深化保险资产管理中的“绝对收益”投资理念

近10年来,伴随着投资市场和保险市场双重周期波动的考验,中国保险资产管理行业始终在探索适应自身发展的理念和机制。在资产管理行业,资金特性决定了收益目标的形式。多数公募基金不承诺最低收益率,委托人自担风险、用"脚"投票,所以通常采用指数收益率、同业排名等"相对收益"投资基准。而保险产品隐含最低收益率保障,具有确定的资金成本,因此,需要以一个确定的正收益率为投资基准,并树立"绝对收益"理念指导投资过程。"绝对收益"投资理念是指无论市场环境如何,始终以获得长期、稳定的正收益为投资目标。然而,在特殊的历史条件下,中     

中国股市行业动量效应研究

动量效应是行为金融研究的一个热点问题,并且对投资者也是一种主动管理的投资方式。本文根据申银万国研究所制定的一级行业分类指数,从行业动量的角度对2001年-2009年的中国股市进行了研究。研究结果表明,中国股市在短中期存在明显的行业动量效应,其中部分投资组合能获得显著的超额收益,具有较强的投资参考意义。并且,本文通过对行业动量实际交易策略进行实证检验,结果表明行业动量效应投资策略可以获得明显的超额收益,即使考虑到交易费用和卖空限制,只买入赢家组合的投资策略依然可以获得较高的超额收益。     

中国股市行业动量效应研究

动量效应是行为金融研究的一个热点问题,并且对投资者也是一种主动管理的投资方式.本文根据申银万国研究所制定的一级行业分类指数,从行业动量的角度对2001年-2009年的中国股市进行了研究.研究结果表明,中国股市在短中期存在明显的行业动量效应,其中部分投资组合能获得显著的超额收益,具有较强的投资参考意义.并且,本文通过对行业动量实际交易策略进行实证检验,结果表明行业动量效应投资策略可以获得明显的超额收益,即使考虑到交易费用和卖空限制,只买入赢家组合的投资策略依然可以获得较高的超额收益.     

谈银行证券投资风险的管理

证券资产管理的目标是把风险限制在一定范围内,并争取收益最大化。证券的收益来自定期的利息收入和本金收益两个方面。因而,证券管理就是要选择合适的组合。证券投资是一项十分复杂的活动,任何投资者都不能保证自身投资永不失误,因此,银行不应只顾获取收益而冒太大的风险,而必须两者兼顾,在自身能力范围内寻求收益与风险的最佳组合。     

REIT基金:寿险资金运用的新型工具

REIT的内涵及其发展不动产投资信托基金(Real Estate Investment Trust,REIT)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行不动产投资管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。事实上,REIT基金是由专业基金管理公司管理的不动产类集合资金投资计划(Collective Investment Scheme)。     

证券投资基金绩效的归属分析研究概述

绩效归属分析指将业绩结果进行分解以判断资金管理者是如何实现投资收益的.一般地说,证券组合投资的收益由三部分组成,可分别通过经理人的三种策略来实现.一是由于组合投资分散了风险,因承担相应的市场风险而获得风险补偿收益.二是由于市场时机选择能力而获得的收益.选择市场时机者总是试图通过预测市场收益来决定对特定资产的投资策略以使收益最大化.三是购买被认为是低估的股票来积极管理投资组合,并卖出认为被高估的股票,经理人的这种证券选择能力构成了投资收益的第三部分.     

关于货币时间价值问题的思考——货币终值在经济中的应用

基于货币具有的时间价值性,在经济活动都需要考虑回报或者收益的情况下,可以转换为考察货币的时间价值,通过计算和判断货币在一定期间的终值,从而得出一笔投资在一定期间后的收益或者回报。并且可以在知道一笔投资在一定期间后的收益或者回报,即终值的情况下演变为计算和判断一笔投资在一定期间的收益率或者回报率,从而为经济活动中的决策提供依据。     

财富管理第一要素是流动性

我们做投资，先要考虑什么？有些人首先考虑风险，第二考虑收益；有些人先看收益，再考虑风险。我们认为，当你选择了一个好的投融资平台后，财富管理第一要素就应该是流动性了。     

投资组合线性规划模型的一个简单应用

在金融投资中,投资者总是希望投资风险最小化并且投资收益最大化,投资的收益和风险决策问题一直是投资者需要考虑的一个重要问题。本文试图通过建立一个简单的线性规划模型对投资组合决策问题进行分析。     

量化投资模型应用于提高资产收益的探讨

本论文的目的是探讨一种简单易行的量化投资方法去提高不同资产类别的风险调整后收益。为了验证方法的可行性,笔者选用了数据更为丰富的美国证券市场作为研究对象。本量化投资方法是采用一个简单的移动平均线(MA)时间模型,用该模型对美国各种公开交易指数如摩根史坦利国际远东(MSCIEAFE)指数,高盛商品指数,美国房产投资指数(NAREIT)和美国10年期的国债收益等五种指数进行测试。     

购买重疾险 保额十万元较合适

投资理财,当家之道,用钱生钱的事现在更是大行其道。买国债、炒股票、置房产、投保险乃至献身于彩票事业,都成了老百姓的生财之道。而现在基金又以它大众化、低风险、高收益的特点成为老百姓投资理财的新宠,但由于基金种类越来越多,究竟怎样才能让钱袋子获得收益的最大化却是门学问。所以,当你投资基金时主要应把握如下投资七忌:一忌:无投资目标。每个投资者对自己的投资都应设定一个目标,并让这一目标与投资时段联系起来,比如预期年收益达5%,一旦投入就不要为短期的市场波动而忧心忡忡、坐立不安,除非在更长的时间内,此基金不能达到预期收…     

机会成本与沉没成本

机会成本与沉没成本李兴在投资方案选择中，如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会，而其他投资机会可能取得的收益，是实行本方案的一种代价，称之为本投资方案的机会成本。它并非通常意义上的成本，即不是一种支出或费用，而是一种可能失去的收益。这...     

关于投资组合理论的探讨

一、投资组合风险的基本理论与公式 投资组合理论认为投资组合的收益是加权平均的收益,投资组合的风险不是加权平均的风险,可能低于加权平均的风险,故投资组合能够降低风险.下面结合注册会计师全国统一考试辅导教材<财务成本管理>(以下简称"教材")进行说明,从教材中的公式来看,体现了这一理论.     

固定收益产品投资最优化模型研究与实践——基于运筹学运输模型

传统投资组合基于马科维茨证券投资组合理论,通过调整特定时期内各种证券的份额,达到投资组合预期收益率最大化和风险最小化。该组合属于静态最优化投资组合。实际上,在固定收益投资中,通常投资者在随时间变化的资金约束下进行固定收益产品的连续投资,达到期限错配和收益率最大化的目的。本文以运筹学运输模型为基础,以固定收益产品的特点为约束条件,设计了一个与实际情况相近的最优化模型,并给出了该类问题约束方程的通用数学形式。最后在三个典型投资案例中,使用自编软件和Lingo软件,对本模型进行了适用性和可操作性验证。     

量化投资模型应用于提高资产收益的探讨

本论文的目的是探讨一种简单易行的量化投资方法去提高不同资产类别的风险调整后收益.为了验证方法的可行性,笔者选用了数据更为丰富的美国证券市场作为研究对象.本量化投资方法是采用一个简单的移动平均线(MA)时间模型,用该模型对美国各种公开交易指数如摩根史坦利国际远东(MSCI EAFE)指数,高盛商品指数,美国房产投资指数(NAREIT)和美国10年期的国债收益等五种指数进行测试.     

组合投资技术在商业银行信贷经营管理中的本质理念和应用前景

组合投资技术其本质的理念就是利用对风险和收益的组合与计量,帮助投资降低风险提高收益,因此其在银行信贷管理中完全可以帮助其获得最佳投资组合,并提高管理的效率。     

银行理财市场趋势展望

在我国金融市场持续发展和渐进改革的大背景下,2013年我国银行理财市场迎来了发展的第十个年头。银行理财在“无风险”的银行存款与“高风险”的权益投资之间建立起了一个风险一收益程度适中的固定收益理财市场,以其较低的投资风险、丰富的投资期限、稳定的投资收益赢得了市场的青睐,为广大投资者提供了一个良好的投资渠道。     

证券投资基金绩效的归属分析研究概述

绩效归属分析指将业绩结果进行分解以判断资金管理者是如何实现投资收益的。一般地说,证券组合投资的收益由三部分组成,可分别通过经理人的三种策略来实现。一是由于组合投资分散了风险,因承担相应的市场风险而获得风险补偿收益。二是由于市场时机选择能力而获得的收益。选择市     

投资组合绩效评价中的条件性方法与基准选择

一、条件性方法 采用条件性方法是基于以下几点理由:首先,传统方法的许多问题都与收益的动态性有关.例如最近一些研究中用股息、利率和其他一些变量来预测股票和债券的收益和风险;假如这种预测性反映了均衡中的变化收益,那么计算投资业绩时也应考虑时间的变化影响.例如,由于各项金融资产的β在不同时段会有变动,当资产价值变动时,被动管理的权重会发生变化.     

固定收益产品投资最优化模型研究与实践——基于运筹学运输模型

传统投资组合基于马科维茨证券投资组合理论,通过调整特定时期内各种证券的份额,达到投资组合预期收益率最大化和风险最小化.该组合属于静态最优化投资组合.实际上,在固定收益投资中,通常投资者在随时间变化的资金约束下进行固定收益产品的连续投资,达到期限错配和收益率最大化的目的.本文以运筹学运输模型为基础,以固定收益产品的特点为约束条件,设计了一个与实际情况相近的最优化模型,并给出了该类问题约束方程的通用数学形式.最后在三个典型投资案例中,使用自编软件和Lingo软件,对本模型进行了适用性和可操作性验证.