全球IR实践调查（上）

每一年，在每一个市场，我们都会问成千上万的买方分析师、卖方分析师和投资组合经理同样的问题：哪个公司IR做得最好？     

推动中国风险投资向前发展的因素

本文结合作者丰富的风险投资经验，从市场环境、行业环境和管理团队的选择三个方面针论了推动中国风险投资不断发展的诸多因素，认为：(1)从国内投资环境到全球投资环境，对中国风险投资的发展部是有利的。(2)应重点关注五个比较有发展前景的行业的投资情况，它们是电信行业、IT行业、制造业、消费品行业、零售业。(3)管理团队的优劣是风险投资企业成功的关键。     

风险投资潜入保险中介业

保险业作为中国最具发展前景的行业之一以及高额回报的市场效应，吸引了投资行业的关注与涉足。     

区别看待基金经理更替

基金经理变动和高管更替本是行业常事,但近期随着“老鼠仓”监铃风暴的升级,基金经理变动的行业负面影响有被片面夸大的趋势,市场上对今年以来的基金经理变动的评论也显失客观,这让投资暂多少有点无所适从。     

温天洛：VC退出要靠我

现在身为京华山一投行部经理的温天洛，近期频繁来往于VC和所投资的公司之间。他的工作就是如何将VC投资的公司保荐上市，从而实现VC的退出计划。同时，他们公司的利润也来于此。     

盛景网联经管培训中的“如家”

对于中国教育培训市场，刚过去的9月可谓“钱”潮汹涌。仅仅在一个月里，三家国际风险投资机构就将数亿元人民币投向这个新兴的朝阳行业，软银赛富收购IT职业培训机构华育国际30％的股份，启明创投和SIG注资北京巨人教育2000万美元，凯雷集团投资上海新世界教育集团2000万美元，一系列的投资事件无疑证明，教育培训行业正在成为资本市场的“宠儿”。[第一段]     

洋Vc的新一轮进入者——专访Agilent Venture高级投资经理Jai Das先生

Jai Das先生是美国Agilent Venture风险投资公司的投资经理，他负责对于半导体、通讯及数据中心系统、光系元件和自动化测试领域的投资评估，主要选择全球范围内处于起步阶段的技术型公司进行投资。Jai Das先生曾在Intel投资公司负责软件方面的战略投资。他曾获芝加哥大学商学院MBA。在中国创业投资中期论坛期间，本刊记者对他进行了专访。     

期待中国的约翰·杜尔

我常常想，所谓大师，就是做正确的事；而所谓匠人，是正确地做事。什么是正确地做事呢？如同电影导演，从未问鼎国际大奖和票房冠军；或如画家，其画作从未被国家博物馆收藏或是进入国际拍卖行。而在风险投资行业，作为A轮投资者，所投资的公司未能在主流国际资本市场IPO同时成为市值最高的公司之一。我等与大师同行，每天虽劳作不停却无佳作问世，只好以匠人自慰。[第一段]     

试论我国风险资本市场的建立和完善

从事风险投资的主体主要是风险投资公司，其经营风险投资的资金通常依靠发行风险投资基金来筹集。美国最典型的风险投资公司是合伙制公司。一个风险投资公司同时管理着若干个合伙关系，一个典型的合伙关系有6－12个一般合伙人，他们是有经验的财务、销售、工程、软件开发、产品设计等方面的专家或曾经在某行业的企业中当过经理的人，还有一小部分来自投资银行或商业银行。一般合伙人是风险投资公司的管理者，在合伙关系中出资比例很小，只占1％，主要的投资资本由有限合伙人提供。有限合伙人一般有10－30个，机构或个人都可以。一个合伙关系的年限一般10年，前3－5年投资于10－50个项目，后几年主要是监督管理，把成功的项目卖掉，在合伙人间分利，不成功的了结。风险投资公司一般在投资周期过后即组织新的合伙关系基本上就是项目找合伙人，有时效性，不是一个永久性的科技基金。     

亚太连锁企业投资峰会

现今的连锁企业正处于大变革的初期，这个以资本为推动力的行业正在受到来自海外私募基金为主的资本界的推进与关注。近年来不断有各行业的连锁企业获得风险投资，并成功上市，而成为活跃在资本市场的主角。回顾近年来国内的连锁企业风险投资案例，我们不难发现，一方面是国际资本对中国知名连锁企业的热投，另一方面是数千家期待着风险投资助力的中国连锁企业少有问津。尽管这些成长型连锁企业的发展和融资确实存在着很多具体问题，但我们也发现其中还是有很多具有良好发展前景的连锁企业，在风险投资的催化下能成长成为细分市场的龙头。值此时机，《投资与合作》杂志与平道咨询合作于2007年9月20B在京召开亚太连锁企业投资峰会，为活跃于私募投资领域的投资人和优秀的连锁企业家搭建一个交流和沟通的平台，共同探讨中国连锁企业的投资机会、投资热点。此次峰会还评选出年度最具投资潜力连锁企业、最具发展潜力连锁企业两项大奖。[编者按]     

发展我国的风险投资事业

风险投资是指为开发高新技术产品而进行的投资。它是近几年兴起的把新的科学技术与金融相结合的投资机制。在这里，“风险”的含义不是一般意义上的经营和市场风险，而是指对新技术开发的成败和产品的市场前景，在投资时还无法确定和掌握所存在的风险。风险投资由风险资本、风险投资者和风险企业三者构成。     

做有理念的灵活投资者

近年来,A股市场一直处于震荡调整之中,相对低迷的市场进一步加大了投资者对基金经理投资能力和投资风格的要求。更多的投资者在选择产品时,不但关注市场与板块带来的"天时地利"影响,同时更加注重基金经理本身所具有的"人和"价值。金斌表示:"很多基金经理最后都会被打上一个标签,某某是价值投资者、某某是成长股投资者、某某某是交易者。我不希望被打上任何一个标签,一直努力做一个有理念的灵活投资者。"     

小本玩IT

在许多人的眼里．1T投资就像一个神话和梦想。一个创意，一个专利技术，再加上一笔风险投资．几个年轻人就能占领一片市场，如果一不小心上了市．更是一夜暴富。市场上又多了几个lT新贵，多了几副富豪新面孔。当然，更多的人特别是小本投资者认为IT是大投入大产出的行业，自己那点儿可怜的资本很难从中找到机会。但是，事实是，在IT这个行业中，并非全是资本大鳄们的天下，小本投资照样有机会，而且机会很多，很多小本投资者已经轻松跻身IT行业，发展得很好。活得有滋有味。     

浅析当前我国风险投资发展机遇与挑战

风险投资行业于近两年到达了新的发展拐点,行业环境变得复杂而多变。本文首先指出了当前行业发展的所要面对的主要问题,包括发展过快、二级市场匮乏、投资退出渠道受挤压等。随后,本文介绍了行业发展的新机遇,对于风险投资行业发展的新方面进行了探讨。     

我国风险投资业的SCP范式分析

本文运用产业组织理论SCP分析框架,并主要依据2004年度我国风险投资行业的发展情况,对我国风险投资行业进行了分析。分析结果表明,我国风险投资业属于低集中度、高进退壁垒、低差别化的市场结构,这种结构是在政府行政力量主导下而非完全市场行为作用下形成的,这就决定了我国风险投资业的特有投资行为,从而导致我国风险投资业市场行为的非理性和低效率,资源配置的不尽合理。     

浅析当前我国风险投资发展机遇与挑战

风险投资行业于近两年到达了新的发展拐点,行业环境变得复杂而多变.本文首先指出了当前行业发展的所要面对的主要问题,包括发展过快、二级市场匮乏、投资退出渠道受挤压等.随后,本文介绍了行业发展的新机遇,对于风险投资行业发展的新方面进行了探讨.     

浅谈IPO暂停对风险投资业的影响

日前在深圳举行的“2013中国投资年会”上，来自众多业界的知名人士和专家学者就风险投资业展开了积极深入的探讨。多位专家指出IPO暂停对风险投资业影响较大，但当前整个行业已出现见底回升的态势。因此各家投资机构应强化专业管理能力，将投资前移，服务更多中小创新企业。     

银华基金金斌：做有理念的灵活投资者

近年来，A股市场一直处于震荡调整之中，相对低迷的市场加大了投资者对基金经理投资能力的要求。投资者在选择产品时，不但关注市场与板块带来的“天时地利”影响，同时更加注曩基金经理本身所具有的“人和”价值。     

亲力亲为 超越竞争对手

在世界五百强中连续多年名列前茅的沃尔玛公司规定，每位经理每周起码要到一线去两天，不准坐办公室。不仅如此，沃尔玛还故意让它的经理在办公室坐得不舒服。与其坐在办公室里又热又闷，还不如到外面跑一跑。说到底，因为沃尔玛做的是服务性行业，所以要求管理者亲力亲为，去了解消费者的需求，并确保对紧急事故有所准备。市场充满了变数，即使是成熟的市场，也会有这样或那样的意外，     

怎样选对风险投资的对象

DEG公司在中国的风险投资市场转战22年，总共投资了85个项目，仅有一个小项目小有损失。它打破了风险投资业的一条通行法则：50％的风险投资项目完全失败，40％刚刚打平，只有10％盈利。DEG是德国复兴银行的全资子公司，专门从投资于潜力巨大的企业中获利。对投资对象财务报告的研究和利甩是它获得投资成功的关键。