M1增速与上证A股指数相关性的实证分析

本文采用2006年1月至2012年3月的月度数据,对M1增速和上证A股指数之间的关系进行实证分析。统计和协整结果表明M1增速与上证A股指数均具有较为明显的相似的周期性波动特征,无论M1增速长期或短期变动均对股票市场的走势存在正向影响。     

上证A股指数的走势分析与预测——基于时间序列模型

本文旨在以时间序列模型为基础,选择上证A股指数为研究对象,对上证A股指数在2008年1月-2012年5月的53个月度数据eviews软件进行进行实证分析。在此,本文采用时间序列分析中的一种常见的模型:ARIMA模型进行相关的分析和预测,对变量的发展规律进行了研究,并对未来三个月的上证A股指数做短期预测。通过研究分析可知计算所得的相对误差范围均达到要求,则采用ARIMA模型做股票价格预测是可行的。     

人民币汇率波动与我国对外贸易的关系研究——基于对美进出口贸易的分析

汇率是一国进行对外贸易活动时的重要价格指标,其变动可能会对外贸的平衡产生重要影响。因此,研究汇率变动对我国对外贸易的影响十分重要。本文选取我国对美国进出口贸易2005年7月-2014年1月的月度数据,实证分析了人民币汇率波动与我国进出口贸易之间的关系。研究结果表明,人民币升值会对我国的进口和出口起到促进作用,汇率和出口之间互为格兰杰因果关系。无论是美国还是中国,提高本国的GDP都有利于促进中美两国进出口贸易额的增长。     

上证A股指数的宏观因素分析

根据罗斯在1976年提出的套利定价理论的观点,认为影响风险资产的收益率的因素除应包括资产内部风险以外,还应包括其他多种因素。以上证A股指数的月变化率为考察对象,以同期物价指数和银行同业拆借利率变化为自变量,分析以其为代表的宏观因素对上证A股指数的变化的影响     

人民币汇率对中国CPI指数影响的实证分析

人民币的显著升值和中国国内CPI指数剧烈波动成为经济生活中并存的两大现象。货币汇率的变动对一国物价的影响是不明确的,对这两者之间关系的理论和实证研究将有利于我们在人民币升值期间更准确的把握国内物价的走向和趋势,并为相关政策的研究提供有益的借鉴。     

人民币汇率波动对中国A股波动的传导性研究——基于行业板块2005—2014年的实证数据

本文以汇率决定理论和股票价格相关理论为理论支撑,选取我国2005—2014年有关数据,运用VAR模型建立实证分析,就人民币汇率波动对股市行业板块波动的传导性进行探究,从而为投资者做出投资决策以及金融当局把握宏观调控提供参考。     

人民币汇率贬值对A股市场的影响机制研究北大核心CSSCI

2015年811汇改之后,人民币汇率贬值引发股市持续下跌。文章构建的分析框架显示:汇率对股市的影响存在基本面渠道、流动性渠道、投资者信心渠道及资产组合调整渠道等四大渠道。现阶段基本面渠道和流动性渠道影响甚微,而投资者信心渠道及资产组合调整是汇率影响股市的主要通道。根据811汇改至2016年6月末的数据进行的实证研究显示:人民币汇率与A股市场之间存在稳定的正相关关系,存在短期波动向长期均衡的反向修正机制,汇率变动是股市涨跌的Granger原因。货币当局应当明确汇率制度市场化改革的方向及目标,有效管理投资者预期,以期稳定市场、降低金融风险。     

人民币即期汇率和远期汇率关系研究

对人民币汇率的决定理论、汇率形成机制的演进以及各个市场相互之间的引导关系进行了研究。结果表明远期汇率走势反映了即期汇率的走势,离岸市场对于在岸市场具有较强的引导关系,而在岸市场对于离岸市场的引导关系则不是十分显著。最后再结合我国外汇市场的现实情况给出相关的建议。     

保持人民币汇率稳定的必要性——兼论汇率与我国证券市场的相关性

中国证券市场正处于一个谨慎的逐步开放过程中,随着开放步伐的加快,与国际金融市场的互动关系将更为明显。人民币升值会对国际资本,尤其是投资资本产生巨大的吸引力,而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市场的资金供给,刺激市场行情上涨,但基于投机资本"快进快出"的特点,一旦人民币实现升值,会造成资金的抽离,对证券市场构成很大的冲击,增加市场剧烈波动的风险,也将使监管当局面临巨大压力。因此,保持汇率的稳定对我国证券市场有着重大的意义。     

基于Copula-GARCH-t模型的人民币汇率波动实证研究

自2005年人民币汇率形成机制改革以来,我国事实上已经形成参考"一篮子"货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本文通过建立Copula-GARCH-t模型,研究人民币对美元、欧元、日元和港元四种货币的汇率收益率序列波动特征及其相关变动关系。     

人民币汇率波动对工资收入的影响——基于城市面板数据的研究

自2005年7月21日人民币汇率形成机制启动后,人民币汇率波动成为常态。人民币币值波动及其波幅扩大对国内工资决定会有何影响,这对于我国金融市场发展、劳动力市场完善以及产业结构调整等具有重要意义。现利用全国省级、副省级和地级市为研究对象,研究2005~2014年人民币汇率水平和汇率波动对于城市居民平均工资水平的影响。研究结果发现,人民币汇率水平对于城市平均工资水平具有显著的正向影响,而人民币汇率波动性越高,越不利于工资水平的上涨,此结论通过了稳健性检验。在人民币汇率市场化改革进一步推进的背景下,要采取积极的工资收入政策,鼓励企业加大创新投入,完善金融市场。     

人民币汇率波动与中国对外直接投资关系实证研究

我国的市场规模、相对劳动力成本以及资源禀赋等,是可以影响中国对外投资的因素。除此之外,还有人民币汇率这一重要因素。人民币的汇率升值,可以在一定程度上促进外商的对外投资;而人民币的贬值,则抑制对外直接投资。因此,人民币汇率政策的制定和调整应当考虑"走出去"战略的配套和协调。     

人民币汇率与人民币国际化关系关系研究

人民币加入SDR,分析汇率与人民币国际化之间的关系,将有助于稳定人民币国际化的局面,将人民币国际化和汇率进行实证分析,得到了一些启示,认为未来的人民币汇率制度应更好地反映国际收支变化和外汇市场变化,促进人民币汇率对关键货币的综合稳定,目前需要改善外汇市场条件,创造人民币双向波动的条件,这对促进人民币的境外使用和人民币国际化有重要意义。     

人民币汇率波动对我国贸易竞争力影响的实证研究

本文通过对2005年7月到2009年3月我国贸易竞争力指数与人民币汇率的月度数据进行现实考察分析,对1981年至2008年的我国一般贸易竞争力指数和加工贸易竞争力指数与人民币汇率的年度数据进行实证分析,并提出相关结论.     

人民币对美元汇率波动性的实证研究

改革开放以来,中国的汇率制度经历了由固定汇率到有管理的浮动汇率的转变。每一次汇改都带来了汇率市场的更大幅度的波动,而汇率的波动必然对我国的贸易进出口和实体经济产生深刻的影响。为了增强对汇率波动特征的认识,本文运用条件异方差模型簇对人民币对美元的直接标价汇率的波动性进行深入研究。     

关于人民币汇率和中国国际贸易关系的实证研究

从新一轮"汇改"以来,人民币汇率波动幅度加大。本文围绕人民币汇率与中国对外贸易二者之间的关系,从若干个方面对该关系进行实证分析。     

沪深指数与人民币汇率指数的相关性研究——基于新冠疫情因素的分析

以2015年11月30日至2020年7月31日的上证指数、深证综指与CFETS人民币汇率指数的日度数据关系为研究对象,基于Copula模型分析沪深指数与人民币汇率之间的相关性.结果 表明,两者之间的静态相关性较低.从时变相关性角度来看,新冠疫情防控期间的人民币汇率指数与两大股指之间的相关性会显著升高,特别是当疫情在国外...     

人民币汇率波动对进出口企业的影响与对策研究

随着金融市场的开放和人民币汇率形成机制的改革,人民币汇率变动成为社会经济生活的常态,而人民币汇率的波动无疑会影响社会经济生活的方方面面,首当其冲的就是我国的进出口企业的生产与经营。由于汇率的变化是双向的,既有升值也有贬值,既要影响进口企业也要影响出口企业,既有积极方面的影响也有消极方面的影响,既要影响金融市场又要影响实体经济,因此其影响是多角度、多维度、多方向的,也是很复杂的。所以,管理层与进出口企业要精准了解和把握人民币汇率波动机理及对我国进出口企业的影响,并未雨绸缪地采取措施,趋利避害,以防范人民币汇率波动带来的不利影响的风险,放大和扩大有利方面的积极影响,促进进出口企业稳健经营和我国经济继续保持平稳增长的良好势头。本文首先分析了汇率波动的机理,在此基础上进一步分析了人民币汇率波动对进出口企业的积极与消极方面的影响,并进一步提出了防范人民币汇率波动带来的不利影响和扩大其积极影响的对策与建议。