新冠肺炎疫情对宏观调控的要求史无前例

中国人民银行4月3日宣布,决定对中小银行定向降准1个百分点,并下调金融机构在央行超额存款准备金利率至0.35%。这是央行今年以来第三次降准,也是央行逾10年以来首次下调超额存款准备金利率。这种高频度的货币政策调整,是当前疫情冲击下非常必要和及时的应对举措。     

聚焦央行连续“降准”不降息

央行连续"降准"意在通过释放流动性扭转经济回落趋势,没有降息则是出于对通胀的担心。同时,"降息"比"降准"更难操作。央行5月12日宣布,从5月18日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第二次下调存款准备金率,     

利率市场化才能促进经济转型

央行决定,2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率.金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1％;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25％.虽然央行把这次降息说成是营造“适度中性”的货币金融环境,虽然仍有人认为这并非是中国版QE,但央行半年内已两次降准、三次降息,中国货币政策事实上早已转向宽松.     

降息之后……

我国的货币调控需要从数量型工具转向价格型工具。2月28日,央行宣布一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍,千呼万唤的降息姗姗来迟。不过,时隔2014年11月的非对称降息仅仅3月。三个月间,两次降息,一次降准,市场预期中国的货币政策正在走向宽松。     

加拿大央行维持利率不变 下调GDP增长预期

加拿大央行在17日召开的货币政策会议上连续第三次维持利率4．25％不变，同时下调了经济增长预期，表示美国经济增长放缓将对国内出口产生不利影响。     

央行决定下调存贷款基准利率和存款准备金率

2008年11月26日,央行宣布下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率.这是自9月15日央行宣布下调贷款基准利率以来,第四次下调利率,第三次下调存款准备金率,也是央行继10月8日宣布双率下调后第二次双率同时下调.其中,一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点的调整力度,为央行近年货币政策调控历史上所罕有.     

央行的降息周期其实早已开启

10月14日,央行将公开市场操作中的正回购利率从3.5%下调至3.4%,降幅达10个基点,这已是年内第三次下调正回购利率。公开市场操作是央行三大货币政策工具之一,央行通过回购操作调节商业银行资金流量。回购利率下调将降低商业银行资金成本,进而降低金融以及实体经济的融资成本,与降息的本质效果相似。由此观之,即使没有名义存贷款利率的下调,降息周期其实也早已开启。     

焦点

央行时隔三年再降准在春节前流动性紧张以及经济形势在1月不理想的情况下,央行通过降准释放6000亿的流动性,持续已久的降准预期终于落地。中国人民银行决定,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,对小微企业贷款占比达到定向降准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。为平滑春节前流动性波动,央行先后重启     

下半年还会继续降息降准吗?

中国央行6月8日、7月6日连续两次下调人民币存贷款基准利率,这已接近2008年世界金融危机爆发时的速率,印发市场强烈关注.这一方面验证了此前市场对经济形势的悲观预期,另一方面也引起央行是否还会继续降息降准的普遍猜测. 出手降息带来什么?     

对利率政策与我国经济增长的相关性分析

自1996年以来连续8次下调存贷款基准利率加上10月底的上调利率，央行在近9年的的时间内调整利率共计9次，平均每年一次。央行利率调整的逐年频繁，直观上给人的印象是：利率调整更加灵活，利率调控机制日趋完善，那这是否意味着我国中央银行利率政策有效性在实质上地逐步增强呢?     

英国央行降息50基点 欧洲央行维持2％不变

英国央行5目晚宣布降息50基点,将基准利率由15％下调至1％,创下该行自1694年以来的利率新低点。去年10月至今,英国央行已连续4次降息,累计减息幅度达400个基点。     

防备“微刺激”加码成“强刺激”

正张卓元、袁钢明、张世贤等热议"微刺激"如何助力"稳增长"继5月30日召开的国务院常务会议指出加大"定向降准"措施力度之后,6月9日晚间,央行宣布对部分符合要求的商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。这是继4月25日央行在年内首度降准后,两个月内第二次"定向降准",而且降准对象也比之前有所扩     

动态

央行4年来首次下调贷款利率；央行年内第二次下调“两率”；近期钢材价格持续下跌；近两年价格涨幅创近10年新高；奥运资产公开拍卖     

央行“组合拳”频出应对国际金融危机——“组合拳”之突然降息出乎意料

45天之内，央行三度出手。10月29日晚间，中国央行宣布：自2008年10月30日起下调融机构人民币存款基准利率0．27个百分点至3．60％，下调人民币贷款基准利率0．27个百分点至6．66％；其他各档次存、贷款基准利率亦作相应调整。这是自9月16日利率调整转向以来，央行连续3次降息。此次降息完成后，一年期贷款基准利率已下降0．81％，接近2007年5月份的水平，45天之内，央行三度出手，力度之大实属罕见。此时降息，与美联储货币政策走向保持一致；政策的主要用意是，在整个宏观经济下行风险加大、通货膨胀得到有效缓解的现状下，货币政策已经全力进入刺激消费、保增长的阶段。同时，将在一定程度上有助于降低企业的财务和资金成本。     

央行决定下调存贷款基准利率和存款准备金率

2008年11月26日．央行宣布下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率。这是自9月15日央行宣布下调贷款基准利率以来，第四次下调利率，第三次下调存款准备金率，也是央行继10月8日宣布双率下调后第二次双率同时下调。其中．一年期人民币存贷款基准利率1．08个百分点的调整力度，为央行近年货币政策调控历史上所罕有。     

中国掉到“凯恩斯陷阱”里了

１９９６年５月以来，央行连续５次下调利率，存款利率累计下调４２３个百分点，达到１９８０年以来的最低水平，贷款利率累计下调５１７个百分点，达到１９８２年以来的最低水平。按降息后一个年度计算，五次降息可减轻企业利息负担２４００多亿元。但连续降息并没有...     

我看央行“定向降准”举措:方向正确 手段欠佳

正货币政策是"总量"政策,用来"调结构"很可能失败千呼万唤之下,央行终于再次定向降准。继4月25日下调县域农村商业银行和县域农村合作银行的人民币存款准备金率(分别为2个百分点和0.5个百分点)后,央行于6月9日再次宣布:从6月16日起,对一些符合要求的商业银行,下调人民币存款准备金率0.5个百分点。这次定向降准的目标依然是针对     

央行决定下调存贷款基准利率和存款准备金率

2008年11月26日,央行宣布下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率。这是自9月15日央行宣布下调贷款基准利率以来,第四次下调利率,第三次下调存款准备金率,也是央行继10月8日宣布双率下调后第二次双率同时下调。其中,一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点的调整     

一周要闻

央行降准约释放6650亿资金年内再降准降息仍可期
　　2月4日晚间,中国人民银行发布决定,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次除了全面降准,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降准0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降准4个百分点。截至2014年12月底,全部银行存款规模大概在110万亿元,全面降准0.5个百分点大概释放资金5500亿元;对城市商业银行、非县域农村商业银行额外多降低存款准备金率0.5个百分点,合计释放资金1000亿元;对农发行额外降低存款准备金率4个百分点,释放资金约150亿元。此次降准合计释放资金6650亿元。业内人士预计,年内至少还有3次以上降准,而再次降息亦值得期待,央行货币政策正向常态化回归,未来总量宽松政策有望成为货币政策的主力。     

央行降准降息对我们生活的影响

央行赶在周六加班推出重磅"双降"政策,救市意图十分明显。央行表示此举是稳增长,降低社会融资成本。市场人士认为,央行"双降"预计释放流动性资金7000亿元左右,有助于恢复市场信心、刺激场外资金入市,尽管监管层用心良苦,央行双降政策对股市支撑作用有限。鉴于经济有企稳苗头,降准支持实体经济的边际效用在下降,央行此次定向降准,释放了新的政策信号。