股票——再融资时间表锁定5月 新股发行将紧随其后

证监会4月16日公布《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》，恢复资本市场再融资的时间表由此基本锁定在5月，而新股发行亦将紧随其后。     

IPO选优举能，重启股市

2006年5月17日，证监会公布了〈首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《管理办法》），并于5月18日正式施行。《管理办法》实施后，市场反应剧烈，5月18日股市出现大幅震荡，5月19日上证指数暴涨42点。而在新股发行方面，仅一周后的5月25日，中工国际即刊登了首次公开发行6000万股股份的招股意向书，并拟于6月19日在深圳证券交易所上市。上海证券交易所也随之行动，6月2日，大同煤业刊登招股意向书，将发行2．8亿股A股。     

规范上市公司再融资对电力上市公司的影响

近一时期以来,中国证监会对证券市场监管的力度明显加大,政策法规出台速度之快为中国10年证券史所罕见。这表明中国证券市场正沿着"法制、监管、治理、规范"的道路走向成熟。在这一系列的法规中,3月29日发布的《上市公司新股发行管理办法》（以下简称《办法》）和《关于做好上市公司新股发行工作的通知》（以下简称《通知》）对上市公司配股和增发新股重新进行了统一规范,引起了广泛关注。　　一、上市公司再融资的前后政策比较　　1.对净资产收益率指标的要求。原规定为上市公司需在最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上;…     

多方合力确保上市公司质量

正如果《证券法》规定发行文件中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等行为,即可让其直接退市,并赔偿投资者的损失,注册制实行时,企业还有造假上市的冲动吗?2009年IPO重启,新股愈演愈烈的业绩"变脸"现象背后,是上市公司在发行新股时包装粉饰的大行其道,是中介机构未能勤勉尽责的表现,更是利益集团为了自身的利益,践踏市场游戏规则,无视中小投资者利益与中国资本市场整体利益的拙劣表演,     

我国将试行新股发行向二级市场配售

中国证券监督管理委员会２月１３日发出通知,为了进一步完善股票发行方式,促进证券市场的稳定健康发展,今后将在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。通知指出,向-级市场投资者配售新股,是指在新股发行时,将一定比例的新股由上网公开发行改为向-级市场投资者配售,投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量,自愿申购新股。投资者持有上市流通证券的市值,是按招股说明书概要刊登前一个交易日收盘价计算的上市流通股票、证券投资基金和可转换债券市值的总和（不含其他品种的流通证券及未挂牌的流通证券）,其中…     

改革我国新股发行机制迫在眉睫

由于新股发行机制不合理,巨额资金囤集一级市场,发行市盈率越定越高,从源头上为二级市场输入了泡沫,也使股市中大机构与小散户之间利益不均的矛盾日益加重——进一步改革我国新股发行机制已是当务之急     

配股增发新规定

中国证监会本周三发出《关于做好上市公司新股发行工作的通知》，对上市公司公开发行股票作出了最新规定。通知要求，上市公司在申请配股或增发股票时，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，还应当符合下列条件，经注册会计师核验，公司最近三个会计年度平均净资产收益率平均不低于6％；公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份后股本总额的30％，本次配股距前次发行的时间间隔不少于一个会计年度。配股增发新规定     

新股频破发 股民很受伤

近期以来,股市极度低迷,市场持续走弱,人气不旺。市场成交量不断萎缩,新股上市首日破发的情况非常普遍。从打新必赚到打新就赔自2011年1月7日今年第一只新股上市以来,截至6月16日,A股市场发行的新股一共156只。其中,上市首日破发的     

证监会新帅的考验

证监会主席这个职位,一直被市场称为"坐在火山口上"。肖钢会不会继续给中国股市做"外科手术"呢?随着新任证监会主席肖钢的上任,中国资本市场将怎样继续推进改革,引人注目。期待改革继续进行。2012年2月初,证监会发布了《关于加强新股询价申购管理有关问题的通知》,要求新股发行定价参考行业市盈率。同时,还首次公布了IPO审核流程及申报情况,并将IPO披露时点提前至初审会前。     

IPO新政开启

5月17日晚,证监会突然公布《首次公开发行股票并上市管理办法》,该“办法”于5月18日起施行,这标志着因股权分置改革暂停近一年的新股发行重新启动.据悉,该“办法”17日下午才获得国务院批复,而且几乎就在同时正式对外公布.     

回归市场化IPO

正新股发行改革中,网上发行中签率远远高于网下配售比率,这一偏向中小投资者的举措,实际上并未产生任何好的效果,相反,打新炒新的零风险收益全被机构与大户垄断2009年新股发行制度改革的初衷或大方向从一开始就十分明确,这就是市场化、法治化、国际化。然而,习惯了政府大包大揽的中国股市,在市场化、法治化改革的进程中,遭遇"行政化"的阻击,市场舆论以保护投资者为借口,要求政府干预股市,干预IPO,这使得2009—2012年     

《汽车品牌销售管理实施办法》引发十大猜想

4月1日,商务部、发改委、工商总局联合宣布《汽车品牌销售管理实施办法》(以下简称《办法》)即日起正式实施。作为一个全新的管理办法,面对着庞大的产业、庞杂的汽车销售渠道和众多的利益主体,《办法》出台后究竟会对汽车市场、汽车行业产生什么样的影响,汽车市场利益的再分配将是一种什么样的格局?     

娶小姐还是嫁丫鬟?

正为治理"三高",不惜以行政方式强力干预发行价格,无理由、大比例地剔除所谓的"高价申报",有违市场原则,并没有厘清和理顺新股发行过程中政府与市场的关系,也没有体现"坚持市场化、法制化取向……发挥市场决定性作用"的改革总原则,不是正路     

IPO新政对投资者提出更高要求

证监会制定并发布〈关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称《意见》）。     

中国资本市场十大政策评析（上）

近一年来，我国出台了一系列重要政策和措施，这些政策和措施从整体上看都有利于资本币场的长远发展。概括地说，有l｛大政策或措施已相继出台或即将出台。这10大政策我不认为都同样重要，其中有8项政策对推动中国资本市场的发展有重要意义。第一是关于新股发行方式中引人战略投资人的改革即对于规模在4记以上的股份公司，由网上定价发行改为网上定价和网下定向募集相结合的方式。该政策的目的是想通过这种方式来培训中国投资者的长期股权投资意识，从而引入战略投资人的概念。虽然我认为这一概念与发行方式的改革没有必然的联系，但引入这…     

《湖北省长江河道采砂申请与许可审批暂行规定》

第一条 为规范采砂许可申请审批行为，根据国务院《长江河道采砂管理条例》(以下简称《条例》)、水利部《长江河道采砂管理条例实施办法》(以下简称《部办法》)和《湖北省长江河道采砂管理实施办法》(以下简称《省办法》)，制定本规定。     

重组改制后石化物资供应专业化管理探讨

石化股份公司重组改制后，物资供应管理体制发生了重大变革，实行的是“归口管理、集中采购、统一储备和统一结算”的物资供应管理新体制。相继制定下发了《物资供应管理规定》、《物资招标投标实施办法》、《总部集中采购实施办法》、《物资资源市场管理办法》等一系列物资供应管理制度，从而加大了物资供应专业化管理的力度，促进了物资供应管理水平及经济效益的不断提高。     

中国证券监管部门正在制定证券法配套法规

中国证券监管部门正在根据证券市场发展情况，抓紧制定配套法规和具体实施细则，以进一步完善证券法实施的法律和社会环境。 　　全国人大常委会副委员长成思危在九届全国人大常委会第二十二次会议上作关于《证券法》实施情况报告时说，证券监管部门正在对证券法中一些比较原则的规定，通知制定实施细则，如证券市场监管条例、上市公司监管条例、证券公司管理条例等加以充实。 　　成思危说，证券法颁布实施以来，取得了积极成效。两年来，证监会发布了《股票发行核准程序》等五项行政法规，制定发布了《上市公司新股发行管理办法》、《证券…     

“融资市”难治打新、炒新顽疾

正在一个投机的市场上,寄望于投资者进行理性的长期价值投资可能只是一种奢望。根除包括炒新在内的各种市场投机行为,还得从纠正市场单纯的融资定位这一根本问题着手一直以来,逢新必打,逢新必炒,已成为A股市场新股发行和新股上市时投资者投资的必然逻辑。由于炒新股使得大量资金流向并锁定于一级市场,从而导致二级市场资金流出,股价波动;过度的打新和炒新使得新股     

修修补补的发行制度改革

5月22日，中国证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》，公开征求社会意见。发行制度改革正式拉开序幕。