我国上市公司资本结构与产品市场竞争关系研究

本文采用我国上市公司的经验数据，证明了负债水平与企业竞争力呈负相关的关系从理论上讲，意味着竞争激烈行业公司的理性选择是保持较低的资产负债率但市场竞争还会影响企业的融资能力，能否实现理想的资本结构还取决于企业的融资能力在同时考虑了产品市场竞争对资本结构的要求和产品市场竞争对融资能力的影响后，资本结构与行业竞争程度的关系变成了这两种力量的权衡通过分析我国上市公司面临的产品市场竞争和资本市场股权融资监管的实际情况，本文还验证了资产负债率与行业竞争程度正相关的假设。     

浅谈信用评级与中小航运企业融资

航运业是一个高资本投入、低回报、高风险的产业。当前世界各国正从经济危机中恢复,航运也处于复苏状态,我国许多中小航运企业都迫切需要资金来发展自己。然后以贷款为主的我国中小航运企业融资,面临这信用低的问题。本文主要分析信用评级指标体系对中小航运企业融资的影响,并就此提出政府和中小航运企业自身如何提高信用评级改善融资难状况的建议。     

中小航运企业供应链融资研究

对中小航运企业开展供应链融资的可能性进行了分析,并分析我国中小航运企业供应链融资中存在的主要问题,以此为基础提出改善供应链融资的有效对策,供中小航运企业融资时参考,以期为我国小航运企业融资的健康发展提供帮助。     

船舶融资创新的建议

过去几年中,随着世界造船业偏向亚洲市场,我国船舶制造业迎来了难得的黄金发展机遇。但由于2008年金融危机与全球航运事业的持续低迷,全球范围内的造船业都在遭受着"交船难"与"订单荒"的困局,特别是我国东南沿海地区,部分航运企业在发展上认识不够,希望通过粗放式扩张迅速占领市场,虽然在发展前期取得一定的成绩。由于航运行业"困局"的影响,后期资金困难与融资不畅,从而导致大部分企业相继破产。因此,本文主要从我国船舶融资的基本渠道与国外成功案例出发,对我国船舶融资创新的几点建议进行浅谈。     

关于我国企业融资方式选择问题的建议

依据MM定理,在完美的资本市场上,企业的价值创造取决于其生产经营活动创造现金流量的能力,完全不受其所需资本的融资方式的影响。然而,在现实的资本市场条件下,企业的融资决策对其投资决策具有重要的影响关系。大量实证研究表明,企业对融资方式的选择及选择不同方式进行融资所形成的资本结构对企业的市场价值、经营效率、治理结构以及稳定性都有着重大而直接的影响。因此,为了提高我国企业的经营管理效率,对我国企业融资方式的选择问题进行研究,并针对我国企业融资决策中存在的主要问题进行探讨,寻求相应的解决措施便具有了重要的现实意义。     

关于我国企业融资方式选择问题的建议

依据MM定理,在完美的资本市场上,企业的价值创造取决于其生产经营活动创造现金流量的能力,完全不受其所需资本的融资方式的影响。然而,在现实的资本市场条件下,企业的融资决策对其投资决策具有重要的影响关系。大量实证研究表明,企业对融资方式的选择及选择不同方式进行融资所形成的资本结构对企业的市场价值、经营效率、治理结构以及稳定性都有着重大而直接的影响。因此,为了提高我国企业的经营管理效率,对我国企业融资方式的选择问题进行研究,并针对我国企业融资决策中存在的主要问题进行探讨,寻求相应的解决措施便具有了重要的现实意义。     

我国资本市场融资结构分析

自从20世纪90年代以来，我国资本市场得到迅速发展，企业逐渐改变了依靠政府的计划融资模式获取资金的方式，开始依靠市场来进行资源调配，资本市场融资已成为企业获取外源资金的重要渠道。文章将就中外资本市场的融资结构进行了比较、分析，对我国资本市场的融资结构进行了探讨。     

我国新三板企业资本结构和融资偏好研究

融资活动决定着上市公司的资本结构,而资本结构是融资活动的最终反映.融资偏好与资本结构的现状,严重影响了我国新三板企业核心竞争力的提升,为了优化新三板企业的资本结构,改善新三板企业融资渠道,促进我国新三板企业稳健发展,完善新三板企业资本结构的缺陷,建立资本市场新的调控手段,推动我国新三板企业的融资偏好趋于合理.     

基于DEA方法的上市公司股权融资效率分析

一、引言随着我国经济的快速增长和资本市场的逐步完善,越来越多企业利用资本市场进行融资活动,不仅拓宽了企业的融资渠道,还改善了企业的融资结构,有利于实现企业价值的最大化。     

企业多元化融资的财务决策研究

资金是企业生存和发展的“瓶颈”,本文着重阐述在持续疲软的国际金融融资市场中,我国企业如何利用入世带来的各种机遇,勇于为企业开辟新的融资渠道,大胆利用国际创新融资工具,采用合理先进的融资组合,结合资本结构理论,使得企业在最优融资中取得最佳资本结构,最终以最低成本成功获得资金。     

上市公司并购融资问题探析

随着资本市场并购浪潮的到来,全球经济一体化进程的加快,我国公司并购的实践在不断发展。然而受制于资本市场的发展水平、现行金融体制和法律法规的制约,与国外成熟市场相比,我国上市公司并购融资无论是在债务性融资,还是在股权性融资或混合性融资等方面均存在相当的差距。我国上市公司面临的形势严峻,合理安排融资结构对企业实现成功并购至关重要。     

金融生态环境、内部资本市场与融资约束

运用我国2011—2016年A股上市集团公司相关数据,将金融生态环境作为调节变量,探讨金融生态环境对集团内部资本市场缓解企业融资约束效果的影响。研究发现：金融生态环境对企业集团内部资本市场缓解融资约束具有显著的调节作用。在金融生态环境较差的地区,内部资本市场缓解外部融资约束的效果比较明显;产权异质性使不同企业集团内部资本市场缓解融资约束的效果有所不同,民营企业集团内部资本市场缓解融资约束的作用在金融生态环境较差的地区得到加强,国有企业集团内部资本市场缓解融资约束作用不明显。     

中小企业国际融资战略分析

中小企业对一个国家社会经济的发展具有举足轻重的作用,发达国家和一些发展中国家都给予了高度重视, 政府除了必要的政策支持外,金融机构和资本市场也发挥了积极的作用。我国经过二十多年的改革开放,近十年来金融管理体制的改革和资本市场的不断发育,使国有大中型企业改革取得了巨大进展,现代企业制度逐步建立。但由于我国市场体系还不够完善,政策层面的制约,使得中小企业的融资问题一直没有得到很好的解决,国际融资的实例更是风毛麟角。因此,分析中小企业的国际融资战略尤为必要。     

中小企业融资担保体系的构建与完善

我国中小企业在传统资本市场中直接筹资障碍重重,致使其资金匮乏,严重制约了它的快速发展。建立健全中小企业融资担保体系有利于提高其融资能力,化解资金短缺困境。我们应当借鉴国际上的成熟经验,结合我国落后地区的实际情况,建立适合我国落后地区企业经济发展特点的融资担保体系。     

股权与债券融资的偏好分析

资本环境影响着一国的经济发展,我国股票市场近两年的发展暴露了很多我们资本市场的问题,解决这样的问题不仅是监管层的问题,更重要的是企业以及制度本身的问题,本文通过对股权融资与债券融资的分析与比较,认为融资成本和制度因素导致了股权融资偏好的特点,要拓展更广阔的融资渠道,促进企业股权融资偏好向债券融资偏好的转变进而改变企业的治理结构,从技术上就是降低债券融资成本,从宏观上就是建立完善资本市场。     

新疆中小企业资本市场融资现状、成因及对策

资本市场是国家融资体系的重要组成部分,是企业融资的重要来源和渠道。但新疆中小企业资本市场融资现状堪忧,资本市场发展缓慢、企业自身落后等因素严重阻滞了中小企业直接融资能力和规模。因此,建议加快多层次资本市场建设、完善资本市场制度建设、加强监管,促进新疆中小企业资本市场融资能力的提升。     

我国上市公司融资方式的理性回归

根据西方财务理论，企业融资的最优顺序是优先考虑自有资本融资，其次是债务融资。最后是股权融资，而我国上市公司的融资顺序恰好与此相反。时此现状，我们进行了原因剖析。并提出加大上市公司债务比例和完善资本市场的建议。     

我国国有企业资本结构的成因透析

影响我国国有企业资本结构失衡的因素是多方面的,其形成原因既有外部的又有内部的,既有历史问题又有现实问题,宏观体制因素的影响是最主要的。融资体制是企业资本结构畸形化的根本原因;内源融资不足导致企业对外部资本的过度依赖;资本市场不完善和非均衡性是企业单一融资的最直接原因。     

融资租赁业的发展及对策

融资租赁在国际资本市场上已占有十分重要的位置,与银行、证券市场一起成为企业融资的三大渠道。20世纪50年代以来,现代科学技术的高速发展使得资本设备更新周期大大缩短,融资租赁方式凭借其在加速折旧、促进企业技术改造、提高企业竞争力方面所具有的独特优势,一经出现便迅速发展。     

社会资本对企业商业信用融资的影响检验

以2003～2019年我国非金融上市公司为样本,通过构建区域社会资本指数,检验各省份社会资本差异对企业商业信用融资的影响及其内在作用机理。研究发现,位于社会资本水平较高地区的企业会减少对商业信用融资的使用。机制检验结果表明,社会资本通过缓解融资约束对企业商业信用融资产生影响,且在会计信息质量高、正式金融融资能力强、国有企业以及行业竞争激烈的企业中,社会资本与商业信用融资的关系更显著,而经济政策不确定性能够调节社会资本与商业信用融资之间的关系,随着经济政策不确定性的增加,社会资本负向影响商业信用融资的作用会被强化。