人员,在工程造价控制外,又将如何参与到概（预）算投资控制中来,值得探讨。     

中国企业集团海外并购中文化力整合的可行性研究

针对海外并购中的文化整合问题,提出中国企业海外并购中需要整合的是文化力而非文化,并且通过模型论证了在海外并购过程中实施集团文化力整合的可行性。阐明了海外并购过程中企业集团应谋求多元文化产生的力在方向上的一致,而非在文化本身上对其要素的一致性要求;海外并购过程中集团文化力可在一定条件下自发地整合起来,集团公司应注重创造这一条件。     

中国海外智力回流影响动因的实证研究——基于动态面板模型的经验分析

笔者构建动态面板模型,利用全国东、中、西部各地区29个省区1978年～ 2010年的面板数据,对我国海外智力回流影响因素进行了实证分析.结果显示,各地区海外人才回流均表现出明显的“棘轮效应”;中东部地区经济水平当期增长对海外人才回流产生短期的正效应;教育经费占GDP比重的增加对海外人才回流影响效应呈东、中、西“阶梯”式递增态势;海外人才归国政策在中东部地区对海外人才回流产生正效应.