人民币升值解决不了贸易失衡

为了保持账户平衡，中国央行有两种选择：一是允许人民币对美元升值，二是停止发行冲销债券。     

人民币汇率贬值仅是一种测试

人民币贬值的幅度会有多大,这完全取决于中国央行对各国货币汇率关系的评估与取舍,市场根本就不用过度解读。最近“人民币贬值”成了一个热词,这个“贬值”主要是指人民币兑换美元的贬值。就目前人民币与其他国家货币的汇率关系来说,尽管政府希望人民币汇率是由市场供求关系决定的均衡汇率,但是仍然无法摆脱主要是与美元汇率挂钩的路径。没跳出央行掌心这波人民币对美元的贬值是1月22日欧洲央行     

中国经济的下一个重点

【英国《金融时报》8月19日】奥运后最先值得关注的政策包括外汇和信贷两个方面。首先是人民币汇率的走向。今年3月以来央行在人民币升值政策方面已经有了很大的变化，从紧盯美元到逐渐盯准－篮子货币。最近人民币对美元的汇率出现连续下跌，个中原由在于，政府希望照顾出口商，保障国内就业。但由于美元对其他主要货币的强势反弹，人民币相对－篮子货币还在快速升值。当然，如果央行最近还是实施对美元的渐进升值政策，人民币相对－篮子货币升值会快得多。     

世相

中国央行资产连续三年全球夺冠。截至2013年年底，央行总资产规模为317278．55亿元人民币，折合约5万亿美元。自2011年以来，央行资产规模连续三年稳居全球央行首位，远超欧美目等央行资产规模。     

人民币汇率波动幅度翻倍

增强人民币汇率弹性幅度是中国迈出的重要一步,显示了中国致力于促进经济再平衡,发展内需和让市场力量在汇率问题上发挥更大的作用人民币朝着汇率市场化又迈进了一步。4月14日,央行对外宣布,自2012年4月16日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一,即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价,     

人民币汇率下行风险增加

央行“基本退出”外汇干预? 虽然近两年内地经济增速放缓,但汇率改革仍然持续.2014年3月,中国人民银行(“央行”)扩大在岸银行间外汇市场人民币兑美元每日浮动幅度,汇率可在每日央行公布的人民币兑美元中间价+/-2％内浮动(此前为+/-1％).最近,央行亦表示已“基本退出常态化外汇干预”. 要评估央行是否已“基本退出”外汇干预,我们需要了解央行的干预行动会对其资产负债表有何影响.虽说央行参考一篮子货币调节人民币汇率,但以下人民币兑美元的例子可作说明.     

与美元共舞再迈一步

最近,中国计划在深圳前海创建一个特区,用于开展人民币可兑换的试验。很明显,这一举动预示着中国将开放其资本账户,为人民币自由兑换拉开帷幕,以期在不久的将来,人民币能与美元争夺霸主地位,成为世界各央行的储备货币。基辛格有句名言:"……谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界的统治权。"二战后,特别是美元和黄金脱钩以后,美元被当成世界货币来衡量其他货币,其优势无可比拟。如果人民币能够像美元成为"世界货币",对中国今后的发展无疑是举足轻重的。     

人民币升值应以主动、渐进、可控为原则——写在汇改两周年之际

2005年7月21日,人民币汇率形成机制改革迈出坚实一步。当日央行宣布,人民币对美元一次性升值2%,在此基础上,人民币汇率不再盯住单一美元,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。     

汇市展望 美元与人民币联袂上扬

国际权威机构预测,今明两年中国央行将分别升息27个基点。预计人民币兑美元今年升幅为5.3%,明年达到5.8%     

变对央行资产扩张要靠人民币国际化

中国央行扩张流动性与美联储发行美元的效果完全不同。美元超发“受灾”的是全球其他国家,而人民币超发带来的通胀压力完全由国内市场来承受     

汇改重在汇制不在汇率

7月21日，央行发布公告：自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。同时，央行还决定，7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币。     

人民币会持续贬值吗

2015年最有可能的情形是人民币汇率在一定区间内波动,并在2015年末维持在约6.15的水平。从1月16日至29日的10个交易日中,人民币对美元贬值1%,市场价已接近每日交易区间下限。人民币如此大幅震荡并非首次(2014年初和2014年末人民币曾出现类似波动),但此次行情引发市场猜测人民币会否转入贬值通道。投资者猜测央行会否在近期会扩大交易区间或允许人民币对美元大幅贬值。     

热钱流入形势依旧严峻

按央行公布数据惯例，7月份外汇储备数据将在10月中旬公布。而据近日公布的资产负债表数据显示，7月“国外资产”增加3043亿元人民币，按当期汇率折合约446亿美元；7月份中国实现贸易顺差252．8亿美元，外商直接投资流入83．4亿美元，累计为336.2亿美元，显示出中国央行依然面临巨大的资本流入压力，热钱流入形势依旧严峻。     

不要忽略石油美元的“金融核武”特征

不久前,国务院发展研究中心金融所所长夏斌曾公开指出,在人民币升值的谈判上,中国要用好手中一万多亿的美元储备这个重要筹码。对此英国的一家媒体惊呼,中国可能大规模抛售美元,这将导致美元的"雪崩"。该媒体形象地将此称为中国对美元的"核打击",那么中国央行的外汇储备也就是金融核武器了。     

“一带一路”倡议下人民币国际化的研究

近年来数字货币的发展引起了世界各国广泛关注。央行法定数字货币由于国家信用的支撑,将会引发传统货币金融体系一场重大的变革。中国发行央行法定数字货币是一次历史机遇,为了迎接美元霸权的挑战,中国应在"一带一路"倡议下构建新的"中心—外围"人民币国际化体系,将数字货币推向全球金融和贸易系统,促进人民币数字化和国际化协同发展。     

人民币不妨小幅升值

世界上任何国家与地区,其货币政策主要应该根据本国本地区经济状况的变化而定。中国目前国内经济状况对人民币升值的压力是显而易见的。根据央行发布的一季度《中国货币政策执行报告》,中国贸易顺差出现了持续扩大的势头。一季度顺差166亿美元,而上年同期为逆差86亿美元。再加上一季度外商直接投资实际使用金额增长较快,达134亿美元,同比增长9.5%,因此使中国外汇储备急剧递增,达6591.4亿美元。     

我国中央银行外汇干预有效性的事件分析研究

文章利用2002年1月-2011年12月期间我国中央银行外汇干预的月度数据,估计出外汇市场压力并采用事件分析法对我国央行外汇干预的有效性进行了研究.结果表明,我国央行的外汇干预是有效的,但干预效果具有不对称性,央行卖出美元支持人民币升值的效果好于买入美元引导人民币贬值的效果;参考一篮子货币的汇率制度下的干预效果好于盯住美元汇率制度下的效果.     

人民币国际化破局

正从人民币资本项目可兑换到人民币跨境使用,不断落地的金融改革细则,让人民币国际化路线日渐明朗。央行上海总部2014年2月18日宣布,在自贸区启动支付机构跨境人民币支付业务,这成为中国央行支持上海自贸区"金融30条"中首个落地的政策细则。三天之后,央行上海总部发布了《关于支持     

刺激经济不能老调重弹

为缓解次贷危机对中国出口的负面冲击,不排除央行通过人民币对美元贬值来促进出口的可能性。2008年12月初人民币对美元汇率的跌停可能反映了人民币汇率政策方向的变化。然而,以贬值促出口可能收效甚微,并可能进一步加剧价格扭曲与资源错配。刺激经济不能以放松结构调整为代价。     

汇率改革时机渐成熟

据国内外经济发展趋势，许多业内人士预计中国将在5月下旬正式启动人民币汇率变革之旅，人民币汇率将放弃盯住美元的方式，改为盯住8种外币一揽子货币方式。外汇交易将采取资格认定制度下的做市商制度，中国央行将逐步退出日常外汇交易。