利率波动对寿险需求的影响分析

大多数寿险保单都具有储蓄或投资的特性,在金融市场上,人寿保险与银行存款等其它金融产品一样,成为重要的理财工具,利率波动不可避免地影响其需求。本文从分析利率与寿险价格的关系出发,结合我国实际情况,研究了利率波动对寿险需求的替代效应与价格效应,以及利率波动对消费者投保决定与保单维护的影响及对策。     

湖南寿险需求影响因素的实证研究

本文通过建立湖南寿险需求函数的计量模型,估算了地区生产总值、居民收入、利率变动趋势和社会保障制度改革对寿险需求的影响,并计算相应的弹性值。理论和实证结果表明,这四种因素是影响湖南寿险需求的决定因素,因此本模型有助于深入了解湖南寿险市场,有利于在湖南建立正确的寿险营销策略。     

利率变动与区域房地产价格相互影响的比较研究

利率作为宏观调控的重要手段之一,其变动对房地产价格的调节作用是否有效一直是学术界研究的热点。近年来,利率变动对房地产市场影响的区域差异性引起了中外学者的关注。本文在梳理国内外相关研究成果的基础上,分别从利率变动与整体房地产价格相互影响以及不同区域房地产价格对利率反应的敏感度差异进行比较,旨在阐明利率政策与房地产价格的相互作用,探讨未来的研究方向。本文简要结论如下:利率对房地产价格呈负向影响;房地产价格对利率是否具有反向传导效用存在争议;不同区域房地产价格对同一利率反应的敏感程度具有差异。     

货币市场与资本市场的价格关系及其传导机制研究

作为货币市场价格的利率与作为资本市场价格的股票价格之间存在着非常密切的联系。利率变动通过对投资者和上市公司的影响而传导到股票价格。而股票价格变动则通过财富效应、收入效应，及对金融体系的影响而传导到利率。对中国的实证分析表明我国的货币与资本市场的价格之间存在一定联动性，但由于两个市场之间的传导机制存在问题，所以这种联动有不确定性。     

论寿险公司的资产负债管理

一、寿险公司资产负债管理的必要性 大部分寿险产品保单期限比较长，具有储蓄性，保单契约确定一个内在的预定利率。保单契约通常还含有“嵌入条款”。“嵌入条款”给予保单持有人更多的选择权，如“抵押贷款条款”允许保单持有人就保单的现金价值向保险人申请贷款，“退保条款”允许保单持有人退保并要求保险人支付退保金。由于寿险产品具有上述特性，寿险公司的经营受利率的波动影响非常大。如在泡沫经济破灭后的日本，     

关注美元外汇理财产品的投资风险

外汇理财产品是一种外汇结构性存款，能根据客户所愿承担的风险程度及对汇率、利率等金融产品的价格预期，设计一系列不同风险收益组合的存款产品。它的特点是收益较高，但同时也需要承担如汇率、利率等因素的变动所带来的风险。     

利率变动对房地产价格影响的实证分析：1998-2009

利率不仅是金融系统中最重要的变量,也是市场经济最基础的变量之一。同时,利率对房地产市场影响可以集中体现为对房地产价格的影响。文章通过回顾中国近年来的利率调整变动状况,运用Eviews计量软件对中国利率与房地产价格的关系进行了实证分析,发现利率与房地产价格之间存在协整关系,房地产价格是银行信贷的Granger成因。反之,银行信贷并不是房地产价格的Granger成因。     

利率波动与寿险企业经营风险

利率作为金融的重要杠杆，它的变动决定着积累和消费的比例，调节着金融资产的存量和流量在各金融工具、各经济部门中的分配。随着利率的市场化，利率风险逐渐成为保险业，尤其是寿险业的主要市场风险。如何科学地防范和化解利率风险，成为各家寿险企业在业务经营过程中面临的重要课题。     

人民币利率、汇率波动对我国价格水平影响的比较研究

随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的利率水平和人民币汇率水平对商品价格的影响越来越显著。通过建立结构向量自回归SVAR模型,运用脉冲响应函数分析,比较分析了利率、汇率变动对我国几个主要的商品价格指数的影响后发现,当前利率变动对价格的影响要强于汇率,人民币升值在短期对价格有抑制作用,但是在中期反而有促进作用。利率和汇率变动对价格的影响时间有限,在长期,价格还是会回到初始水平。     

利率风险管理:中资银行面对利率市场化的着力点

人民银行总行在《2002年中国货币政策执行报告》中第一次明确提出了我国利率市场化改革的目标。从利率形成来看，利率市场化的指向目标是要建立以市场供求决定的利率形成机制，以市场供求因素为基础，更多的因素将对市场产生影响，利率变动的频率、幅度均会不断扩大，因此商业银行面临的将是一个更为复杂化、动态化的金融市场价格环境。     

1998～2005年我国资产价格波动机制研究--以房地产价格与股票价格互动关系为例

本文利用1998年～2005年间的数据对我国资产价格波动状况进行了实证研究。研究结果表明房地产价格的变动将导致股票价格产生波动。随后对资产价格传导机制进行了研究，认为银行拆借利率和贷款额在资产价格波动中扮演着重要角色。由于货币供应量对银行拆借利率和贷款额都有显著影响，因此我们认为它是引起资产价格波动的发动机。本文的研究结论进一步印证了资产价格波动理论的正确性，并认为当前我国实行稳健的货币政策对资产价格稳定将起到积极的作用。     

论资产负债管理技术指导下的寿险产品战略

资产负债管理是寿险业控制利率风险、实现稳健性和盈利性的有效方法。中国寿险业在90年代中期增出售大量的高利率产品，1996年后的连续7次降息不仅造成寿险业极为严重的利差损问题，而且使寿险业于90年代末期进入前所示有的低谷，产品变革成为必然的趋势。寿险公司的经营不稳定与寿险产品的类型密切相关，本文尝试性的将资产负债管理技术－免疫理论应用于寿险产品的设计之中，并以此为依据提出了的产品战略。     

有关物价变动的特殊问题

特定价格的变动特定价格变动这个名词是指在经济中个别商品或劳务的价格变动。例如,一个企业的某项原材料成本上月份为每磅1美元,本月则为1.02美元。这种变动就叫特定价格的变动。这样的变动对于一个公司来说是重要的,因为企业的赢利率是同它使用的商品和劳务所支付的特定价格直接有关。同样,企业销售商品和提供劳务的特定价格,决定着企业的总收入。当然,这就影响盈利。     

我国商业银行在货币政策传导中的作用评价

信用可得性理论。承认利率作为货币政策传导的核心变量的同时，更强调利率对于贷款者的影响，认为利率变动对放款者的放款意愿的影响是决定投资、消费的重要因素。当中央银行通过公开市场业务操作引起利率变动时，商业银行的流动性会随之变动，从而引起商业银行对于信用的可供给量进行重新决策，借款者的信用可得量因此受到影响，进一步影响社会的投资、消费规模。     

央行加息的政策效应分析

从西方国家近半个多世纪的实践来看，发挥利率在货币政策操作中的作用是一种主流思想，利率对货币政策意向的传导是通过中央银行操作调控基准利率开始的。基准利率变动首先影响的是短期货币市场利率。在广义金融市场上，短期利率变动可以通过两条渠道来影响长期利率，进而最终影响投资与消费支出：     

国债投资利率风险规避:持续期及其应用

国债券投资也存在着风险,其中主要为利率风险,由利率变动对国债投资收益的影响主要反映在价格风险和再投资风险。价格效应和再投资效应有此消彼长的关系,运用这种此消彼长的效果所制定的投资策略被称为免疫策略,这种策略主要是以持续期、修正的持续期和凸度为基础建立的持续期分析则是进行利率风险管理的重要方法。     

推进利率市场化的制度改革与政策

如果企业不具有产品定价权而必须负担盈亏责任的话,那显然是比较困难的;如果国有银行对资金借贷成本不具有定价权而想要成为真正的商业银行的话,无疑也十分艰巨。历史总要从某个事件开始,而金融体制改革的进一步深化就从利率市场化开始了,外币贷款利率的市场化已经迈开了我国利率市场化改革的第一步。 利率是金融产品的价格。我国长达半个世纪的利率管制使金融产品的价格十分稳定,除股票市场、债券市场以外,占据金融市场70%—80%份额的银行借贷业务价格基本稳定,只是在政府的利率调整政策下有平缓的变动。从表面看金融的主导业务几乎没有价格波动的风险。这对我国现阶段金融体系格局、金融机构服务内容、金融产品种类的形成起到一种奠基性的作用。从整体上说,我国目前金融领域的基本特征可以形容为:资本市场相对银行业务市场不发达;金融产品种类少;金融机构的服务种类少;金融机构垄断性强,还有垄断利润。这些基本特征的形成都与利率非市场化有紧密联系。但是,一旦放开利率管制,任利率自由浮动,整个金融活动领域都会发生深刻的、近乎革命性的变化。     

基于投资视角的我国寿险需求实证研究

寿险的微观功能可以分为风险保障和投资收益两大方面，传统的寿险需求实证研究视角多局限于支付能力和风险保障，对投资功能少有涉及。本文在研究角度上，着力强调用投资视角理解寿险需求。通过对1997-2005各年各省市个人寿险保费收入面板数据的实证分析发现：中国个人寿险需求的主要驱动因素是投资动机和寻求养老保障的储蓄动机，而寻求死亡保障的动机不足；其他金融资产收益率变动对个人寿险的影响以替代效应为主。另外，我们还对全国1999-2007年各月寿险需求进行了实证研究，创造性地采用面板数据方法研究月度保费收入数据。结果表明：保费收入相邻各月的连续性较差，而年度联系较强；股票指数的变化趋势对保费收入造成显著的负向影响，而通货膨l胀对寿险业务发展的正面作用也不容忽视。     

货币政策对我国西南地区房价影响实证研究——基于VAR模型

房地产发展同人们生活密切相关,其价格走向对人们住房购买力和日常幸福指数产生深刻影响。为保障社会经济平稳发展,我国央行运用利率、货币供应量等手段来有效调控市场房价。文章基于1999~2015年相关经济数据,从实际利率和广义货币供应量入手,构建VAR模型,由脉冲响应函数、方差分解结果得出结论:货币供应量变动对西南地区房价影响程度大于利率变化对其影响程度。     

利率对房地产价格影响的理论与实证研究

房地产业素有“准金融业”之称，利率的波动对其有明显的影响。本文分析了供给需求理论和金融市场理论中利率对房地产价格的影响．总结了1996年至今中国利率调整和房地产价格变化的关系，探讨了理论与实证偏差的原因并提出了加强利率对房地产价格调控效果的对策。