现代信用风险度量模型综述

新的巴塞尔协议允许十国集团的国家银行可以采用内部模型来度量信用风险。文章介绍了目前世界各国金融机构普遍采用的四种信用风险度量模型,对其进行了比较分析,并对各种信用风险模型在中国的应用提出了自己的建议。     

消费者住房贷款信用风险度量模型分析

一、信用矩阵模型的理论框架 1．信用矩阵模型的度量基础。信用矩阵模型可以历史信用等级转换矩阵为基础度量住房贷款信用风险的大小。信用等级转换矩阵可表明某一信用等级的消费者在未来一段时间后转变为其他信用等级的概率。历史信用等级转换矩阵可根据一个国家或一个行业内的大量消费者在一段历史时期内的信用等级转换概率的历史值为基础计算得到,历史信用等级转换矩阵中的每一元素,等于样本历史时期内的各年度的实际信用等级转换概率的平均值。     

基于SV-KMV模型的信用风险度量研究

KMV模型是度量信用风险的主要模型,股权价值波动率是KMV模型的重要参数,应用改进KMV模型GARCH-KMV模型与SV-KMV模型对中国上市公司信用质量的实证研究表明:股权价值波动与KMV模型的结果违约距离高度负相关;GARCH-KMV与SV-KMV模型均能度量上市公司信用状况,但SV-KMV模型比GARCH-KMV模型度量效果更好。     

我国信用风险结构模型研究综述

文章汇总分析了我国信用风险结构模型方面的最新进展,以期为后继研究提供一些参考。     

现代信用风险度量技术--KMV模型的分析研究：基于文献综述

本文基于文献综述的视角,介绍了KMV模型的理论基础,并从国内和国外两个方面系统地梳理归纳了KMV模型相关性的实证研究。在对现有文献进行评述的基础上,提出了未来应着重加强实用性方面的研究,根据中国资本市场实际与各个行业的不同特点进行理论创新与参数设计。     

上市公司信用风险度量研究

本文利用KMV模型计算出样本上市公司的违约距离,并将其作为PROBIT模型的自变量计算出上市公司的违约概率。实证结果表明,违约距离能较好地识别上市公司的信用风险,将违约距离作为自变量进行PROBIT建模分析时明显提高了模型的统计显著性和预测精度。在无法利用KMV模型测算上市公司经验违约率时,利用加入违约距离做自变量的PROBIT模型可以实现有效的替代,将二者结合起来使用能够为金融机构的信用风险评价提供科学依据。     

现代信用风险度量技术——KMV模型的分析研究：基于文献综述

本文基．于文献综述的视角,介绍了KMV模型的理论基础,并从国内和国外两个方面系统地梳理归纳了KMV模型相关性的实证研究。在对现有文献进行评述的基础上,提出了未来应着重加强实用性方面的研究,根据中国资本市场实际与各个行业的不同特点进行理论创新与参数设计。     

现代信用风险度量模型剖析与综合比较分析

文章首先从多方面剖析了当前比较著名的现代信用风险度量模型,并进行范式比较和实证比较,发现建模方法的不同,预测的效果也相差较大,最后对这些模型作出了较为客观的评价.     

国外主要信用风险度量方法评介

信用风险是金融风险中最为重要的风险之一,随着金融业的迅猛发展和金融创新的进程不断加快,金融领域面临着更大的挑战,因此,对信用风险的评价与管理越来越重要,文章回顾了信用风险度量方法的历史沿革,并着重介绍几种国际上主要的信用风险度量方法,如Z评分模型、莫顿模型、KMV的信用监测模型、J·P·摩根的信用度量制模型、麦肯锡的信用组合观点、死亡率模型和信用风险附加法等,以期使读者对其有更加清晰和全面的认识。     

现代信用风险管理模型的比较分析

文章对目前国际银行业信用风险管理中应用得最为广泛的四个模型——CreditMetrics模型、Cred it Risk＋模型、KMV模型和CPV模型进行了介绍，分别从八个方面进行了分析比较。并进一步探讨了这四个模型在我国商业银行应用的可行性，以期为我国商业银行信用风险量化管理体系的构建提供借鉴与参考。     

信用度量制模型与商业银行信用风险量化度量管理

对现代信用风险的量化度量是当代金融领域的前沿问题。发达国家已发展成熟了一系列的风险度量模型，而我国在些领域的研究基本处于空白。本文介绍了信用度量制模型（CreditMetrics Model）的原理，及它在我国信用风险量化度量管理中的适用性，并提出了相关的政策建议以提高我国信用风险量化度量的水平。     

信用风险定价方法与模型研究

本文从期权理论的角度讨论了信用风险定价问题，首先分析了信用风险的特征及定价困难，之后论述了基于期权理论的信用风险定价方法以及在此基础上建立的Merton模型和KMV模型，并对模型进行了评价。     

基于KMV模型的上市公司信用风险度量分析

信用风险是金融业面临的最主要的风险之一,对企业债权人及股东的投资产生重要影响,因此,度量信用风险显得十分重要。采用KMV模型对中国上市公司的信用风险进行度量,结果表明该模型能很好地识别信用风险。     

商业银行信用风险评级测度方法研究

文章对目前我国商业银行在信用评级研究中涉及的各种信用测度模型进行了系统的回顾与总结,对现有各种评级方法的优缺点及适用场合等做了必要的比较研究.文章认为目前我国信用风险评级测度方法研究存在模型研究与指标体系研究相脱节的现象,指出信用风险评级研究应该综合考虑风险分析、模型研究、指标体系研究,并给出了建立信用风险评级模型的基本设想.     

KMV信用风险度量模型在我国的适应性研究

一、我国商业银行信用风险度量现状 由于传统旧体制的原因,我国过去对商业银行面临的信用风险的度量管理在很大程度上被忽略了,尤其是对信用风险的量化度量的研究更是少之又少。目前我国在风险量化管理方面大致还停留在资产负债指标管理和头寸匹配管理的水平上,信用分析和评估技术目前仍处在传统的比率分析阶段。而目前我国正处在商业银行改制的重要阶段,并积极筹备商业银行上市,商业银行上市以后就要面临着来自国外更大范围的信用风险。同时,随着金融业对国外的逐步开放,国外大的银行也要在国内与我国的商业银行展开激烈的竞争。     

国际主流信用风险度量技术的比较

巴塞尔银行监管委员会于2003年4月发布了巴塞尔新资本协议(the New Basel Capital Accord，Basel Ⅱ)第三次征求意见稿(CP3)，进一步明确激励银行研究开发更为复杂、更为先进的风险度量技术和内部评级法(Internal Ratings—Based(IRB)approaches)，提高最低资本要求的风险敏感度。     

Credit Metrics模型下信用风险模型改进探讨

我国商业银行的信用风险管理在定量分析方面与国际同领域差距较大。文章选取对我国金融市场的客观条件借鉴性更强CreditMetrics模型的建模思路和部分方法,对我国商业银行的一个信用风险模型——贷款资产风险度量模型进行计算因子和方法改进,使其在符合实际情况的同时更加客观和动态化。     

我国中小企业信用担保机构信用风险的度量探析

文章通过对我国中小企业信用担保机构信用风险成因的深入探讨,提出了如何借鉴日本经验,加强我国中小企业信用担保机构信用风险度量的具体措施。     

基于Leland-Toft模型的我国上市公司信用风险研究

文章首次运用Leland-Toft模型对我国上市公司的信用风险进行了实证研究,结果表明:通过该模型得到的预期违约率能够较好地描述上市公司的信用风险,不同信用级别上市公司的预期违约率有明显的不同,因而该模型在识别我国上市公司的信用风险时显示出一定的有效性.根据新华远东的信用评级体系,我们从Leland-Toft模型计算结果中发现:二A级以上公司、三B级以上公司和三B级以下公司分别在三年、一年和半年内的预期违约率接近为零,而我国上市公司长期的预期违约率则普遍偏高.     

我国上市公司信用风险度量——基于KMV模型

美国次贷危机的爆发,加深了人们对信用风险度量重要性的认识,KMV模型是当今世界最流行的信用风险度量模型之一。文章运用KMV模型,比较各组样本违约距离的差异性,得出了如下的结论:总体上看,ST股票的信用风险要大于非ST股票,*ST股票的信用风险要大于ST股票,而对于不同主体信用等级的股票,随着信用等级的逐步降低,信用风险也随之加大。从而证明了KMV模型在我国具有良好的适用性。