实物期权在企业项目投资决策中的作用

项目投资活动是企业的一个重要的财务活动．对企业的发展至关重要。市场上大量的不确定性因素都会对企业项目投资决策产生影响．传统的投资决策方法已不能满足项目投资决策中对不确定性的评估。本文通过对传统不确定性项目投资决策方法进行总结和综述,指出了传统不确定性投资决策方法的不足．在此基础上引入了实物期权方法．认为实物期权方法可以弥补传统投资决策方法对不确定性价值评估的不足．并通过案例论证了投资决策中实物期权应用的科学性和合理性。     

非合作期权博弈下的建设项目的投资决策研究

本文通过应用非合作期权博弈理论,把建设项目投资收益问题当作一个实物期权问题处理,提出建设项目投资最佳时机并且提高了建设项目投资决策的准确性。通过对双寡头和多个竞争者时的非合作期权博弈模型的研究和扩展分析,为建设项目的投资决策提供一般决策模型。     

实物期权下企业投资决策分析

受到金融期权的影响,人们提出了与其相对应的一种虚拟资产的概念——实物期权,并且将实物期权的思想应用到实际的企业治理以及投资决策领域中,使得企业在市场不确定性的经济环境中做出最有利的决策,取得相对于传统方法不能得到的战略价值。本文认为,实物期权的使用在以后必然会成为企业投资决策中关键的工具和手段。本文主要介绍实物期权的概念、核心思想,实物期权在企业投资决策中的意义以及其在实际决策中的应用。另一方面,把实物期权法和净现值法比较得出应用实物期权法比净现值法更好的方面,也对我国使用实物期权理论时出现的问题稍作阐述。     

基于实物期权的企业投资决策博弈分析

投资风险对企业投资决策尤为重要,文章借助于实物期权理论和博弈分析方法,构建了一个企业投资的两阶段博弈模型。首先确定了企业的投资价值,即企业投资中产生的增长期权的价值,然后在考虑投入成本、风险中性、无风险收益率等主要影响因素的基础上,分析得出企业在不同阶段条件下的均衡投资战略。     

实物期权在项目投资决策中的应用

净现值（NPV）法是进行项目投资决策的传统方法,但是由于其自身存在的缺陷,不能对项目进行正确的估价。实物期权相关研究方法可以修正传统项目投资决策方法的不足。本文简要介绍了实物期权的概念,阐释了基于实物期权理论的投资决策方法,并举例进一步说明了如何应用实物期权定价模型进行项目投资决策。     

投资决策中的期权博弈方法

企业传统的投资决策方法最根本的缺陷是忽略了投资决策的柔性价值.实物期权方法是在认识到企业传统的投资决策方法不足的基础上形成和发展起来的,是对传统的投资决策方法的批判和继承.     

实物期权法在投资决策中的应用分析

我们要对投资决策的NPV理论和ROV理论 ,用理论阐述结合实例的方法来加以比较分析 ,从而看出传统的NPV理论本身存在的缺陷很难适用于市场极不确定、风险较高的风险投资决策 ;而运用金融期权理论于实物投资决策的实物期权方法 ,则日益凸现出理论与实践的优越性来     

用实物期权法进行项目投资决策应注意的几个问题

近年来,随着实物期权理论的发展和完善,实物期权法已经成为项目投资决策的重要方法之一。本文结合实物期权的特点对利用实物期权法进行项目投资决策应注意的一些问题进行了分析,这将有利于实物期权法在项目投资活动中的进一步运用。     

实物期权法在企业价值评估中的应用困难及建议

在经济全球化的进程中,企业在不断加速扩张资本,而企业并购为企业扩张资本提供了重要的途径。那么对目标企业的更精确的价值评估,成为了企业并购成败的关键环节。纵观传统的评估理论和模型,包括自由现金流量贴现法,市场比较法等,被广泛运用在企业并购投资决策分析中,但是这些方法都是把产权交易看作一个时间点上的交易,没有考虑到决策延时性,会或多或少的低估了目标企业的价值,很容易造成错误的投资决策,因此目标企业并购中蕴含的期权的价值不可忽略。进而引入实物期权定价法,并指出引入期权法不是对其他方法的否定,而是一种补充,与其他方法搭配使用,会使结果更加接近真实值。但是,现阶段我国实物期权法在实际应用中存在不少问题,因此本文着重指出实物期权法在企业价值评估中的应用的困难,并提出一些建议。     

企业投资决策中实物期权方法的运用

本文在概述实物期权理论基本逻辑的基础上,分析实物期权理论 在企业资本投资中的作用,总结在企业投资决策中运用期权方法的基本原则。     

投资决策理论新发展——实物期权理论研究综述

投资决策,即公司资源最优配置的选择问题,欧美等国理论研究者、实务工作者已开始将实物期权理论(即实际投资机会)引入到投资决策的实践中,并取得了一定的成果。本文详细介绍了国外经济学者在基于实物期权理论的投资决策等领域的研究进展,包括实物期权的理论基础及定价、该理论与传统投资决策理论的比较研究等,以期为国内后续的相关研究和实践提供借鉴。     

实物期权在房地产领域的运用

本文对传统的房地产投资决策方法进行了简要的分析,指出了传统的房地产投资决策方法在应用中的缺陷和不足。引入了项目投资决策的实物期权方法,详细阐述了柔性期权、等待投资型期权和成长型期权在房地产投资决策中的应用。     

基于实物期权的旅游投资项目估价

旅游项目投资决策的科学性关系到旅游部门和企业未来的发展方向、发展速度和获利的可能性。对传统项目投资分析方法的依赖可能造成旅游企业项目投资价值被低估和投资不足,运用布莱克-舒尔斯期权定价模型进行估价,解决了传统投资决策方法依赖项目的净现值而对诸多实物期权价值只能凭主观判断的缺点,使旅游投资决策突破传统方法的束缚,增加了投资决策的合理性。     

期权博弈在外贸企业风险投资决策中的应用

本文为了更好地对外贸企业风险投资项目进行评价,在传统的评价方法上引入了实物期权博弈理论,并针对竞争条件下的不确定性投资,建立了更适合于外贸企业风险投资决策分析的实物期权博弈模型。     

从实物期权与金融期权的区别看投资决策方法的发展

实物期权在项目投资决策中的应用逐渐成为研究的热点。但大多数相关的研究都忽略了实物期权与金融期权的区别。与金融期权相比 ,实物期权具有先占性和非独占性。这一特性将影响竞争性投资项目所具有的实物期权价值 ,影响投资决策。竞争性投资项目的最优投资决策不仅取决于不确性 ,而且与竞争对手的决策有关 ,其价值的确定宜采用期权博弈法     

实物期权理论在项目投资决策中的应用

本文在项目投资决策的过程引入了实物期权思想,通过对项目投资的特点和传统投资决策方法的分析,指出了传统投资决策方法(NPV法)在评价项目投资项目上的不足,并运用期权定价模型(B-S-M模型),通过实例对投资项目进行了价值评估,指出在投资环境不确定的条件下,实物期权的评估方法能够补充和完善传统的NPV法,因此更加符合实际。     

实物期权理论在投资决策中的应用

本文着重从实物期权理论在投资决策领域的适用性以及投资决策中NPV评估方法的局限性两方面,阐述了实物期权投资理论在投资决策中的必要性,并依据定价模型,计算分析评价在投资环境发生变化后项目的真实价值,说明实物期权价值实施的可行性。     

基于实物期权的企业合作研发投资决策分析

在项目投资中,不确定性在项目的评估和投资决策中非常重要。本文通过将实物期权思想与传统的项目评价方法净现值法(NPV)结合起来,在一个两阶段双寡头博弈模型中,分析了企业间合作研发的投资决策问题。     

实物期权在项目投资决策中的应用——基于二叉树模型的实证分析

随着金融环境不确定性日渐增强,经典的投资决策理论的缺陷日益明显,对投资决策理论的进一步研究已成为时代的要求,本文介绍了实物期权的概念、分类及其思维发展趋势,以具体的投资项目的现金流数据为依托,运用二叉树模型分析序列复试期权思维在企业投资项目中的运用,得到实物期权的价值评估方法更客观的反映了项目价值的结论,从而肯定了实物期权理论在投资价值评估中的重要作用.     

复合实物期权模型在房地产项目投资决策中的应用

本文介绍了房地产传统决策方法的缺陷,引入了实物期权的评价方法,并就复合实物期权理论在房地产投资决策中的应用进行了探讨,采用geske模型并结合实例对此进行了验证。