福建房地产周期波动与风险防范实证研究

作为宏观经济的一个子系统,房地产市场也有其发展周期。本文通过实证分析,划分了福建房地产市场的运行周期;并对福建房地产市场与金融运行的主要指标进行相关性研究,指出福建房地产市场正处于一个新的增长周期,并受住房需求推动;与金融运行密切相关,受宏观经济、金融政策影响颇深;对金融信贷较为依赖,并直接影响银行信贷结构。     

柳州市房地产信贷规模与房地产价格关系的实证分析

本文在对柳州市房地产市场发展的信贷支持进行定性分析的基础上,利用2003年1季度至2009年4季度的季度数据,运用多变量协整分析技术对房地产信贷与柳州房地产市场价格波动之间的关系进行实证检验,结果表明柳州房地产信贷规模变动是房地产价格变动的主要原因之一,但房地产信贷变化不是对房地产市场状况的反映。     

上海房地产市场发展周期与金融运行关系研究

房地产市场是宏观经济的一夺子系统,具有周期运行的特点。本文通过实证分析,认为上海房地产市场周期发展态势基本形成,其受宏观经济周期、金融政策影响颇深,对实际利率较为敏感,直接影响商业银行信贷结构,虽然投资品属性日益明显,但与股票市场此消彼长的局势尚未形成。     

河北省房地产市场现状论证

本文利用2003年至2008年河北省房地产业及宏观经济发展数据,对河北房地产市场风险进行了研究。对房地产金融程度指标、房地产投资的GDP弹性、资金来源结构、房地产市场价格指标等几个衡量房地产业发展及危机程度指标进行分析,并且通过对相关数据构造模型进行统计回归分析。得出河北省房地产市场虽然处于发展的相对稳定阶段,但仍存在房价过高、企业融资渠道单一、危机指标逼近危险临界值等突出问题。最后给出相应简要建议。     

中国金融周期与横向关联:时空双维度相结合视角

宏观审慎政策关注各金融子市场在时间维度上的金融周期和空间维度上的横向关联。本文结合时间维度与空间维度视角,使用股票市场、货币市场、房地产市场以及信贷市场的数据,测算2001—2019年中国金融周期和横向关联的波动特征、作用关系与频域叠加机理。研究结果表明:时间维度金融周期与空间维度横向关联的波动趋势具有一致性。我国金融周期长度约为10.33年,横向关联波动周期的长度约为10.58年。从作用关系上看,首先,我国房地产周期达到波峰后,会对股票市场和信贷市场产生较强的溢出效应。随后,股市周期达到波峰后,会向房地产市场和信贷市场产生较强的溢出效应。最后,我国信贷市场接受股票市场和房地产市场溢出后,信贷周期会逐渐达到波峰。从频域叠加机理的角度看,我国金融子市场间横向关联的波动主要由中低频波段驱动,中低频波段横向关联的持续期在2个月以上。     

杠杆、房地产价格与金融系统稳定——基于MSVAR模型的实证分析

我国房地产市场的扩张在为经济发展贡献了重要力量的同时,也积累了较多问题。本文通过主成分分析构建金融稳定指标,并运用马尔科夫区制转换VAR模型对房地产价格、金融稳定与杠杆在不同经济状态下的动态关系进行分析。研究发现,我国金融系统稳定性、杠杆水平与房地产价格之间的关系随着经济状态的转变而呈现出较为显著的区制性特征,并且房价与杠杆的双向促进关系存在非对称效应。在目前杠杆高企、经济增速放缓的时期,通过刺激房地产市场推动经济会对金融系统稳定产生负向冲击。因此,应对房地产价格进行合理调控,主动调整经济结构,实现去杠杆、释放风险和市场出清。     

房地产金融对房地产市场发展的影响研究：北海实证

本文通过向量自回y-5模型（VAR）研究房地产金融对房地产市场的实际影响。选取北海市金融类和房地产市场类等4项指标，建立2个VAR模型系统；利用脉冲相应函数和方差分解方法，分析信贷市场指标变化对房地产市场供需影响的时滞、持续时间及作用强度。结果表明：北海房地产金融市场与房地产市场无论在长期还是短期都存在均衡关系，两者具有一定程度的共生性。基于以上分析，提出相应的政策建议。     

利率政策调整的经济背景及其对房地产市场的影响

房地产生产和消费的发展与金融体系关系密切,金融货币政策的调整对房地产市场的运行具有较大影响。本文客观地剖析了央行2004年利率调整的宏观经济背景,分析利率调整对房地产市场发展的影响,以及把握新的货币政策环境下的房地产市场融资策略和未来影响房地产发展的相关要素。     

中国金融周期的时—频联合特征分析

准确把握金融周期的规律,对发现金融冲击、维护金融系统稳定、衡量金融风险累积、促进经济平稳发展具有重要意义。小波分析解决了传统金融时间序列分析中存在的时域和频域局部化矛盾问题,能够同步分析金融周期的时—频特征。通过对新增贷款、货币供应量(M1)、房地产价格、股票价格和GDP增速进行小波功率谱分析,得出了中国金融周期的基本特点,以及和经济周期的基本关系。尽管当前正处于经济和货币供应量新一轮周期起始的重叠期,但金融周期的频率远比经济周期低,且多项金融指标周期的功率谱幅度均未达到峰值,表明总体上中国仍处于第一个金融周期,金融市场的基本面仍是好的。小波相干性分析结果表明,宏观金融政策和货币政策对金融周期起到了良好的调控作用,调控操作具有周期性。     

我国房地产金融风险分析及对策

近年来我国房地产市场快速发展的同时也带动了房地产金融发展,同时房地产金融也推动了房地产市场的更快发展,但在房地产市场处在过热的今天,房地产金融风险更加突显,对其进行防范已经势在必行。本文主要对我国房地产金融方面的风险进行分析,并提出相应的解决对策。     

利率与房地产市场互动关系的实证研究:1998-2008年

房地产产业是关系我国国计民生的支柱性产业,利率是一项重要的宏观调控指标。本文运用经济学相关理论、计量经济学相关模型和统计软件Eviews5.0,利用1998年7月到2008年12月的相关月度数据,对我国利率与房地产市场之间的互动关系进行了实证分析。通过分析,我们发现我国利率与房地产市场之间长期存在协整关系,利率的变化对房地产市场有一定的影响,然而,房地产对这种影响的反映不太敏感且比较滞后,同时,利率的变化几乎不受房地产市场变动的影响,两者互动不足。因此,我们应该加快利率市场化的步伐,同时,结合以市场为导向、推进城市化进程等措施多管齐下治理房地产市场,以使我国房地产市场健康、稳定发展。     

房地产投资和金融支持实体经济的交互影响研究--基于环沪都市圈的分析

基于房地产市场与金融发展的紧密关系,本文将房地产投资、金融发展与实体经济发展纳入同一框架进行综合研究。首先梳理房地产、金融效率的环沪都市圈1发展现状,深入探讨房地产、金融与宏观经济增长的作用机制。然后以2003~2016年环沪都市圈为样本,采用交互效应模型分析房地产投资通过金融体系间接影响经济发展的综合效应。分析得到的主要结论包括:环沪都市圈房地产投资对实体经济发展整体呈现一定的负向作用,主要是抑制了金融支持实体经济的效率,两者负相关系数为0.75;经实证研究进一步发现,在经济发展水平较弱、金融化程度越高的城市群,房地产投资对金融支持实体经济效率的抑制作用更加显著,是全部样本的2.4倍,这也恰好解释了浙北经济长期落后于苏南的原因。     

透视金融机构的存差不断增大与贷款难--对柳州金融机构存差情况的调查

近几年来,柳州金融机构贷款增长出现了较为明显的滞涨现象,存贷差不断扩大,存贷比例不断下降.如何看待存贷差不断扩大的现实,如何看待贷款增长与支持地方经济发展的关系,是广西金融发展中必须正视的问题,也是金融与当地经济发展需要认真解决的矛盾.柳州作为广西较有发展潜力的工业城市,通过对柳州金融机构存差的形成背景进行分析,可以为西部金融与经济的有效结合寻求较佳的契合点.     

房地产新政下银行信贷风险分析——基于广西南宁、柳州、桂林、北海四个中心城市调查

2010年初以来,国家有关部门相继出台了关于促进房地产平稳健康发展的一系列政策措施,政策的实施取得了积极的成效,但同时也在某种程度上加大了银行风险管理的压力.本文通过对广西南宁、柳州、桂林、北海四个中心城市房地产市场和房地产金融发展情况的调查,从市场状况、开发商、政府、监管部门和银行等层面,着重分析房地产新政下应关注的银行信贷风险,并提出相应的对策.     

房地产金融宏观审慎管理：工具、效果及启示

次贷危机之后,各国高度重视房地产市场对金融稳定的影响,将房地产金融纳入宏观审慎管理体系。本文通过总结、对比和借鉴国际经验,重点分析了房地产金融宏观审慎管理主要的政策工具及其实施效果,并在房地产金融宏观审慎管理的框架下分析我国当前房地产金融领域现状和关键问题,进而对进一步完善我国房地产金融宏观审慎管理提出相关政策建议:需将房地产金融全面纳入宏观审慎管理框架,进一步完善房地产金融宏观审慎工具箱、建立风险预警体系,并协调多项政策以促进房地产市场的平稳运行。     

金融发展对我国社会融资规模的影响研究

社会融资规模指标是全面反映金融对实体经济的资金支持以及金融与经济关系的总量指标,目前已成为我国进行金融宏观调控的重要指标和依据。本文对金融发展对社会融资规模的影响进行实证分析,结果表明金融相关率、存贷比和金融业竞争度是影响我国社会融资规模的主要因素;而由于我国资本市场不完善等原因,金融业结构的变动对社会融资规模的影响相对有限。     

基于因子分析的中国房地产周期波动规律研究

为研究我国房地产市场周期波动规律,选用1994-2010年的相关统计数据,运用因子分析法进行实证分析。分析结果表明我国房地产市场确实存在经济周期,大致为3～5年,其周期越来越短,且与宏观经济和国家宏观调控政策的关系越来越紧密。     

基于因子分析的中国房地产周期波动规律研究

为研究我国房地产市场周期波动规律,选用1994-2010年的相关统计数据,运用因子分析法进行实证分析。分析结果表明我国房地产市场确实存在经济周期,大致为3～5年,其周期越来越短,且与宏观经济和国家宏观调控政策的关系越来越紧密。     

中美房地产金融的比较分析及启示

房地产金融是房地产业发展的保障,也是国家调控房地产市场和促进房地产消费的主要手段。本文通过对中美房地产金融的综合比较,认为我国房地产金融应发展多元化投融资主体,创新筹资工具和方式,完善配套措施体系,提升风险投资水平,保证政府职能与房地产金融发展水平相适应。     

贷款风险溢价视角下的房地产信贷周期——以河南省为例

2008年以来,我国房地产市场进入了一个新的周期,房地产和信贷的关系更加错综复杂。全部贷款与房地产贷款的贷款风险溢价可视为房地产投资领域和其他投资的风险溢价,能更好地描摹借贷双方对房地产市场现实行为。通过协整分析和脉冲响应分析等手段探索了房地产及其信贷的长、短期关系,发现信贷调控对房地产发展效果明显,房地产投资对贷款风险溢价变动短期反应较强,长期受影响微弱;房地产价格对贷款风险溢价变动短期反应较弱,长期受影响显著,并根据实证结果对信贷支持房地产行业"去库存"提出了相关建议。