对几个财务公式的理解

一、单利现值计算公式 中级资格考试用书《财务管理》中介绍的单利现值计算公式（称公式1）为“P=F／（1＋ixn）”，单利终值计算公式为“F=Px（1＋ixn）”。公式中：P表示现值，又称本金或期初金额；i表示利率，通常指每年利息与本金之比；F表示终值，又称本利和；n表示计算利息的期数。由此可见，单利现值系数与终值系数互为倒数关系，即“1／（1＋ixn）”与“（1＋ixn）”之积恒等于1。而注册会计师考试用书《财务成本管理》中介绍的单利现值计算公式（称公式2）却为“P=Sx（1-i×t）”，单利终值公式为“S=Px（1＋i×t）”。公式中：P表示现值，又称本金或期初金额；i表示利率，通常指每年利息与本金之比；s表示终值，又称本利和；t表示计算利息的期数。这时的单利现值系数与终值系数不再互为倒数关系，即“（i×t）”与“（1＋i×t）”之积不恒等于1，除非i×t=0。     

资金价格视角下的利率期限结构

在经济金融理论中，资金价格由微观经济行为主体与宏观经济调控主体的决策共同决定；资金价格的衡量工具是利率。按已得利息是否进入计算以后利息本金的原则，利率采用单利和复利两种计息方式表示。虽然实践中期限在一年及以内的资金价格常用单利计算，理论上，复利计息方式表示的利率才能客观反映资金价格的经济意义。     

资金时间价值知识要点浅析

资金时间价值的内容属于财务管理课程的重点内容,也是财务管理课程各章内容的计算基础。由于资金时间价值计算中涉及复利现值、年金现值和内插法等的应用原理,且计算公式较多,如何正确进行资金时间价值的计算对进一步进行财务决策将起到重要作用。为计算方便,本文假定有关字母的含义如下：I为利息;F为终值;P为现值;i为利率（折现率）;n为计算利息的期数（递延年金除外）,A为年金。     

资金时间价值知识要点浅析

资金时间价值的内容属于财务管理课程的重点内容,也是财务管理课程各章内容的计算基础。由于资金时间价值计算中涉及复利现值、年金现值和内插法等的应用原理,且计算公式较多,如何正确进行资金时间价值的计算对进一步进行财务决策将起到重要作用。为计算方便,本文假定有关字母的含义如下:I为利息;F为终值;P为现值;i为利率(折现率);n为计算利息的期数(递延年金除外),A为年金。     

单利条件下内含报酬率指标的计算

一　　现行国内各种管理会计文献和教科书中 ,几乎无一例外地以复利制度为基础来计算投资项目的内含报酬率指标 ,忽视了我国存款计息长期采用单利制度 ,贷款计息也是单利制度与复利制度并存的现实。我国银行规定 :贷款根据借款合同规定按季结息 ,每季末月 2 0日为结息日 ,2 1日营业开始列帐。对单位不能按期支付的利息 ,按季以贷款本金确定的利率计收复息。可见 ,如果企业能按期支付利息 ,取得的贷款是按单利计息的 ,只有在不能按期支付利息的情况下 ,才把利息并入本金按季计收利息。实际上 ,内含报酬率是使投资项目净现值等于零的贴现率。…     

“现值”与“贴现值”问题探讨

“现值”和“贴现值”尽管只有一字之差,但两者的含义和计算方法却存在很大的区别,或许也就是一字之差,使许多读者经常把两者混为一谈,尤其是关于单利现值和商业票据贴现值的区别和计算,甚至在一些相当权威的教参书中也屡次出现令人不解的混淆,笔者认为,尽管现代财务管理中一般用复利方式计算资金终值和现值,但对于用单利方式计算现值同样不能含糊,现就笔者的观点和有关教参资料中出现的不当之处阐述如下,以供读者参考,同时亦以期抛砖引玉。     

2009年中级会计资格《财务管理》考点详解(中)

(三)第三章货币时间价值与证券评价出题点一:资金时间价值(掌握各系数之间的关系、尤其是递延年金现值易出客观题)。一是复利终值、复利现值、普通年金终值与普通年金现值的计     

工程经济学在实际应用中的问题探讨

本文就工程经济学在实际应用中的几个问题进行了探讨:抛开"资金的本金、利率和时间相等"的前置条件,复利计息不一定比单利计息高;从动态分析的角度,资金成本率与资金的占用期限相关;差额投资原理在互斥方案评价中具有其独特的应用价值。     

技术经济动态评价模型的建立与研究

投资项目的技术经济可行性研究一般可分为静态和动态两种评价方法。动态评价是根据资金的运动规律考虑了资金使用的时间价值,它与静态评价的主要区别是评价过程采用了复利和通货膨胀的计算方式。在基建投资由拨款改为贷款之后,投资资金利息的计算也由单利改为复利的形式。尽管通货膨胀观点在国内人还存在着一定的争议,但随着对外开放和市场经济的发展,以不同时期货币价值来测定经济效益的方法愈来愈引起人们的重视。况且,由于国土资源     

选购债券的计算方法

债券是表明债权、债务关系的一种凭证。债券发行者，其债券为负债凭证。债券持有者有按约定取得固定利息和到期收回本金的权利。发行者承诺在未来的特定日期，向债券持有者偿付规定金额的本金，并定期向持有者支付一定的利息。企业面对众多的国库券和企业债券，当在证券市场上投资购买“二手”债券时，只需计算债券的收益率便知买何种债券合算（按单利计算，不计复利）。收益率的计算公式为：　购入债券年收益率＝到期偿还价格－购入价格购入价格÷３６０×未到期天数×１００％　〔１〕式（一年按３６０天计算）例：证券市场上有Ａ债券出售…     

债务资金成本计算方法探异

债务资金成本的计算 ,通常采用现金流量折现法 ,即把未来的现金流量 (还本付息支出 )折为现值 ,能令该现值与当前的筹资净额相等的折现率就被称为该项债务的资金成本率。由于债务的利息支出可以在税前抵扣 ,所以在计算债务资金成本时 ,需考虑利息抵税的影响。在当前出版的相关著作中 ,关于债务资金成本的计算 ,一般都遵循这样的思路 :先按现金流量折现法计算出税前债务资金成本 ,再按利息抵税原理把税前债务资金成本换算成税后债务资金成本。其计算过程如下 :设债务本金为Ｂ0 ,筹资费用率为ｆ,各期偿还的本金为Ｂｔ,各期支付的利息为Ｉｔ,所…     

法律如何处理高利贷

高利贷是超过正常利率的借贷 ,其表现形式主要有 :第一，将利息计入本金计算复利 ,这是一种比较常见和典型的高利贷的表现形式。这种形式在民间又称“利滚利”、“驴打滚” ,在案件“审理中发现债权人将利息计入本金计算复利的 ,只返还本金。”第二 ,出借人借贷时预先将利息扣除 ,其实质是变相提高了利率 ,减少了借款人实际得到的货币资金。例如 ,借款人借款１０００元约定年息２０ % ,如果预扣利息２００元 ,则借款人实际是借到了８００元 ,后借款人归还１０００元 ,其利率计算应为 :２００÷ (１０００ -２００)＝２５ % ,比实际约定利息…     

透析个人住房抵押贷款等额本息还款法

等额本息还款法是国际上常用的一种消费贷款还款方式。由于是每期还款一次，每期支付所有本金在本期所产生的利息后再还一部分本金，因而，其复利本质不易被人们觉察。通过研究，本文向读者详尽地剖析个人住房抵押贷款中的复利政策，并揭示其实质与内涵。同时，本文研究发现，在等额本息还款方式下，两种不同方式计算出应归还的贷款本金金额和所支付的贷款利息金额两种截然相反的构成，并探讨了产生这一矛盾性结果的根源，以及个贷还款自始至终每期还款所含本金逐步减少的事实。由此可能导致我国消费信贷余额和不良消费信贷金额统计差异。此外，本文还分别研究两种计算方法下的提前还款等问题。     

请重视利息

在管理会计上，“货币的时间价值”是个重要的概念，许多决策、分析、评价的计算都牵涉到它。货币的时间价值，通俗一点、简单一点说，就是利率或利息。利息与企业的关系是十分密切的。利息对于企业来说，可说是一柄双刃剑，既可以利用它筹集更多的资金以发展壮大，“好风凭借力，送我上青云”；又可以巧妙地利用这根财务杠杆，使股东获得更大的收益，这是它对于企业的积极作用。但利息又是企业一笔不小的费用，负债率高，尤其是带利息的债务较高的企业，这利息又是企业一笔沉重的负担；由于财务杠杆运用不当，企业资不抵债或因利息负担过重也会使企业陷入困境、瘫痪、甚至走向破产。     

浅析单利和复利及其应用

利率按计算方法的不同可分为单利和复利,对固定时间段内,不同计息方式下利息的计算,进行分析,构造数学函数,得到利息,从而求得在不同计息方式和计息期数下本利和的求法以及用其解决了实际经济生活中的一些问题。     

对平息债券定价模型的质疑

所谓平息债券,是指本金在到期日一次支付、利息在持有期间平均支付的债券.平息债券价值由两部分构成:一是未来所付利息的现值,二是未来所付本金的现值.平息债券在日常经济生活中比较常见,无论是对投资人还是对发行者来说,其正确的定价都极为重要.     

持有至到期投资利息调整的现值计算法

文章主要介绍了持有至到期投资利息调整的现值计算法,包括两个现值计算公式及其应用.持有至到期投资利息调整的现值计算法,是考虑了资金时间价值基础上不同于常规计算方法的又一形式,在不考虑所得税、减值损失、提前赎回等因素的前提下,利用它可以很方便地算出持有至到期投资任意一期的利息调整.     

年金现值计算公式的推导

年金现值计算公式的推导李芳普长期借款还本付息复利的计算问题，关键是根据已知条件：借款本金（Ｐ）、还本利次数（ｎ）和年利率（ｉ）来查年金现值表，找出ｎｉｉ来，代入Ｒ＝Ｐ·公式，即可计算出还本利之和（Ｒ）来。年金现值表中的数字是如何计算出来的？它的公式是...     

对持有至到期投资的账务处理探讨

我国目前发行的债券很多都是为到期一次还本付息．且利息不是以复利计算的债券。因此对单利计息、到期一次还本付息的债券投资划分为“持有至到期投资”金融资产的．对其在采用实际利率法下进行后续计量的会计处理的讨论具有一定现实意义。文章旨在对此情况下会计处理的基本方法进行探讨。     

也谈应收账款信用决策：基于NPV的评价方法

《财会通讯》（综合版）2005年第12期刊登的李兰云《信用政策的决策方法：增量分析法》一文介绍了运用增量分析进行应收账款信用决策的方法：这种方法通过比较不同信用条件下的差量收入和差量机会成本来确定信用政策的优劣，其增量机会成本的计算是在假设应收账款的信用期限内平均分布的基础上进行的，该假设与实际情况并不相符，这种按照平均应收账款占用资金计算出来的机会成本总额，实际上是货币时间价值的单利计算模式，而不是通常使用的复利模式。本文拟介绍一种运用NPV（现金流量净现值）进行应收账款信用决策的方法。