中兴通讯:通讯业骄子

2004年12月9日，中兴通讯(SZ000063)正式在香港挂牌交易，成为第一家由A股增发H股的上市公司。中兴通讯此次共发售1．6亿股，每股作价22港元，募集资金超过35亿港元。有资料显示，其在香港公开发售部分获得253倍超额认购，国际发售部分则获得23倍超额认购。     

数字财经

730亿港元 赶上香港IPO市场高潮气氛的内地中草药洗发产品生产商——霸王集团（01338．HK）将铁定赢得今年上半年的新股“冻资王”。香港市场人士表示，霸王集团公开招股共吸引逾19万人认购，公开发售超额约440倍，冻结资金逾730亿港元；而国际配售则超额45倍。     

电动汽车：有技术才有将来

2008年9月29日,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撤维公司附属企业中美能源（Mid American Energy Holdings）宣布将以每股8港元的价格认购2．25亿股比亚迪（01211．HK）的股份,约占比亚迪总股本10％。比亚迪的主要业务为IT零部件业务和汽车业务,其中IT零部件业务主要由二次充电电池业务和手机部件及组装业务组成。     

碧桂园上市刺激浙商

最近，碧桂园控股有限公司在香港联交所主板上市．一直不显山露水的碧桂园此次在香港股市“称出了斤两”——挂牌首日总市值即达到1162亿港元。体量之大仅次于长实及新地，成为内地上市公司中最大的房地产股。据了解，碧桂园获超额认购约255．7倍．冻结资金约3300亿港元。碧桂固此次全球发售所得净额超过125亿港元，创下多项新纪录。     

博士蛙陷阱欧洲股神兵败背后

博士蛙国际系欧洲股神安东尼·波顿的爱股，亦是其兵败新兴市场的“名作”之一。头顶“中国儿童消费第一股”光环的博士蛙国际，曾吸引贝莱德等知名基金追捧，2010年在港交所公开发售时曾获高达485倍的超额认购，成为当年的港市“冻资王”。然而，其股价在上市次日最高涨至每股7．76港元之后，便一路下滑，最低跌至1．18港元。2012年3月16日，由于其审计师德勤-关黄陈方会计师行因“担心财务报表中充斥的种种问题”辞任，博士蛙不能发布2011年财报井停牌至今。持有该股的欧洲股神损失甚重，而损失最大者当属重仓该公司5．3亿股的策略投资基金挚信资本。     

绍兴江龙与淡马锡的“龙马配”

日前在新加坡主板上市的“中国印染”路演开始就一路受到追捧，公众认购获得超额认购132倍，摩根斯坦利成为其最大机构认购者。 中国印染的主发起人浙江江龙印染是一家2004年才建成投产的新公司。在淡马锡的帮助下，浙江“过江龙”一跃成为“跨海蛟龙”，成为海外资本市场的宠儿。浙江江龙与新加坡国企巨头淡马锡的这起“龙马配”姻缘，具有非同寻常的样本意义。[编者按]     

绿鞋机制

“绿鞋机制”即超额配售选择权的俗称，也称绿鞋期权。具体来说是指新股发行时，发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份，即主承销商按不超过包销数额115％的股份向投资者发售。在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。由于超额配售选择权的做法源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票发行，因此超额配售选择权又俗称“绿鞋”。     

巴菲特投资比亚迪有什么启示

最近,随着新能源汽车龙头比亚迪股价上涨,美国价值投资大师沃伦·巴菲特因在2008年对比亚迪的一笔投资暴赚近19倍,而再次回到人们的视野。在2008年10月,比亚迪股份(01211.HK)在香港市场发布公告,巴菲特控股的Mid American Energy公司以每股8港元的价格,认购了比亚迪2.25亿股股份。这里就让我们来看看,我们能从巴菲特的这笔交易中,学到哪些有用的投资本领。     

中国动向青出于蓝

2007年10月9日，中国动向（集团）有限公司宣布成功完成全球发售，其中香港公开发售部分获得124倍超额认购。10月10日在香港主板上市，延续此前认购的火热态势，挂牌首日大涨36．4％。     

民营商业海外上市第一股

2003年11月21日上午10点,香港联交所大厅内人潮涌动,北京物美商业集团股份有限公司在香港正式挂牌交易了。香港创业板上市的物美创下了四项纪录——香港创业板今年以来规模最大的新上市个股;首家内地的民营零售企业赴港上市;超额认购倍数最高;募集金额最大。开盘仅5分钟,股价便由开盘时的7.8港元/股上涨到8.25港元/股,成为当天H股市场最活跃的股票之一。此次上市成功募集资金6亿多港元。     

巴菲特：落棋比亚迪

巴菲特又出手了。9月29日,比亚迪公告称,巴菲特的投资旗舰伯克希尔——哈撒韦公司旗下附属公司中关能源与比亚迪签署了策略性投资及股份认购协议。根据协议,中关能源将以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪的股份,约占比亚迪本次配售后总股本的10％,本次交易总金额约为18亿港元。     

并购中慎用对赌协议

关于对赌协议，让我们看这样一个案例： 2005年10月，永乐电器成功在香港上市，共筹得资金10．26亿港元，2006年1月，永乐又与国际知名投行摩根斯坦利和鼎晖创业投资达成协议，二者以总代价5000万美元分别认购永乐股份3．63亿股和5913．97万股，与此同时，两位外资股股东还与永乐管理层签订了一份对赌协议，以永乐未来盈利作为股权转让的指标：如果永乐2007年（可延至2008年或2009年）的净利润高于7．5亿元人民币，外资股股东将向永乐管理层转让4697．38万股永乐股份；如果净利润相等或低于6．75亿元，永乐管理层将向外资股股东转让4697．38万股；如果净利润不高于6亿元，永乐管理层将向外资股股东转让多达9394．76万股，这大致相当于永乐上市后已发行股本总数（不计行使超额配股权）的约4．1％。     

艺术品春拍市场保持理性的热度

2008年以来,艺术品市场“遇冷说”、“拐点论”开始弥漫,由于3月在纽约举行的中国当代艺术拍卖结果令人失望,很多人对2008年的春拍结果也备感担忧,A股的跌势也为艺术市场蒙上一层阴影。而4月8-11日举行的2008苏富比春拍,以超过17亿港元的总成交一扫次贷危机、美国经济衰退和A股大跌的寒流,以几个新高纪录将中国当代艺术市场保持在理性的热度上。     

绿鞋机制

"绿鞋机制"即超额配售选择权的俗称,也称绿鞋期权.具体来说是指新股发行时,发行人授予主承销商的一项选择权,获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售.在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内,主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票,或者要求发行人增发股票,分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者.由于超额配售选择权的做法源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票发行,因此超额配售选择权又俗称"绿鞋".     

用内容垄断增加竞争壁垒

内容产业的本质是垄断。只有垄断才能获得高额的利润，并且娱乐产业未来也在向规模化发展，行业会产生整合并购，而A8可能是内地最有希望的音乐公司之一。仅仅依靠网络原创音乐这个小池塘是装不下A8这样的大鱼的，所以A8在未来必然要攻下主流音乐市场，这就势必要在主流市场与主流的音乐公司有所一战。     

礼顿山地产策划案

让我们先看看销售成果:——客户共收3800张订购本票,超额认购189倍,创亚洲金融风暴后最高认购倍数纪录,同时平了1997年高峰期纪录:——本票冻结资金逾14亿港元(想想那些利息收入!);——首批470个单位于数日内售清,客户共套现80亿港元;——余下74个单位于4小时内沽清;——成交呎价最高达14000港元。说这是"神话",绝不为过.因为当时的报章头条.的而且确用上这两个字。这个神话.由许多许多人一起造出来.包括客户、制作公司、公关公司及广告公司等。这么多人.造了这么多东西,但贯穿其中的.只有一个核心意念。意念——神话的种子。既然意念这么重要,它到底从哪里来?从天而降乎?天降下来的.从来只有大任:意念.还须由人努力经营出来。1999年初,客户邀请我们比稿。客户只有一个要求:"这个(房地产)项目,做出来要让人觉得比帝景园还要厉害。"     

外资乳业返攻中国市场

2005年12月1日，历经近5年“推手”，石家庄三鹿集团与新西兰恒天然集团联合宣布，双方已就成立一家合资企业达成协议，恒天然集团将认购石家庄三鹿集团43％的股份，注资额为8．64亿元人民币（合1．07亿美元）。该协议已静待国家商务部的批准。     

中石化400亿巴西买油

2010年10月8日，中石化集团宣布，已与西班牙雷普索尔公司巴西子公司达成确认性协议，将认购雷普索尔巴西公司的新增股份，认购后的股份比例为40％，这一交易的价格共计71．09亿美元。     

综合

中信泰富 受益于钢铁、矿业和房地产三大主营业务增长，中信泰富2006年收入达470．49亿港元。同比上升77％。其业绩增长的最大亮点为特钢制造业，公司旗下目前拥有江阴特钢、湖北新冶钢及大冶特钢等企业。特钢产能超过700万吨。2006年初，公司出售香港又一城项目50％股份。套现61．8亿港元。荣智健个人2007年3月斥资4．53亿港元入股保利香港（00119．HK），成为第二大股东。     

谁来证明不可抗力

浙江省温州市有一家专门生产LED灯具的企业（这里称之为A公司），其从事外贸业务已有多年，产品在欧洲市场很受欢迎。2005年6月通过一个偶然机会认识了美国一家名为希斯洛普的贸易公司（这里称之为B公司），经过一段时间的邮件联系后，两者就B公司急需的A公司生产的新款LED护栏灯签订了合同。合同中规定，A出口其在福建分厂生产的护栏灯（Wall Light）共计8万美元左右，FOB上海，30％贷款通过T／T预付，发货后B公司将电汇其余70％贷款。产品交货期为合同生效后一个月内，另外规定了罚款条款，即A公司每延迟交货一天，B公司扣除总贷款的5％作为罚金。