财务变量与预期β系数关系的实证分析

本文在国内外关于p系数的研究成果基础上分析了影响β系数的相关因素,以沪深两市所有A股上市公司为研究样本,运用最小二乘回归分析方法计算样本公司2005年的β系数,在此基础上分析了β系数与32个相关财务变量的关系.研究结果显示:β系数只与其中的9个财务变量显著相关.     

创业板上市公司财务杠杆效应研究

选择我国创业板上市公司作为研究对象,利用样本公司2010-2013年的财务数据,对样本公司财务杠杆水平、财务杠杆系数、财务杠杆运用效果、财务杠杆系数和相关指标之间的关系进行分析研究。研究结果显示:创业板上市公司总体上对财务杠杆的运用效果较好,大部分公司发挥了财务杠杆正面效应,财务杠杆系数和资产负债率、总资产息税前利润率、净资产收益率之间有一定内在联系,当财务杠杆系数在0-2之间时,有利于发挥财务杠杆正面效应。最后根据分析结果提出了相关的建议,以帮助创业板上市公司合理利用财务杠杆。     

环保绩效与财务绩效 ——基于投资者信心的中介效应

文章基于投资者情绪理论,以2011—2018年A股上市106家企业数据为样本,在研究环保绩效与财务绩效相关关系的基础上,引入投资者信心作为中介变量,进行多元回归分析,研究其对前两者关系的中介效应.结果表明:提高环保绩效会提高财务绩效;投资者信心对环保绩效与财务绩效正相关关系起部分中介作用.     

非财务信息与财务危机预警——来自我国上市公司的证据

本文从我国上市公司中,选取30家财务危机公司,与30家财务健康公司作为样本。首先对两组公司的13个财务变量,进行均值的t检验和Wilcoxon秩检验。选择合适的财务变量集,再将此财务变量集分别与董事会高管人员持股比例、股权集中度、股票价格变动趋势,及是否更换会计师事务所等,四个非财务变量一起作为解释变量,建立Logistic回归模型。实证研究结果表明,股票价格变动趋势与财务危机风险显著相关,加入非财务变量的预测模型效果更优。     

FF三因子模型风险因子的有效性检验——基于2001-2011年我国资本市场数据

FF三因子模型提出后,关于资本资产定价领域中的风险因子的研究从未间断,但是由于研究方法差异,结论却一直未达成统一。本文探究β系数、规模、账面市值比、市盈率倒数、财务杠杆这四个解释变量对于预期收益率的解释作用,并采用沪深两市2001-2011年数据进行大样本实证检验,从而探究衡量我国资本市场风险定价的相关因子。结果表明：规模、账面市值比、市盈率倒数三者对于收益率都是负相关作用,而β系数、财务杠杆则是正相关作用。     

农业上市公司多元化经营风险分析北大核心

本文以2010~2015年间28家多元化经营农业上市公司的168个面板数据为研究样本,利用多元线性回归方法分别研究多元化经营,相关多元化经营和非相关多元化经营对财务风险与经营风险的影响。结果表明:农业上市公司多元化经营不仅不能缓解公司经营风险和财务风险,反而增加财务风险。进一步分析得出:相关多元化经营可以降低公司经营风险和财务风险;而非相关多元化却不能降低公司财务风险和经营风险。同时,变量高学历人才,农业补贴和资本结构对公司风险影响显著。基于此,本文公司的多元化经营策略和与风险相关性显著的变量入手给出了降低公司风险的少许预防措施和建议。     

基于LVQ神经网络的财务舞弊识别模型实证研究

为了保护广大投资者和规范国内资本市场,对财务舞弊识别的研究具有重要的意义。在参考前人研究的基础上,选择能识别财务舞弊的指标,利用主成分分析法约减指标,得到9个综合变量。在此基础上,利用学习矢量量化(Learning Vector Quantization,LVQ)神经网络建立财务舞弊识别模型;此模型对测试样本的判断准确率高达90.9%,验证了模型的有效性。最后把此模型与用其他方法建立的财务舞弊识别模型进行比较,发现LVQ神经网络建立的财务舞弊识别模型,能更有效地识别测试样本有没有财务舞弊。     

基于多元化竞争战略探讨我国中小企业的资本结构问题

本文创新性地从竞争战略的视角来研究中小企业资本结构问题,建立了中小企业多元化经营回归模型,设置了多元化变量、财务杠杆变量、国家补贴变量和收益性变量,并根据深圳证券交易创业板所提供的实际数据,运用相关性分析的方法进行了实证研究,结果表明:中小企业的多元化经营与资产负债率指标之间并不显著相关;财务杠杆系数对企业资产负债率呈显著正相关;国家财政补贴扶持对中小企业的效果显著。     

上市公司财务舞弊行为识别的实证研究

文章选取1998年至2006年40家因财务舞弊而受到监管部门处罚或调查的上市公司和40家对应的非财务舞弊公司作为研究样本,以20个财务指标和内部治理结构指标作为解释变量,对舞弊样本和非舞弊样本进行描述性统计检验,并构建Logistic模型进行了回归分析.经研究发现,资产负债率、每股收益和存货周转率等变量显著性水平较高,对财务舞弊的影响较大.     

基于EVA的上市公司财务风险预警研究

财务风险是公司出现危机的预报器,影响着公司的生存和发展,面对全球经济大环境低迷的客观现实,作为上市公司的经营管理者应该尽早发现并采取有效措施进行防范控制,使潜在危机在萌芽状态被消灭。本文在传统的财务分析基础上引入EVA变量对利率指标进行分析,并运用统计软件以上市公司ST公司为样本进行实证研究,研究分析EVA变量对财务风险预警的有效性。     

基于Logistic回归分析的高校财务风险预警研究

文章选取了70所高校作为研究样本和1所高校作为预测样本,在现代财务风险理论的指导下,通过对高校财务风险成因的分析并参考以前的研究成果,选择16个财务指标,筛选出拟进入模型的6个变量,利用Logistic回归分析方法建立财务风险预测模型,并进行检验。通过财务预警模型的构建为高校的财务风险提供有效的预警信号,有利于各利益相关者做出正确的决策,为防范风险提供重要参考。     

上市公司权益资本成本影响因素研究——基于我国上市公司2011年数据的实证检验

本文选取沪深两市A股上市公司2011年352组数据作为样本,分析了上市公司权益资本成本的影响因素。研究发现,流动性、公司成长性和公司治理这对权益资本成本的影响不显著,而β系数、账面市值比和信息不对称性对权益资本成本的影响显著,且都与其呈正相关性。盈余波动性与权益资本成本负相关,行业因素、公司规模、财务杠杆及管理层盈余预告的准确性与权益资本成本正相关。     

新准则实施后资产负债表信息是否更具价值相关性的再探讨

本文在原有研究的基础上,以深沪两市3个行业的112家上市公司为样本,选择分别源于资产负债表和利润表的8个变量（在原有4个变量的基础上,又增加4个变量）,用回归模型进一步研究新准则实施后,资产负债表的信息是否会比利润表的信息更价值相关。     

企业审计费用与内部控制质量关系探析

<正>文章在整理和分析内部控制质量和企业审计费用相关文献的基础上,分析了企业审计费用与内部控制质量的关系,并以企业审计费用为变量进行了解释,内部控制质量与风险管理数据库中的内部控制指数作为被解释变量,选取我国制造业某上市公司的相关数据作为研究样本,对企业内部控制质量与审计费用之间的相关关系进行了研究。     

上市公司财务预警模型构建与变量选取方法

在财务管理的实证研究领域中,财务预警的建模与变量选取方法并不统一。本文将因子分析方法与logistic回归方法相结合,以主因子为自变量进入logistic回归分析的预警模型,并按照统计学的方法即Mann-Whitney Test检验与独立样本T检验(Independent Samples Test)举例说明筛选变量的过程,为财务预警建模提供参考。     

民营企业社会责任对企业财务绩效的影响研究——基于沪深股市上市公司的财务数据

从利益相关理论出发,对企业的财务绩效、社会责任进行定性分析,在此基础上,选取6个社会责任指标和2个企业财务绩效指标,以2010年至2015年沪深两市143家制造业上市公司的数据为样本,对不同利益相关者而言,民营企业所承担的社会责任与财务绩效存在一定的关联,以实证探究的方式分析其相关性,研究发现,这二者之间呈正相关关系。     

高管权力、董事会结构与财务业绩

本文选择2010-2013年617家中国民营上市公司作为研究样本,实证研究了高管权力、董事会结构对企业财务业绩的影响。结果发现：高管权力与企业财务业绩存在显著的负相关关系,描述董事会结构的变量董事会规模和独立董事比例与财务业绩的相关关系不显著。     

我国高额现金持有上市公司的财务特征分析

现金持有作为一种财务决策,在我国上市公司中起到十分重要的作用。为研究高额现金持有上市公司的财务特征,文章通过选取我国2008年—2010年的上市公司为样本,通过对高额现金持有上市公司的界定,运用回归分析法,从财务方面设置获利能力与财务杠杆两个变量,对我国高额现金持有上市公司的财务特征进行分析。结果表明,我国高额现金持有上市公司具有较低的负债水平和较高的获利能力。     

产权保护、信贷机会、所有权结构与公司投资——来自中国制造业企业的经验数据

本文以2002年中国制造业企业的经验数据为样本,在控制了相关微观企业变量与宏观城市变量的基础上,对公司投资支出与产权保护、信贷机会、所有权结构之间的关系进行了实证研究。结果表明,公司投资支出与保护企业财产权利的产权保护因素及所有权结构显著相关,但使用该样本回归分析中信贷机会的作用则不明朗,这可能与样本采集年份的国家政策有一定关联。建议完善保护企业财产权利司法体制、加强促进公司投资的制度建设,同时尽快缩小转型经济期间对不同所有制企业的区别对待等。     

预期财务困境成本在债务违约预测模型中的信息含量

本文首先对预期财务困境成本、财务政策与违约概率之关系进行理论分析,模型显示,预期财务困境成本愈高,债务违约概率愈小。在此基础上,作者选择2002~2004年间首次出现债务违约的97家A股上市公司为违约样本,并予以配对,应用二元Logistic回归模型实证考察预期财务困境成本与违约概率之关系。实证结果表明,预期财务困境成本在债务违约预测模型中既具有相对信息含量,也具有增量信息含量,即在基准模型的基础上引入预期财务困境成本的代理变量能够显著降低模型的误判率。