"善吃"亦理财

“市场参考价”，这几个字眼经常出现在拍卖会的拍品目录上．报刊杂志的“最新收藏品市场行情”中，还有收藏类图书的表格里、配图旁……，如果一个对收藏品市场不甚了解的“门外汉”迷信市场参考价，按图索骥地根据书本上所示的市场参考价大肆收购收藏品的话，除了在以低于市场参考价收购到收藏品时自以为拣了便宜窃喜几回以外，更多的，或     

热浪灼人的收藏热

热浪灼人的收藏热文莉随着人们现代投资意识的不断增强和物质文化生活水平的日益提高，在现代都市林林总总、此起彼伏的各种“热”中又添一“热”——“收藏热”。热衷于收藏的圈内人认为，跨一个世纪，收藏品的价码便增了个世纪值，此时再不动手，更待何时？纪念币——创...     

中美股票股利税收问题比较及启示

股票股利，是股份公司以本公司的股票作为股利发给股东的一种股利，其来源有两种，一是利用“可分配利润”转增“股本”(也叫送股)，二是利用“资本公积金”或“盈余公积金”转增股本(简称转增股)。前者可以说是利润分配行为，后者是转增股本行为，不是利润分配行为。严格讲，只有送股才是股票股利，转增股不是股票股利，但是由于我国上市公司公布股利分配方案的同时也宣布了转增方案，转增股对公司的股价也会产生重要影响，投资者往往把它视为公司的送股，故在此一并讨论。笔者比较了中美两国股票股利的税收问题，并提出了几点启示。     

粮票：魅力永存的“藏品”

粮票是我国计划经济时代的一种购物凭证，1955年开始发行，1993年停止流通。随后，粮票就进入收藏市场，成为人们广为追捧的收藏品，在收藏大军中独树一帜。有人说得好：“有许多东西当失去时，才会发现它的珍贵和价值所在。”     

实施股票期权，难在何处？

股票期权是指公司给予其经营者和高级技术人才在一定期限内按照规定价格购买公司一定数量股票的权利。目前，美国90％以上纳斯达克上市公司以及全球500强企业中89％的企业均已实行了这种制度。股票期权作为一种长期激励机制，其成效被美国等西方发达国家的实践所证实；并被诺贝尔经济学奖得主克莱茵博士誉为“推动企业家成长最有效企业家利益机制”。在我国，股票期权作为新兴事物其发展似呈“燎原”之势，清华同方、东方电子、中兴通讯、风华高科等国内知名高科技企业以及上海、武汉等地已经制定了较为完整的经理人股票期权方案。但是，由于股票期权的引进还不过几年时间，在其过程中不可避免地存在着一些“水土不服”的现象和亟待克服的困难。     

对经理股票期权的冷思考

股票期权（Executive Stock Options，简称ESO）是公司激励安排的一部分，它通常是指公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票作为“一揽子报酬”中的一部分，有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员及有突出贡献（已经或在可预期的未来）者，以期最大限度地调动管理者积极性的一种激励制度。     

收藏热冷解读

回首2013年，A股暴跌、黄金惨淡，独有收藏市场春意盎然，是否真应了“乱世黄金、盛世收藏”这句俗语？其实不然，收藏品市场火爆的背面，是分配不公的加剧和企业家精神的进一步衰落。     

“三九系”资本豪赌真相

2000年3月9日，“三九医药”走上中国股票资本市场，并有了在中国资本市场的“说话权”。也是在这一天，如今已被免职的赵新先打开了中国股市资本市场一个五颜六色．被称之为潘多拉的“魔瓶”。就像是中了瓶中魔法一样，“三九”视死如归地玩起了中国资本市场的股票游戏，而且一玩就是4年多。不过，在中国股票资本市场这池深水里，“三九”似乎一直没有如鱼得水，甚至连回头看一眼过去风光无限的工夫和机会都没有，就不明不白地被撞得头破血流，在中国资本股海里迷失了方向……“三九系”成了在中国股票资本市场玩资本游戏上天堂．下地狱的真实标本。     

发行国际股票筹集外资的几个问题

我国加入WTO以后，将会更多地参与国际资本市场的融资活动，发行国际股票筹集外资就是一个重要途径。我们应该明确国际股票的主要特征与类型，掌握国际股票的发行方式与价格确定，善于运用国际股票的各种交易方式，以便降低筹资成本，更好地利用外资为我国经济加速发展服务。一、国际股票的特征与类型股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种凭证，是持有者借以领取股息和红利的有价证券。如果股份公司的股票成为国际投资的对象，即当公司股票的发行和交易跨越国界时，这种股票就是国际股票。股票和债券都属于有价证券，两者都是发行…     

拱出银行的小猪

《拱出银行的小猪》是一本关于家庭、个人理财知识的普及读本。与时下充满专业术语的投资理财书不同，本书采用了讲故事的形式，通过善财童子拜访财神的十二个弟子之旅，介绍了存款、债券、股票、基金信托、保险、房地产、期货期权、外汇、贵金属、收藏品、实业投资和健康等十二投资品种，分别揭示了其不同的“财性”。既可以单篇阅读，而总体又浑然一体，自成体系。     

对有限责任公司的虚拟股票期权计划研究

股票期权计划是有效激励高层管理人员的一种方式，但对于有限责任公司来说，找到适合自身的股票期权计划才是关键。本文详细分析了股票期权计划与有限责任公司的特点．提出了有限责任公司实施股票期权计划的障碍，并结合虚拟股票期权的概念提出了适合有限责任公司的实施方案。     

中国股市何以只有上涨一条路？

《中国证券报》不久前刊登应健中的文章说，中国股市从一开始就是一个单边市，任何一个人要想在股市上赚钱只有一种模式，那就是股票的上涨，股票跌了，那叫套牢，将套牢的股票卖了，那叫“割肉”，以赔钱出局。手中有股票的，嘴巴上就说股市好，然后动员大伙儿去买股票，[第一段]     

股票期权激励与道德风险

股票期权制度“是迄今为止，全世界所有公司用过的最具效果的激励方式的制度”，对当代经济产生了重大影响。然而随着会计丑闻的粉墨登场，股票期权制度又被称作“财会欺诈的始作俑”，受到了严峻的挑战。因此，有必要清除股票的激励下的道德风险。将股票期权激励下道德风险降低到最低限度。     

火花收藏投资的好题材

火花，也就是火柴盒贴画，即火柴商标，在国外也称之为磷寸票、火柴贴纸、火柴标签、火柴画片等。火花属于世界五大收藏体系（邮票、火花、烟标、酒标、古币）之一。据不完全统计，我国已有100多万人从事此项收藏活动，火花已成为除邮票之外的第二大收藏品，是世界收藏界公认的与邮票齐名的“姊妹花”，被称之谓“即将绝版的小盘股”。     

股票期权制度风险分析

股票期权制度是分配制度的一种创新，在西方国家得到了广泛的应用。由于股票期权制度在避免经营者短期化行为和促进企业长期发展等方面显示了空前的优越性，因而有“金手铐”之称。但从西方国家的经验来看，股票期权的实施会引发一系列新的风险。     

对企业家股票期权的应用的思考

企业家股票期权也称之为经理股期权（ESO）,它是把金融衍生工具中的“股票期权”运用到企业管理中而形成的一种制度安排。本文对ESO的特征及应用等问题进行了探讨。     

论经理股票期权制的激励作用

股票期权作为一和激励方式，在西方国企业中被广泛的使用，经理股票期权是一种机制，它使经理人个人收益成为公司长期利润的增函数，企业价值最大化成了股东经营者的共同目标，引入和实施经理股票期权，将对我国现代企业改善治理结构，提高经济效益地到极大的促进作用。     

奥运收藏市场潜力超乎想像

凡举办过奥运会的国家、地区或城市，都已形成独特的奥运收藏文化，国际收藏界已将所有关于奥运会纪念品的收藏活动命名为“奥林匹克收藏”，并由此产生了3大成熟系列，即奥林匹克集邮、奥林匹克纪念币和奥林匹克纪念品收藏。国际上历来十分重视奥林匹克收藏，国际奥委会还专门成立了奥林匹克收藏委员会，每年举办国际奥林匹克收藏品展览．促进包括奥运会纪念章在内的各种奥林匹克纪念品的集藏和交流．传播奥林匹克文化。     

股票估价模型的应用研究

股票是股份公司发给股东的所有权凭证,是股东借以取得股利的一种有价证券。股票本身没有价值,证券市场中,股票的市价围绕股票内在价值上下波动,并逐渐向其靠拢。如果可以准确估计股票的内在价值,就可以了解当前市场股价高估还是低估,从而进行股票交易。本文对股票估价的三种模型——零增长股票、固定增长股票、非固定增长股票估价模型及应用进行阐述,并对模型的适用范围和局限性做出评价。     

绿鞋机制

“绿鞋机制”即超额配售选择权的俗称，也称绿鞋期权。具体来说是指新股发行时，发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份，即主承销商按不超过包销数额115％的股份向投资者发售。在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。由于超额配售选择权的做法源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票发行，因此超额配售选择权又俗称“绿鞋”。