民营企业海外上市动因及问题研究

资本市场的全球化、自由化以及信息技术在证券市场的广泛应用,越来越多的企业选择海外上市以满足对跨国资本日益增长的需求。中国企业重要组成部分的民营企业近年来发展迅速,为经济发展做出了巨大的贡献。但是,民营企业现有的融资渠道狭窄,在融资方面遇到很多困难,因此,中国民营企业如何抓住机遇,利用国际资本市场谋求更好的发展,己成为民营企业从突破融资困境向国际化经营发展的战略选择。本文首先介绍了民营企业及其海外上市的现状;其次剖析了我国民营企业选择海外上市的动因;最后指出了我国民营企业在海外上市中存在的问题,以及对策。     

浅议“10号令”对我国企业海外上市的影响

目前，为了实现经济的跨跃式增长，我国很多优质企业都有进入国际资本市场筹集资金的需要或意图。2006年，由国家六部委共同出台了旨在加强红筹海外上市监管的“10号令”。本文从民营企业海外融资的角度，对其进行研究。     

产品市场与资本市场分离之尴尬——基于中国交叉上市样本的分析

截至2011年12月31日,我国共有70家企业实现境内外交叉上市,其中36家企业先于境外上市,而后回归国内A股市场。本文测算这36个样本交叉上市前两年的海外营业收入占比和海外股权融资占比,发现上述样本在回归A股市场之前,来自于海外市场的营业收入占比平均不足10%,但其流通股本全部来自于境外市场,占总股本的比重平均高达33.17%,交叉上市企业面临资本市场与产品市场分离的尴尬处境。这种分离割裂了两个市场之间的良性互动,企业难以将其在海外资本市场累积的声誉转化为国内产品市场的声誉,不利于其产品市场竞争力的提升。本文的研究旨在为后续基于中国样本之交叉上市动因研究奠定基础。     

中国企业海外上市及其对我国资本市场发展的影响

中国企业海外上市已走了十几年,海外上市成了中国企业筹集资金的重要渠道,通过海外上市加速本地资本国际化现代化进程已成为一种不可逆转的趋势。本文分析了海外上市的现状和存在的问题,并进一步阐述了海外上市对我国资本市场的影响。     

企业成功登陆海外资本市场需要考虑的若干问题

中国的乡镇企业目前已有了长足的发展,在发展壮大后,不少企业逐渐萌发了登陆海外资本市场--即赴海外上市的想法.海外上市的优越性是不言而喻的,不仅可以解决乡镇企业发展所急需的资金,而且能够提高企业的知名度,有利于企业产品打入国际市场,为企业走向国际化奠定基础.     

海外上市：民企的2008梦想

国内民营企业为主角的海外上市浪潮，正以惊人的力量席卷全球资本市场。据统计，2007年在美国各证券交易所上市的外国公司中，中国公司最多。其中，在纽约证券交易所公开发行上市的中国内地企业有19家，全部为民营企业，上市的中国企业平均每家筹资约2．7亿美元；在纳斯达克，2007年上市的中国企业有13家。     

保险资金运营效率与风险控制

2003年末，我国两家大型国有保险公司分别在海外资本市场成功融资。11月，中国人民财产保险股份有限公司（PICC）首先叩响了海外融资的大门，筹资超过6亿美元，继而是我国内地最大的人寿保险公司——中国人寿12月在香港和纽约两地上市，筹资达35亿美元。这向我们展示了一幅我国保险业发展的新景象，说明通过上市融资，保险资金的规模正日益扩大，     

中美会计争端的成因及协调措施研究

近年来中美会计争端频发,这对中国企业海外融资上市带来了不利影响,同时中美会计争端已成为阻碍我国商品出口海外的壁垒,严重影响我国经济发展以及资本市场国际化。在此背景下,文章基于中美会计争端,运用了经济学、会计学、财务管理学的相关研究方法,深入探究了争端引发原因并提出了解决措施。     

我国企业海外上市融资刍议

20世纪80年代以来，经济全球化推动了国际金融一体化，这为各国企业到海外资本市场融资创造了条件。截至2003年年底，在美国纽约证券交易所（NYSE）上市的外国公司为466家，占交易所上市企业的20．19％，海外上市公司数目居全球交易所首位；英国伦敦交易所的外国上市公司为381家，占比达14．15％；泛欧Euronext的海外公司达346家，占比为24．86％。随着我国经济的持续增长以及市场竞争的日益加剧，国内企业的资金需求量大增，到多层次融资结构的国际资本市场融资就成为大势所趋。     

海外上市的那段日子

从互联网这个单一领域到服务行业、电子行业、制造业多点开花,中国企业的海外上市浪潮一轮比一轮汹涌。虽然这一现象仅仅存在了十几年的时间,但是走向海外资本市场的中国企业已经不再少数。中国概念板块也已经名副其实。的确,中国经济的高速发展需要资本的强力支持,但是为什么,在国际游资齐聚中国的当口,诸多中国企业却舍弃自家门口的资本市场,不远万里,趋之若鹜,追逐他山之石?众所周知,融资是企业上市目的,但显然,不     

纵横捭阖功在财务 海外征战志在全球——记中国海外发展有限公司常务董事、财务总监吴建斌

获奖理由 吴建斌极富战略眼光，运筹帷幄，率领一支精英团队进行专业、高效的资本运作，组织策划了中国海外发展有限公司近年来在国际资本市场的一系列融资大动作，尤其是2006年7月中国海外发行上市证融资36亿港元和2006年9月组织银团贷款筹资26亿港元，为企业发展提供了充足的资金支持，加上公司畅通的国内外融资渠道，在资本市场上赢得了投资者．分析师以及新闻媒体的好评和欣赏，为公司的强大发展奠定了坚实的财力基石。     

关于民营企业上市融资的几点思考

民营企业融资难束缚了民营企业的发展，如何解决这一问题仍是当前研究的热点民营企业融资有直接融资和间接融资两种方式。本针对民营企业通过资本市场上市融资展开思考，认为随着经济的发展，制度的不断完善与创新，民营企业融资难问题必将得到缓解。     

红筹上市引入私募股权投资的风险探究——基于“无锡尚德”海外上市案

国内资本市场由于种种原因难以满足民营企业对资本的渴求,一部分中国民企走出国门,寻求海外融资。本文以我国民营企业海外红筹上市引入私募股权投资的风险为研究对象,通过对无锡尚德海外上市案例的分析,探讨在这个红筹上市的资本运作中引入海外资本的风险,最后提出红筹上市引入私募股权投资时应该注意规避的风险。     

中国公司海外上市优劣势分析

海外上市,是指国内企业利用自己的名义向境外投资人发行证券进行融资,并且该证券在境外公开的证券交易场所流通转让。随着中国加入世贸组织,对外交流与创新推动了经济金融开放程度的迅速提高,为国内企业海外上市提供了更为广阔的空间。我国的一些大型企业在国际证券市场的上市不仅为企业的发展筹集了大量资金,而且促进了企业按照国际市场规则迅速发展。目前,已经有200多家企业走出去,在香港、纽约、伦敦等国际资本市场上融资,融资总额达上千亿元人民币。     

多层次资本市场——高新技术企业解决融资瓶颈的最佳途径

本文通过分析高新技术企业的基本特征和中国多层次资本市场的上市条件,提出多层次资本市场可以解决各类高新技术企业的融资需求,并将两者实现最佳对接的路径进行了分析,同时对资本市场的建设和发展提出了建议。     

民营企业境内外上市风险及规避策略

目前,我国的民营企业多为中小企业,融资难是摆在这些企业面前的现实障碍。2004年中小企业板的设立虽然在一定程度上缓解了部分中小企业的融资需求,但资金短缺仍然是民营企业发展与扩张的瓶颈。千军万马过独木桥的资本市场格局使得民营企业特别是中小民营企业在境内通过上市融资变得非常困难。于是,很多企业走上了境外上市的道路,上市目的地涵盖     

海外IPO，是手段还是目的？——中国民营企业海外上市启示录

在中国本土上市，对企业的要求很高，特别是一些条条框框的硬性规定让很多企业觉得登陆中国本土资本市场只是一个遥不可及的梦想。如果选择海外上市．那么企业一定要对海外证券市场有足够的了解。否则，打无准备之仗吃亏的永远是自己     

中外企业海外上市慢走慎行

由于近几年来中国经济高速增长，一些境外证券交易所频繁投来“橄榄枝”，以各种优越的条件吸引中国优质企业赴外国上市，想通过资本市场持有中国企业股票的方式，来分享中国经济高成长带来的高额利润。对于这种合理的方式，我们非常鼓励让中国的企业早点走出去。因为境外上市除了可以上市融资外，还可以拓展海外市场，可以向国际化企业过渡，可以按照真正的现代企业制度来规范治理自身结构，可以吸引海外投资人的目光……享有种种好处。但是随着境外上市的升温，这一概念也开始变得“浮躁”起来，一些境外的骗子中介机构甚至利用国内中小企业急于上市融资的迫切愿望进行招摇撞骗。     

改变中国商业史的20个关键时刻之：华晨汽车在纽约证交所上市

这是首家中国企业在海外上市。它使海外资本市场第一次认识到了中国 的潜力。也为其后的红筹股上市开辟了道路     

中国.Inc 2008全球最大“IPO”：太阳底下的新鲜事——代拟中国.Inc的IPC招股书

1992年9月，华晨中国在纽约证交所挂牌，成为中国内地第一家海外上市公司。随后的16年间，中国公司越发频繁地登陆海外资本市场，IPO已成寻常事。而且近几年中国人寿、工商银行、阿里巴巴等几起IPO还在当时创下了不同资本市场的融资纪录，中国也因此拥有了自己的“市值王”。