银行高股息为什么不讨投资者好

2013年上市银行年报行情不错，投资者关心的是，大规模破净现象能否消除？〈br〉 以中国最大的银行工商银行为例，2013年归属母公司净利润2626亿元，同比增10%。当年利息净收入4433亿元，手续费净收入1223亿元，拨备前利润3769亿元，同比分别增6%、15%、10%。拟每股派0.2617元（含税），按照3月27日每股3.38元计，股息率高达7.74%。预计现金分红金额为919.58亿元，比上年增加83.93亿元，预计现金分红比例为35%。股息率远超一年定存，也超过了多数理财产品。不仅如此，工行2008年至2013年连续6年的现金分红率高于同期一年期定期存款利率，按理是价值投资首选。     

银行股到底了吗?

经过自2009年底以来的漫长调整,目前A股市场的股票市盈率已经进入了历史低价区,尤其是业绩优异的银行股,整体PB(市净率=股价/每股净资产)跌破1倍。换言之,多数银行股的股票价格低于每股净资产,也是股市俗称的"破净",还有一种说法更能体现银行股的尴尬,有股民戏称"银行股已经跌到了白菜价"。那么,银行股是否真的到底了?     

新财富投资者信心指数

3月对长期收益担忧凸显 经过了春节长假的养精蓄锐，截至2014年2月13日，上证综指在开年后一路走高，印证了上月的观点：当低迷的市场情绪使市净率和市盈率跌至历史低位后，A股市场或能走出新的“结构性行情”。最新一轮的调查显示，2014年3月新财富信心指数为58，与上月持平，53％的投资者认为上证综指具备反弹能力。     

民资高价入股杭州银行

近日，8家浙江民企以13元的高价参股杭州银行，以接近上市公司的市盈率来投资拟上市的银行。这样的投资会带来怎样的回报？     

中国证券行业发展报告（2008年1季度）

数据统计显示，今年一季度大盘下挫点数达到1788．85点，区间涨跌幅为-34．00％，年化收益率为-81．68％。其中3月份大盘下跌826．8点，单月下跌幅度创出13年来最大月跌幅。一季度，债券发行量较去年同期大幅增加，同比增长51．71％，主要表现为政策性银行金融债券和短期金融资券发行量的增加。     

多元化与专业化之争：以风险资本配置为核心

围绕风险资本回报率，专业化银行与多元化银行进行着激烈的竞争。在这场对决中，凭借专业化能力创造了更高效率的专业化银行略占上风。美国运通的市净率高达6．5倍，教育贷款专业化的SLM高达4．7倍，理财专业化的梅隆银行也达到3．88倍。美国银行1．8倍的市净率和摩根大通1．5倍的市净率则相形见绌。然而，专业化银行在创造更高效率的同时，其单一业务风险的存在使越来越多的专业化银行被多元化银行所收购。[编者按]     

9月股市有无机会——三大分析师荐股

进入下半年交易以来，投资对市场可能出现的反弹一直是心存希望。一方面，在经历第二季度多头无抵抗的下跌之后，市场平均股价与整体市盈率等指标都创出历史性的新低，以经验观点看市场似乎存在较大的反弹机会；另一方面，对市场产生重大影响的宏观调控政策，在取得一定成效之后，似乎也有所缓解迹象，尤其是在美     

新财富首次推出 中国上市公司“行业成长率”——按照国际标准科学分类，独家发布中国股市“行业市盈率”

传统经济中的能源和运输类行业、新经济中的信息技术和生物技术类行业成为最具成长性的行业。为了计算出中国股市的行业市盈率，并将其与国际成熟市场的市盈率对比，我们按摩根斯坦利和标准普尔共同发布的“全球行业分类标准”对中国沪深两地上市公司进行了全新分类。中国股市市盈率为68．24倍，总体高于美国纽约股市市盈率23．95倍的水平，但有5个行业的市盈率低于纽约股市。     

美元大贬值——美元的贬值成因及走势展望

已经很低且在短期内难以提升的市场利率，不断膨胀的外贸赤字加上不断下降的外国投资，庞大的并且不断增长的财政赤字，显著高于其他国家的股市市盈率，欧元的奋发崛起和日元的浴火重生，从干预转为撒手的汇率政策，这六大因素导致了美元持续走跌。鉴于国际市场对美国较低利率、“双高赤字”和“撒手政策”的忧虑，美元在短期内仍有继续大幅下跌的空间。但由于美元的国际地位、各国央行忍耐有限以及可能再现的国际合作，美元不大可能出现自由落体般的无序下跌。     

中国企业首次公开发行上市交易所选择策略分析

本文认为.影响我国企业首次公开发行上市交易所选择行为的因素,包括发行上市条件、发行审核上市便利性、发行上市费用、募集资金能力及风险等.选择境内外不同的交易所各有利弊,企业应根据自己的规模、所处行业、拓展领域、证券交易所特点等因素综合考虑来选择适合自己的交易所.一般而言,剔除审核时间、产品出口等不确定因素外,自身规模较小、募集资金较少的中小企业,从发行上市总费用、市盈率、市净率等角度考虑,应选择境内中小企业板发行上市,从实现最快流通的角度考虑,则可以注册离岸公司选择伦敦创业板、香港创业板或新加坡主板发行上市;自身规模较小、具有高增长潜质的企业从投资者偏好、市盈率等角度考虑,可选择美国纳斯达克资本市场发行上市;自身规模较大、募集资金较多的大型企业,从市场交易投资状况、市场容量、资金充沛的角度考虑,应选择境内A股市场、香港主板、美国纽约证券交易所、纳斯达克国内精选市场发行上市.     

2011年4月金融市场

12家上市银行年报股份制银行派息率普遍偏低。3月31日,招商银行公布2010年年报,招行净利润同比增长41.32%。至此,国内上市银行公布年报的已达12家,从比较业绩看,股份制银行增长率普遍高于四大国有银行。展望今年业绩,由于央行货币政策将持续收紧,存款准备金     

新产业板快公司的稳定性与竞争性分析——以马应龙药业集团股份公司为例

<正>一、课题的提出在2012年的中国A股市场上,中国经济转型已成为市场最大的热点话题和关注中心,这在2012年股票市场上的板块走势与估值分化中以得到了淋漓尽致的体现。其中,以消费医药为首的所谓代表未来经济转型方向的新产业版快的市盈率在30-40倍,市净率在4-8倍(根据wind数据:医药保健7.79倍。)而代表传统经济增长核心的权重产业板块的市盈率在10-15倍,市净率在2-3倍。新产业板块上市公司作为中国经济乃至世界经济的有机组成部分,所面临的挑战与机遇将是我们新的研究方向。二、研究的目的和方法     

我国股市收益风险分析——基于CARR的CVaR模型

<正>一、引言我国股市目前处于低迷时期,截止到2016年1月27日,上证指数为2638.30,继续在3000点下徘徊。2008年后中国股市进入蛰伏期,发展陷入困境,股市功能导向存在误差,股市结构存在缺陷,股市内部环境恶化,外部环境治理效率低下,股市存在的风险较大。2014年A股和H股的市净率和市盈率降至历史最低点,但是市场基本面已经有所改善,大宗商品、税收与浪费支出等成本都在下降,未来几年市场化改     

关于健全我国上市公司股利政策的分析

一、我国目前上市公司股利政策的现状及主要特征 （一）上市公司分红所占公司净利润比例偏低 2010年3月份,各大公司年报竞相发布,现金分红的预案也随之公布。334份年报6成有分红,但从股息率方面来看,204家分红预案的公司大多数股息率偏低,仅有5家公司股息率高于一年期存款利率（2．25％）。按照2009年末基准股本计算，已公布分红预案的204家上市公司现金分红金额约为138亿元，仅占这些公司2009年净利润总和的21％。     

保险股投资时机是否到来

3月25日，保险这个本轮股市下跌的重灾区又创出了新纪录。中国平安继3月24日跌停，25日早盘创出48.3元的新低价格；发行价30元的中国太保在25曰创出比发行价高2分钱的新低。保险股连连下跌，究竟是投资机会到来。还是更大危机临近呢？     

高股息率不等于高回报率

又到了股市分红季，不少上市公司推出慷慨分红方案，像贵州茅台，计划每股派4.374元；美的集团则是派2元；上汽集团也要每股派1.2元。这样的股息水平的确非常高。但对于投资者来说，还是要结合股价来看股息，也就是更加关注股息率。应该说现在有相当一批公司股息率不低，如果以公布分红方案前一个交易日的收盘价计算，上汽集团的股息率为9.37%；工商银行为7.74%；美的集团也有4.67%。显然，这些都要远远高于一年期的银行利率，同时和现在很风靡的余额宝之类产品也有一拼。于是，有人就说了，现在的蓝筹股股息率很高，投资蓝筹股能够获得丰厚回报。     

IPO财经公关“潜规则”

夏天里的冷新闻。种种迹象表明,国内上市的路可能越来越不好走。今年6月,大盘创出年内新低,一级市场定价终于撑不住了,八菱科技成为A股首家中止发行公司。6月17日,美晨科技市盈率跌破20倍,是创业板开市以来最低发行市盈率。越是这种市况,创始人越应该深入了解国内的IPO产业链,找到最能帮助你的合作伙伴,为上市保驾护航。在过去几年,IPO产业因为创业板的开闸,因为新股的大规模发行,因为极具中国特色的发审制度和社会环境,已经被异化,它能否在市场回潮时经受考验尚是未知之数,这也是身处IPO产业链的创业者必须予以重视的。神经末梢往往最能反映生命有机体的状态,财经公关行业成为本刊＂IPO产业链＂系列报道的第一篇稿件。     

还要不要买银行股

去年年底,银行股风光无限,是众多机构眼中的香饽饽,在一家杂志评选的2008二十大牛股中,机构将其中的8席投给了银行。不过,天堂和地狱似乎仅一步之遥,短短4个月,银行板块成为股指下跌的重灾区,随大盘一起下跌了近40%。然而,从近一个月的银行年报看来,14家上市银行中共有12家银行出台了2007年全年业绩预告或快报,12家银行全部报喜。业绩大增,股价大跌,2008年,还要不要买银行股?这是让大多数投资者困惑的一个问题。     

上市公司乘数法估值问题探讨

实务工作者喜欢市盈率(PE)、市净率(PB)、及价格与销售收入比(PS)等乘数方法来估计上市公司的价值.本文探讨了乘数方法估值的关键也是难点问题,即如何寻找目标公司的可比公司的问题.     

时隔4年黄磷又现最高价

2007年10月以来，黄磷出厂价不断上扬。截至目前，华东市场黄磷交易价格攀升至2万元/t。这曾是2004年初创出的历史最高价。虽然黄磷价格近期走势坚挺，甚至不排除再创出历史新高的可能，但业内人士普遍认为，由于产能过剩，供大于求，这种高价位不会持续太久。国内黄磷主产区云、贵、川、鄂等地，目前仍然处于枯水期，