吴鹰加盟和利创转战基金投资

UT斯达康原执行副总裁吴鹰,近日重出江湖,加盟风投公司和利创投,担任合伙人,开始转战基金投资。该公司其它合伙人包括著名风投合伙人周大任、孔令国和前同方创始人刘天明。周大任和孔令国都是台湾最大创业投资公司之一的怡和创业投资集团的重要人士。     

董事会席位对风投机构投融资的影响

利用CSMAR数据库和私募通数据库,搜集2009—2016年A股上市企业董事会数据和风投机构投融资数据,分析风投机构占据上市企业董事会席位对自身投融资的影响。结果显示：①占据上市企业董事会席位能提升风投机构的融资金额和融资次数;②占据上市企业董事会席位能提升风投机构投资早期企业和高科技行业企业比例;③风投机构市场地位负向调节董事会席位对风投机构投融资的影响。     

中盛光电:"追日"梦

八月中旬,一家光伏企业的老总如约造访了青云创投--这是国内惟一一家100%专注于清洁技术投资的风投,因屡屡创造上市神话并获得丰厚回报而红极一时.去年3月至7月,短短4个月时间内,青云创投两次投资了这家企业,总额为2000万美元.     

有限合伙人网络位置对创投机构网络位置的影响

通过私募通数据库搜集2003-2015年相关数据,研究有限合伙人网络位置对创投机构网络位置的影响。实证结果显示：①有限合伙人的网络中心性对创投机构的网络中心性存在显著正向影响;②有限合伙人与创投机构的关系强度正向调节上述影响。研究同时发现,与处于网络中心位置的有限合伙人建立并保持强关系,有助于创投机构占据网络中心位置。     

业界动态

<正>业界动态Inside创投机构开展多种形式支持四川赈灾工作四川发生汶川大地震以来,海内外创投机构都积极行动起来,提供各种形式的支持和经济援助。其中,IDG技术创业投资基金捐款120万元,联想投资及员工向灾区捐款45万元,智基创投拟捐款30万元。美国华平投资集团、中信资本、启明创投、今日资本、德同资本、亚盛(亚洲)有限公司,中国宽带产业基金、鼎晖创投、凯鹏华盈创业投资基金以及美国德州太平洋集团等机构     

风险投资是创新创业发展的重要引擎——美国2018年风险投资分析

风险投资是科技创新创业发展的重要引擎和发展趋势的风向标。通过分析普华永道等机构发布的有关报告,发现2018年美国风投市场强劲活跃,约占全球半壁江山;风投的区域积聚效应日趋明显,加州特别是硅谷地区的表现更为抢眼;风投强度前4个领域依次是互联网、医疗健康、移动通信、软件;但种子轮投资在风投中的占比呈下降趋势。本文也对我国家加强风投促进创新创业发展提出相关建议。     

VC投资再创新高

<正>2007年第三季度,VC募资金额比上季度有所下滑,但本土创投机构新募基金数及新增资本量均有大幅增长;同时,有88家企业得到创投机构的资金支持,已披露金额达到8.97亿美元,刷新了上季度刚刚创下的单季投资总额记录。     

我国二线城市科技金融投入效率研究——以佛山市为例

通过建立科技投入产出效率评价指标体系,借助MaxDEA 7 Basic软件,首先测算了我国二线城市的科技投入产出效率,做出初步评价;然后以佛山市为例,对佛山市的科技投入产出效率进行深入研究,探索不同来源的资金投入在促进科技创新中的不同效率。研究表明,在促进科技创新方面,政府资金的综合效率和规模效率最高,企业自有资金的纯技术效率最高但规模效率最低,而来自金融机构、创投风投和资本市场的资金投入规模尚小且效率较低。     

风投机构联盟网络演变与联合投资行为研究

基于投中集团ChinaVenture数据库风险投资事件，从风投机构联盟网络及其子群层面实证检验风投机构网络位置对联合投资策略的影响。结果发现，网络位置与联合投资概率呈倒U型关系，与跨子群联合投资概率呈正U型关系，即随着网络位置上升，网络位置偏低机构更倾向于与原子群伙伴进行联合投资；网络位置偏高机构更倾向于独立投资，且在联合投资中更倾向于寻找跨子群联合伙伴。在我国风投机构联盟网络演变过程中，网络关系缔结或终止影响风投机构信息获取能力及投资决策。因此，政府应关注风投行业自发形成的联盟网络，掌握这一非正式制度的演变规律，以更好地培育当地风险投资市场。     

北极光等四机构注资韩网游公司1500万美元

韩国虚拟游戏公司Nurien日前在第一轮融资中获得四家机构共1500万美元的投资,这四家机构分别为：北极光创投、启明创投、Globespan Capital Partners以及NEA（New Enterprise Association）。其中北极光创投和Globespan为此次投资的联合主投。     

创业企业高管团队特征对风投机构投资策略的影响——制度环境与机构专长的双重调节效应

高管团队作为创业企业的掌舵者,是风投机构制定投资策略的重要信号机制。因此,基于高阶理论,探究创业企业高管团队特征对风投机构投资策略的影响机制,进而剖析制度环境与风投机构行业专长对上述影响的调节机制,得出以下结论：①对于平均年龄较低、受教育水平较高、政治关系较强以及社会关系较强的创业企业高管团队而言,风投机构倾向于采取分阶段投资与联合投资策略;②良好的制度环境能够降低投资成本,帮助风投机构优化价值服务质量,弱化创业企业高管团队特征对风投机构分阶段投资与联合投资的影响;③较高的行业专长意味风投具有较完善的监督机制与丰富的资源网络,能够降低创业企业高管团队特征对风投机构分阶段投资与联合投资的影响。     

国有创投发挥了引导作用吗?——基于鉴证机理的实证检验

国有创投在实践中能否真正地发挥引导作用？现有文献对此存在广泛争议.文章首先从机理上明确了国有创投能否发挥引导作用依赖于其先行投资的试错和信号传递功能,即签证效应,因而其微观表现应当是投资序列中国有创投与民营创投的“先行一跟进”关系.然后,文章使用标的为非上市企业的投资序列样本,实证检验了我国国有创投的引导作用.结果显示,在投资序列中,国有创投的介入相对较晚,且国有创投以主投方式介入时,民营创投后期参与的概率会降低,这表明国有创投的引导作用尚未得到有效发挥.进一步的原因分析表明,代理问题使得国有创投投资人缺乏履行引导职能的动力,而目标管理不足和资源支持不当是导致该问题的重要管理因素.     

公益创业投资的发展与运行:欧洲实践及中国启示

公益创业投资是指借鉴商业创业投资的运行机制,对社会目标组织给予持续的金融支持并参与其管理的社会资本形态。相较于慈善投资和商业创投,它既追求社会价值最大化,也考虑一定的财务回报。公益创投对于解决社会目标组织发展过程中的社会难题具有显著作用,已经成为市场化解决社会问题的新兴融资工具。欧洲公益创投发展迅速,已经形成了包含筹资、投资和退出在内的一套完善的运行机制。当前,我国公益创投仍处于起步期,政府应降低法律注册门槛,支持公益创投设立;完善从业人员酬劳规定,提升公益创投专业化水平;出台利率、税收、股权等产业政策,鼓励已有慈善基金向公益创投转型;支持建立公益创投"母基金",引导社会资金进入公益创投机构;探索社会企业交易所建立的可行性,为公益创投退出提供有效通道。我国公益创投基金自身也要借鉴欧洲成功经验,建立有效运行机制。在筹资上,要强化资金来源的社会化与人力资源专业化;在投资上,要完善市场细分,重视与慈善基金、商业创投的联合投资,重视多元化投资工具选择,着力帮助社会目标组织完善自身治理结构;在退出上,要完善退出方式选择和社会影响力评估体系。     

千万美元风险投资搅动网页游戏行业

“游戏谷”日前宣布获得启明创投和Steamboat Ventures（思伟投资）1000万美元的联合风险投资。业内人士认为，“游戏谷”一举获得两家国际风险投资机构的投资，无疑将搅动网页游戏成为行业新热点。     

国际顶尖创投机构抢滩中国

<正>越来越多国际顶尖的创业投资 (Venture Capital,简称创投或VC,也有人称为风险投资)机构和全球排名前列的投资商在中国的财经新闻里出现。几乎每伴随着一个中国企业在海外上市的消息发布,就有一批国际知名的创投机构浮出水面。但与2005年几宗极具成功样板作用的中资企业海外上市事件的公众熟知度相比,隐身其后的创业投资机构却显得低调和神秘得多,他们的投     

“乾龙创投”携手软银和科迪亚克完成首轮融资

<正>设立在上海并专门针对投资中国高新技术初创企业的“乾龙创投”(DragonVest Partners)完成共3000万美元的首轮基金融资。另外,该基金还和软银中国创投(Softbank China Venture Capital)以及科迪亚克创业投资合伙人     

创业投资中国聚合 下一个春天将来临?

<正>从从最初华人圈中的创投大腕开始算起,传统上在中国比较活跃的创投都遵循着几乎相同的“体外循环”路径:先是跑到美国等国家向各种类型的LP(有限合伙人)融资,然后到中国内地来挑选合适的企业进行投资,经过一段时间的培育后,再到纳斯达克等国际资本市场上市并退出。按照这条路径,中国国内外的创投日复一日、年复一年而又乐此不疲地重复着这个     

创投十字路口

只有更多关注并投资支持中早期创业企业,才能更好肩负起"创投支持创业创新"的使命7月29日早,一场不期而至的大雨浇灭了连日来的闷燥,但没有浇灭创投业内人士的参与热情。9点整,首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖仪式开幕,会场内座无虚席。此次论坛一改以往动辄让政府官员、业界名人在台上侃侃而谈的例行安排,进行了大胆创新。     

风投持股对投行承销费斥影响的实证研究

本文选取2006～2007年A股市场全部上市公司数据,以检验风险投资持股因素对于上市企业承销费用的影响。在控制住发行价格、发行规模、投资银行声誉等因素的影响后,发现风投持股企业上市的承销费率要显著地高于非风投持股企业。这表明风险投资的认证效应当前在我国并不成立;另一方面,剔除行业的影响,我们发现风投持股上市企业的年龄显著小于非风投持股企业,说明目前我国风险投资行业存在逐名动机。     

风投机构行业专业化投资强度对企业创新能力的影响

风险投资既能缓解创业企业融资困难,又能为创业企业提供管理支持和资源整合等附加价值服务。以2009-2014年中国创业板上市企业为研究样本,构建行业专业化投资强度指标,实证检验我国风险投资机构行业专业化投资强度与目标企业研发创新能力的关系。研究发现,无论从研发创新资源（研发投入强度、研发人员占比）还是研发创新成果（授权专利数）角度,风投机构行业专业化投资强度对目标企业研发创新能力都具有显著正向影响。进一步研究发现,风投机构行业专业化投资强度与目标企业研发创新成果（授权专利数）呈倒“U”型关系。最后,从风险投资机构投资策略选择、目标企业融资决策以及创业板审核监管机制3个方面提出对策建议。