购销政府债券与商业银行经营战略的调整

政府债券，亦称公债，包括国债，地方公债和市政债等。政府发债用于经济建设，能够富民强国，最直接的受者是广大人民群众，另一个很大的受益者便是商业银行系统。商业银行与政府发债之间的业务关系，分为代销与自购两类。这两类业务都能够给商业银行系统带来极大益处。即使单纯从自身利益考虑，为了提高自己的财务效益，商业银行系统应当积极购销政府债券，本文首先对银行承销政府债券和银行自购政府债券做了收益分析，然后，从必要性和可能性两方面分析了商业银行系统购销政府债券的条件，并对几种忧虑进行了理论思考；最后提出，商业银行系统应当把购销债券确定为重大经营战略。     

企业债券发行兑付中存在的问题

企业债券发行兑付中存在的问题中国人民银行江山支行邓旭梅１、企业求发，银行求兑。发债企业在申请发债时积极性很高，而在债券到期时却以资金周转困难等为由延迟划转兑付资金，造成兑付时银行求企业的不正常现象。２、还款计划不周，倒逼银行垫付资金。有些发债企业在没...     

入世过渡期必须规范稳健发展我国金融市场

1993年,中共中央《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中,明确地提出“发展和完善以银行融资为主的金融市场。资本市场要积极稳妥地发展债券、股票融资。建立发债机构和债券评级制度,促进债券市场健康发展。规范股票的发行和上市,并逐步扩大规模”。建立社会主义市场经济体     

数字

地方政府可发行3种期限债券 5月14日，财政部下发了《2012年地方政府自行发债试点办法》，根据办法，2012年地方自行发债仅限于上海市、浙江省、广东省、深圳市四省市，与去年框定的试点城市并无出入。办法称，2012年试点省（市）发行的政府债券期限为三年、五年和七年。最多可以发行三种期限债券，其中七年期债券是新增品种，每种期限债券发行规模不得超过本地区发债规模限额的50％（含50％）。     

购销政府债券与商业银行经营战略的调整

政府债券,亦称公债,包括国债、地方公债和市政债等.政府发债用于经济建设,能够富民强国,最直接的受益者是广大人民群众;另一个很大的受益者便是商业银行系统.商业银行与政府发债之间的业务关系,分为代销与自购两类.这两类业务都能够给商业银行系统带来极大益处.即使单纯从自身利益考虑,为了提高自己的财务效益,商业银行系统也应当积极购销政府债券.本文首先对银行承销政府债券和银行自购政府债券做了收益分析;然后,从必要性和可能性两方面分析了商业银行系统购销政府债券的条件,并对几种忧虑进行了理论思考;最后提出,商业银行系统应当把购销政府债券确定为重大经营战略.     

在创新中打造债券市场品牌

1997年以来，国家开发银行在债券市场创新方面取得了丰厚的业绩，如成功组织了市场化发债，成功发行了长期浮动利率债券，可选择权债券以及本息分离债等品种，在创新中确立了品牌和地位，国家开发银行将开拓创新、与时俱进，继续打造市场精品。     

外国债券的若干个有利于

此次外资发债总的看来,国外开发机构在中国发行人民币债券带来的影响主要还是积极和有利的。有利于推动债券市场的发展国外开发机构在境内发行人民币债券最直接的影响就是有利于中国债券市场的培育和发展,主要包括: 1.有利于推动债券市场基础设施的进步和完善     

中资银行境外债券发行:回顾与展望北大核心CSSCISSCI

近十年来,中资银行的境外债券发行日渐活跃,债券成为银行海外业务发展的重要资金来源。本文回顾了2007年以来中资银行境外发债业务的发展历程和变化趋势,总结了近两年的新特征、新问题,并对中资银行建设常态化、全球化的债券融资能力进行了展望,并提出相关建议。     

变革:债券的N重身份

<正> 在以投资拉动经济增长的氛围中,除了突飞猛进的银行信贷市场外,债券市场作为另一条融资渠道,其重要性已日益凸显,相应的变革和创新步伐也在逐步加快。2009年,创新乍露尖尖角为配合经济刺激方案的实施,2009年的债券市场围绕发债主体、发债工具以及债券品种等方面推行了一系列引人瞩目的创新举措。 1.地方政府债券再次启程     

中小企业集合债券信用增级：韩国模式及借鉴

目前,信用增级机制不完善是制约我国中小企业集合债券发展的突出问题。韩国中小企业集合债券（P-CBO）融资模式经过十多年的发展,已较好解决了中小企业发债融资难问题,对我国具有重要的启示。要通过积极稳妥推进中小企业集合债券标的资产多样化、引入设立中间层债券模式、创新内部增级手段等措施,推动我国中小企业债券发展。     

国内国际金融大事件

纽约当地时间9月28日，国家开发银行在纽约成功发行等值10亿美元的全球债券，这是该行时隔5年后再次进入国际资本市场进行融资。开发银行此次发行的全球债券，包括美元债券6亿元，期限10年，票面利率为4．75％；欧元债券3．25亿元，期限5．5年，票面利率为3．875％。本期债券由高盛、美林、摩根斯坦利、汇丰、法国巴黎银行以     

金融

国务院批准上海浙江广东深圳自行发债 财政部近日发布公告,经国务院批准,2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。为规范自行发债行为,财政部同时发布《2011年地方政府自行发债试点办法》。办法指出,自行发债是指试点省市在国务院批准的发债规模限额内,自行组织发行本省市政府债券的发债机制。2011年试点省市政府债券由财政部代办还本付息。     

地方债问世 银行股受益

财政部于上周四公布《2011年地方政府白行发债试点办法》，并经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市四地将开展地方政府自行发债试点．基本内容主要包括：在国务院批准的发债规模限额内，由地方政府组建本省（市）政府债券承销团，按照承销或招标发行模式，采取市场化定价方式，自行组织发行本省（市）政府债券。     

用创新打造品牌 用双赢植根市场——写在政策性金融债券市场化发行五周年

该文写在政策性金融债券市场化发行五周年之际，回顾了国家开发银行自市场化发行债券以来，牢固树立“用创新打造品牌，以双赢植根市场”的经营理念，并以此为出发点，顺应市场要求，积极开拓进取的发展历程。认为国开行五年来市场化发债的成功实践，不仅为银行间市场的发展作出贡献，同时也有力地支持了国家的基础性建设。     

集合债券融资普及化研究

中小企业集合债券的出现是解决中小企业融资难的重大创新,能够促进优质中小企业的直接融资,较好地推动中小企业的发展。本文从中小企业集合债券的研究背景和发展现状出发,对中小企业集合债券的普及难点、发债体系进行研究,并从普及角度出发对发债门槛的设置、市场推动发债、信用评级体系的构建、担保机制的完善和资全投向的把握这五大方面提出了相应的意见与建议。     

海外市场动态

香港推进人民币在港债券业务。港金管局总裁任志刚7月16日在出席交通银行在香港举行的人民币零售债券发行仪式上表示，希望从三个市场化方向进一步推进香港的人民币债券业务：第一，发债体自由市场化。第二，发债规模自由市场化。第三，投资者自由市场化。     

要闻回放

4月14日，《金砖国家银行合作机制金融合作框架协议》正式签署。根据协议，国家开发银行、俄罗斯开发与对外经济活动银行、巴西开发银行、印度进出口银行和南非南部非洲开发银行将在如下四个方面展开合作：一是稳步扩大本币结算贷款规模，服务五国间的贸易和投资二是加大在资源、高新技术、低碳和环保等重要领域的投融资合作；三是积极开展资本市场合作，协助本国企业在其他金砖国家发行债券或上市；四是促进成员国在经济金融形势及融资项目方面的信患交流。     

论商业银行次级债“互持”的合理性

2004年中国银监会出台《商业银行次级债券发行管理办法》,允许商业银行持有其他银行发行的次级债券,随后在中国银行与中国建设银行的次级债发行中出现了互持现象。但此举引起了业界人士的多方争议,褒贬不一。本文阐述了银行间“互持”次级债给发债银行与购买债券的银行所带来的诸多利好,以及互持次级债所可能引发的风险的有限性,认为现阶段银行间次级债的互持具有其合理性。     

推进西部地区地方政府债券发行的思考

近年来,国债发行中有少量中央政府代地方政府发行的债券,2001年至2005年共发行1150亿元。2009年应对金融危机,财政部开始代理发行地方债券,当年发行2000亿元债券,列入省级预算管理。这是我国首次在全国范围内发行地方政府债券,也是继1998年之后中央再次通过发债方式帮助地方融资。2011年10月,财政部印发了《2011年地方政府自行发债试点办法》,上海、浙江、广东、深圳四地获准开展地方政府自行发债试点,全年共发行地方债券229亿元,地方债券踏上"破冰之履",为西部地区实现跨越发展找到了解决资金需求的新途径。     

企业债券市场存在的问题及对策

近几年来,企业通过发行债券面向市场直接筹资,不仅缓解了资金供求矛盾,而且在促进自身转换经营机制,提高经济效益等方面发挥了重要的作用。但是,我国企业债券市场尚处在起步阶段,还面临着许多复杂的现实问题。 1、部分企业主管部门及企业金融意识不强,对企业债券的性质及风险性缺乏正确的认识。如部分发债企业认为企业债券是由于银行信贷资金供给不足而替银行想出的筹资办法,把企业债券视为信贷资金,没有认识到企业发债的债权人是成千上万的债券投资者。因此,企业